III Xõydựng chuyờn dụng (chuyờn ngành)
1 VLĐ bỡnh quõn Triệu đồng 48.94 75.857 220.628 236.386 2Doanh thu tiờu thụTriệu
2.3.5. Cỏc chỉ tiờu về khả năng thanh toỏn
Trong nền kinh tế thị trường khả năng thanh toỏn là chỉ tiờu hàng đầu cần xem xột đối với một doanh nghiệp. Chỉ tiờu này đỏnh giỏ một cỏch cơ bản đối với tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp đú để từ đú nhà quản trị cú thể đưa ra những quyết định đỳng đắn, nú phản ỏnh trực tiếp tỡnh hỡnh phỏt triển của doanh nghiệp đú.
* Chỉ tiờu khả năng thanh toỏn hiện hành:
Khả năng thanh toỏn hiện hành là thước đo khả năng thanh toỏn ngắn hạn của doanh nghiệp, nú cho biết mức độ cỏc khoản nợ của cỏc chủ nợ ngắn hạn được trang trải bằng cỏc tài sản cú thể chuyển thành tiền trong một giai đoạn tương đương với thời hạn của cỏc khoản nợ đú. Hệ số này càng cao, khả năng trả nợ của doanh nghiệp càng lớn.
Khả năng thanh toán hiện hành = Tài sản lu độngNợ ngắn hạn
Bảng 2.18: Khả năng thanh toỏn hiện hành:
STT Chỉ tiờu Đơn vịtớnh Năm2005 Năm2006 Năm2007 Năm2008
1 Tài sản lưu động Triệuđồng 167.789 183.924 257.331 215.441
2 Nợ ngắn hạn Triệuđồng 136.536 128.848 139.865 106.734 3 Khả năng thanh toỏn hiện hành = (1) / (2) 1,23 1,43 1,84 2,02
( Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh của cỏc năm 2005, 2006, 2007, 2008 của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội)
Đối với mỗi ngành thường cú những yờu cầu về độ lớn của chỉ tiờu khả năng thanh toỏn hiện hành khỏc nhau nhưng nhỡn chung hệ số này lớn hơn 1
thường được đỏnh giỏ là cú khả năng thanh toỏn bỡnh thường.
Chỉ tiờu tài sản lưu động và nợ nắn hạn của Cụng ty được lấy từ bỏo cỏo tài chớnh tại thời điểm 31 thỏng 12 của cỏc năm 2005, 2006, 2007, 2008. Qua bảng số liệu trờn, cú thể thấy tại Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội, chỉ tiờu khả năng thanh toỏn hiện hành đều lớn hơn 1 và tăng dần trong cỏc năm từ năm 2005 đến năm 2008. Năm 2006, chỉ tiờu này tăng thờm 0,2 tương đương tăng xấp xỉ 16,2% so với năm 2005, tới năm 2007, chỉ tiờu này tăng thờm 0,41 tương đương tăng xấp xỉ 29% so với năm 2006 và sang năm 2008, chỉ tiờu này tăng thờm 0,18 tương đương tăng xấp xỉ 10%. Qua chỉ tiờu này cú thể phản ỏnh tạm thời rằng khả năng thanh toỏn của Cụng ty tương đối tốt, do chỉ tiờu này lớn hơn 1 và tăng dần qua cỏc năm, đảm bảo khả năng thanh toỏn của Cụng ty là khỏ tốt.
+) So sỏnh khả năng thanh toỏn hiện hành của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội với một số doanh nghiệp cựng ngành cú quy mụ tương đương:
Bảng 2.19: So sỏnh khả năng thanh toỏn hiện hành
Cụng ty Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Cụng ty CP Xõy lắp BĐ Hà Nội 1,23 1,43 1,84 2,02 Cụng ty CP Phỏt triển cụng trỡnh viễn thụng 1,44 1,46 1,38 1,27 Cụng ty CP Đầu tư và Xõy dựng BĐ 1,26 1,43 1,53 1,53
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh của 3 cụng ty trong cỏc năm 2005, 2006, 2007, 2008)
So sỏnh với 2 doanh nghiệp cựng ngành, cú thể thấy khả năng thanh toỏn hiện hành của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội tương đương với
Cụng ty Cổ phần đầu tư và xõy dựng bưu điện, nhưng thấp hơn so với Cụng ty cổ phần phỏt triển cụng trỡnh viễn thụng. Tuy nhiờn, với cả 3 cụng ty trờn, hệ số này đều lớn hơn 1 và nhỡn chung đều tăng qua cỏc năm, đảm bảo khả năng thanh toỏn tương đối an toàn với cả 3 cụng ty.
Tuy nhiờn, như đó phõn tớch tại phần quản trị vốn lưu động, do chiếm chủ yếu trong tổng lượng vốn lưu động của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội là cỏc khoản phải thu và hàng tồn kho, khụng thể ngay lập tức thu hồi, do đú phải kết hợp phõn tớch thờm cỏc chỉ tiờu khỏc về khả năng thanh toỏn, để cú thể đỏnh giỏ một cỏch cụ thể và chớnh xỏc hơn.
