V. Tài sản ngắn hạn
17 Lao động phổ thông
3.2.1. Xây dựng kế hoạch tăng vốn và tái cơ cấu nguồn vốn
Muốn phát triển lâu dài, bền vững, có thể mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư thì trong thời gian tới, Công ty cần tăng đầu tư cơ sở vật chất, mở rộng quy mô kinh doanh, tăng năng lực tài chính của mình. Để thực hiện được điều này, Công ty cần huy động một lượng lớn vốn trung và dài hạn. Các chủ nợ thường xem xét hiệu quả kinh doanh và cơ cấu tài chính của Công ty để quyết định có cho vay vốn hay không. Vì vậy, muốn có vốn để đầu tư đổi mới công nghệ trong những năm tới, ngay từ bây giờ Công ty cần phải thực hiện những biện pháp cần thiết để làm cho cơ cấu vốn của Công ty hợp lý hơn.
Để tăng vốn cho Công ty, trước hết cần chú ý đến việc tăng vốn chủ sở hữu. Vốn chủ sở hữu có ý nghĩa quan trọng trong hoạt động của chính doanh nghiệp, nó tạo cơ sở để Công ty chủ động, đồng thời đảm bảo mục tiêu an toàn vốn trong sản xuất kinh doanh. Vốn chủ sở hữu của Công ty cổ phần Xây lắp và Sản xuất cấu kiện Constrexim trong thời gian qua không tăng và cũng chiếm tỷ trọng chưa lớn trong tổng nguồn vốn. Cho nên, Công ty cần có những lộ trình bổ sung thêm vốn chủ sở hữu để khẳng định năng lực tài chính của mình trong xu thế cạnh tranh giữa các doanh nghiệp ngày càng khốc liệt.
Cơ cấu vốn phải đáp ứng được yêu cầu của chính sách tài trợ mà Công ty đã lựa chọn. Tuy nhiên, chính sách này rất dễ đẩy Công ty vào tình trạng mất khả năng
thanh toán, mà trước hết là khả năng thanh toán nhanh. Với tình hình hiện nay, Công ty cần xác định xem mình cần bao nhiêu vốn để đầu tư, bao nhiêu vốn để hoạt động và thời gian sử dụng các nguồn vốn này trong bao lâu, chi phí huy động và sử dụng vốn như thế nào…để từ đó đối chiếu với lượng nợ dài hạn để giúp cho Công ty đưa ra những giải pháp huy động vốn phù hợp, hiệu quả khiến cho cơ cấu vốn và chính sách tài trợ của Công ty được bền vững hơn .
Trong thời gian qua, Công ty đang duy trì cơ cấu vốn mạo hiểm với mức tài trợ của vốn chủ sở hữu chiếm tỷ lệ thấp cho nên trong thời gian tới Công ty cần có lộ trình tăng vốn cho hợp lý. Trong đó, để tránh tình trạng phụ thuộc vào chủ nợ, điều đầu tiên Công ty cần phải xác định khả năng huy động vốn chủ sở hữu bao gồm:
•Sử dụng linh hoạt tiết kiệm nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi của các quỹ trích lập nhưng chưa sử dụng đến.
•Lợi nhuận để lại của Công ty: đây là nguồn vốn hình thành từ lợi nhuận của Công ty sau mỗi kỳ kinh doanh có lãi. Nguồn vốn này có ý nghĩa rất lớn vì chỉ khi nào Công ty làm ăn có lãi thì mới bổ sung được cho nguồn vốn này, còn khi làm ăn thua lỗ thì không những không bổ sung mà còn làm giảm nguồn vốn chủ sở hữu. Để tăng lợi nhuận công ty cần tăng mọi nguồn thu và giảm thiểu các chi phí không cần thiết.
Ngoài việc tăng vốn chủ sở hữu bằng các phương pháp trên, Công ty có thể xem xét thêm các biện pháp dưới đây để tăng thêm vốn cho mình:
- Nguồn lợi tích lũy: là các khoản phải trả khác nhưng chưa đến hạn thanh toán như nợ lương cán bộ công nhân viên, nợ thuế, phải trả các doanh nghiệp nội bộ…đây là hình thức tài trợ miễn phí vì Công ty sử dụng mà không phải trả lãi cho đến ngày thanh toán. Tuy nhiên, phạm vi ứng dụng các khoản nợ này có giới hạn vì Công ty chỉ có thể trì hoãn nộp thuế trong một thời gian nhất định, còn nếu chậm trễ trả lương cho công nhân sẽ làm suy giảm tinh thần làm việc của họ. Các khoản nợ tích lũy là nguồn tài trợ tự động, phụ thuộc vào quy mô kinh doanh của công ty tại từng thời điểm. Chúng tự phát thay đổi cùng với các hoạt động kinh doanh của Công ty: khi Công ty thu hẹp sản suất thì khoản nợ này sẽ giảm nhưng chúng sẽ tự
động tăng lên khi sản xuất mở rộng.
