đánh giá toàn di n v kh n ng thanh toán ng n h n c a công ty c ph n Xu t nh p kh u Hàng tiêu dùng Th h m i giai đo n t 2011 – 2013 ta có b ng ch tiêu
d i đây:
B ng 2.1. Ch tiêu ph n ánh kh n ngăthanhătoánăng n h n
Ch tiêu VT
N mă2011 N mă2012 N mă2013
Giá tr Giá tr Chênh
l ch Giá tr Chênh l ch VL ròng Tri u đ ng 992 1.046 54 911 (135) Nhu c u VL ròng Tri u đ ng 1.320 573 (747) 1.171 598 Kh n ng thanh toán ng n h n L n 1,44 1,25 (0,19) 1,19 (0,06) Kh n ng thanh toán nhanh L n 0,30 0,37 0,07 0,16 (0,21) Kh n ng thanh toán t c th i L n 0,21 0,31 0,1 0,12 (0,19)
(Ngu n: Phòng Tài chính – K toán) T các ch tiêu tính toán cho th y:
V năl uăđ ng ròng: có s bi n đ i khá l n qua các n m. T ng 54.261.325 VN ,
t ng ng v i m c t ng 5,47% trong giai đo n 2011 – 2012 và nh ng gi m đi 135.268.708 VN t c 12,93% trong giai đo n 2012 – 2013. Nhìn chung, v n l u đ ng ròng > 0, tài s n ng n h n > n ng n h n, đi u này cho th y tài s n ng n h n đ c tài tr b i n ng n h n và m t ph n c a ngu n dài h n. Trong ba n m thì n m 2012 công
ty có m c v n l u đ ng ròng là l n nh t c ng là n m có cân b ng tài chính an toàn nh t.Vi c duy trì đ c m c VL ròng m c d ng đây là m t tín hi u t t, nh t là trong b i c nh th tr ng tiêu th hàng hóa không đ c sôi đ ng nh hiên nay. V i chính sách tài tr th n tr ng nh hi n nay đ ng ngh a v i vi c công ty v n có kh n ng
61
chi tr đ c các ngh a v n ng n h n c a mình, tuy nhiên kh n ng sinh l i s gi m do các ngu n dài h n có chi phí cao h n.
Nhu c u v năl uăđ ng ròng: N u nh n m 2012v n l u đ ng ròng l i > nhu c u v n l u đ ng ròng thì ph n chênh l ch là các kho n v n b ng ti n còn l i sau khi đã bù đ p các kho n vay ng n h n kho n này hay còn g i là ngân qu ròng d ng. Th hi n m t cân b ng tài chính an toàn, công ty không ph i đi vay đ bù đ p s thi u h t v nhu c u v v n l u đ ng ròng nên không g p khó kh n v thanh toán ng n h n. Thì c hai n m 2011 và 2013 l i hoàn toàn ng c l i, v n l u đ ng ròng đ u < nhu c u v n l u đ ng ròng, hay ngân qu ròng là s âm ngh a là v n l u đ ng ròng không đ đ tài tr nhu c u v n l u đ ng ròng. Doanh nghi p ph i huy đ ng các kho n vay ng n h n đ bù đ p s thi u h t đó và tài tr m t ph n TSC khi v n l u đ ng ròng âm. Cân b ng tài chính đ c xem là b t l i và kém an toàn đ i v i doanh nghi p.
Kh n ngăthanhătoánăng n h n: N m 2012, kh n ng thanh toán ng n h n c a
công ty là 1,25 t c là 1 đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 1,25 đ ng TSNH. N m 2011, 1 đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 1,44 đ ng TSNH. N m 2013, 1 đ ng n ng n h n đ m b o b ng 1,19 đ ng TSNH. N m 2012 kh n ng thanh toán ng n h n c a công ty gi m 0,19 l n so v i n m 2011, t ng t v i n m 2013 gi m so v i 2012 là 0,06 l n. Trong c 3 n m 2011, 2012 và 2013 kh n ng thanh toán ng n h n c a
công ty đ u l n h n 1, cho th y TSNH c a công ty có kh n ng d th a đ trang tr i cho các kho n n ng n h n. Tuy công ty v n có kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n nh ng v i đi u ki n ho t đ ng kinh doanh nh ng n m g n đây không đ c t t thì vi c công ty có h s ng n h n có xu h ng gi m cho th y kh n ng tr n c a công ty gi m, tình hình tài chính c a công ty không đ c t t. Nhìn vào b ng Cân đ i k toán ta có th th y s chênh l ch gi a TSNH c a công ty so v i N ph i tr là khá l n. H n n a, đa s tài s n l u đ ng đ c tài tr b i toàn b n ng n h n (t các kho n ph i thu khách hàng và hàng t n kho) và m t ph n v n dài h n. i u này có
ngh a là khi đ n h n tr các kho n n ng n h n, công ty có th lâm vào tình tr ng b
đ ng v v n. đ m b o ho t đ ng kinh doanh không b gián đo n công ty ph i đi tìm
ngu n tài tr m i.Nh v y đ gi i quy t v n đ khó kh n này trong th i gian t i công ty c n nâng cao t tr ng v n ch s h u trong t ng ngu n v n t nó nâng cao t tr ng tài tr c a ngu n v n dài h n cho nhu c u v n l u đ ng th ng xuyên.