* Hệ số thanh toỏn nhanh
Hệ số thanh toỏn nhanh là tỷ số giữa cỏc tài sản quay vũng nhanh với nợ ngắn hạn. Tài sản quay vũng nhanh là những tài sản cú thể nhanh chúng chuyển đổi thành tiền bao gồm: tiền, chứng khoỏn ngắn hạn, cỏc khoản phải thu.
Khả năng thanh toán nhanh = Tài sản lu động - Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn
Hệ số này cho biết khả năng hoàn trả cỏc khoản nợ ngắn hạn khụng phụ thuộc vào việc bỏn tài sản dự trữ (hàng tồn kho).
Bảng 2.20: Khả năng thanh toỏn nhanh:
STT Chỉ tiờu Đơn vịtớnh Năm2005 Năm2006 Năm2007 Năm2008
1 Tài sản lưu động Triệuđồng 167.789 183.924 257.331 215.441
2 Hàng tồn kho Triệuđồng 50.313 37.492 34.820 20.445 3 Nợ ngắn hạn Triệuđồng 136.536 128.848 139.865 106.734 4 Khả năng thanh toỏn nhanh = [(1) - (2)] / (3) 0,86 1,14 1,59 1,83
( Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh của cỏc năm 2005, 2006, 2007, 2008 của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội)
Chỉ tiờu tài sản lưu động, hàng tồn kho và nợ nắn hạn của Cụng ty được lấy từ bỏo cỏo tài chớnh tại thời điểm 31 thỏng 12 của cỏc năm 2005, 2006, 2007, 2008. Với hệ số thanh toỏn nhanh, giỏ trị trờn 0,5 được coi là mức an toàn của chỉ tiờu này. Qua bảng số liệu trờn, cú thể thấy hệ số thanh toỏn nhanh của Cụng ty phản ỏnh khả năng thanh toỏn nhanh của Cụng ty tương đối tốt. Năm 2005, chỉ tiờu này là 0,86, sang năm 2006 chỉ tiờu này tăng tăng 0,28 tương đương tăng 33% so với năm 2005; năm 2007, chỉ tiờu này tăng 0,45 tương đương tăng xấp xỉ 40% so với năm 2006; năm 2008, chỉ tiờu này tăng 0,24 tương đương tăng khoảng 15% so với năm 2007. Chỉ tiờu này tăng dần lờn qua cỏc năm, cú thể thấy Cụng ty luụn đảm bảo một khả năng thanh toỏn khỏ tốt và an toàn qua cỏc năm.
+) So sỏnh khả năng thanh toỏn nhanh của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội với một số doanh nghiệp cựng ngành cú quy mụ tương đương:
Bảng 2.21: So sỏnh khả năng thanh toỏn nhanh
Cụng ty Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Cụng ty CP Xõy lắp BĐ Hà Nội 0,86 1,14 1,59 1,83 Cụng ty CP Phỏt triển cụng trỡnh viễn thụng 0,84 0,98 1,02 1,04 Cụng ty CP Đầu tư và Xõy dựng BĐ 0,80 0,88 1,07 1,18
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh của 3 cụng ty trong cỏc năm 2005, 2006, 2007, 2008)
Qua bảng trờn cú thể thấy khả năng thanh toỏn nhanh của cả 3 cụng ty đều trờn 0,5 và tương đối đồng đều, cú xu hướng tăng dần qua cỏc năm. Mặc dự vậy, chỉ tiờu này của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội vẫn ở
mức cao hơn so với 2 cụng ty cũn lại, cú thể thấy cụng ty luụn chủ động giữ một mức an toàn với cỏc khoản nợ. Qua bảng phõn tớch cũng cho thấy 3 cụng ty luụn nỗ lực để đảm bảo một mức an toàn trong khả năng thanh toỏn của cụng ty. Mặc dự đặc điểm chung của cả 3 cụng ty là hoạt động sản xuất kinh doanh chủ yếu là xõy lắp, lượng hàng tồn kho cũng chiếm một tỷ trọng khỏ cao trong tổng lượng vốn lưu động nhưng cỏc cụng ty luụn cố gắng duy trỡ mức nợ ngắn hạn hợp lý, để đảm bảo về khả năng thanh toỏn, trỏnh bị rơi vào tỡnh trạng mất khả năng thanh toỏn.
* Khả năng thanh toỏn tức thời:
Khả năng thanh toỏn tức thời thể hiện khả năng thanh toỏn của Cụng ty ngay lập tức tại thời điểm phỏt sinh nhu cầu thanh toỏn, nú xỏc định tỷ lệ khụng phụ thuộc vào cỏc khoản phải thu và dự trữ. Chỉ số này được tớnh bằng tỷ lệ giữa tổng số vốn bằng tiền hiện cú và nợ ngắn hạn của doanh nghiệp.
