N i dung phân tích là v n đ mang tính c t lõi c a toàn b công tác phân tích BCTC, b i nó quy t đ nh đ n vi c ng i th c hi n s ti n hành các công vi c gì và tri n khai công vi c đó nh th nào nh m mang l i các thông tin mong đ i. kh c ph c nh ng h n ch và thi u sót còn t n t i, trong nh ng l n phân tích t i các cán b th c hi n c n ph i đi sâu h n vào vi c tìm hi u nguyên nhân và d báo đ c các kh n ng s s y ra trong t ng lai. ng th i ph i đ xu t ra các h ng gi i quy t thích h p đ ban giám đ c công ty có c s đ a ra các quy t đnh kinh t hi u qu , phù h p v i tính hình th c t .
Bên c nh đó, công ty c ng c n b xung thêm m t s ch tiêu trong quá trình th c hi n công tác phân tích báo cáo tài chính d i đây:
63
Bi u đ 3.1. H s tr n và th i gian tr n trung bình
(Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2010-2012) - H s tr n là m t ch tiêu tài chính th hi n tình hình thanh toán các kho n n ph i tr ng i bán, ng i lao đ ng và các kho n thu ph i n p so v i quy mô c a t ng chi phí qu n lý, bán hàng và giá v n hàng bán. Ngoài ra ch tiêu này còn cho th y m c đ chi m d ng v n c a doanh nghi p. Theo b ng t ng h p s li u trên, có th th y ch tiêu h s tr n c a công ty trong th i gian qua có s bi n đ ng r t không n đ nh. Theo đó, n m 2010 là 4,47 l n nh ng đ n n m 2011 đã gi m m t n a xu ng m c 2,11 l n. Ti p đó sang đ n n m 2012 ch tiêu h s tr n c a công ty b t ng t ng m nh lên m c 6,60 l n, ng m i m c t ng 212,80%. i u này cho th y trong n m qua công ty đã th c hi n t t vi c qu n lý tài chính, th c hi n thu h i v n nhanh, đáp ng k p nhu c u thanh toán các kho n ph i tr , tránh gây n đ ng kéo dài làm gi m uy tín doanh nghi p. Trong nh ng n m t i ban giám đ c c n ph i chú tr ng h n trong công tác qu n lý đ duy trì h s tr n m c n đ nh và phù h p, ng n ng a các nguy c r i ro tài chính không đáng có cho công ty.
- Th i gian tr n trung bình cho bi t s ngày trung bình cho m i m t k tr n . T ng ng v i bi n đ ng c a h s tr n , có th th y th i gian tr n trung bình trong giai đo n 2010 - 2012 c a công ty có s thay đ i m nh và không đ ng đ u. C th n m 2010 ch s này ch là 80,53 ngày nh ng sau đó, b c sang n m 2011 thì vi c thanh toán n liên t c b trì hoãn khi n cho th i gian tr n trung bình t ng lên đ n
80.53 170.36 54.52 4.47 2.11 6.60 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 140.00 160.00 180.00 N m 2010 N m 2011 N m 2012 Th i gian tr n trung bình H s tr n Ngày L n
64
170,36 ngày, m c t ng 111,55%. Nguyên nhân khi n công ty ch m tr vi c thanh toán cho ng i bán; l ng th ng cho nhân viên và các kho n thu ph i n p nhà n c là b i trong n m 2011 công ty g p khó kh n trong huy đ ng ti n m t. Vi c n i l ng tín d ng cho khách hàng khi n ngu n ti n b đ ng, không k p thu h i v n đ tái đ u t c ng nh thanh toán n . i u này gây nh h ng x u đ n n ng l c tài chính và uy tín c a công ty đ i v i các nhà cung c p, các đ i tác. B c sang n m 2012, khi công ty thu h i đ c ph n l n các kho n n đ ng c a khách hàng t tr c khi n cho ngu n ti n m t tr nên d i dào h n, đáp ng k p th i vi c thanh toán n và tái đ u t . Do đó, ch tiêu th i gian tr n trung bình c a công ty gi m r t nhanh xu ng ch còn 54,52 ngày. S thay đ i này giúp công ty c i thi n hình nh và nâng cao uy tín, đ ng th i ch đ ng h n v tài chính, gi m đ c các nguy c r i ro thanh toán. Trong nh ng n m t i, công ty c n ph i cân nh c k h n m i khi quy t đ nh c p tín d ng cho khách hàng, nh t là v i các h p đ ng có giá tr l n. Bên c nh đó còn ph i cân đ i đ c th i gian thanh toán n sao cho vi c s d ng đòn b y tài chính di n ra hi u qu và an toàn.
