V IT TRUNG THNH HOÀNG
2.2.3.2. Phân tích cân b ng tài chính trong dài hn
V n l u đ ng ròng là ch tiêu qua tr ng đánh giá tình hình tài chính c a doanh nghi p, ch tiêu cho bi t doanh nghi p có đ kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n không? TSC c a doanh nghi p có đ c tài tr m t cách v ng ch c b ng ngu n v n dài h n không?
B ng 2.10. Cân b ng tài chính trong dài h n t i Công ty c ph n Vi t Trung Th nhăHoƠngăn mă2011ă-2013
n v : VN
Ch tiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013 Chênh l ch
2012-2011 2013-2012
V n l u
đ ng ròng 2.805.168.961 7.832.067.233 8.416.743.369 5.026.898.272 584.676.136 (Ngu n: : T báo cáo tài chính c a công ty)
N m 2011 v n l u đ ng ròng c a doanh nghi p là 2.805.168.961 VN , n m
2012 là 7.832.067.233 VN , n m 2013 là 8.416.743.369 VN . Chênh l ch n m 2012
so v i n m 2011 là âm 5.026.898.272 VN , chênh l ch n m 2013 so v i n m 2012 là
584.676.136 VN . T b ng s li u cho th y v n l u đ ng ròng c a doanh nghi p qua
3 n m đ u l n h n 0. Cân b ng tài chính c a doanh nghi p đ c đánh giá t t, ngu n v n th ng xuyên không nh ng đ đ đ u t cho TSC và TDH mà còn đ tài tr
cho TSL và TNH. Nguyên nhân do nhu c u ngu n v n l u đ ng ròng đ c b sung b i các ngu n n ng n h n và các ngu n tài tr dài h n khác. Tuy nhiên, chênh l ch v n l u đ ng ròng 3 n m gi m d n cho th y ngu n v n ng n h n không còn nhi u do các kho n n vay đang đ n h n ph i tr nên không th dùng đ đ u t cho TSC và TDH c ng nh tài tr cho TSL và TNH doanh nghi p liên t c b sung .
So sánh v năl uăđ ng ròng và ngu n v năl uăđ ng ròng.
Ch tiêu nhu c u VL ròng th hi n nhu c u tài tr trong ng n h n. Vì v y ph n chênh l ch gi a VL ròng và nhu c u VL ròng chính l ngân qu ròng. Ngân qu ròng là m t ph n vô cùng quan tr ng trong các ho t đ ng qu n lý doanh nghi p, doanh nghi p c n đ m b o kh n ng thanh toán c a mình m i th i đi m nh t là th i đi m tr ti n nhà cung c p và thu đ c ti n c a khách hàng, nó liên quan m t thi t v i s n
xu t và tiêu th hàng hóa, nó tác đ ng m nh m qua l i gi a v n l u đ ng ròng và nhu c u v n l u đ ng ròng.
B ng 2.11. So sánh v năl uăđ ng và ngu n v năl uăđ ng ròng t i Công ty c ph n Vi t Trung ThnhăHoƠngăn mă2011ă-2013
n v : VN
Ch tiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013 Chênh l ch
2012-2011 2013-2012
Ngân qu
ròng 1.152.012.451 7.537.590.660 8.906.306.822 6.385.578.209 1.368.716.162 (Ngu n: T báo cáo tài chính c a công ty) Ngân qu ròng c a doang nghi p n m 2011 là 1.152.012.451 VN , n m 2012 là
7.537.590.660 VN , n m 2013 là 8.906.306.822 VN . Chênh l ch n m 2012 so v i
n m 2011 là 6.385.578.209 VN , chênh l ch n m 2013 so v i n m 2012 là
1.368.716.162 VN . T b ng s li u, ta th y ngân qu ròng c a 3 n m đ u d ng có
ngh a là cân b ng tài chính c a công ty đang tình tr ng t t. i u đó ch ng minh nhu c u v n l u đ ng ròng sau khi đ c bù đ p b i các kho n vay ng n h n v n còn d
th a đ đáp ng các áp l c thanh toán giúp cho doanh nghi p có th lên k ho ch s d ng ngu n v n đ đ u t t ng hi u qu kinh doanh.
