th ng giai đo n 2010 - 2012 n v : tri u đ ng N m TS Có nh y c m lãi su t TS N nh y c m lãi su t Chênh l ch nh y c m v i LS n i ngo i b ng T c đ thay đ i 2010 308.383.833 306.760.259 58.717.509 41,76 % 2011 511.800.689 431.468.722 80.331.967 36,81 % 2012 551.368.016 469.199.075 82.168.941 2,28%
Ngu n: Báo cáo th ng niên Vietinbank n m 2010, 2011, 2012
Sau khi l ng hóa RRLS b ng ph ng pháp đnh giá l i, ta s k t h p v i mô hình mô ph ng nh m d báo chi u h ng bi n đ ng c a lãi su t (d a vào các nhân t nh cung c u v v n tín d ng, t l l m phát d ki n, chính sách ti n t c a NHNN trong t ng th i k ) đ đi u ch nh khe h nh y c m lãi su t (IS GAP) m t cách t i u nh t nh m phòng ng a r i ro khi lãi su t bi n đ ng.
Tr ng h p lãi su t t ng: NH nên duy trì IS GAP tr ng thái d ng (TS Có
nh y c m lãi su t > TS N nh y c m lãi su t) s làm t ng thu nh p lãi và giá tr ròng c a NH.
Tr ng h p lãi su t gi m: NH nên duy trì IS GAP tr ng thái âm (TS Có nh y c m lãi su t < TS N nh y c m lãi su t) s làm t ng thu nh p lãi và giá tr ròng c a NH.
Chi n l c này tuy h p d n nh ng c ng bu c NH đ i m t v i r i ro không h nh , b i lãi su t bi n đ i khôn l ng nên kh n ng d đoán đúng v s v n đ ng c a lãi su t là r t th p. Mô hình mô ph ng s tr l i câu h i:
Giá tr mong đ i, giá tr t t nh t và x u nh t c a NIM tr c s thay đ i c a lãi su t là bao nhiêu?
82
Xác su t đ giá tr NIM có giá tr d ng hay đ t m t kho ng giá tr b t k ? Mô hình mô ph ng đ c th c hi n trên c s bi n d báo là giá tr NIM và bi n gi thi t là R (m c thay đ i c a lãi su t th tr ng). Qua quá trình kh o sát s bi n đ ng c a các lo i lãi su t đ nh h ng trên th tr ng VN (lãi su t tái c p v n, lãi su t tái chi t kh u, lãi su t c b n) giai đo n 2003-2012 (ph l c 3, ph l c 4, ph l c 5) cho th y: quy lu t phân ph i xác su t phù h p gi thi t là phân ph i chu n v i giá tr trung bình 0,056%, đ l ch chu n 1,093%,ầ
Ngu n: Tính toán t ch ng trình Crystal ball
Hình 2.4. Hàm phân ph i xác su t m c thay đ i lãi su t