III. Các khoản phải thu ngắn
2.2.1Phân tích quy mô, cơ cấu tài sản ngắn hạn
(1) Quy mô tài sản ngắn hạn
Bảng 2.5 Quy mô cơ cấu tài sản ngắn hạn của Công ty giai đoạn năm 2011- 2013
Đơn vị: Đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011
Chênh lệch 2013 – 2012 Chênh lệch 2012 – 2011 Tuyệt đối Tƣơng đối (%) Tuyệt đối Tƣơng đối (%) TÀI SẢN NGẮN HẠN 2.925.725.399 2.435.468.031 503.160.579 490.257.368 20,12 1.932.307.452 384,03
1) Tiền và các khoản tương
đương tiền 78.119.247 1.011.673.705 239.835.711 (933.554.458) (92,27) 771.837.994 321,82 2) Các khoản phải thu ngắn hạn 423.965.297 98.053.152 50.048.000 325.912.145 332,38 47.905.152 95,71 3) Hàng tồn kho 2.243.226.504 1.197.875.697 182.830.200 1.045.350.807 87,26 1.015.045.497 555,18 4) Tài sản ngắn hạn khác 180.414.251 127.865.477 30.446.668 52548.774 41,09 97.418.809 319,96
49
Theo bảng trên ta thấy tài sản ngắn hạn của công ty có xu hướng tăng qua các năm, do Công ty muốn mở rộng quy mô kinh doanh của mình.
Giai đoạn năm 2011 – 2012: tài sản ngắn hạn trong giai đoạn này tăng mạnh nhất. Năm 2012, tài sản ngắn hạn của công ty là 2.435.468.031, tăng 1.932.307.452 so với năm 2011, tương ứng tăng 384,03%, tăng khoảng 5 lần so với lượng tài sản ngắn hạn năm 2011. Nguyên nhân tăng là do, năm 2011 công ty mới đi vào hoạt động chưa lâu, các cơ hội kinh doanh chưa được mở rộng, nên công ty không dám mạnh tay đầu tư nhiều vào tài sản ngắn hạn. Năm 2012, khi công việc kinh doanh đã ổn định và công ty đã có một vị trí nhất định trên thị trường, do vậy, công ty đã mở rộng quy mô tài sản ngắn hạn, công ty đầu tư nhiều hơn vào các khoản như tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản phải thu ngắn hạn khác, tài sản ngắn hạn khác, và đặc biệt là hàng tồn kho tăng mạnh nhất.
Giai đoạn năm 2012 – 2013: lượng tài sản ngắn hạn vẫn tăng, nhưng tỷ lệ tăng của giai đoạn này thấp hơn so với tỷ lệ tăng tài sản ngắn hạn trong giai đoạn năm 2011 – 2012. Năm 2013, tài sản ngắn hạn tăng 490.257.368 so với năm 2012, tương ứng tăng 20,12%. Nguyên nhân là do tiền và khác khoản tương đương tiền giảm mạnh.
Việc tài sản ngắn hạn gia tăng tạo điều kiện cho công ty mở rộng quy mô kinh doanh, tạo ra cơ hội cho việc phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên, trong năm 2012 khi lượng tài sản ngắn hạn tăng mạnh đồng nghĩa với việc quy mô TSNH mở rộng, nhưng lợi nhuận sau thuế lại đạt mức âm, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty chưa tốt. Trong năm 2013, tuy công ty có thu về được lợi nhuận nhưng vẫn chưa đạt mục tiêu đề ra, chứng tỏ rằng tuy quy mô TNSH gia tăng nhưng hiệu sử sử dụng TSNH của công ty chưa thật sự tốt.
(1) Cơ cấu tài sản ngắn hạn
Biểu đồ 2.2 Cơ cấu tài sản ngắn hạn của Công ty giai đoạn năm 2011- 2013
2.67 41.54 47.67 41.54 47.67 14.49 4.03 9.95 76.67 49.18 36.33 6.17 5.25 6.05 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011
Tài sản ngắn hạn khác Hàng tồn kho
Các khoản phải thu ngắn hạn
Tiền và các khoản tương đương tiền
Nhìn biểu đồ trên ta có thể thấy, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng rất lớn trong cả ba năm 2011, 2012 và 2013. Năm 2011 và 2012, tiền và các khoản tương đương tiền cũng chiếm tỉ trọng rất lớn tuy nhiên sang đến năm 2013 tỉ trọng của của chỉ tiêu này giảm rất mạnh.
Tỷ trọng tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền: Năm 2011, tỷ trọng tiền và các
khoản tương đương tiền là 47,67%, tức là trong 100 đồng tài sản ngắn hạn thì có 47,67 đồng tiền và các khoản tương đương tiền, chiếm tỷ trọng lớn nhất. Tỷ trọng này quá cao cũng là tình trạng đáng báo động đối với công ty, bởi nắm giữ nhiều tiền, công ty sẽ mất đi các cơ hội kinh doanh cũng như đầu tư vào lĩnh vực khác. Năm 2012, tỷ trọng này giảm xuống còn 41,54%, mức giảm tương ứng là 6,13%. Tuy đã giảm nhưng tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền năm 2012 vẫn rất cao, công ty vẫn phải đối mặt với các chi phí cơ hội. Nhìn vào bảng báo cáo kết quả kinh doanh, ta thấy tốc độ tăng của doanh thu năm 2012 nhỏ hơn so với tốc độ tăng giá vốn hàng bán, các khoản chi phí khác cũng tăng theo làm cho lợi nhuận của công ty ở mức âm. Kết quả này khẳng định một điều, công ty chưa có chính sách sử dụng TSNH hợp lý, dẫn đến hiệu quả sử dụng TSNH thấp.
