6. Kết cấu của luận văn: 3
2.4.4. Kết quả nghiên cứu: 54
Kết quả thống kê mô tả:
Bảng 2.4: Các thông số thống kê mô tả Biến Trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ
nhất Giá trị lớn nhất ROA i, t 0.0127392 0.0078224 0.0001088 0.0554257 LA i, t-1 0.2677815 0.1087367 0.033777 0.610376 LA2 i, t-1 0.083425 0.0679773 0.001141 0.372559 CPI i, t 0.108025 0.0473473 0.0652 0.1813 ∆GDPi, t 0.05755 0.0067078 0.0503 0.0678
(Nguồn: Tính toán của tác giả từ phần mềm stata)
Phân tích tương quan:
Bảng 2.5: Phân tích tương quan
ROA i,t LA i,t-1 LA2
i,t-1 CPI i,t ∆GDPi,t
ROA i,t 1.0000 LA i,t-1 -0.1095 1.0000 LA2 i,t-1 -0.0721 0.9622 1.0000 CPI i,t 0.0784 -0.0296 -0.0619 1.0000 ∆GDPi,t 0.1967 0.0183 0.0258 0.5336 1.0000
(Nguồn: Tính toán của tác giả từ phần mềm stata)
Dựa vào bảng phân tích tương quan trên ta thấy:
Tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản ngân hàng i năm t-1 và bình phương tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản ngân hàng i năm t-1 có tương quan ngược chiều với tỷ suất sinh lợi ngân hàng i năm t.
Tỷ lệ tăng trưởng GDP ngân hàng i năm t và tỷ lệ lạm phát ngân hàng i năm t có tương quan cùng chiều với tỷ suất sinh lợi ngân hàng i năm t.
Theo Richard Blundell & Stephen Bond (1998), thì nghiên cứu thuộc dạng mô hình với số liệu dạng bảng động (Dynamic panel data) và với biến trễ của biến phụ thuộc (ROA i, t-1) đóng vai trò là biến độc lập. Vậy, với biến phụ thuộc là tỷ suất sinh lợi ngân hàng i năm t (ROA i, t), nghiên cứu dùng phương pháp ước lượng dữ liệu bảng động để kiểm định độ phù hợp của các biến giải thích trong mô hình và được kết quả như sau :
Bảng 2.6: Kết quả kiểm định độ phù hợp của các biến giải thích
ROA i,t
Hệ số hồi qui
Sai số
chuẩn z P > │z│ Khoảng tin cậy 95%
ROA i,t-1 -0.1653661 0.1391951 -1.19 0.235 -0.4381836 0.1074513 LA i,t-1 -0.0614671 0.0289179 -2.13 0.034** -0.1181451 -0.004789 LA2i,t-1 0.0951702 0.0435616 2.18 0.029** 0.0097911 0.1805493 CPI i,t 0.029352 0.0120102 2.44 0.015** 0.0058125 0.0528916 ∆GDPi,t 0.3017329 0.0779894 3.87 0.000*** 0.1488764 0.4545894 Hằng số 0.0013493 0.006228 0.22 0.828 -0.0108573 0.013556
Ghi chú: (**): có ý nghĩa ở mức 5%; (***): có ý nghĩa ở mức 1% (Nguồn: Tính toán của tác giả từ phần mềm stata)
Phương trình hồi quy :
ROA = 0.001 - 0.061 LA i,t-1 + 0.095 LA2
i, t-1 + 0.302 GDPi,t + 0.029 CPIi, t + εi, t
Kết quả tương quan và hồi quy
Biến tỷ suất sinh lợi ngân hàng trong quá khứ với độ trễ 1 năm (ROAi,t-1): Với mức ý nghĩa 5%, biến tỷ suất sinh lợi ngân hàng trong quá khứ với độ trễ 1 năm (ROAi,t-1) có tác động khá mạnh đến biến phụ thuộc là tỷ suất sinh lợi ngân hàng i năm t nhưng không có ý nghĩa. Vì vậy, xét trong giai đoạn nghiên cứu thì chưa đủ cơ sở để khẳng
định biến này có ý nghĩa tại Việt Nam. Thông qua chỉ số ROAi,t-1, chưa thể kết luận về tính cạnh tranh của ngành ngân hàng Việt Nam trong giai đoạn này.
Nhóm các biến vĩ mô :
- Tỷ lệ lạm phát tác động cùng chiều nhưng không cao (0.029) đối với tỷ suất sinh lợi ngân hàng i năm t và có ý nghĩa thống kê ở mức ý nghĩa 5%. Do đó, với mức ý nghĩa 5% và với số liệu thu thập được, đề tài đủ cơ sở để kết luận rằng tỷ lệ lạm phát tác động cùng chiều với tỷ suất sinh lợi ngân hàng.