Khả năng thanh toán tức thời = Tiền mặt + chứng khoán ngắn hạnNợ ngắn hạn
Bảng 2.22: Khả năng thanh toỏn tức thời
STT Chỉ tiờu
Đơn vị
tớnh Năm2005 Năm2006 Năm2007 Năm2008
1 Tiền mặt Triệuđồng 670 536 1.264 5.127 2 Chứng khoỏn ngắn hạn Triệuđồng 238 530 851 3 Nợ ngắn hạn Triệuđồng 136.536 128.848 139.865 106.734 4 Khả năng thanh toỏn tức thời = [(1) + (2)] / (3) 0,005 0,006 0,013 0,056
ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội)
Chỉ tiờu tiền mặt, chứng khoỏn ngắn hạn và nợ nắn hạn của Cụng ty được lấy từ bỏo cỏo tài chớnh tại thời điểm 31 thỏng 12 của cỏc năm 2005, 2006, 2007, 2008. Qua bảng số liệu trờn, cú thể thấy chỉ tiờu khả năng thanh toỏn tức thời của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội là rất thấp, đặc biệt là trong 2 năm 2005 và năm 2006 (chỉ tiờu này tương ứng đạt 0,005 và 0,006 trong 2 năm). Sở dĩ kết quả như vậy là do trong 2 năm này lượng tiền mặt giảm xuống rất thấp trong khi cỏc khoản nợ ngắn hạn lại tăng lờn. Năm 2005 và năm 2006, lượng tiền mặt trong Cụng ty khụng cao và khoản đầu tư vào chứng khoỏn ngắn hạn cũng khụng nhiều, mức chờnh lệch nợ ngắn hạn của 2 năm khụng lớn, do đú chỉ tiờu này ở 2 năm là xấp xỉ nhau và khụng lớn (Năm 2005, chỉ tiờu này là 0,005 và năm 2006, chỉ tiờu này là 0,006). Trong năm 2007 và năm 2008, lượng tiền mặt tăng hơn hẳn so với 2 năm 2005 và 2006, đồng thời cú thờm khoản đầu tư chứng khoỏn ngắn hạn nờn khả năng thanh toỏn nhanh của Cụng ty cũng được cải thiện. Tuy nhiờn, chỉ tiờu này ở Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội vẫn cũn thấp, Cụng ty cần chỳ ý trong thời gian tới nờn cải thiện về khả năng thanh toỏn nhanh, đảm bảo một mức hợp lý và an toàn cho Cụng ty.
+) So sỏnh khả năng thanh toỏn tức thời của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội với một số doanh nghiệp cựng ngành cú quy mụ tương đương:
Bảng 2.23: Sosỏnh khả năng thanh toỏn tức thời
Cụng ty Năm2005 Năm2006 Năm2007 Năm2008
Cụng ty CP Xõy lắp BĐ Hà Nội 0,005 0,006 0,013 0,056 Cụng ty CP Phỏt triển cụng trỡnh viễn thụng 0,082 0,047 0,049 0,047 Cụng ty CP Đầu tư và Xõy dựng BĐ 0,069 0,124 0,106 0,057
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh của 3 cụng ty trong cỏc năm 2005, 2006, 2007, 2008)
Qua so sỏnh với 2 cụng ty cựng ngành, khả năng thanh toỏn tức thời của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội trong 3 năm 2005, 2006 và năm 2007 đều thấp hơn. Nguyờn nhõn là do tỷ trọng tiền mặt tại quỹ của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội trong cả 4 năm đều ớt hơn so với 2 cụng ty cựng ngành. Sang năm 2008, hệ số khả năng thanh toỏn tức thời của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội Đõy là một điều mà Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội nờn lưu ý, để so sỏnh với cỏc cụng ty cú quy mụ trong ngành về khả năng thanh toỏn tức thời, để cú thể đảm bảo mức độ an toàn tương đương với cỏc cụng ty.
Cú thể nhận xột sau khi phõn tớch cỏc chỉ tiờu về khả năng thanh toỏn của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội là tương đối tốt. Chỉ tiờu khả năng thanh toỏn hiện hành và khả năng thanh toỏn nhanh của Cụng ty đều đảm bảo một mức độ an toàn và hợp lý. Mặc dự chỉ tiờu khả năng thanh toỏn tức thời cũn thấp do lượng tiền mặt tại quỹ của Cụng ty là khụng nhiều, nhưng theo phõn tớch ở phần quản trị vốn bằng tiền, chiếm chủ yếu trong vốn bằng tiền của Cụng ty là tiền gửi ngõn hàng và cỏc khoản tương đương tiền (tiền gửi cú kỳ hạn từ 3 thỏng trở xuống), Cụng ty cú thể huy động ngay khi cần thiết trong việc thanh toỏn cỏc khoản nợ. Như vậy, về khả năng thanh toỏn của Cụng ty vẫn đảm bảo tương đối tốt, cho phộp Cụng ty duy trỡ một mức an toàn về khả năng thanh toỏn trong quỏ trỡnh hoạt động sản xuất kinh doanh hàng năm.