B ng 2.7 Ch tiêu kh n ng thanh toán 2010-2012
n v tính: L n 2011/2010 2012/2011 Ch tiêu N m 2010 N m 2011 N m 2012 Tuy t đ i Tuy t đ i H s thanh toán hi n hành 0,88 0,75 1,00 (0,13) 0,25 H s thanh toán nhanh 0,87 0,63 0,78 (0,24) 0,15 H s thanh toán t c th i 0,01 0,01 0,01 0 0
(Ngu n: S li u đ c tính toán t báo cáo tài chính)
H s thanh toán hi n hành: Nhìn vào b ng ch tiêu trên, ta th y hai n m 2010
và 2011, kh n ng thanh toán hi n hành c a công ty Sông à Vi t c đ u nh h n 1, ch có n m 2010, ch tiêu này b ng 1.N m 2011, h s thanh toán hi n hành c a công ty là 0,75 l n, gi m 0,13 so v i n m 2010 (0,88 l n), t ng ng gi m 0,15%. i u này cho th y, kh n ng thanh toán n đ n h n c a công ty trong n m 2011 gi m so v i n m 2010. C th , trong n m 2011, v i 1đ ng n ng n h n, công ty ch có th đ m b o b ng 0,75 đ ng tài s n ng n h n, trong khi đó n m 2010, công ty đ m b o b ng 0,88 đ ng tài s n ng n h n. Sang n m 2012, ch tiêu này t ng lên là 1,00 l n, t ng 0,25 l n, ng v i 0,33% so v i n m 2011. S t ng c a kh n ng thanh toán hi n hành là d u hi u t t, đi u đó cho th y chính sách c a công ty đang th c hi n là hi u qu . Ngoài ra, v i giá tr b ng 1,00 cho th y công ty có th thanh toán đ c s ti n n ng n h n khi đáo h n.
Ch tiêu này th p quá ho c cao quá đ u không t t, b i n u th p quá, doanh nghi p s không th tr đ c ti n n , quá trình này kéo dài s làm nh h ng t i uy tín c a công ty, ng c l i n u cao quá, ch ng t công ty qu n lý tài s n kém hi u qu , có th là do
đ ng hàng t n kho, ti n m t d tr nhi u trong công ty, đi u này s làm cho chi phí c h i cao, m t đi nhi u c h i đ đ u t .
H s thanh toán nhanh: N m 2010, h s thanh toán nhanh c a công ty là
0,87 l n. Ngh a là, v i 1 đ ng n ng n h n t i h n ph i tr , công ty s có 0,87 đ ng tài s n ng n h n không tính t i hàng t n kho đ thanh toán. T i n m 2011, con s này gi m xu ng là 0,63 l n, t c là gi m 0,24 l n, ng v i 0,28%. i u này cho th y, kh n ng đ m b o n ng n h n trong n m 2011 gi m so v i n m tr c. N m 2012, ch tiêu thanh toán nhanh là 0,78 l n, t ng 0,15 l n so v i n m 2011, t ng ng t ng 0,24%. Con s 0,78 l n cho th y, n m 2012, công ty ho t đ ng có hi u qu , đi u này đ c ch ng minh là công ty có 0,78 đ ng tài s n ng n h n không tính t i hàng t n kho đ đ m b o cho 1 đ ng n ng n h n, khi t i th i gian vay k t thúc. Có th th y, trong ba
n m lien ti p t n m 2010 đ n 2012, h s thanh toán nhanh c a công ty đ u nh h n 1, đi u này đ ng ngh a v i vi c công ty không th thanh toán h t n khi đáo h n. i u này s là b t l i v i công ty, b i nó s làm gi m uy tín c a công ty, đ ng th i, cho th y chính sách qu n lý tài s n c a công ty c a đ c hi u qu .
H s thanh toán t c th i: D a vào b ng ch tiêu trên, ta th y, h s thanh
toán t c th i c a doanh nghi p trong ba n m lien ti p đ u là 0,01 l n. i u này có ngh a là, trong c ba n m, v i 1 đ ng n ng n h n ph i tr thì công ty có 0,01 đ ng ti n m t và các kho n t ng đ ng ti n đ thanh toán. Con s 0,01 nh h n 1. i u này ch ng t r ng, công ty s không th chi tr h t n . Công ty nên thay đ i chính sách ho t đ ng đ làm t ng h s này lên. Tuy nh h n 1, nh ng nó cho th y công ty
đã và đang s d ng m t l ng ti n m t l n đ đ u t , tránh tr ng h p ti n b nhàn r i, đ t đó, ra t ng c h i đ u t , đem l i l i nhu n cho công ty.