- Chu k kinh doanh:Là ch tiêu tài chính cho bi t s ngày c a m t chu k ho t đ ng kinh doanh t i doanh nghi p, tính t khi phát sinh kho n n v i nhà cung c p hàng hóa đ u vào khi nh p kho cho đ n khi công ty bán hàng hóa đó và thu đ c ti n v t khách hàng. Chu k kinh doanh c a công ty đ c t ng h p qua b ng sau:
B ng 3.2.Chu k kinh doanh
n v tính: Ngày
Stt Ch tiêu N m 2010 N m 2011 N m 2012
1 Th i gian thu n 27,65 16,90 27,12
2 Th i gian luân chuy n kho 922,76 560,16 360,58
3 Chu k kinh doanh
= (1)+(2) 950,41 577,06 387,70
(Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2010-2012) Có th th y th i gian m t chu k kinh doanh c a công ty m c r t cao, lên đ n vài n m. C th , n m 2010 là 950,41 ngày, sau đó đã có s gi m m nh qua các n m ti p theo và hi n t i ch còn 387,70 ngày. Tuy nhiên đây v n là m t m c r t cao. Chu k kinh doanh kéo dài là do công tác thu n và luân chuy n hàng hóa trong kho di n ra ch m, công ty b đ ng v n, ti n đ c xoay vòng ch m làm t ng chi phí s d ng v n, m t đi nhi u c h i đ u t đ ng th i gây khó kh n cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh. Trong nh ng n m t i công ty c n có nh ng thay đ i trong chính sách bán hàng nh m đem l i hi u qu h n n a trong vi c qu n lý hàng t n kho, tránh đ s y ra tình tr ng nh p v nhi u nh ng không bán đ c gây ra tình tr ng đ ng ngu n v n.
65
- Th i gian luơn chuy n ti n: Là m t ch tiêu quan tr ng đ c s d ng trong phân tích tài chính, dùng đ đánhgiá kh n ng qu n lý dòng ti n c a doanh nghi p.
B ng 3.3.Th i gian luân chuy n ti n
n v tính: Ngày
Stt Ch tiêu N m 2010 N m 2011 N m 2012
1 Chu k kinh doanh 950,41 577,06 387,7
2 Th i gian tr n trung bình 80,53 170,36 54,52
3 Th i gian luân chuy n ti n
= (1) - (2) 869,88 406,70 333,18
(Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2010-2012) T ng ng v i chu k kinh doanh, công ty có th i gian luân chuy n ti n c ng m c r t cao dù đã có s đi u ch nh gi m d n qua các n m. C th , ch tiêu tài chính này t i n m 2010 là 869,88 ngày sau đó đã gi m xu ng còn 406,70 ngày. Hi n t i, n m 2012 th i gian luân chuy n ti n trung bình c a công ty đ t m c 333,18 ngày. S suy gi m này di n ra liên t c qua các n m cho th y công ty đã và đang t ng b c nâng cao ch t l ng c a công tác qu n lý tài chính doanh nghi p. T c đ l u thông c a dòng ti n đ c đ y nhanh h n giúp công ty h n ch đ c tình tr ng đ ng v n, t ng thêm c h i đ u t , t đó góp ph n t ng doanh thu c ng nh hi u qu s n xu t kinh doanh. c t gi m th i gian luân chuy n ti n, bên c nh vi c c g ng gi m th i gian c a m t chu k kinh doanh xu ng th p h n, công ty c ng có th xem xét đ n vi c t ng th i gian tr n trung bình. i u này còn giúp cho công ty gia t ng thêm th i gian chi m d ng v n t các nhà cung c p, t các kho n l ng th ng và ph i n p nhà n c. Qua đó giúp công ty t ng thêm l ng ti n m t trong l u thông, đ m b o cho kh n ng s n sàng n m b t các c h i đ u t kinh doanh. Tuy nhiên, khi th c hi n chính sách này ph i h t s c cân nh c đ n nguy c r i ro không thanh toán k p các kho n n , đ ng th i tình tr ng n đ ng kéo dài s nh h ng đ n uy tín c ng nh hình nh c a công ty trên th tr ng.
