K T LU NCH NG 2
3.2.2 Cách th it lp danh m cc phi u
thi t l p danh m c đ u t , t p h p m u s d a theo quy mô công ty c a ch ng khoán đó. đây chúng ta s d ng giá tr v n hóa th tr ng đ đo l ng quy mô công ty. S li u đ c thu th p trên báo cáo tài chính (giá tr v n hóa th tr ng b ng s l ng c phi u đang l u hành nhân v i giá th tr ng c a m t c phi u). Các c phi u đ c chia thành 2 nhóm, 50% nhóm có giá tr v n hóa th tr ng nh
đ c s p vào nhóm quy mô nh và 50% nhóm có giá tr v n hóa th tr ng l n
đ c s p vào nhóm công ty có quy mô l n. Cách chia này d a vào trung v c a giá tr v n hóa th tr ng. Các công ty có quy mô nh ký hi u là S bao g m các c phi u có quy mô nh h n quy mô trung v , quy mô l n h n và b ng quy mô trung v
đ c ký hi u là B.
T p h p ch ng khoán ti p t c đ c phân theo t l giá tr s sách trên giá tr th tr ng (BE/ME). T l BE/ME s s p x p theo th t t ng d n. 30% công ty có t l BE/ME th p nh t s s p vào nhóm có BE/ME th p ký hi u là L, 30% công ty có t l BE/ME cao nh t s s p vào nhóm có BE/ME cao ký hi u là H, còn l i 40% là BE/ME trung bình ký hi u là M.
Nh v y ta có t ng c ng là 6 danh m c ch ng khoán đ c chia theo hai tiêu chí quy mô và giá tr . Sáu danh m c này đ c ký hi u nh sau: S/L, S/M, S/H, B/L, B/M, B/H, B/L. C th nh sau:
36
S/L là danh m c bao g m các công ty có qui mô nh và BE/ME th p.
S/M là danh m c bao g m các công ty có qui mô nh và BE/ME trung bình.
S/H là danh m c bao g m các công ty có qui mô nh và BE/ME cao. B/L là danh m c bao g m các công ty có qui mô l n và BE/ME th p.
B/M là danh m c bao g m các công ty có qui mô l n và BE/ME trung bình. B/H là danh m c bao g m các công ty có qui mô l n và BE/ME cao.
B ng 3.1: S l ng các công ty phân chia theo danh m c qua các n m
3.3 CÁC BI N TRONG MÔ HÌNH 3.3.1 Bi n ph thu c