2.3.3.1. Nguyên nhân khách quan
- Các giao dịch M&A là những giao dịch còn khá mới mẻ, chƣa xuất hiện nhiều trong ở Việt Nam kể từ khi Việt Nam chuyển nền kinh tế sang nền kinh tế thị trƣờng, mở cửa và hội nhập sâu rộng vào nền kinh tế thế giới. Nền
55
kinh tế thị trƣờng Việt Nam đang trong quá trình phát triển cho nên chƣa có nhiều cơ sở và điều kiện nền tảng phát triển các giao dịch M&A này.
- Xu hƣớng M&A diễn ra với tốc độ nhanh chóng trên thế giới làm xuất hiện các tác động tích cực lẫn tiêu cực đối với nền kinh tế, gây ảnh hƣởng không nhỏ đối với các nền kinh tế, làm ảnh hƣởng đến nhận thức về tình trạng “cá lớn nuốt cá bé”, “thâu tóm”, “thôn tín”, “thải loại”... là những tác động gây khó khăn trong hoạch định chính sách và điều hành đối với các doanh nghiệp Việt Nam.
2.3.3.2. Nguyên nhân chủ quan
- Nhận thức của giới hoạch định chính sách và cả các doanh nghiệp, công chúng tại Việt Nam chƣa theo kịp với những thay đổi của dòng vốn đầu tƣ và sự vận động của nền kinh tế thị trƣờng.
- Quá trình xây dựng và hoàn thiện luật pháp về M&A có yếu tố nƣớc ngoài còn chậm so với nhu cầu của xã hội do đó chƣa thể định hƣớng tập quán, thói quen và cách thức xử lý các vấn đề phát sinh từ M&A có yếu tố nƣớc ngoài. Sự hỗ trợ của nhà nƣớc chƣa thật có hiệu quả trong việc thực hiện M&A. Các hình thức M&A có yếu tố nƣớc ngoài tại Việt Nam mới chủ yếu là mua vốn góp và chuyển nhƣợng cổ phần hoặc mua lại cổ phiếu trên thị trƣờng chứng khoán nhƣng chƣa hình thành đa dạng các hình thức M&A giống nhƣ các nền kinh tế thị trƣờng phát triển trên thế giới.
- Hoạt động dự báo về xu hƣớng M&A có yếu tố nƣớc ngoài tại Việt Nam chƣa theo kịp với thực tiễn, do đó khó tạo đƣợc những chính sách và quy định có tính đón đầu, gây bị động, lúng túng đối với cả các nhà hoạch định chính sách.
- Hoạt động đào tạo các kiến thức, kỹ năng đối với đội ngũ cán bộ quản lý nhà nƣớc, quản trị doanh nghiệp chƣa theo kịp với những thay đổi nhanh chóng trong lĩnh vực này, thiếu các nhà tƣ vấn chuyên nghiệp về M&A có
56
yếu tố nƣớc ngoài, thị trƣờng dịch vụ này chủ yếu do các công ty tƣ vấn nƣớc ngoài chi phối. Tại các cơ sở đào tạo về kinh tế và quản trị kinh doanh ở Việt Nam chƣa có các chƣơng trình đào tạo về M&A có yếu tố nƣớc ngoài hữu hiệu.
- Thiếu địa điểm tổ chức giao dịch M&A công khai và có hiệu quả cho nên làm tăng thêm tính tự phát và ngấm ngầm của các giao dịch M&A và nhà nƣớc càng khó quản lý các giao dịch này.
57
Chƣơng 3: GIẢI PHÁP TĂNG CƢỜNG THU HÚT ĐẦU TƢ NƢỚC NGOÀI THÔNG QUA HÌNH THỨC M&A