Phân tích cân b ng tài chính trong ng n h n
Nhu c u v n l u đ ng ròng: Trong chu kì kinh doanh, VL c a doanh nghi p luôn b tác đ ng b i các y u t c bên trong l n bên ngoài. Nó tác đ ng tr c ti p t i nh ng y u t thu c v n l u đ ng nh : d tr hàng t n kho, các kho n ph i thu …
ng th i các tài s n này đ c tài tr b ng nhi u ngu n khác nhau do đó ta có:
Nhu c u VL ròng = Hàng t n kho + Kho n ph i thu KH - N ph i tr ng i bán Nhu c u VL ròng = Hàng t n kho + Kho n ph i thu NH - N ph i thu NH
Nhu c u VL ròng < 0: Kho n m c hàng t n kho và các kho n ph i thu nh h n
n ng n h n, cho th y n ng n h n không nh ng đáp ng đ c nhu c u ng n h n c a doanh nghi p mà còn d th a đ tài tr cho tài s n khác. X y ra trong tr ng h p khách hàng ng tr cti n hàng cho doanh nghi p.
Nhu c u VL ròng > 0: Kho n m c hàng t n kho và các kho n ph i thu nh h n
n ng n h n, cho th y n ng n h n không đ đáp ng đ c nhu c u ng n h n c a doanh nghi p. Nên doanh nghi p ph i dùng ngu n v n th ng xuyên tài tr cho ph n thi u h t trong nhu c u v n l u đ ng.
M i quan h gi a v năl uăđ ng ròng và cân b ng tài chính trong dài h n
V n l u đ ng ròng là ph n chênh l ch gi a t ng tài s n l u đ ng và t ng n ng n h n, ho c là ph n chênh l ch gi a v n th ng xuyên n đnh v i tài s n c đnh ròng. Kh n ng đáp ng ngh a v thanh toán, m r ng quy mô s n xu t kinh doanh và kh n ng n m b t nguy c thu n l i c a nhi u daonh nghi p ph thu c ph n l n vào v n l u đ ng ròng. Do v y s phát tri n c a không ít doanh nghi p còn đ c th hi n
s phát tri n c a v n l u đ ng ròng.
V n l u đ ng ròng = TSL – N ng n h n
V n l u đ ng ròng = Ngu n v n th ng xuyên –TSC ròng
V n l u đ ng ròng là ch tiêu qua tr ng đánh giá tình hình tài chính c a doanh nghi p, ch tiêu cho bi t doanh nghi p có đ kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n không? TSC c a doanh nghi p có đ c tài tr m t cách v ng ch c b ng ngu n v n dài h n không?
TH1: VL ròng= NV th ng xuyên - TSC và đ u t dài h n < 0
Cân b ng tài chính trong TH này là không t t. Ngu n v n th ng xuyên không
đ đ u t cho TSC và TDH. Và ph n thi u h t s đ c bù b ng ngu n v n t m th i hay n ng n h n khác.
15
TH2: VL ròng= NV th ng xuyên - TSC và đ u t dài h n > 0
Cân b ng tài chính trong TH này đ c đánh giá là t t. Ngu n v n th ng xuyên không nh ng đ tài tr cho TSC và TDH mà còn có th tài tr cho TSL và
TNH.
TH3: VL ròng= NV th ng xuyên - TSC và đ u t dài h n = 0
Cân b ng tài chính đ c đánh giá an toàn. Ngu n v n th ng xuyên v a đ tài tr cho TSC và TDH. Nh ng c n chú đ an toàn và b n v ng lâu dài không cao r t d m t cân b ng.
So sánh v năl uăđ ng ròng và nhu c u v năl uăđ ng ròng.
Ch tiêu nhu c u VL ròng th hi n nhu c u tài tr trong ng n h n. Vì v y ph n chênh l ch gi a VL ròng và nhu c u VL ròng chính l ngân qu ròng và đ c ính
nh sau:
Ngân qu ròng = VL ròng – Nhu c u VL ròng
Hay = Ti n – Vay NH
TH1: Ngân qu ròng > 0
Cân b ng tài chính là t t vì VL ròng sau khi bù đ p các kho n n vay nh n h n v n còn th a. Không có các áp l c thanh toán, có th ho ch đ nh k ho ch đ s d ng t t ngu n v n đ đ u t .
