3 Cách gọi tên ở QĐ 27 có sự khác biệt Xem chi tiết hướng dẫn cách tín hở Phụ lục 18 của QĐ 27.
1.2.3.2 Nhân tố chủ quan
Tiềm lực tài chính
Tiềm lực tài chính là thước đo sức mạnh của một công ty và được thể hiện qua các chỉ
tiêu về quy mô vốn, tài sản, tính thanh khoản của tài sản và chất lượng các khoản đầu tư.
Một trong những điều kiện để được cấp phép hoạt động, CTCK phải có vốn điều lệ
thực góp tối thiểu bằng mức vốn pháp định theo quy định của Chính phủ4: • Môi giới chứng khoán: 25 tỷđồng Việt Nam;
• Tự doanh chứng khoán: 100 tỷđồng Việt Nam;
• Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷđồng Việt Nam; • Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷđồng Việt Nam.
Trường hợp tổ chức đề nghị cấp giấy phép cho nhiều nghiệp vụ kinh doanh, vốn pháp
định là tổng số vốn pháp định tương ứng với từng nghiệp vụ xin cấp phép.
Ngoài ra, pháp luật hiện hành quy định CTCK phải chấp hành các quy định về an toàn tài chính5:
• CTCK phải duy trì tỷ lệ vốn khả dụng trên tổng vốn nợđiều chỉnh tối thiểu bằng 5%;
• Vốn chủ sở hữu ảnh hưởng đến hạn mức vay của CTCK;
• CTCK được mua, đầu tư vào tài sản cố định của mình theo nguyên tắc giá trị
còn lại của tài sản cố định không được vượt quá 50% vốn điều lệ của công ty chứng khoán.
• Hạn mức đầu tư vào CTCK khác, vào công ty niêm yết, tổ chức không niêm yết, công ty trách nhiệm hoặc tổ chức khác.
4 Xem: Điều 18 NĐ 14.
Vốn chủ sở hữu có vai trò như tấm chắn hấp thụ những khoản lỗ phát sinh không thể
dự tính trước được trong bối cảnh kinh doanh khó khăn, đồng thời nó còn là đòn bẩy tài chính trong điều kiện kinh doanh thuận lợi. Vốn chủ sở hữu càng lớn sẽ tạo điều kiện cho CTCK áp dụng những chiến lược kinh doanh có mức độ mạo hiểm cao nhằm thu được lợi nhuận kỳ vọng cao hơn, trong khi đó, nếu vốn chủ sở hữu thấp sẽ giảm đi
đáng kể tính năng động của CTCK. Vốn chủ sở hữu càng lớn sẽ giúp cho CTCK có
điều kiện trang bị thêm những tài sản cố định như máy móc thiết bị, công nghệ quản lý hiện đại. Ngoài ra, nếu vốn chủ sở hữu càng lớn thì CTCK càng có ưu thế trong đàm phán những khoản bảo lãnh hay các hợp đồng lớn.
Chính vì những lý do nêu trên, tiềm lực tài chính là tiền đềđể CTCK có thểđi vào hoạt
động an toàn và lành mạnh, vừa là đòn bẩy để CTCK mở rộng quy mô hoạt động, tận dụng lợi thế chi phí theo quy mô và/hoặc đa dạng hóa hoạt động kinh doanh, đầu tư để
giảm rủi ro trong hoạt động của mình.
Thương hiệu và uy tín hoạt động
Uy tín hoạt động của một CTCK trên thị trường được thể hiện ở sự ổn định khách hàng, sự gia tăng thị phần và doanh thu từ các hoạt động. Uy tín hoạt động là sự đánh giá của khách hàng về sản phẩm, dịch vụ của công ty nhưng nó lại được hình thành bởi nhiều yếu tố khác nhau từ bên trong công ty như: năng lực và uy tín của ban lãnh đạo, kinh nghiệm hoạt động, khả năng tài chính, chất lượng sản phẩm dịch vụ, trình độ
chuyên môn, đạo đức của nhân viên… Uy tín của một CTCK là tài sản vô hình mang lại lợi thế hoạt động kinh doanh cho CTCK. Cùng một sản phẩm dịch vụ trên thị
trường, CTCK nào uy tín cao hơn sẽ có nhiều cơ hội mở rộng hoạt động và phát triển dịch vụ, chiếm lĩnh thị trường hơn CTCK khác.
