II. Thị trờng chứng khoán với hoạt động đầu t
3. Vai trò của thị trờng chứng khoán đối với hoạt động đầu t
3.4. Thị trờng chứng khoán thúc đẩy quá trình cổ phần hoá, điều tiết việc
hành cổ phiếu
Sự ra đời của thị trờng chứng khoán tạo ra một kênh huy động vốn thứ hai bên cạnh hệ thống ngân hàng, khuyến khích tiết kiệm đầu t của dân chúng cũng nh những định chế có khả năng huy động hay thu hút vốn của dân chúng nh: công ty bảo hiểm, quỹ hu trí, quỹ đầu t. Thị trờng chứng khoán không chỉ là một công cụ cho các doanh nghiệp phát hành cổ phiếu, trái phiếu, mà nó còn là điểm tựa cho các tổ chức tài chính trung gian và chính quyền các cấp huy động đợc nguồn vốn trung và dài hạn trong dân chúng. Chính nhờ có thị trờng chứng khoán và hoạt động của nó, các cá nhân và định chế tài chính mới đầu t, vì ngời ta biết rằng khả năng thanh toán của các nguồn vốn có thể đảm bảo khi có nhu cầu.
Quá trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc cần phải có thị trờng chứng khoán, thị trờng chứng khoán và công ty cổ phần nh hình với bóng. Hoạt động và cơ cấu của thị trờng chứng khoán sẽ là tiền để vật chất cho quá trình cổ phần hoá đi đúng trật tự của pháp luật và phù hợp với tâm lý ngời đầu t. Chỉ có thông qua thị tr- ờng chứng khoán thì nhà nớc mới có thể cổ phần hoá tốt đối với bất cứ doanh nghiệp nào, vò đó là nơi tập trung đợc toàn bộ quan hệ cung cầu về vốn, nơi tập trung các nhà đầu t. Mặt khác, sự tồn tại và phát triển của thị trờng chứng khoán hoàn toàn phụ thuộc vào sự tham gia của các tổ chức kinh tế. Tuy nhiên, sự tham gia này phải có điều kiện và chỉ khi nào các điều kiện này đợc thoả mãn đầy đ thì tổ chức đó mới có khả năng yết giá chứng khoán của mình trên thị trờng để tiến hành giao dịch, mua bán. Thị trờng chứng khoán có quyền tạm ngừng mua bán giao dịch một loại cổ phiếu nào đó nếu thấy nó vi phạm các quy định có thể gây thiệt hại cho nhà đầu t và chỉ cho yết giá trở lại khi mọi điều kiện đợc đảm bảo. Nh vậy, vai trò quản lý và điều tiết của thị trờng chứng khoán là đảm bảo an toàn cho các nhà đầu t bằng cách luôn xem xét và đánh giá lại các cổ phiếu trớc khi cho phép tham gia vào thị trờng chứng khoán, đề nghị các cơ quan pháp luật chấp thuậnm chuẩn bị tài liệu chào bán, quản
lý thông tin báo chí, liên hệ với đại lý, bảo lãnh uỷ thác phát hành ... Các vấn đề này có ảnh hởng rất quan trọng đến kết quả của các đợt phát hành chứng khoán.
Thông qua thị trờng chứng khoán, các công ty cổ phần nói riêng và doanh nghiệp nói chung có thể điều tiết đợc việc phát hành chứng khoán một cách phù hợp với thị trờng, với khả năng cảm nhận của dân chúng. Mặt khác, nó thúc đẩy công ty cổ phần làm ăn hiệu quả hơn, đàng hoàng hơn.