Như vậy để tận dụng và sử dụng hiệu quả nguồn tài trợ này thì việc mở rộng sản xuất, đầu tư đúng hướng, tiết kiệm đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm trên thị trường là giải pháp tối ưu nhất.
- Công ty có thể chiếm dụng vốn tạm thời từ nhà cung cấp bằng hình thức mua chịu. Một Công ty nhỏ có thể không đủ tiêu chuẩn vay ngân hàng nhưng vẫn có thể mua chịu được. Để tận dụng tốt nguồn vốn tài trợ này, Công ty cần chú ý mua chịu của các nhà cung cấp lớn, tiềm lực tài chính mạnh vì họ mới đủ khả năng bán chịu với thời hạn dài cho các doanh nghiệp nhỏ khác. Ngoài ra, Công ty nên thanh toán vào trước ngày đến hạn thanh toán nếu muốn hưởng chiết khấu. Còn nếu không đủ khả năng thì nên để đến ngày hết hạn hóa đơn mới thanh toán là có lợi nhất. Công ty cũng lên tránh việc trì hoãn thanh toán các khoản tiền mua trả chậm vượt quá thời hạn phải trả, bởi vì việc đó có thể gây ra những tác động tiêu cực như làm tổn hại đến uy tín, vị thế và các mối quan hệ của Công ty, hơn thế nữa Công ty còn phải gánh chịu chi phí tín dụng rất cao, thậm trí còn cao hơn cả lãi suất vay ngắn hạn ngân hàng.
- Phát hành trái phiếu: trong tình hình tài chính của nền kinh tế nước ta hiện nay, phát hành trái phiếu được coi là kênh huy động vốn có chi phí thấp nhất. Công ty có thể giảm được chi phí sử dụng vốn và từ đó tăng lợi nhuận cho Công ty.
- Nguồn vốn từ các tổ chức tín dụng: ngân hàng có vai trò rất quan trọng trong việc bổ sung vốn kịp thời cho các doanh nghiệp. Thực tế, trong ba năm Công ty có thể nói là đã có những bước đi đáng kể trong việc huy động các khoản nợ ngắn hạn song vẫn rất ít lần vay vốn trung và dài hạn để sử dụng. Hiện nay các khoản vay ngắn hạn của Công ty khá lớn cho nên việc gia tăng nguồn tài trợ này dễ dẫn đến tình trạng nợ chồng chất lên nhau trong tương lai không xa. Trong khi đó, Công ty đang cần những nguồn tài trợ có thời gian dài để đầu tư cho tài sản cố định. Vì vậy, Công ty nên giảm nợ ngắn hạn, thay bằng nợ dài hạn. Mặc dù các khoản vay dài hạn phải chịu chi phí lớn hơn nên có thể sẽ ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của Công ty nhưng xét về mục tiêu lâu dài thì điều đó là cần thiết. Ưu điểm của các khoản vay dài hạn là những giao dịch vay mượn này tương đối linh hoạt, người cho vay có thể thiết lập lịch trả nợ phù hợp với dòng tiền thu nhập của người
vay, cũng như bản thân Công ty cũng có thời gian để thực hiện kế hoạch trả dần tiền vay ngắn hạn.
Trong thời gian tới, để huy động được nguồn tài trợ này nhằm đáp ứng nhu cầu vốn dài hạn của Công ty, biện pháp quan trọng nhất là phải tính toán, lựa chọn, thiết lập được những phương án kinh doanh cũng như phương án đầu tư có tính khả thi cao. Đồng thời phải lựa chọn được cơ cấu sản phẩm hợp lý để sản xuất sao cho Công ty vừa đảm bảo được chi phí sản xuất cộng thêm lãi suất ngân hàng mà vẫn có lãi.
Nếu áp dụng và thực hiện tốt được các biện pháp nêu trên thì Công ty có điều kiện vay vốn trung và dài hạn đồng thời có khả năng sử dụng hiệu quả nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn nhằm đem lại lợi ích thiết thực, sản phẩm có khả năng tiêu thụ tốt, quá trình sản xuất diễn ra liên tục từ đó đảm bảo vốn luân chuyển đều đặn, tạo điều kiện bảo toàn và phát triển vốn.
Tuy nhiên, Công ty phải làm được những yêu cầu sau:
- Phải đáp ứng được đầy đủ các yêu cầu của ngân hàng và các tổ chức tín dụng để được vay vốn trung và dài hạn.
- Phải đảm bảo sử dụng tốt các nguồn vốn khác để khi giảm nợ ngắn hạn tức là lượng vốn lưu động giảm sẽ không gây ảnh hưởng đến hoạt động và kết quả sản xuất kinh doanh của Công ty.
- Số vốn dài hạn này phải được sử dụng đúng mục đích là đầu tư cho tài sản cố định cần thiết và dự án đầu tư khả thi.
- Chi phí huy động và sử dụng vốn dài hạn không quá lớn so với ngắn hạn, làm ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của Công ty.