TH2: Ngân qu ròng < 0
Cân b ng tài chính là không t t, VL không đ tài tr cho nhu c u v n l u đ ng ròng. Doanh nghi p s ph i huy đ ng nh ng kho n vay ng n h n đ bù đ p ch thi u h t đó.
TH3: Ngân qu ròng = 0
Cân b ng tài chính là khó b n v ng do VL ròng ch v a đ tài tr cho nhu c u
VL ròng.
1.4.4. Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh
1.4.4.1. ánh giá k t qu s n xu t kinh doanh
ánh giá k t qu s n xu t kinh doanh th c hi n thông qua vi c đánh giá Báo cáo
k t qu kinh doanh (BCKQKD), đây là m t báo cáo tài chính k toán t ng h p ph n ánh t ng quát tình hình và k t qu kinh doanh, tình hình th c hi n ngh a v v i Nhà
n c c a doanh nghi p trong m t k h ch toán. BCKQKD có k t c u g m 3 ph n:
Ph n I: Lãi l : Các ch tiêu c n thi t v tình hình ho t đ ng c a doanh nghi p: doanh thu, chi phí, l i nhu n t :
+ Ho t đ ng s n xu t kinh doanh: Là ho t đ ng c b n, chính ch y u trong Doanh nghi p: S n xu t, th ng m i, d ch v .
+ Ho t đ ng tài chính: Là ho t đ ng góp ph n s d ng hi u qu đ ng v n nh đ u t mua bán ch ng khoán, góp v n, cho vay, kinh doanh b t đ ng s n.
+ Ho t đ ng b t th ng: Là nh ng ho t đ ng không x y ra th ng xuyên nh : thanh l , nh ng bán tài s n, thu đ c các kho n n khó đòi….
Ph n II: Tình hình th c hi n ngh a v v i nhà n c: Thu , Các kho n ph i n p
khác…, t ng s thu c a n m tr c chuy n sang.
Ph n III: Thu VAT đ c kh u tr , đ c hoàn l i, đ c mi n gi m
BCKQKD là tài li u quan tr ng cung c p s li u cho ng i s d ng thông tin có th ki m tra, phân tích và đánh giá k t qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p trong k , so sánh v i các k tr c và các doanh nghi p khác trong cùng ngành đ nh n bi t khái quát k t qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p trong k và xu h ng v n đ ng nh m đ a ra các quy t đ nh qu n lý và quy t đ nh tài chính cho phù h p.
Doanh thu
Doanh thu c a doanh nghi p là toàn b s ti n s thu đ c do tiêu th s n ph m, cung c p d ch v , ho t đ ng tài chính và các ho t đ ng khác c a doanh nghi p. Trong kinh t h c, doanh thu th ng đ c xác đ nh b ng giá bán nhân v i s n l ng. Trong quá trình ho t đ ng c ng nh ho t đ ng phân tích tài chính, m u báo cáo k t qu kinh
doanh theo quy đnh c a Nhà n c th ng chia doanh thu thành nhi u ph n khác nhau: Doanh thu t ho t đ ng bán hàng và cung c p d ch v : đây là ph n doanh thu mà doanh nghi p có đ c nh ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a mình. i v i nh ng doanh nghi p cung c p d ch v , gi i trí là doanh thu thu đ c t ho t đ ng cung c p d ch v . Thông th ng, ph n doanh thu này chi m t tr ng l n trong t ng doanh thu c a toàn doanh nghi p.
Các kho n gi m tr doanh thu: bao g m chi t kh u th ng m i, gi m giá hàng bán, giá tr hàng bán b tr l i, thu xu t kh u, thu tiêu th đ c bi t, thu GTGT tính
theo ph ng pháp tr c ti p.
