B ng 2.8: Kt qu hi quy mô hình Carhart
3.2.1 Xơy d ng các ch đc tính c phi u:
nhóm ch ng khoán nh t đ nh. Nh phân tích th c nghi m trong mô hình Fama French t i Vi t Nam, ta th y nhóm danh m c c phi u có BE/ME cao mang l i t su t sinh l i cao h n nhóm c phi u có BE/ME th p. Tuy nhiên, đây m i ch là m t trong nhi u đ c tr ng c a các nhóm c phi u Trên th tr ng. Vì v y, các công ty t v n đ u t c n xây d ng nhi u ch s đ c tính đ cung c p cho th tr ng nh là nh ng th c đo thành qu đ các nhà đ u t , nhà qu n lỦ danh m c tham chi u.
Vi c có nhi u ch s đ c tính c phi u tin c y s giúp các nhà đ u t cá nhân và t ch c d dàng ng d ng các mô hình đ u t tài chính và có nhi u l a ch n trong vi c đánh giá thành qu . Các t ch c cung c p d ch v đ u t c n xây d ng các ch s nh : Ch s c phi u v n hóa l n, ch s c phi u v n hóa nh , ch s c phi u t ng tr ng, ch s c phi u giá tr ,xây d ng các ch s ngành …
Nhà cung c p ch s c n minh b ch tiêu chí l a ch n c phi u c a ch s đ nh ng nhà đ u t s d ng ch s đó có th phân tích nguyên nhân d n đ n nh ng khác bi t (n u có) gi a thành c a ch s và c a danh m c đ u t c a h đ xác đ nh ch s đó có ph i là danh m c chu n t t nh t cho danh m c c a nhà đ u t không.
Ch s c n đ c đi u ch nh đ ph n ánh nh ng s ki n nh h ng đ n các c ph n đang l u hành nh phát hành thêm c ph n m i, mua l i c ph n, chia t t c b ng c phi u và phát hành các ch ng ch đ c quy n.