- Vòng quay v n CSH:
B ng 3.4. Vòng quay v n CSH
Stt Ch tiêu VT N m 2010 N m 2011 N m 2012
1 Doanh thu thu n ng 4.337.255.510 9.499.598.183 15.861.912.748 2 V n ch s h u ng 1.938.731.997 2.311.831.158 3.784.972.826
3 Vòng quay v n CSH L n 2,24 4,11 4,19
66
Vòng quay v n CSH là m t ch tiêu quan tr ng, có vai trò r t h u ích trong vi c phân tích các khía c nh tài chính doanh nghi p, đo l ng m i quan h gi a doanh thu và v n CSH c a công ty. Theo đó, cho bi t thông qua quá trình s n xu t kinh doanh m i m t đ ng t v n ch s h u s giúp công ty thu v 2,24 đ ng doanh thu thu n t i n m 2010. Sau đó, sang đ n n m 2011 thì t l này đã t ng lên đ n 4,11 đ ng ng v i 9.499.598.183 đ ng doanh thu thu n. M c t ng nàycao g n g p đôi so v i n m tr c cho th y hi u qu s d ng ngu n v n CSH c a công ty đã có hi u qu cao, đ c c i thi n rõ r t. Nguyên nhân do n m 2011 v n CSH có s thay đ i v i m c t ng nh ch 19,24% trong khi doanh thu thu n c a công ty t ng r t cao, lên đ n 119,02%. Ti p đó n m 2012 t s này c a công ty có s bi n đ ng nh , t ng đ i n đnh khi ch t ng t 4,11 l n lên m c 4,19 l n. i u này là do trong n m, c hai kho n m c doanh thu thu n và v n CSH đ u có s gia t ng x p x nhau là 66,97% so v i 63,72%.
Ch tiêu vòng quay v n CSH c a công ty trong giai đo n 2010-2012 liên t c gia t ng th hi n r ng vi c s d ng v n CSH đ ti n hành ho t đ ng SXKD di n ra hi u qu , ngu n v n quay vòng ngày càng nhanh h n đem l i m c doanh thu cao h n cho doanh nghi p. Trong th i gian t i công ty c n ti p t c áp d ng các bi n pháp kinh doanh hi u qu , s d ng h p lý ngu n v n đ liên t c gia t ng m c doanh thu. ng th i công ty nên chú ý đ n vi c gia t ng ngu n v n CSH t kho n l i nhu n đ l i, bên c nh đó c ng có th xem xét đ n vi c t ng thêm v n đi u l đ đáp ng nhu c u v n kinh doanh ngày càng cao.