49
2.2.4. Phân tích hi u qu s n xu t kinh doanh công ty c ph n Vi t Trung Th nh Hoàng
B ng 2.12. K t qu s n xu t kinh doanh Công ty c ph n Vi t Trung Th nhăHoƠngăn mă2011ăậ 2013
n v tính: VN
Ch ătiêu N mă2013 N mă2012 N mă2011
Chênhăl chă2012/2011 Chênhăl chă2013/2012 Tuy tăđ i đ iă(%)T ngă Tuy tăđ i đ iă(%)T ngă
1. Doanh thu thu n v bán hàng và
cung c p d ch v 17.563.135.358 4.178.153.604 723.168.000 3.454.985.604 477,8 13.384.981.754 320,4
2. Giá v n hàng bán 16.435.935.080 3.909.558.521 588.634.478 3.320.924.043 564,2 12.526.376.559 320,4 3. L i nhu n g p v bán hàng và
cung c p d ch v 1.127.200.278 268.595.083 134.533.522 134.061.561 99,6 858.605.195 319,7
4. Doanh thu ho t đ ng tài chính 50.017.766 335.051 96.247 238.804 248,1 49.682.715 14828,4
5. Chi phí tài chính 226.180.556 136.617.362 - 136.617.362 - 89.563.194 65,6
6. - Trong đó: Chi phí lãi vay 226.180.556 136.617.362 - 136.617.362 - 89.563.194 65,6 7. Chi phí qu n l kinh doanh 614.085.818 416.420.478 293.579.377 122.841.101 41,8 197.665.340 47,5 8. L i nhu n thu n t ho t đ ng
kinh doanh 336.951.670 (284.107.706) (158.949.608) (125.158.098) 78,7 621.059.376 (218,6) 9. T ng l i nhu n k toán tr c
thu 336.951.670 (284.107.706) (158.949.608) (125.158.098) 78,7 621.059.376 (218,6)
10. Chi phí thu TNDN - - - - 11. L i nhu n sau thu thu nh p
doanh nghi p 336.951.670 (284.107.706) (158.949.608) (125.158.098) 78,7 621.059.376 (218,6)
Doang thu thu n
N m 2011 doanh thu thu n c a công ty là 723.168.000 VN , n m 2012 t ng
m nh 477,8% so v i n m 2011, lên 4.178.153.604 VN . N m 2013, v i chính sách m r ng quy mô s n xu t nh m đáp ng nhu c u ngày càng l n t các công trình, doanh thu c a công ty t ng lên t i 17.563.135.358 VN , v i m c t ng 320,4% so v i
n m 2012. Doanh thu c a công ty t ng m nh qua các n m là m t tín hi u r t t t khi công ty trong th i gian qua công ty đã n l c th c hi n các gi i pháp tài chính c ng nh marketing thu hút khách hàng nh t ng c ng qu ng cáo, th c hi n các chính sách chi t kh u, chính sách tín d ng đ i v i khách hàng,…. làm t ng doanh thu bán
hàng cho công ty.
Doanh thu t ho tăđ ng tài chính
N m 2011 doanh thu t ho t đ ng tài chính c a công ty trong 2 n m 2011 và
2012 là r t th p. N m 2011 là 96.247 VN và n m 2012 là 335.051 VN . Công ty
Th nh Hoàng bên c nh ho t đ ng đ u t s n xu t kinh doanh chính c a mình, c ng đã s d ng ngu n v n đ đ u t vào th tr ng tài chính, ch ng khoán đ ki m thêm l i nhu n cho công ty. C th là các kho n lãi ti n g i ngân hàng, lãi t chênh l ch t giá
h i đoái và chi t kh u thanh toán công ty đ c h ng khi mua hàng. Tuy nhiên, n m 2011 và n m 2012, th tr ng v i nhi u bi n đ ng đã làm cho kho n đ u t không mang l i l i nhu n nh mong đ i. n n m 2013 doanh thu này t ng v t b c
14828,4% so v i n m 2012, đ t t i 50.017.766 VN . B c sang n m 2013, th tr ng kinh t nói chung và th tr ng ch ng khoán nói riêng đã có nhi u chuy n bi n t t khi n ngu n l i thu v t ho t đ ng đ u t tài chính c a công ty t ng v t b c. Cùng v i đó không th không k đ n nh ng chính sách phân tích đ u t hi u qu c a Th nh Hoàng. Và theo nh ng d đoán c a các chuyên gia, n m 2014 thì tr ng s còn có nh ng chuy n bi n tích c c h n n a. Công ty s có th ki m đ c nh ng kho n l i l n h n t ho t đ ng đ u t tài chính n u đ u t đúng và hi u qu . Công ty nên t n d ng m i c h i đ u t , đánh giá các c h i m tcách chuyên nghi p nh t.
