Biểu đồ 2.9 Biểu đồ thể hiện cân đối tài sản – nguồn vốn
ĐVT: triệu đồng
Trong 3 năm, tỷ lệ giữa tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn, nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn có nhiều biến động. Dễ nhận thấy công ty duy trì khoản nợ phải trả nhỏ hơn TSNH cho thấy công ty quản lý vốn theo phương pháp thận trọng.
TSNH 19.241 VCSH 13.896 TSNH 18.533 VCSH 17.211 TSNH 18.707 VCSH 21.084 TSDH 1.063 NPT 6.408 TSDH 1.429 NPT 2.751 TSDH 4.183 NPT 1.806
37
Năm 2011, tài sản lưu động là 19.241 triệu đồng, nguồn vốn ngắn hạn là 6.408 triệu đồng. Có thể thấy nguồn vốn ngắn hạn không đủ để tài trợ cho tài sản lưu động nên công ty đã phải bổ sung thêm cho TSNH bằng VCSH. Việc sử dụng nguồn vốn dài hạn tài trợ cho tài sản ngắn hạn làm công ty mất thêm chi phí sử dụng vốn và không sử dụng được đòn bẩy tài chính.
Sang năm 2012, quy mô nợ phải trả tiếp tục giảm 57,07% trong khi TSNH chỉ giảm 3,68%. Điều này cho thấy nhu cầu VLĐ của công ty không biến động nhiều trong khi NVNH ít hơn rất nhiều không đủ để tài trợ cho tài sản lưu động. Điều này khiến doanh nghiệp phải sử dụng nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn. Sự thay đổi trong tỷ trọng trong năm 2012 cho thấy tốc độ tăng của TS cố định do yêu cầu cải tiến công nghệ và đổi mới máy móc đã làm giảm tỷ trọng của TS lưu động. Nguồn vốn ngắn hạn giảm là một dấu hiệu không tốt cho thấy công ty rất phụ thuộc vào nguồn vốn CSH.
Năm 2013, Tỷ lệ của TSLĐ và TSCĐ cũng có sự dao động. Trong đó, tỷ lệ TSLĐ tăng lên 0,94 dẫn đến TSCĐ tăng mạnh 192,72%. Và NVNH tiếp tục giảm 34,35%, nguồn vốn dài hạn tăng lên 22,50%. Công ty đã tăng cường hoạt động SXKD nên trong năm này, TSLĐ của công ty tăng cao, số vốn cần thiết vẫn phải dùng một phần vốn dài hạn
Nhìn vào cơ cấu tài sản – nguồn vốn có vốn ngắn hạn không đủ để tài trợ cho TSLĐ, điều này khiến công ty phải tài trợ thêm cho TSLĐ bằng nguồn vốn dài hạn. Hình thức tài trợ này đảm bảo công ty không phải lo lắng vấn đề trả nợ trong ngắn hạn. Tuy nhiên về dài hạn, sẽ phụ thuộc hoàn toàn vào nguồn vốn chủ sở hữu, không tận dụng được lợi ích khi sử dụng vốn ngắn hạn. Bước sang giai đoạn 2014- 2015, đ y là giai đoạn phục hồi của nền kinh tế, là lúc công ty phải xây dựng cho mình một chiến lược quản lý vốn phù hợp hơn.