Kh n ngă thanhă toánă nhanh: c hi u là kh n ng doanh nghi p dùng ti n ho c tài s n có th chuy n đ i nhanh thành ti n đ tr n ngay khi đ n h n và quá h n.
N m 2012, kh n ng thanh toán nhanh c a công ty là 0,37 l n, n m 2011 là 0,30 l n,n m 2013 là 0,16 l n. T ng ng v i n m 2012 t ng 0,07 l n so v i n m 2011 và
n m 2013 gi m 0,21 l n so v i 2012. Nh ng con s này th hi n, trong n m 2013 c 1
toán; n m 2012, c 1 đ ng n ng n h n có 0,37 đ ng TSNH tr hàng t n kho đ đ m b o cho vi c thanh toán và n m 2011 là c 1 đ ng n ng n h n có 0,30 đ ng TSNH tr hàng t n kho đ đ m b o cho thanh toán. Công ty có kh n ng thanh toán m c
báo đ ng là đ u nh h n 1 trong ba n m, có th x y ra r i ro trong thanh toán n khi có yêu c u.M t trong nh ng nguyên nhân chính là do hàng t n kho c a công ty chi m t tr ng khá l n trong t ng v n l u đ ng trong khi các kho n n ng n h n t ng. ây là
lo i tài s n có tính thanh kho n th p, khó chuy n đ i thành ti n chính vì v y khi chi m t tr ng l n trong v n l u đ ng nó s làm cho h s kh n ng thanh toán nhanh m c th p, tuy nhiên n u d tr thi u l i khi n cho ho t đ ng kinh doanh b gián đo n. Công ty c n xác đ nh đúng nhu c u v n d tr , t ng các tài s n ng n h n có tính thanh kho n
cao nh ti n m t và các kho n t ng đ ng ti n đ đ m b o kh n ng thanh toán
nhanh cho các kho n n ng n h n.
Kh n ngăthanhătoánăt c th i: H s này c a công ty n m 2012 là 0.31 t c là v i
1 đ ng n ng n h n c a công ty thì s đ c đ m b o thanh toán ngay b i 0,31 đ ng
TSNH. T ng đ ng v i vi c t ng 0,1l n so v i n m 2011 v i h s là 0,21. N m 2012, công ty t ng c ng các kho n ti n và các kho n t ng đ ng ti n so v i n m 2011, n m 2012 kho n ti n và t ng đ ng ti n t ng 821.757.815VN t ng đ ng
v i t ng 172,13% , vì v y kh n ng bù đ p n ng n h n t c th i b ng ti n m t đang có
c a công ty n m 2012 c ng t ng so v i n m 2011. T i n m 2013, h s này đã gi m, 1
đ ng n ng n h n ch còn đ c đ m b o thanh toán ngay b i 0,12 đ ng TSNH. N u
đem so sánh v i ch tiêu c a ngành thì các h s nh v y là khá th p. i u này ch ng t tình hình thanh toán c a công ty trong th i gian này là kém kh quan, l ng ti n m t t i qu và ti n g i ngân hàng không đ đ thanh toán các kho n n ng n h n.Xét
trên ph ng di n lý thuy t thì đi u này là b t l i cho công ty khi mu n huy đ ng thêm v n và đ c bi t mu n đ c h ng tín d ng th ng m i t nhà cung c p.
Nh n xét: Nhìn vào b ng kh n ng thanh toán c a công ty ta có th th y hi n nay kh n ng thanh toán c a công ty là t ng đ i kém. Các ch tiêu v kh n ng thanh
toán nhanh và thanh toán t c th i đ u m c d i 1.Ch riêng ch tiêu kh n ng thanh
toán ng n h n là trên 1 nh ng l i đang có xu h ng gi m d n. Do v y,đ c i thi n
đ c v n đ này công ty c n có nh ng chính sách đi u ch nh và qu n lý t t h n nh
gi m l ng hàng t n kho xu ng m c thích h p và b sung thêm các công c đ u t tài
chính ng n h n đ đ m b o kh n ng thanh toán, nâng cao uy tín c a v i các đ i tác và nhà cung c p.
63
2.5.2. Hi u qu qu n lý v n l u đ ng chung 2.5.2.1. T c đ luân chuy n v n l u đ ng