Giá v n hàng bán
N m 2011, giá v n hàng bán c a công ty là 588.634.478 VN , sang n m 2012, con s này đã t ng lên t i 3.909.558.521 VN , t ng ng v i m c t ng 564,2% so v i
n m 2011.. Và t i n m 2013, giá v n l i ti p t c t ng m nh, song m c t ng đã gi m so v i giai đo n 2011 – 2013 lên t i 16.435.935.080 VN , t ng ng m c t ng 320,4% so v i n m 2012. Nh ta đã nói trên, vi c th c hi n đ c nhiêu đ n hàng h n v a mang doanh thu t ng lên và c ng làm cho giá v n t ng lên. ng th i ta th y, t c đ t ng c a doanh thu n m 2012 là 477,8%, trong khi t c đ t ng c a giá v n l i cao h n
51
khi n cho m c đ t ng c a giá v n cao h n m c đ t ng c a doanh thu. Nh ng t i
n m 2013, m c đ t ng c a giá v n và doanh thu đ u b ng nhau, công ty đã đ a ra đ c nh ng bi n pháp hi u qu nh m gi i quy t ngay t c th i nh ng v n đ còn t n t i, ki m soát chi phí đ u vào t t h n.
Chi phí tài chính
Nh ta th y trong b ng báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh phía trên c a công ty, chi phí tài chính c a công ty hoàn toàn là kho n chi phí lãi vay. N m 2011, công ty
không t n t i kho n chi phí này. T i n m 2012, kho n chi phí này t ng m nh lên 136.617.362 VN . Và t i n m 2013, con s này l i ti p t c t ng lên t i 226.180.556
VN , t ng ng v i m c t ng 65,6% so v i n m 2012. Nh ta đã phân tích trong b ng cân đ i k toán c a công ty, công ty đã t ng kho n vay n lên r t l n trong n m 2012 và n m 2013, do đó kho n chi phí lãi vay ph i tr c ng t ng lên là đi u t t y u. Tuy nhiên, khi ph i chi tr m t kho n lãi vay l n nh v y s làm gi m đi l i nhu n tr c thu c a công ty. Do đó công ty c n ph i cân nh c vi c vay v n đ th c hi n đ u t kinh doanh sao cho h p l đ gi m b t gánh n ng lãi vay. Và đ ng th i ph i có nh ng bi n pháp s d ng v n vay hi u qu đ mang l i doanh thu l n h n, t ng l i nhu n cho công ty.
Chi phí qu n lý doanh nghi p
N m 2012, kho n chi phí qu n lý doanh nghi p t ng 122.841.101 VN so v i n m 2011, t ng ng v i m c t ng 41,8%. T i n m 2013, chi phí này l i ti p t c t ng m nh lên 614.085.818 VN , t ng ng v i m c t ng 47,5% so v i n m 2012. Doanh
thu t ng kéo theo các chi phí phát sinh trong ho t đ ng c a công ty, c th h n là
nh ng chi phí cho ho t đ ng đi u hành, qu n lý ho t đ ng kinh doanh c ng t ng theo.
T vi c m r ng s n xu t kinh doanh, đ u t thêm vào tài s n c đnh, nhà kho, c a hàng, công ty ph i thuê thêm nhân viên, ph i chi tr thêm các chi phí đi n n c,…và
nhi u chi phí phát sinh khác. V i tình hình đi n n c và x ng d u liên t c t ng, vi c s d ng quá lãng phí và không có s qu n lý ch t ch v kho n chi phí qu n lý doanh nghi p, các doanh nghi p r t d ph i đ i m t v i tính tr ng phát sinh quá nhi u chi phí, gây lãng phí và nh h ng t i l i nhu n công ty. Th nh Hoàng c n ph i r t chú tâm t i kho n chi phí này trong t ng lai.
L i nhu n k toánătr c thu
N m 2011, l i nhu n k toán tr c thu c a Th nh Hoàng là âm 158.949.608
VN , t i n m 2012, l i nhu n gi m 125.158.098 VN so v i n m 2011 và âm l n
h n m c 284.107.706 VN . B i n m 2012, tuy doanh thu có t ng xong giá v n hàng bán l i t ng v i t c đ l n h n doanh thu, thêm vào đó là các kho n chi phí lãi vay và chi phí qu n lý doanh nghi p trong giai đo n này đ ng lo t t ng cao, khi n cho
l i nhu n tr c thu c a công ty đã âm nay l i âm nhi u h n. Tuy nhiên, t i n m 2013
l i nhu n đã t ng m t cách v t b c lên 336.951.670 VN , t ng ng v i m c t ng
218,6% so v i n m 2012. N m này, doanh thu t ng cùng v i m c đ t ng c a giá v n, và v i chính sách qu n lý chi phí hi u qu đã đem l i cho công ty kho n l i nhu n d ng.
