b. Mô hình số dư trên tài khoản phải thu
1.6.3. Quản trị thanh toán khoản phải trả
Quản trị thanh toán khoản phải trả là việc quyết ñịnh nên thanh toán khoản phải trả trong thời gian bao lâu.
Thông thường có 4 thời ñiểm thanh toán các khoản phải trả, ñó là : - Trả tiền vào ngày mua hàng
- Trả tiền trong thời hạn ñược hưởng chiết khấu - Trả tiền sau thời hạn ñược hưởng chiết khấu
- Trả tiền sau thời hạn thanh toán cho phép tức trễ hạn
Một số nguyên tắc ñể quyết ñịnh thanh toán vào thời ñiểm nào: - Không trả tiền khi chưa ñến cuối thời hạn
- Chỉ chấp nhận thanh toán sớm ñể hưởng chiết khấu một khi lãi suất hiệu dụng của khoản chiết khấu cao hơn chi phí cơ hội sử dụng vốn ngắn hạn
- Không trì hoãn thanh toán quá thời hạn thanh toán cho phép, tức trễ
hạn, làm mất uy tín công ty, ñây cũng là một loại chi phí vô hình.
Ta có mô hình ra quyết ñịnh thanh toán các khoản phải trả như sau: NPV = P ( 1 + [ L – C ] x F / 360 ) với L>C (1.19)
( 1 + [ L x r / 360 ] ) Với P : Giá hóa ñơn
L : Số ngày thanh toán, tính từ ngày mua hàng D : Thời hạn ñược hưởng chiết khấu
C : Thời hạn chậm trả cho phép
D : Tỷ lệ chiết khấu ñược hưởng do thanh toán sớm r : Chi phí cơ hội sử dụng vốn, năm
i : Lãi suất tiền vay, năm
F : Chi phí phải trả thêm và những hao phí vô hình (giảm uy tín) của việc thanh toán trễ hạn, năm.
Trong phạm vi thời gian chậm trả cho phép, các khoản phải trả ñược trì hoãn thanh toán thì NPV sẽ giảm dần, mục tiêu sao cho NPV của giá hóa ñơn
Doanh số mua vào Số dư khoản phải
Số ngày trong kỳ
Vòng quay khoản phải trả