c) Phương pháp hệ số P/E
1.3.2Nhân tố khách quan
1.3.2.1 Thông tin phục vụ cho định giá
Với các thông tin sát với tình hình thực tế của công ty, sát với thị trường thì giá trị doanh nghiệp càng phản ánh đúng thực tế. Nếu thông tin thu được đáng tin cậy thì giá trị của doanh nghiệp cũng tin cậy hơn.
Khi tiến hành định giá doanh nghiệp, các yếu tố cần được thu thập và xem xét bao gồm cả yếu tố thuộc môi trường bên ngoài doanh nghiệp (như môi trường vĩ
mô, môi trường ngành) và các yếu tố thuộc môi trường bên trong doanh nghiệp (như sản phẩm, thị trường, chiến lược kinh doanh, mạng lưới khách hàng, vị trí địa lý, các báo cáo tài chính,…)
Chú ý rằng, chính sách phát triển của công ty cũng ảnh hưởng đến giá trị của nó khi được định giá, nhất là trong trường hợp định giá theo phương pháp chiết khấu luồng tiền, việc xác định các giai đoạn phát triển của công ty, xác định luồng cổ tức, … phụ thuộc vào chính sách phát triển của chính công ty đó
1.3.2.2 Loại hình và quy mô doanh nghiệp được định giá
Nhân tố này trực tiếp tác động tới phương pháp định giá được áp dụng bởi không phải loại hình và quy mô doanh nghiệp nào cũng sử dụng một phương pháp định giá giống nhau. Thường thì các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh với các đặc trưng tài sản chiếm phần nhiều là tài sản hữu hình do đó công tác định giá thường sử dụng phương pháp tài sản ròng. Còn đối với doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực tài chính – ngân hàng thì tài sản hữu hình lại chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ so với tài sản vô hình (lợi thế thương mại, giá trị quyền sử dụng đất, thương hiệu…) do vậy thường sử dụng phương pháp định giá theo khả năng sinh lời.
Cũng giống như vậy, các doanh nghiệp có quy mô lớn thường là các doanh nghiệp đã có chỗ đứng trên thị trường và đã khẳng định được uy tín, chỗ đứng của mình vì vậy việc định giá thường sử dụng phương pháp dòng tiền chiết khấu. Đối với các doanh nghiệp nhỏ thì sử dụng phương pháp tài sản ròng lại dễ dàng và cho hiệu quả cao hơn.
Việc lựa chọn phương pháp định giá thích hợp có ảnh hưởng rất lớn đến kết quả tính toán được. Lựa chọn phương pháp càng phù hợp thì kết quả càng cao và ngược lại.
1.3.2.3 Môi trường kinh tế pháp lý
Đây là một nhân tố tương đối quan trọng. Nó có ảnh hưởng lớn đến các nhân tố trên và do vậy tác động tới công tác định giá doanh nghiệp. Môi trường pháp lý ở đây chính là hệ thống các văn bản, các quy định, điều chỉnh trực tiếp hoạt động định giá.
công tác định giá. Tính thống nhất thể hiện ở nội dung, quy định của từng văn bản và giữa các văn bản với nhau. Bên cạnh đó, ngoài những văn bản định hướng như Nghị định cần có những thông tư hướng dẫn cụ thể các vấn đề về tổ chức thực hiện.
Vấn đề thông tin trong nền kinh tế cũng rất quan trọng, thông tin càng hoàn hảo thì công tác định giá càng đạt được độ chính xác cao và tiến trình thực hiện càng diễn ra nhanh chóng, doanh nghiệp được định giá cũng như các nhà thẩm định sẽ tránh được các rủi ro có thể gặp phải.