6. Kt cu ca l un vn
2.3.2.4Nghiên cu ca Nopbhanon Homsud, Jatuphon Wasunsakul, Sirina
Phuangnark, Jitwatthana Joongpong (2009)
M c tiêu nghiên c u: N m 2009, Nhóm tác gi trên đã công b nghiên c u mang tên: “ Mô hình ba nhân t Fama-French th tr ng ch ng khoán Thái Lan”. M c tiêu chính c a bài nghiên c u này là ki m tra li u mô hình ba nhân t có gi thích t t h n v s bi n đ ng c a l i nhu n c phi u so v i mô hình CAPM hay không?
29
D li u nghiên c u: D li u nghiên c u là danh sách c phi u trên th tr ng ch ng khoán Thái Lan t tháng 7/2002 đ n tháng 5/2007 bao g m t su t sinh l i hàng tháng, giá tr s sách, giá tr th tr ng, s l ng c phi u l u hành.
Ph ng pháp nghiên c u: Trong nghiên c u này tác gi c ng chia nhóm c phi u thành 2 nhóm có quy mô nh và quy mô l n. M u ch ng khoán đ c chia thành 3 nhóm BE/ME: 30% có BE/ME th p, 40% có BE/ME trung bìnhvà 30% có BE/ME cao. K t h p y u t quy mô và t l BE/ME s đ c sáu nhóm danh m c (S/L, S/M, S/H, B/L, B/M, B/H). T su t sinh l i c a c phi u đ c tính theo tháng.
K t qu nghiên c u: K t qu nghiên c u cho th y vi c thêm vào bi n quy mô công ty và bi n giá tr vào mô hình CAPM cho th y kh n ng gi i thích t su t sinh l i v t tr i h ng tháng c a các danh m c t t h n mô hình CAPM 4 danh m c S/L, S/H, B/M, B/H. K t qu mô hình là R2đi u ch nh trung bình danh m c CAPM là 29,47% và mô hình Fama-French là 62,42%.
30