- Tỷ lệ tăng trưởng GDP: Biến này tác động cùng chiều mạnh nhất (0.302) với tỷ suất sinh lợi ngân hàng i năm t và có ý nghĩa thống kê ở mức ý nghĩa 1%. Thực tế trong giai đoạn nghiên cứu cho thấy rằng, tỷ lệ tăng trưởng GDP có quan hệ cùng chiều với tỷ suất sinh lợi của hầu hết các ngân hàng, cụ thể: năm 2009 đạt thấp, năm 2010 và 2011 tăng mạnh, đến năm 2012 lại giảm đột biến. Vậy, với mức ý nghĩa 1% và với số liệu thu thập được, đề tài đủ cơ sở để kết luận rằng tỷ lệ tăng trưởng GDP có tác động cùng chiều mạnh nhất (0.302) với tỷ suất sinh lợi ngân hàng i năm t.
Dựa vào thực tiễn Việt Nam, điều này có thể được giải thích như sau : Ngân hàng được xem là kênh dẫn vốn của nền kinh tế, nền kinh tế Việt Nam dựa nhiều vào tín dụng, nhất là từ năm 2010 trở về trước. Các doanh nghiệp thông qua nghiệp vụ cấp tín dụng của ngân hàng để huy động nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Khi sản xuất phát triển, doanh nghiệp phục hồi, sẽ góp phần tăng trưởng tín dụng, tăng trưởng GDP. Do đó, lợi nhuận ngân hàng có xu hướng gia tăng trong những năm kinh tế tăng trưởng và ngược lại. Năm 2012, kinh tế xã hội còn nhiều hạn chế, nguy cơ bất ổn kinh tế vĩ mô còn lớn, tỷ lệ nợ xấu cao, sản xuất kinh doanh vẫn gặp khó khăn, đời sống nhân dân chưa được cải thiện… công tác huy động vốn và cho vay của các ngân hàng do đó gặp nhiều trở ngại, gây ảnh hưởng xấu đến lợi nhuận các ngân hàng. Trong năm này, tăng trưởng kinh tế GDP chỉ tăng 5,03%, thấp hơn so với ba năm trước đó. Điều này phù hợp với kết quả nghiên cứu của mô hình. Việc thúc đẩy tăng trưởng tín dụng là cần thiết, nhưng quan trọng hơn vẫn là tập trung nâng cao chất lượng và hiệu
quả vốn tín dụng nói riêng và đầu tư nói chung, vì bên cạnh tăng trưởng tín dụng còn phải xét đến yếu tố lạm phát. Trong những năm qua, lạm phát đã được kiểm soát, song rủi ro vẫn tiềm ẩn, trong khi tăng trưởng kinh tế đã có phần chậm lại. Hướng tăng trưởng tín dụng ở mức hợp lý là phải đưa vốn vào đúng đối tượng, vào những nơi có hiệu quả, thúc đẩy sản xuất gia tăng, giải phóng hàng tồn kho, đẩy mạnh kích cầu (nhất là tín dụng tiêu dùng).
Nhóm biến tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản và bình phương tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản
- Biến tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản ngân hàng i năm t-1 (LA i,t-1) có tác động ngược chiều (-0.061) với tỷ suất sinh lợi ngân hàng i năm t và có ý nghĩa thống kê ở mức ý nghĩa 5%. Do đó, với mức ý nghĩa 5% và với số liệu thu thập được, đề tài đủ cơ sở để kết luận rằng tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản ngân hàng i năm t-1 tác động ngược chiều với tỷ suất sinh lợi ngân hàng i năm t.
- Biến bình phương tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản ngân hàng i năm t-1 (LA2i, t-i) có tác động cùng chiều (0.095) với tỷ suất sinh lợi ngân hàng i năm t và có ý nghĩa thống kê ở mức ý nghĩa 5%. Do đó, với mức ý nghĩa 5% và với số liệu thu thập được, đề tài đủ cơ sở để kết luận rằng bình phương tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản ngân hàng i năm t-1 tác động cùng chiều với tỷ suất sinh lợi ngân hàng i năm t.