Doanh thu thu n t ho t đ ng bán hàng và cung c p d ch v : là m t ch tiêu trung gian. Kho n m c này đ c xác đnh d a trên hi u s gi a doanh thu t ho t
đ ng bán hàng và cung c p d ch v tr đi các kho n gi m tr doanh thu.
Doanh thu ho t đ ng tài chính: là doanh thu có đ c t các kho n ti n lãi (lãi cho vay; lãi g i ngân hàng; lãi bán hàng tr góp, tr ch m; lãi đ u t trái phi u, c phi u), c t c, thu nh p t ho t đ ng đ u t khác, lãi t giá h i đoái, các kho n chênh l ch lãi do bán ngo i t , chuy n nh ng v n,…
17
Thu nh p khác: là các kho n thu nh p ch u thu trong k tính thu mà kho n thu nh p này không thu c các ngành ngh l nh v c kinh doanh có trong gi y phép đ ng k
kinh doanh c a doanh nghi p.
Chi phí
Chi phí theo kinh t h c là các hao phí v ngu n l c đ doanh nghi p đ t đ c m t ho c nh ng m c tiêu c th . Nói m t cách khác, hay theo phân lo i c a k toán tài
chính thì đó là s ti n ph i tr đ th c hi n các ho t đ ng kinh t nh s n xu t, giao dch,… nh m mua đ c các lo i hàng hóa, d ch v c n thi t cho quá trình s n xu t, kinh doanh. Hi n nay, trong quá trình phân tích tình hình tài chính, chi phí th ng
đ c phân chia thành:
Giá v n hàng bán: đây là m t trong nh ng y u t quan tr ng nh t c u thành nên giá bán c a m t s n ph m. giá v n hàng bán đ c doanh nghi p tính toán d a trên cách th c h ch toán c a t ng doanh nghi p. M t khác, giá v n hàng bán là th c đo
th hi n kh n ng t o ra l i nhu n cho doanh nghi p.
Chi phí bán hàng: đây là lo i cho phí phát sinh trong quá trình doanh nghi p đ a
s n ph m c a mình ra th tr ng. Các chi phí đ c tính làm chi phí bán hàng nh : chi
phí thuê c a hàng, chi phí qu ng cáo cho s n ph m, chi phí cho nhân viên bán hàng. T t c các chi phí này đ c dùng đ đ a s n ph m t i tay ng i tiêu dùng.
Chi phí qu n lý doanh nghi p: g m các lo i chi phí nh l ng cán b công nhân viên trong b máy qu n lý, các chi phí c a các phòng ban qu n lý c a công ty. M c dù b ph n qu n lý doanh nghi p không ph i là b ph n tr c ti p tham gia c u thành nên s n ph m nh ng đây là b ph n có vai trò nhi m v r t quan tr ng giúp qu n lý và th c hi n nh ng ch c n ng đ c bi t giúp doanh nghi p có th ho t đ ng t t.
Chi phí lãi vay: đây là khaonr chi phí ph i tr cho vi c huy đ ng các ngu n v n t bên ngoài nh m m c tiêu s n xu t kinh doanh. Chi phí lãi vay là con dao hai l i mà không ph i doanh nghi p nào c ng có th s d ng nó m t cách h p lý. M t t t c a chi phí lãi vay đó là chi phí lãi vay t các ngu n bên ngoài th ng có chi phí th p h n
khi doanh nghi p s d ng VCSH c ng thêm lãi vay đ c coi nh là t m “lá ch n thu ” giúp doanh nghi p có th gi m đ c kho n thu ph i n p cho Nhà n c. Nh ng
m t trái, đó là s d ng quá nhi u v n vay d n đ n tình tr ng m t t ch v tài chính, s c ép v kh n ng tr lãi vay và kh n ng thanh toán luôn là bài toán r t khó có th hài hòa trong doanh nghi p.
L i nhu n
L i nhu n luôn là m t y u t mà m i doanh nghi p đ u mu n h ng đ n. Nó là
th c đo giúp doanh nghi p thu hút v n đ u t vào công ty. ng trên góc đ nhà đ u
nhu n đ c chia hàng n m là đi u mà h xem xét t i. Còn đ ng trên góc đ là m t
ng i cho công ty vay v n thì h c s xem xét và đánh giá th m đnh tình hình tài chính c a công ty d a ch y u vào ngu n l i nhu n đ c t o ra. L i nhu n c a công
ty đ c tính toán d a trên doanh thu tr đi chi phí, nó là các ch tiêu trung gian ph n ánh các giá tr doanh thu, chi phí có m i quan h đ i ng v i nhau.
L i nhu n g p v bán hàng và cung ng d ch v : đ c tính toán d a trên các khaonr doanh thu t bán hàng và cung ng d ch v tr đi các kho n gi m tr doanh
thu mà công ty u đãi cho khách hàng c a mình sau đó tr đi chi phí giá v n hàng bán hình thành nên ngu n doanh thu đó.
L i nhu n thu n t ho t đ ng s n xu t kinh doanh: đ c tính toán d a trên công th c l y l i nhu n g p c ng thêm các kho n thu nh p t ho t đ ng tài chính và tr đi
các kho n chi phí t ng đ ng v i nó, chi phí liên quan đ n ho t đ ng s n xu t kinh
doanh. ây là kho n l i nhu n cho th y đ c kh n ng t o ra l i nhu n c a doanh nghi p khi tính toán đ n các chi phí lien quan đ n qu n lý, bán hàng.
L i nhu n khác đ c tính toán d a trên công th c thu nh p khác tr chi phí khác. Kho n m c này th hi n l i nhu n b t th ng mà doanh nghi p không tính toán và
l ng tr c đ c nó s phát sinh v i giá tr và th i đi m c th .
L i nhu n k toán tr c thu : là l i nhu n đ c tính toán sau khi l y l i nhu n thu n c ng v i l i nhu n khác. Nó là con s đ c quan thu d a vào đó đ tính toán kho n thu thu nh p doanh nghi p mà công ty có ngh a v ph i n p Nhà n c.
L i nhu n sau thu : là l i nhu n mà doanh nghi p có đ c sau khi tr đi các
ngh a v thu ph i n p cho Nhà n c. L i nhu n này s đ c công ty đem ra chia cho
nh ng ng i trong công ty ho c gi l i đ t ng v n trong n m kinh doanh sau đó.
1.4.5. Phân tích l u chuy n ti n t
Phân tích báo cáo l u chuy n ti n t (còn g i là phân tích ngân l u) là công vi c quan tr ng, ngày càng chi m nhi u công s c và th i gian c a các nhà qu n tr , các
giám đ c tài chính. M c đích c a báo cáo l u chuy n ti n t là cung c p các thông tin thích h p v các dòng ti n chi ra (outflows) và dòng ti n thu vào (inflows) trong các ho t đ ng c a m t doanh nghi p trong m t k k toán. Báo cáo l u chuy n ti n t
đóng m t vai trò quan tr ng đ i v i c nh ng ng i s d ng thông tin k toán bên
trong c ng nh bên ngoài doanh nghi p. Ph ng trình cân đ i c a dòng ti n trong doanh nghi p:
Ti n t năđ u k + Ti n thu trong k = Ti n chi trong k + Ti n t n cu i k
Vi c phân lo i dòng l u chuy n ti n t c a m t doanh nghi p th ng đ c phân lo i thành ba nhóm: Ho t đ ng kinh doanh, ho t đ ng đ u t , và ho t đ ng tài chính.
19
Vì v y, báo cáo l u chuy n ti n t đ c c u t o g m ba thành ph n chính: dòng ti n t ho t đ ng kinh doanh, dòng ti n t ho t đ ng đ u t , dòng ti n t ho t đ ng tài chính.
L u chuy n ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh: Dòng ti n t ho t đ ng kinh doanh trình bày dòng ti n thu (vào) và dòng ti n chi (ra) liên quan đ n các ho t đ ng