¾ Xét về phần tài sản:
Tổng tài sản của công ty gia tăng không ổn định qua các năm 2008, 2009 và 09 tháng đầu năm 2010. Năm 2009, tổng tài sản của công ty giảm 5% so với năm 2008, giảm chủ yếu là do phần các khoản phải thu khách hàng giảm, cụ thể là 68%. Hàng tồn kho năm 2009 tăng mạnh so với năm 2008, tăng 191%, đồng thời các khoản phải thu giảm, điều này cho ta thấy khả năng bán hàng của công ty không được tốt, công ty chưa có chính sách bán hàng hợp lý.
Nhưng đến năm 2010, tổng tài sàn của công ty có dấu hiệu tăng lên, chí mới 09 tháng đầu năm 2010, tổng tài sản của công ty là 33,131 triệu đồng, tổng tài sản tăng chủ yếu là do Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn, các khoản phải thu khách hàng tăng. Điều này cho thấy, công ty đã mở rộng chính sách bán hàng của mình để thu hút nhiều khách hàng hơn.
Nhận xét: Tổng tài sản của công ty có dấu hiệu tăng trong năm 2010, công ty đang có những hướng đi đúng trong năm 2010 và đã có được những kết quả khả quan. Điều này khẳng định công ty sẽ phát triển mạnh hơn trong thời gian tới.
¾ Xét về phần nguồn vốn:
Trong tổng số nguồn vốn của công ty, nguồn vốn CSH của công ty luôn chiếm tỷ trọng cao, trên 90% trong tổng nguồn vốn. Nợ phải trả của công ty chiếm tỷ trọng thấp trong tổng nguồn vốn và chủ yếu là các khoản phải trả người bán, người mua trả tiền trước. Như vậy, Công ty đã có cơ cấu vốn khá an toàn, đa số chỉ sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu và công ty khá thận trọng trong việc sử dụng các khoản vay. Đây là 1 cơ cấu vốn an toàn, tuy nhiên công ty chưa tận dụng được thế mạnh của các khoản vay, cụ thể là chưa sử dụng các đòn bẩy tài chính.
Nợ phải trả của công ty năm 2009 giảm so với năm 2008, như vậy thời gian chiếm dụng vốn của công ty rút ngắn dần, điều này tuy không tốt về mặt tài chính nhưng lại tạo thêm uy tín cho công ty đối với các đối tác bên bán và cũng như là cách để thu hút thêm khách hàng.
Lợi nhuận chưa phân phối tăng dần qua các năm, năm 2009 lợi nhuận chưa phân phối tăng 10% so với năm 2008. Điều này cho thấy công ty hoạt động kinh doanh
ngày càng hiệu quả hơn, tạo ra nhiều thuận lợi hơn và dần dần mở rộng quy mô kinh doanh hơn.
Nhận xét: Nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn của công ty. (Chiếm trên 92% tổng nguồn vốn). Điều này cho thấy công ty có khả năng tự chủ trong kinh doanh và không phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn đi vay, công ty có khá thận trọng đối với các khoản vay.
Kết luận: Công ty có ban lãnh đạo nhiều kinh nghiệm, có mối quan hệ rộng rãi, nhạy bén với các thay đổi thị trường. Công ty đã tão uy tín đối với khách hàng và có một vị thế nhất định trên địa bàn kinh doanh
¾ Xét các chỉ tiêu phản ánh tình hình tài chính Bảng 2.8: Các chỉ tiêu tài chính STT CHỈ SỐ TÀI CHÍNH ĐVT N2008 ĂM N2009 ĂM 09 THÁNG ĐẦU NĂM 2010 1 Cơ cấu tài sản, vốn Hệ số nợ % 7.97 3.29 2.71 Hệ số nợ/ Vốn CSH % 8.66 3.4 2.78 Hệ số tự tài trợ % 92.03 96.71 97.29 Tỷ lệ TSCĐ/ Tổng Tài sản có % 78.73 79.69 78.67 Tỷ lệ TSLĐ/ Tổng Tài sản có % 21.27 20.31 21.33 2 Hoạt động Vòng quay hàng tồn kho Vòng 18.53 11.29 5.04 Kỳ thu tiền bình quân Ngày 47.41 7.57 11.92