Năm 2013, tỷ trọng tiền và các khoản tương đương giảm mạnh so với hai năm 2011 và 2012, giảm xuống còn 2,67%, cho thấy trong 100 đồng tài sản ngắn hạn thì có 2,67 đồng là tiền và các khoản tương đương tiền. Tỷ trọng này là rất thấp, công ty có thể đối mặt với những rủi ro khi nắm giữ ít tiền mặt, như giảm khả năng thanh toán tức thời cũng như khả năng chi trả ngắn hạn. Vậy nên, công ty cần đưa ra những biện pháp để cân bằng phù hợp tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền, để lượng tiền này không quá cao cũng như quá thấp.
Tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn:
Năm 2011, tỷ trọng phải thu ngắn hạn của công ty là 9,95%, cho biết trong 100 đồng tài sản ngắn thì có 9,95 đồng là các khoản phải thu ngắn hạn. Tỷ trọng này so với tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền và tỷ trọng hàng tồn kho là tương đối nhỏ. Năm 2012, tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn giảm xuống còn 4,03%, một con số khá nhỏ. Chỉ tiêu này nhỏ cho thấy các khách hàng của công ty thường thanh toán luôn tiền hàng, do công ty thắt chặt chính sách tín dụng, điều này tuy giúp công ty thu được tiền của khách hàng tại thời điểm mua luôn nhưng nó khiến cho công ty gặp những bất lợi như đánh mất khách hàng.
Năm 2013, do công ty đã nới lỏng chính sách tín dụng, mở rộng việc cho khách hàng nợ ngắn hạn, làm cho tỷ trọng phải thu ngắn hạn của công ty tăng lên 14,49%, tức tăng 10,46% so với năm 2012. Tỷ số này là rất phù hợp đối với quy mô kinh doanh của
51
công ty, nó không quá cao cũng không quá thấp, công ty nên duy trì mức tỷ trọng này sẽ hợp lý.
Tỷ trọng hàng tồn kho:
Tỷ trọng hàng tồn kho của công ty có xu hướng tăng trong giai đoạn năm 2011- 2013. Cụ thể, năm 2011 tỷ trọng hàng tồn kho của công ty là 36,33%, tức là trong 100 đồng tài sản ngắn hạn thì có 36,33 đồng là hàng tồn kho. Tỷ trọng này chỉ xếp sau tỷ trọng tiền và các khoản tương đương trong năm 2011. Năm 2012, tỷ trọng hàng tồn kho tăng lên 49,18%, tức tăng 12,85% so với năm 2011. Nguyên nhân tăng là do thị trường xây dựng vẫn còn chịu ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế, nên nhu cầu mua nguyên vật liệu xây dựng của khách hàng giảm, do đó, công ty bị tồn đọng hàng trong kho, khó tiêu thụ, dẫn đến hiệu quả sử dụng TSNH thấp.
Năm 2013, tỷ trọng hàng tồn kho là rất lớn, chiếm đến 76,67%, cho biết trong 100 đồng tài sản ngắn hạn thì có đến 76,67 đồng là hàng tồn kho. Thông thường, tỷ trọng hàng tồn kho quá lớn luôn là mối quan ngại ít nhiều với doanh nghiệp, do tính chất tồn lâu, chôn vốn, chi phí phát sinh thêm của nó hay nói cách khác, nếu để tồn hàng tồn kho quá lâu thì sẽ làm ảnh hưởng không tốt tới quá trình kinh doanh do doanh nghiệp sẽ phải tốn chi phí dự trữ, chi phí thanh lý vật liệu xây dựng. Tuy nhiên, việc không dự trữ đủ hàng tồn kho cũng là một rủi ro vì doanh nghiệp có thể đánh mất những khoản doanh thu bán hàng tiềm năng hoặc thị phần nếu giá tăng cao trong khi doanh nghiệp không còn hàng để bán. Hàng tồn kho của công ty trong năm 2013 là khá lớn, nguyên nhân là do nền kinh tế trong năm này đang trên đà khôi phục tuy nhiên chưa ổn định hoàn toàn, công ty đầu tư nhiều vào hàng tồn kho với mong muốn tiêu thụ được nhiều hàng hóa. Nhìn chung, việc dữ trữ lớn lượng hàng hóa trong kho sẽ là con dao hai lưỡi đối với doanh nghiệp. Điều này làm cho thu nhập của công ty giảm, chi phí lưu kho, bảo quản kho tăng dẫn đến làm giảm hiệu quả sử dụng TSNH trong năm 2013. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Tài sản ngắn hạn khác: Chỉ tiêu này cho biết trong 100 đồng tài sản ngắn hạn thì
có bao nhiêu đồng là tài sản ngắn hạn khác. Tài sản ngắn hạn này là khoản tiền công ty tạm ứng cho nhân viên. Trong ba năm 2011- 2013, tỷ trọng tài sản ngắn hạn khác của công ty luôn duy trì ở mức ổn định, chênh lệch không đáng kể. Năm 2011, tỷ trọng tài sản ngắn hạn khác đạt 6,05%, năm 2012 tỷ trọng này giảm xuống còn 5,25%, và năm 2013 tỷ trọng tài sản ngắn hạn khác tăng lên 6,17%. Công ty nên duy trì tỷ trọng tài sản ở mức này sẽ phù hợp với loại hình kinh doanh và quy mô tài sản ngắn hạn.
Nhận xét: Lượng tiền và các khoản tương đương tiền của công ty trong năm 2013 quá thấp, cho thấy khả năng chi trả ngắn hạn thấp, hơn nữa hàng tồn kho chiếm tỷ trọng
quá cao, sẽ khiến phát sinh thêm các chi phí lưu kho, làm giảm lợi nhuận của công ty, từ đó dẫn đến làm giảm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn.