Tuy nhiên, các doanh nghi p trong l nh v c này c ng g p ph i không ít khó
kh n do chi phí đ u vào t ng cao, nhi u doanh nghi p ho t đ ng ch y u t ngu n
nguyên li u nh p kh u do ngu nnguyên li u g t r ng tr ng ch đáp ng đ c 30%
nhu c u. i v i nguyên li u t khai thác g r ng t nhiên, n m 2013 s n l ng s
gi m h n so v i n m r c kho ng trên d i 12.000m3và n m 2014 s ng ng khai
thác g t nhiên. Vì th , các doanh nghi p ngành g s ph i tìm nhi u h ng đi m i đ duy trì s n xu t và t ng xu t kh u đ đ t đ c m c tiêu kim ng ch 5,5 t USD c a n m 2013.
3.2.2. ánh giá chung v hi u qu s d ng tài s n
3.2.2.1. T ng tài s n
T ng tài s n liên t c t ng trong các n m g nđây. Trong đó, tài s n dài h n đang
t ng d n t tr ng và n m 2012chi m kho ng 19,72% t ng tài s n, do các kho n đ u t
vào vi c xây d ng thêm nhà x ng ph c v cho quá trình s n xu t. Cùng v i đó, h th ng thi t b c ng đ c đ u t thêm đáp ng quy mô s n xu t t ng lên. M c tiêu đ u
t c a công ty nh m đáp ng cho chi n l c phát tri n cao v quy mô và s n l ng
s n xu t, t ng s c c nh tranh trên th tr ng. Tài s n ng n h n v n chi m m t t tr ng
r t cao ( n m 2012 là 80,28%) và trong đó ch y u là hàng t n kho (kho ng 69,13%
TSNH, 55,50% t ng tài s n n m 2012) do v y ngu n v n t tài s n này b đ ng, không đ t hi u su t cao nh t khi s d ng. i u này đư ph n ánh khá rõ nh ng khó kh n mà công ty đang g p ph i.
3.2.2.2. Ti n và các kho n t ng đ ng ti n
H s thanh toán b ng ti n khá nh khi n công ty g p khó kh n trong vi c thanh toán công n , nh t là các kho n n đ n h n vì không đ l ng ti n và t ng đ ng ti n trong công ty. Nguyên nhân là do kho n ti n trong công ty là quá nh và có
103
gi m m nh là do n m 2011 công ty đ u t ti n m t vào mua g nguyên li u nh ng s n ph m làm ra l i không bán đ c, b đ ng trong kho, thêm vào đó các kho n ph i thu
khách hàng v n còn r t l n. Công ty c n chú tr ng đ n quá trình thu n trong kho n
ph i thu đ có đ ti n m t đáp ng cho nhu c u c a công ty đ ng th i có nh ng bi n
pháp s n xu t. Ngoài ra, c ng c n có k ho ch d báo dòng ti n trong t ng lai đ
nhanh chóng tìm ra nh ng bi n pháp b sung thêm l ng ti n m t m c v a ph i đ
đ đ m b o cho quá trình s n xu t kinh doanh đ c n đ nh, liên t c.
3.2.2.3. Các kho n ph i thu
Các kho n ph i thu ng n h n chi m m t t tr ng khá cao trong t ng tài s n
(chi m t i 11,43% t ng tài s n n m 2012) trong đó ch y u là kho n ph i thu khách
hàng chi m t i 11,22% t ng tài s n n m 2012.
Trong 3 n m, các ch tiêu v tình hình các kho n ph i thu t ng gi m theo chi u
h ng t t h n. Ch s này c a công ty luôn gi m c trung bình kho ng 10,75 vòng
t ng ng v i k thu ti n trung bình là 34 ngày ch ng t công tác thu h i n c a doanh nghi p đ c đánh giá là t t và lúc này doanh nghi p có kh n ng đáp ng các kho n n ng n h n b i các kho n ph i thu. Trong n m 2011, công ty có nh ng chính sách qu n tr các kho n ph i thu m t cách hi u qu làm t c đ t ng c a kho n ph i thu khách hàng là 33,98% nh h n t c đ t ng c a doanh thu thu n, t ng m c 40,22%. Do tính ch t c a ngành khai thác và ch bi n g là đ thanh toán giá tr hàng hóa th ng m t m t kho ng th i gian dài làm cho th i gian thu ti n bình quân th ng không ng n, so v i đi u này thì công ty đư áp d ng chính sách bán ch u khá h p lý; (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
thông th ng đ t o ra các s n ph m là d m g , g x và g công nghi p,... công ty s
ph i m t m t kho ng th i th i gian ít nh t 1 tháng tùy vào l ng đ t hàng, vì v y
khách hàng th ng ch ph i đ a kho ng 60% ti n hàng, 40% ti n hàng s tr đ khi
nh n hàng; n u khách hàng tr tr c toàn b ti n hàng s đ c chi t kh u thanh toán t 1% đ n 3% giá tr hàng. Tuy ch s vòng quay kho n ph i thu đang có xu h ng
t ng và k thu ti n bình quân có xu h ng gi m trong th i gian t i nh ng công ty c n
ph i có nh ng n l c đ kh c ph c nguyên nhân trên nh m làm cho các ch tiêu này t ng và n đ nh h n trong th i gian t i.
3.2.2.4. Hàng t n kho
Gi ng v i kho n ph i thu khách hàng, t tr ng hàng t n kho chi m t l l n
trong t ng s tài s n ng n h n, ph n ánh m c t n kho c a công ty là khá l n, hàng t n
kho t n đ ng nhi u (kho ng 69,13% TSNH, 55,50% t ng tài s n n m 2012). Công ty
c n chi ti t t ng lo i m t hàngt n kho, xác đ nh rõ nguyên nhân và tìm m i bi n pháp
gi i quy t d t đi m các m t hàng t n đ ng, nh m thu h i v n, góp ph n cho v n đ s
104
d ng v n có hi u qu h n. Do đó công ty c n đ y m nh tiêu th h n n a đ đ y nhanh quá trình chuy n thành ti n c a hàng hóa đ m b o cho nhu c u thanh toán.
3.2.2.5. Tài s n dài h n
T tr ng c a tài s n dài h n ch chi m m t ph n khá nh trong t ng tài s n c a công ty (kho ng 19,72% t ng tài s n n m 2012. Tài s n dài h n c acông ty gia t ng
hàng n m (giá tr tuy t đ i) ch ng t c s v t ch t k thu t c a công ty ngày càng
đ c t ng c ng và quy mô n ng l c s n xu t kinh doanh c a công ty ngày càng đ c m r ng. Tuy nhiên s đ u t m i này đư ch a th góp ph n gia t ng doanh thu thu n
n m 2012m t cách hi u qu nh t, l i nhu n sau thu c a công ty còn th p h n so v i
n m 2010 làm cho s c s n xu t c a TSC và t su t sinh l i c a TSC gi m và th p h n so v i n m 2010. Nh ng s h a h n m t ti m l c l n trong nh ng n m s p t i. Công ty c n phát huy h n n a trong vi c đ u t máy móc thi t b hi n đ i nh m c nh tranh t t h n trong môi tr ng c nh tranh kh c li t nh hi n nay và trong t ng lai.
Hi n t i công ty v a m i đ u t nhi u vào TSC (n m 2010) nh ng đ n n m
2012 hi u qu c a vi c đ u t này l i ch a cao.
M t b t c p đ i v i công ty hi n nay đó là công ty ch a chú Ủ đ n các kho n đ u t tài chính dài h n. B i đây là kho n đ u t có kh n ng t o ra ngu n l i t c lâu dài cho công ty, đ u t vào l nh v c này càng nhi u thì kh n ng t o ra ngu n l i t c lâu dài cho công ty ngày càng l n và n đ nh.
3.2.3. ánh giá chung v hi u qu s d ng v n ch s h u
Qua phân tích ta th y, công ty s d ng chi n l c m o hi m v i m t s v n ch
s h u r t th p (chi m 8,05% trên t ng ngu n v n n m 2012). Chi n l c này ph n
ánh kh n ng t tài tr c a công ty là r t th p, công ty b ph thu c nhi u vào ngu n
v n vay ngân hàng và vay đ i tác kinh doanh. i u này ph n ánh s b t n đ nh v tài chính c a công ty trong n m tài chính v a qua và trong t ng lai g n. Nh ng đi u đó c ng đ ng ngh a v i vi c công ty đư t n d ng đ c hi u qu c a đòn b y tài chính. Công ty nên cân nh c ngu n tài tr , đ ng th i không ng ng nâng cao hi u qu kinh doanh đ phát huy đ c hi u ng đòn b y tài chính, nâng cao kh n ng sinh l i v n ch s h u.
C ng gi ng nh các ch s đánh giá khái quát hi u qu kinh doanh đư phân tích trên, ta c ng d th y t su t sinh l i trên v n ch s h u đang có xu h ng t ng d n nh ng bi n đ ng. Tuy nhiên đây c ng là m t d u hi u khá t t. N m 2010 t su t sinh
l i trên v n ch s h u là 26,82%, t ng m nh so v i n m 2009 là 21,78%. Sang n m (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
2011, t su t này đ t ng t gi m m nh xu ng còn 6,56%. Nh ng ti p tuc trong 2012, t su t này l i t ng lên nh so v i n m tr c đó.
105
M c dù t s ROE có xu h ng t ng song có th nh n th y r ng m c đ t ng
chung này ch a cao, trong khi đó m t s n m l i có s bi n đ ng đ t ng t c a ROE
đi u đó cho ta th y công ty còn ch a cân đ i hài hòa gi a v n đ u t c a ch s h u
và v n đi vay đ khai thác l i th c nh tranh c a mình trong quá trình huy đ ng v n
ph c v cho m c đích m r ng quy mô s n xu t kinh doanh.
3.2.4. ánh giá chung v hi u qu s d ng v n vay
N m 2011 ch u s nh h ng c a l m phát và bi n đ ng n n kinh t , t l l m phát l i t ng cao v i s gia t ng m nh giá c nguy n li u, n ng l ng và các hàng hóa khác. Vi c th t ch t chính sách tài chính và ti n t nh m n đ nh n n kinh t c ng làm ch m đà t ng tr ng GDP. M i bi n đ ng này trên th tr ng đ u là nguyên nhân nh h ng đ n hi u qu s n xu t kinh doanh c a công ty, làm cho hi u qu s d ng v n vay c a công ty trong th i gian g n đây liên t c gi m. N m 2009, t su t sinh l i trên ti n vay đ t hi u qu cao nh t. N m 2009, nh vào s ph c h i c a n n kinh t và đ c bi t v i s h tr lưi su t, 100 đ ng vay ngoài thì s t o ra nhi u l i nhu n h n nh ng n m khác. Sau n m 2009, v i s n l c đ u t ,m r ng nh ng ch a có k t qu kéo theo hi u qu s d ng đ ng ti n vay ch a có hi u qu . C th , n m 2010, t su t sinh
l i trên ti n gi m xu ng và ti p t c gi m t i n m 2011. Riêng ch đ n n m 2012, t
su t sinh l i trên ti n vay m i t ng lên nh ng v n th p h n so v i n m 2009. N m 2010 và n m 2011, công ty ph i t ng các kho n vay đ đ u t vào thi t b máy móc,
nhà x ng và mua nguyên li u v i giá cao. Nh ng do n m 2011, lưi su t vay ngân
hàng t ng cao lên đ n 18,5%/n m, cùng v i l m phát m c cao kho ng 19%, l i nhu n c a công ty gi m m nh. Ch ng t m c đ đ m b o kh n ng tr lưi c a l i nhu n c a công ty và t su t sinh l i c a công ty đang gi m, đi u này là không h t t đ i v i công ty. Trong th i gian t i, nhà qu n tr c n đ a ra nh ng quy t đ nh vay ti u đ u t vào ho t đ ng kinh doanh m t cách hi u qu h n đ đ t đ c t c đ t ng tr ng l n nh t có th .
3.2.5. ánh giá chung v hi u qu s d ng chi phí
Nhìn chung v tình hình qu n lỦ chi phí ch a đ c t t, t ng chi phí c a công ty không ng ng gia t ng qua các n m, trong đó chi phí giá v n hàng bán nh h ng nhi u nh t. Vi c m r ng qui mô càng t ng thì t ng ng v i nó, t ng chi phí c ng t ng. Vì th , công ty c n có bi n pháp ki m soát h p lỦ các chi phí trên.
Nhìn chung, qua các ch s v a phân tích có th th y ph n nào nh ng đi m tích c c c ng nh nh ng đi m t n t i mà công ty đang còn m c ph i, t đó có th đ a ra
nh ng gi i pháp sát v i tình hình th c t c a công ty. Vi c m r ng quy mô ch a th c
s mang l i hi u qu đ i v i công ty làm cho tình hình tài chính c a công ty ch a th c s t t trong n m 2011 và n m 2012.
106
3.3. Nh ng gi iăphápăt ngăc ng hi u qu ho tăđ ng s n xu t kinh doanh c a công ty công ty
Qua ph n phân tích chi ti t th c tr ng tài chính c a công ty TNHH MTV Lâm nghi p Vân t n m 2009 đ n n m 2012, tuy công ty có nh ng s thay đ i trong lo i hình doanh nghi p đư t o nh ng b c phát tri n nh t đ nh nh ng trong tình hình tài chính c a công ty còn khá nhi u b t c p, đòi h i qu n tr công ty c n có nh ng gi i pháp t c th i c ng nh lâu dài cho v n đ tài chính c a công ty cho n m tài chính ti p theo. Mu n nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh thì b n thân doanh nghi p ph i ch đ ng sáng t o, h n ch nh ng khó kh n, phát tri n nh ng thu n l i đ t o ra môi tr ng ho t đ ng có l i cho mình. Vai trò quy t đnh c a doanh nghi p đ c th hi n qua hai m t; th nh t, bi t khai thác và t n d ng nh ng đi u ki n và y u t thu n l i c a môi tr ng bên ngoài và th hai, doanh nghi p ph i ch đ ng t o ra nh ng đi u ki n, nh ng y u t cho chính b n thân mình đ phát tri n. C hai m t này c n đ c ph i h p đ ng b thì m i t n d ng đ c t i đa các ngu n l c, kinh doanh m i đ t hi u qu t i u. D i đây là nh ng gi i pháp nh m t ng c ng hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty.
3.3.1. T ng c ng hi u qu s d ng tài s n ng n h n
Hi u qu s d ng tàis n ng n h n là ch tiêu dùng đ đánh giá n ng l c qu n lỦ
kho n m c tài s n ng n h n c a doanh nghi p. Tiêu chí này s cho th y chính sách s d ng c ng nh qu n lỦ tài s n c a doanh nghi p đư h p lỦ hay ch a.
3.3.1.1. Ti n và các kho n t ng đ ng ti n
T tr ng c a tài s n ng n h n chi m trong t ng tài s n c a công ty là r t l n, ph n ánh s m r ng quy mô ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty nh ng bên c nh đó t tr ng c a ti n chi m trong t ng s tài s n ng n h n là nh và có xu h ng gi m đi u này gây khó kh n l n cho quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty. i u này d n đ n vi c s d ng kém hi u qu v n kinh doanh c a doanh nghi p. Do v y, công ty c n có ngay bi n pháp b sung thêm l ng ti n m t m c v a ph i đ đ đ m b o cho quá trình s n xu t kinh doanh đ c n đ nh, liên t c. H n n a, công ty ch a chú tr ng đ u t vào các kho n đ u t tài chính ng n h n, công ty nên có ph ng