2.2.5. Phân tích l u chuy n ti n t công ty c ph n Vi t Trung Th nh Hoàng
Báo cáo l u chuy n ti n t cung c p các thông tin b sung v tình hình tài chính c a doanh nghi p mà b ng cân đ i k toán và báo cáo k t qu kinh doan ch a ph n
ánh đ c do k t qu ho t đ ng trong k b nh h ng b i nhi u kho n m c phi ti n t . C th là báo cáo l u chuy n ti n t cung c p các thông tin v lu ng vào ra c a ti n và
coi nh ti n, nh ng kho n đ u t ng n h n có tính l u đ ng cao, có th nhanh chóng s n sàng chuy n đ i thành m t kho n ti n bi t tr c ít ch u r i ro l v giá tr do nh ng thay đ i vè lãi su t giúp cho ng i s d ng phân tích đánh giá kh n ng t o ra
các l ng ti n trong t ng lai, kh n ng thanh toán các kho n n , kh n ng chi tr lãi c ph n… đ ng th i nh ng thông tin giúp ng i s d ng xem xét s khác nhau gi a
lãi thu đ oc và kho n thu ch b ng ti n. Sau đây là Báo cáo l u chuy n ti n t c a
Công ty 3 n m 2011– 2013.
L uăchuy n ti n thu n t ho t d ng kinh doanh
N m 2011 là âm 2.150.745.101 VN , n m 2012 là âm 7.850.908.253 VN , n m 2013 là âm 1.592.423.546 VN . Chênh l ch tuy t đ i n m 2012 so v i n m 2011 là 5.700.163.152 VN , chênh l ch t ng đ i là 265,0%. T s li u l u chuy n ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh âm qua 2 n m 2011 và 2012 cho th y thu t các ho t đ ng bán hàng, d ch v hay thu khác không b ng chi. Nguyên nhân ch y u làm cho l u
chuy n ti n thu n âm trong 2 n m là do các kho n chi tiêu t mua hàng hóa và d ch v , chi tr cho ng i lao đ ng, chi tr lãi vay và n p thu thu nh p doanh nghi p l n
h n thu t bán hàng c ng c p dich v . Trong đó, kho n chi tr cho vi c cung c p hàng hóa và d ch v chi m t tr ng l n nh t. Chi t cung c p hàng hóa d ch v n m 2011 là âm 2.670.656.148 đ n n m 2012 lên đ n 16.508.641.532 mà doanh thu t cung c p d ch v , hàng hóa và doanh thu khác c a n m 2011 ch là 757.031.047 và c a n m 2012 là 9.059.873.176. N m 2012 các kho n chi phí đ t nhiên t ng lên do doanh
nghi p đ u t thu mua và kinh doanh hàng hóa mà hàng hóa ch y u đ c đ u t thu
mua là nguyên v t li u xây d ng. Chênh l ch tuy t đ i c a n m 2013 so v i n m 2012 là 6.258.484.707 VN . Chênh l ch t ng đ i n m 2013 so v i n m 2012 là âm 79,7%
s li u cho th y tuy doanh thu n m 2013 đã t ng lên nh ng chi v n nhi u h n, công ty
53
B ng 2.13. Báoăcáoăl uăchuy n ti n t Côngătyătrongăn mă2011 ậ 2013
n v tính: VN
Ch tiêu N mă2013 N mă2012 N mă2011
Chênh l ch 2012-2011 Chênh l ch 2013- 2012
Tuy tăđ i T ngăđ i
% Tuy tăđ i T ngăđ i %
L u chuy n ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh (1.592.423.546) (7.850.908.253) (2.150.745.101) (5.700.163.152) 265,0 6.258.484.707 (79,7) L u chuy n ti n thu n t ho t đ ng đ u t - - - - - - - L u chuy n ti n thu n t ho t đ ng tài chính 1.970.000.000 7.470.000.000 2.380.000.000 5.090.000.000 213,9 (5.500.000.000) (73,6) L u chuy n ti n thu n trong k 377.576.454 (380.908.253) 229.254.899 (610.163.152) (266,2) 758.484.707 (199,1) Ti n và t ng đ ng ti n đ u k 11.339.357 392.247.610 162.992.711 229.254.899 140,7 (380.908.253) (97,1) Ti n và t ng đ ng ti n cu i k 388.915.811 11.339.357 392.247.610 (380.908.253) (97,1) 377.576.454 3329,8 (Ngu n: t báo cáo tài chính công ty)
L uăchuy n ti n thu n t ho t d ngăđ uăt