L I K T
Trong b i c nh kinh t Vi t Nam đang t ng b c phát tri n và h i nh p sâu r ng v i n n kinh t th gi i, các công ty hi n đang ph i đ i m t v i nh ng v n đ ph c t p nh s bi n đ ng liên t c c a th tr ng, s c nh tranh gay g t gi a các doanh nghi p, các t ch c kinh t trong và ngoài n c. T t c nh ng đi u này đ t ra đòi h i b n thân m i công ty ph i luôn xác đ nh đ c ph ng h ng, m c tiêu trong ho t đ ng c ng nh khai thác và phát huy t i đa hi u qu t nh ng ngu n l c s n có nh m đem l i hi u qu kinh doanh cao nh t. Bên c nh đó c ng c n hoàn thi n công tác phân tích tài chính đ có đ c cái nhìn toàn di n, khách quan v th c tr ng c a doanh nghi p, có th xác đ nh m t cách đúng đ n nh ng u, nh c đi m còn t n t i trong ho t đ ng kinh doanh. T đó đ a ra nh ng gi i pháp k p th i mang l i hi u qu cao trong công tác qu n lý, đ ng th i d đoán đ c nh ng h qu tài chính s s y ra khi công ty ti n hành th c hi n nh ng gi i pháp đó. M t khác, k t qu phân tích tài chính c ng là m i quan tâm đ c bi t c a các nhà đ u t , ch n c ng nh các đ i tác kinh doanh c a công ty b i nh ng thông tin này s có nh h ng tr c ti p t i quy t đ nh c a h .
Sau quá trình tìm hi u và phân tích tài chính công ty TNHH cung ng VLXD Nam Trang, nhìn chung có th k t lu n tình hình tài chính t i đây đang có d u hi u ti n tri n t t, phù h p v i đà t ng tr ng c a doanh nghi p. Bên c nh đó Ban giám đ c c ng r t quan tâm và chú tr ng đ u t nhi u ngu n cho công tác phân tích tài chính v i hy v ng mang l i nh ng thông tin h u ích cho ho t đ ng qu n lý. Tuy nhiên, có th th y hi n nay v n còn m t s h n ch còn t n t i trong công tác nàyd n đ n th c tr ng hi u qu phân tích ch a đ t đ c nh mong đ i.V i bài Khoá lu n này, em mong mu n mình có th đóng góp m t ph n nào đó nh ng gi i pháp hoàn thi n h n công tác phân tích BCTC, giúp ích cho ho t đ ng qu n lý, kinh doanh c a công ty tr nên hi u qu h n.
M t l n n a em xin chân thành c m n quý th y cô giáo khoa Kinh t - Qu n lý tr ng, đ c bi t là cô giáo Th.S đã t n tình ch b o và giúp đ em hoàn thành Khóa lu n này. Em c ng xin đ c g i l i c m n t i các cô chú, anh ch trong công ty TNHH cung ng VLXD Nam Trang đã h ng d n và t o đi u ki n thu n l i cho em trong su t quá trình th c t p.
Hà N i, ngày 25 tháng 03 n m 2014 Sinh viên
PH L C
1. B ng cân đ i k toán công ty TNHH cung ng VLXD Nam Trang n m 2011; 2. B ng cân đ i k toán công ty TNHH cung ng VLXD Nam Trang n m 2012; 3. Báo cáo KQH KD công ty TNHH cung ng VLXD Nam Trangn m 2011; 4. Báo cáo KQ H KD công ty TNHH cung ng VLXD Nam Trangn m 2012; 5. L u chuy n ti n t công ty TNHH cung ng VLXD Nam Trang n m 2011; 6. L u chuy n ti n t công ty TNHH cung ng VLXD Nam Trang n m 2012; 7. Thuy t minh BCTC công ty TNHH cung ng VLXD Nam Trang n m 2011; 8. Thuy t minh BCTC công ty TNHH cung ng VLXD Nam Trang n m 2012.
DANH M C TÀI LI U THAM KH O
- Phân tích báo cáo tài chính - PGS. TS Nguy n Ng c Quang - NXB Tài chính; - Báo cáo & Phân tích tài chính doanh nghi p - PGS.TS Ph m V n D c - NXB Giao thông v n t i;
- Phân tích tài chính doanh nghi p - JOSETTE PEYRAD - NXB T ng h p thành ph HCM.