Năng lực quản trị kinh doanh
Trong điều kiện ngày nay, dưới sức ép và tác động từ nhiều phía của môi trường kinh doanh, một CTCK muốn tồn tại và phát triển lâu dài phải có bộ máy quản lý kinh doanh đủ mạnh giúp cho nó phối hợp và sử dụng hiệu quả các nguồn lực, tận dụng mọi tiềm năng và cơ hội kinh doanh, xây dựng chiến lược kinh doanh ứng phó linh hoạt với biến động của môi trường và thị trường để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh. Chính vì vậy, năng lực quản trị kinh doanh luôn được coi là một yếu tố đặc biệt quan trọng tác động đến hiệu quả hoạt động của CTCK.
Chất lượng nguồn nhân lực
Trong một doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ như CTCK thì yếu tố con người có vai trò quan trọng trong việc thực hiện và thể hiện chất lượng của dịch vụ. Về mặt điều kiện thành lập và hoạt động, CTCK phải đủ số lượng nhân viên có chứng chỉ hành nghềđối với từng nghiệp vụ. Về mặt quản trị, đội ngũ nhân viên của CTCK chính là người trực tiếp đem lại cho khách hàng những cảm nhận về chất lượng sản phẩm dịch vụ của công ty, đồng thời tạo niềm tin của khách hàng đối với CTCK. Điều này đòi hỏi đội ngũ
nhân viên CTCK ở năng lực và thái độ ngày càng chuyên nghiệp, bởi, chính họ mới tạo ra được các sản phẩm dịch vụ có chất lượng cao, hàm lượng chất xám cao gia tăng lợi nhuận cho công ty. Mặt khác, trình độ chuyên môn cao còn có thể làm giảm chi phí kinh doanh, thông qua giảm chi phí đào tạo, bồi dưỡng, từ đó góp phần nâng cao lợi nhuận cho CTCK.
Năng lực công nghệ
Trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán, công nghệ thông tin như “bộ xương” đối với hoạt động của CTCK. Với đặc điểm TTCK hoạt động với khối lượng hàng hóa mua bán giá trị lớn, yếu tố thời gian có ý nghĩa quyết định đến sự thành công của nhà đầu tư, do đó, sự trục trặc của hệ thống trong một tích tắc cũng có thể dẫn đến thiệt hại to
lớn, về vật chất và về uy tín của CTCK. Năng lực công nghệ của CTCK được thể hiện tập trung ở hệ thống lõi và các mô-đun liên quan đến tất cả các phân hệ nghiệp vụ và quản trị rủi ro nhằm cung cấp những sản phẩm dịch vụ có giá trị gia tăng cao (chính xác, tiện ích, giảm thiểu thời gian tối đa xử lý hoàn tất một giao dịch hay nghiệp vụ). Thời đại công nghệ thông tin đang bùng nổ, các kênh phân phối các sản phẩm dịch vụ
truyền thống của CTCK thông qua giao dịch tại sàn dần dần được thay thế bằng các kênh phân phối mới dựa trên nền tảng công nghệ thông tin và viễn thông như internet,
điện thoại, tin nhắn…Nếu một CTCK trang bịđược một hệ thống công nghệ thông tin, viễn thông hiện đại thì sẽđa dạng hóa các kênh cung cấp sản phẩm dịch vụ, cũng đồng nghĩa với khả năng đáp ứng yêu cầu của khách hàng được nâng lên, nhờđó có thể giúp CTCK mở rộng thị phần, gia tăng hiệu quả hoạt động.
Ngoài các nhân tố chủ quan, khách quan nêu trên, hiệu quả hoạt động của CTCK còn phụ thuộc vào thu nhập của dân cư, tốc độ phát triển của các ngành cũng như toàn bộ
nền kinh tế, nhận thức của công chúng về chứng khoán và TTCK. Sự nhận biết đầy đủ
các ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực của các nhân tố đó được coi như một điều kiện tiên quyết để tổ chức tốt và nâng cao hiệu quả các hoạt động của CTCK.