Vòng quay vốn lưu động Vòng 4.78 5.94 4.17
Vòng quay vốn Vòng 1.02 1.27 0.87
3 Khả năng thanh toán
Thanh toán hiện hành Lần 2.67 6.17 11.09
Thanh toán nhanh Lần 2 1.22 2
Thanh toán ngay Lần 0.32 0.41 0.5
Tỷ suất LN/ Doanh thu thuần % 1.84 1.70 1.12 Tỷ suất LN/ Vốn CSH % 2.03 2.24 1.01
Tỷ suất LN/ TSCĐ % 2.37 2.71 1.24
Tỷ suất LN/ Tổng Tài sản % 1.87 2.16 0.98 5 Quy mô, tăng trưởng
Tăng TS năm sau so với năm trước Lần 0.95 0.99 LN ròng năm sau so với năm trước Lần 1.1 0.45
Tăng trưởng Tài sản % -4.7 -1.48
Tăng trưởng LNR % 10.13 -55.17
Mức tăng trưởng doanh thu % 18.59 -31.98 (Nguồn: Bộ phận Quan hệ khách hàng MBBank – chi nhánh Đồng Nai).[4] • Cơ cấu tài sản, cơ cấu nguồn vốn: hệ số tự tài trợ của doanh nghiệp qua các năm đều trên 90%, chỉ số này cho thấy khả năng tự tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tốt, tính an toàn cao, doanh nghiệp còn thận trọng trong việc sử dụng vốn vay để đầu tư, phát triển kinh doanh, hệ số nợ của doanh nghiệp 9 tháng đầu năm 2010 là 2.71%
• Các chỉ số hoạt động: Các chỉ số hoạt động của công ty có xu hướng giảm so với các năm trước. Năm 2009, vòng quay hàng tồn kho giảm, kỳ thu tiền bình quân cũng giảm, từ 47 ngày còn khoảng 7 ngày. Như vậy, khả năng quản lý cũng như giám sát hàng tồn kho cũng như các khoản phải thu của công ty ngày càng tốt và hiệu quả hơn. Năm 2008, vòng quay vốn lưu động là 4.78 vòng, năm 2009 là 5.94 vòng. Năm 2009, vòng quay vốn lưu động và vòng quay vốn có sự thay đổi nhẹ.
• Khả năng thanh toán: khả năng thanh toán hiện hành của công ty là 36.94 lần, thanh toán ngắn hạn là 11.09 lần, thanh toán nhanh là 2 lần. Các con số này cho thấy khả năng thanh toán của công ty khá tốt. Tuy nhiên, khả năng thanh toán ngay của công ty không được tốt, khả năng thanh toán này chỉ có 0.5 lần.
• Lợi nhuận: Các chỉ số lợi nhuận của công ty năm 2009 khả quan hơn năm 2008, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản đều lớn hơn 1. Năm 2009, công ty hoạt động có lợi nhuận, đây là một kết quả tốt, dự báo sự phát triển của công ty trong thời gian sắp tới.
• Quy mô tăng trưởng: Nhìn chung quy mô tăng trưởng của công ty năm sau cao hơn năm trước. Tăng trưởng tài sản 9 tháng đầu năm 2010 tăng 4.2% so với năm 2009. Doanh thu 9 tháng đầu năm 2010 và lợi nhuận đạt được chưa cao. Nguyên nhân là do nhu cầu của xây dựng thường nhiều hơn vào thời điểm cuối năm.
Kết luận: Tình hình tài chính của công ty tương đối tốt và khả năng tự chủ về tài chính của công ty khá cao. Cơ cấu tài sản, nguồn vốn khá an toàn, các chỉ tiêu về khả năng thanh toán và khả năng hoạt động tương đối ổn định. Hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả hơn qua các năm.
9 Thẩm định phương án vay vốn ngắn hạn (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Tình hình kinh doanh hiện tại:
• Doanh số hoạt động của công ty trong 9 tháng đầu năm 2010
Bảng 2.9: Doanh số hoạt động của 09 tháng đầu năm 2010.
ĐVT: đồng
Tháng Doanh số mua vào Doanh số bán ra
01/2010 3,589,674,326 2,589,642,355 02/2010 3,125,698,740 2,269,875,615 03/2010 4,268,957,236 3,896,579,317 04/2010 3,986,574,958 3,895,632,517 05/2010 3,895,472,361 3,056,389,654 06/2010 2,395,623,425 3,986,325,456 07/2010 2,986,542,384 2,698,369,526 08/2010 3,598,654,102 3,152,468,397 09/2010 2,689,756,934 2,153,180,652 TỔNG CỘNG 30,536,954,466 27,698,463,489
(Nguồn: Số liệu do công ty TA cung cấp).[17]
Doanh số mua vào 09 tháng đầu năm 2010 là 30,536,954,466 đồng, doanh số bán ra là 27,698,463,489 đồng. Doanh thu 09 tháng đầu năm 2010 là 28,954,623,154 đồng, đạt 76% doanh thu kế hoạch cả năm và đạt 70% so với năm
2009. Đây là 1 kết quả khả quan báo hiệu công ty sẽ phát triển mạnh hơn trong thời gian tới. Lợi nhuận 09 tháng đầu năm 2010 đạt 234 triệu đồng, đạt 45% so với năm 2009.
Lĩnh vực hoạt động kinh doanh chính:
Lĩnh vực kinh doanh chính của công ty TNHH MTV TA là sản xuất và kinh doanh gạch, xây dựng các công trình công nghiệp. Trong đó, sản xuất gạch chiếm tỷ trọng cao hơn.Mảng xây dựng công ty chưa chú trọng lắm và thường khi nào có các công trình có lợi nhuận cao và chủđầu tư uy tín thì công ty mới thực hiện thi công.
Bảng 2.10: Tỷ trọng doanh thu theo lĩnh vực kinh doanh STT Lĩnh vực Tỷ trọng doanh thu
1 Gạch 60%
2 Thi công công trình 40%
Tổng cộng 100%
(Nguồn: Số liệu do công ty TA cung cấp).[15]
Bảng 2.11: Bảng tổng hợp cơ cấu mặt hàng của công ty STT Mặt hàng Tỷ trọng doanh thu (%) Doanh số thực hiện năm 2009 Doanh số thực hiện 09 tháng đầu năm 2010 Gạch ống 48 20,433,107,689 23,163.698,523 Đinh 09 3,831,207,692 4,343,193,473 Đemi 03 1,277,069,231 1,447,731,158 1 Tổng 60 25,541,384,611 28,954,623,154
2 Thi công công trình 40 17,027,589,741
TỔNG 100% 42,568,974,352
(Nguồn: Số liệu do công ty TA cung cấp).[15]
Hiện tại, doanh thu 09 tháng đầu năm 2010 của công ty là từ việc sản xuất kinh doanh gạch, chứ chưa quyết toán doanh thu mảng xây dựng. Khách hàng đang thi công công trình Kênh thông hồ Long Ẩn và hồ Long Vân tại KDL Bửu Long, TP
Biên Hòa, tỉnh Đồng Nai trị giá 4.122 triệu đồng. Công trình này sẽ hoàn thành vào tháng 12/2010.
• Cơ sở và năng lực sản xuất kinh doanh
Địa điểm công ty đặt tại Huyện Vĩnh Cửu, tỉnh Đồng Nai. Công ty của khách hàng nằm trên tỉnh lộ 767, đối diện bến xe Thạnh Phú. Đây là vị trí thuận lợi cho HĐSXKD. Tài sản của công ty hiện tại là cơ sở vật chất bao gồm: nhà bảo vệ, nhà văn phòng, nhà ăn, nhà phơi gạch mộc, nhà lò, nhà cơ khí, nhà chứa đất, nhà chứa than, nhà nghỉ công nhân,… và 1 phần hàng hóa, nguyên vật liệu tại kho.
Tổng số cán bộ công nhân viên của công ty hơn 80 người, bao gồm nhân viên toàn thời gian và nhân viên bán thời gian. Với quy mô vừa và nhỏ cùng với công nghệ sản xuất gạch hiện đại nên số lượng nhân viên của công ty tương đối phù hợp.
Nhu cầu vay vốn
Đánh giá về hiệu quả phương án vay vốn
Bảng 2.12: Bảng tính vốn lưu động ròng
ĐVT: Triệu đồng
STT CHỈ TIÊU 2008 2009 GHI CHÚ (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
1 TSCĐ và đầu tư dài hạn 27,779 26,779 Theo BCTC 2 Nguồn vốn dài hạn 32,475 32,522 (a) + (b)
a Nợ dài hạn 0 0 Theo BCTC
b Nguồn vốn CSH 32,475 32,522 Theo BCTC