Việc sử dụng các chỉ tiêu sinh lời đểđánh giá hiệu quả hoạt động chỉ mang lại ý nghĩa phân tích toàn diện khi được sử dụng trong mối liên hệ với các thông tin khác: chỉ số
thanh toán – đánh giá khả năng đáp ứng các nghĩa vụ phải trả khớp với thời hạn của tài sản, và chỉ số hoạt động – cho thấy doanh nghiệp đã hoạt động tốt như thế nào. Việc xác định khả năng thanh toán đóng vai trò quan trọng vì nó cho thấy mức độ an toàn của công ty trong việc đáp ứng nhu cầu thanh toán. Nhóm các chỉ tiêu đánh giá hoạt
động sẽ “nói lên” nguyên nhân phía sau tạo nên khả năng sinh lời của CTCK. Hai nhóm chỉ tiêu trên giúp liên kết hiệu quả hoạt động với tính thanh khoản và mức độổn
định, bền vững, tiềm năng phát triển của các yếu tố đóng góp vào hiệu quả hoạt động của CTCK trong hiện tại và tương lai.
Các Chỉ Tiêu Đánh Giá Tính Thanh Khoản
Chỉ tiêu về mức vốn khả dụng
Do tập quán, quan niệm, đặc thù chế độ kế toán tài chính ở từng nước khác nhau nên việc tính toán cụ thể mức vốn khả dụng từng nước có thể khác nhau, nhưng về cơ bản
đều thống nhất quan điểm vốn khả dụng là các tài sản có độ rủi ro thấp, dễ dàng chuyển thành tiền mặt đểđáp ứng nhu cầu thanh khoản.
Trong đó:
Tổng giá trị TS: toàn bộ giá trị các TS hiện có thuộc sở hữu và thuộc trách nhiệm quản lý của CTCK tại thời điểm tính.
Các khoản TS giảm trừ: những khoản TS mà CTCK khó huy động để chuyển thành tiền mặt trong một thời gian ngắn đểđáp ứng các nhu cầu thanh khoản.
Các khoản gia tăng: những khoản không nằm trong bảng cân đối kế toán của CTCK nhưng CTCK có thể huy động được để chuyển thành tiền mặt đáp ứng nhu cầu thanh khoản trong những trường hợp cần thiết.
Từ giá trị vốn khả dụng, người ta sử dụng cách tính sau để đo lường khả năng chống
đỡ rủi ro:
Trong đó:
Lượng tài sản khả dụng của CTCK ngoài việc đáp ứng các nghĩa vụ nợ còn phải có khả
năng chống đỡ với các rủi ro khác phát sinh, thể hiện qua tỷ lệ khả năng chống đỡ rủi ro vượt A%. Tỷ lệ A này cao hay thấp phụ thuộc vào quy định của từng quốc gia cũng như các rủi ro của từng loại hình kinh doanh mà CTCK đang thực hiện. Theo QĐ 27, tỷ lệ này áp dụng đối với CTCK Việt Nam là 5%3.