Kết quả phân tích trên cho thấy, có một mối quan hệ phi tuyến giữa biến tỷ lệ tài sản thanh khoản (LA) và lợi nhuận của ngân hàng (được đánh giá thông qua chỉ số tỷ lệ thu nhập trên tổng tài sản - ROA). Theo đó, khi tăng tỷ lệ tài sản thanh khoản thì lợi nhuận của ngân hàng giảm, khi tài sản có tính thanh khoản tăng đến mức độ nhất định (mức
LA i,t-1 đạt cực trị), việc gia tăng thêm tỷ lệ tài sản thanh khoản sẽ làm lợi nhuận ngân
hàng được cải thiện. Kết quả này thể hiện có một sự xung đột tồn tại trong kinh doanh của các ngân hàng giữa việc nắm giữ tài sản thanh khoản và lợi nhuận ngân hàng. Điều này có thể được lý giải dựa vào thực tiễn tại Việt Nam như sau:
Giai đoạn nghiên cứu là giai đoạn khủng hoảng toàn cầu, nền kinh tế do đó cũng gặp nhiều khó khăn trong thời kỳ này. Trong giai đoạn này, lạm phát của Việt Nam thường ở mức cao, năm 2008, 2010 và 2011 lần lượt là 22,97%, 11,75% và 18,13%. Trong điều kiện này, NHNN thực thi chính sách thắt chặt tiền tệ thông qua các công cụ lãi suất, tỷ lệ dự trữ bắt buộc,... gây áp lực gia tăng thanh khoản lên các ngân hàng trong giai đoạn này. Do dó, các ngân hàng tăng cường thu hút nguồn vốn để cải thiện tình hình thanh khoản, bằng việc tăng lãi suất huy động từ dân cư hay vay vốn trên thị trường liên ngân hàng,… Tuy nhiên, những khó khăn trong sản xuất kinh doanh từ các doanh nghiệp do nền kinh tế chưa phục hồi, doanh nghiệp thu hẹp quy mô hoạt động; hay lãi suất cho vay tăng cao nên các doanh nghiệp cũng khó tiếp cận nguồn vốn vay của các ngân hàng,... Hiệu quả sử dụng vốn của các ngân hàng giảm sút, trong khi đó, nguồn thu nhập của đa phần các ngân hàng chủ yếu lại từ nguồn thu của hoạt động tín dụng, do đó làm ảnh hưởng đến kết quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng, lợi nhuận ngân hàng suy giảm. Sau nhiều nỗ lực từ phía NHNN và bản thân các NHTM, thanh khoản của các ngân hàng được cải thiện. Khi tài sản thanh khoản tăng đến mức độ nhất định, vì thanh khoản dư thừa và lợi nhuận suy giảm, các ngân hàng có xu hướng đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng trở lại để cải thiện tình hình hoạt động của mình, nhằm gia tăng lợi nhuận.
Như vậy, nhóm biến tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản và bình phương tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản tác động khá mạnh (sau tỷ lệ tăng trưởng GDP) đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng dựa trên kết quả có được từ mô hình này. Như vậy, khi thị trường vốn không quá khó khăn, các ngân hàng chỉ cần giữ một lượng thấp các tài sản có tính thanh khoản để tối đa hoá lợi nhuận. Ngược lại, trong giai đoạn thanh khoản ngân hàng thiếu hụt, các ngân hàng nên tăng tỷ lệ nắm giữ tài sản thanh khoản, vì lúc này, việc đảm bảo an toàn hệ thống cần được ưu tiên hàng đầu, có như vậy mới giúp ngân hàng ổn định trong hoạt động, từ đó góp phần cải thiện lợi nhuận của ngân hàng.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
Thông qua các số liệu được thu thập từ báo cáo tài chính của 28 NHTM Việt Nam, và các hệ số nhằm phân tích thực trạng thanh khoản và lợi nhuận các NHTM Việt Nam giai đoạn 2008-2012, cho thấy rằng, tình hình thanh khoản và kết quả lợi nhuận của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn này diễn biến phức tạp. Các ngân hàng không chuẩn bị tốt để ứng phó với những thay đổi của thị trường và chính sách tiền tệ của NHNN, tỷ lệ tài sản thanh khoản còn thấp, sự mất cân đối về kỳ hạn giữa tài sản nợ và tài sản có, duy trì tỷ lệ cho vay trên huy động quá cao dẫn đến tình trạng tăng trưởng tín dụng cao hơn tăng trưởng huy động kéo dài, … đã làm cho các ngân hàng thường xuyên rơi vào tình trạng căng thẳng thanh khoản trong giai đoạn này. Bên cạnh đó, tín dụng tăng trưởng nóng, các ngân hàng không chú trọng vào chất lượng tín dụng đã dẫn tới nợ xấu tăng cao; việc thu nhập của các ngân hàng phụ thuộc vào nguồn thu từ hoạt động tín dụng quá lớn cũng đã ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTM trong giai đoạn nghiên cứu. Sự tác động qua lại giữa thanh khoản và lợi nhuận các NHTM thể hiện qua mối quan hệ phi tuyến trong mô hình đánh giá tác động của hai yếu tố này. Ngoài ra, kết quả nghiên cứu cũng cho thấy lợi nhuận ngân hàng còn phụ thuộc vào các yếu tố của nền kinh tế vĩ mô, mà cụ thể ở đây là tỷ lệ tăng trưởng kinh tế GDP và tỷ lệ lạm phát (được đo lường thông qua chỉ số giá tiêu dùng CPI).
Căn cứ những phân tích về thực trạng thanh khoản và lợi nhuận được phân tích trong chương này, tác giả sẽ đưa ra một số giải pháp từ nhiều phía nhằm hạn chế rủi ro thanh khoản và nâng cao lợi nhuận cho các NHTM Việt Nam ở chương cuối của luận văn này.
CHƯƠNG 3: MỘT SỐ BIỆN PHÁP NHẰM HẠN CHẾ RỦI RO THANH KHOẢN VÀ GIA TĂNG LỢI NHUẬN TRONG CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM