Sơn La có lợi thế rất lớn về tiềm năng thuỷ điện (thuỷ điện lớn, vừa và nhỏ) do hệ thống sông suối có độ dốc lớn, nhiều thác ghềnh; đặc biệt là công trình Thuỷ điện Sơn La với tổng công suất 2.400 MW đang được xây dựng. Đây chính là cơ hội tốt nhất để thúc đẩy nền kinh tế - xã hội của tỉnh phát triển nhanh chóng, tạo ra sự đột biến về tốc độ tăng trưởng nhanh của ngành công nghiệp kéo theo sự phát triển của cơ sở hạ tầng, dịch vụ và nhiều lĩnh vực kinh tế - xã hội khác.
Tiềm năng đất đai lớn, đặc biệt đất lâm nghiệp nhìn chung còn màu mỡ, độ ẩm cao, cơ bản còn giữ được đặc tính của đất rừng, khí hậu đa dạng phù hợp với nhiều loài cây trồng có khả năng cho giá trị, năng suất cao, trong đó có cây mắc khén. Đặc biệt là giá trị điều hoà nguồn sinh thuỷ cho sông Đà, sông Mã và đồng bằng sông Hồng, nếu thực hiện triệt để nguồn phí tài nguyên sẽ là nguồn lực lớn để đầu tư phát triển rừng và chuyển dịch cơ cấu kinh tế trong nông nghiệp nông thôn.
Nguồn tài nguyên khoáng sản tuy trữ lượng nhỏ, phân bố rải rác song rất phong phú, đa dạng. Nếu quản lý, khai thác tốt sẽ góp phần đáng kể trong cơ cấu phát triển kinh tế của tỉnh.
Sơn La có nhiều danh lam thắng cảnh, các mỏ nước khoáng nóng, cao nguyên Mộc Châu có khí hậu mát mẻ, vùng hồ sông Đà, các di tích lịch sử cách mạng như bảo tàng, nhà tù Sơn La, cây đào Tô Hiệu,… có thể kết hợp với các tỉnh Hoà Bình, Điện Biên và Lào Cai tạo ra “tour” du lịch hấp dẫn cho du khách.