2.2.4.2 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n Vòng quay hàng t n kho
B ng 2.8 Ch tiêu vòng quay hàng t n kho Ch tiêu n v Ch tiêu n v tính N m 2010 N m 2011 N m 2012 Giá v n hàng bán VN 389.875.581.735 411.752.400.517 426.073.338.407 Hàng t n kho VN 1.677.554.473 69.088.957.376 95.172.541.279 Vòng quay hàng t n kho L n 232,41 5,96 4,48 Th i gian quay vòng hàng t n kho Ngày 1,55 60,40 80,36
(Ngu n: S li u đ c tính toán t báo cáo tài chính)
Ch tiêu này th hi n kh n ng qu n lý hàng t n kho c a doanh nghi p. H s vòng quay hàng t n kho càng cao càng cho th y doanh nghi p bán hàng nhanh và hàng t n kho không b đ ng nhi u. C th trong ba n m 2010-2012 nh sau:
N m 2010, vòng quay hàng t n kho là 232,41 vòng, t ng ng v i th i gian quay vòng hàng t n kho là 1,55 ngày, đi u này cho th y, th i gian hàng hóa trong kho tr c khi bán là g n 2 ngày. Qua đó, ta bi t đ c r ng, n m 2010, doanh nghi p bán hàng nhanh, chính sách qu n lý hàng t n kho có hi u qu . Sang n m 2011, vòng quay hàng t n kho gi m m nh xu ng còn 5,96 vòng (gi m 226,45 vòng), vì th mà th i gian quay vòng hàng t n kho t ng lên là g n 61 ngày. Nguyên nhân vòng quay hàng t n kho n m 2011 gi m m nh nh th là do giá v n hàng bán n m 2011 t ng 5,61% so v i
n m 2010, đ c bi t, n m 2011, nhu c u nguyên v t li u c a công ty t ng m nh đ ph c v cho d án Nhà máy 3D Hà Nam, đã làm cho hàng t n kho trong n m t ng 4.018,43% so v i n m tr c. N m 2010, sau kho ng 2 ngày, hàng hóa trong kho s
đ c tiêu th , th nh ng t i n m 2011, ph i sau g n 2 tháng, hàng hóa m i có th tiêu th đ c. T i n m 2012, vòng quay hàng t n kho ti p t c gi m 1,48 vòng,còn 4,48 vòng, đ ng ngh a v i vi c th i gian hàng hóa l u kho tr c khi bán t ng lên là g n 81 ngày. Trong ba n m liên ti p, vòng quay hàng t n kho đ u gi m, th i gian quay vòng hàng t n kho t ng, đi u này ph n ánh kh n ng bán hàng c a công ty gi m, làm t ng chi phí l u tr và b o qu n hàng hóa. Nguyên nhân ch y u là do s t ng nhanh c a hàng t n kho, c th là nguyên v t li u và chi phí xây d ng d dang c a công ty trong hai n m 2011, 2012, đ ph c v cho d án Nhà máy 3D Hà Nam.
Vòng quay các kho n ph i thu và k thu ti n trung bình
B ng 2.9 Vòng quay các kho n ph i thu và k thu ti n trung bình Ch tiêu n v tính N m 2010 N m 2011 N m 2012 Ch tiêu n v tính N m 2010 N m 2011 N m 2012 Doanh thu thu n VN 427.915.167.229 439.242.120.733 463.559.688.323 Ph i thu khách hàng VN 199.145.923.069 228.109.907.571 239.443.012.345 Vòng quay ph i thu L n 2,15 1,93 1,94 Th i gian thu ti n trung bình Ngày 167,44 186,53 185,57
(Ngu n: S li u đ c tính toán t báo cáo tài chính)
D a vào b ng s li u trên, ta th y, vòng quay ph i thu n m 2010 là 2,15 vòng, t ng ng v i th i gian thu đ c ti n t khách hàng m i l n la g n 168 ngày. i u này có ngh a là, k t khi doanh nghi p bán hàng cho khách hàng thì ph i sau m t kho ng th i gian là g n 168 ngày thì l ng hàng đó m i chuy n thành ti n m t và công ty m i n m gi l i đ c. N m 2011, th i gian vòng ph i thu gi m 0,22 vòng, làm cho th i gian thu ti n trung bình t ng lên thành g n 187 ngày. Vòng quay ph i thu gi m so v i n m 2010, ch ng t t c đ thu h i các kho n ph i thu c a công ty gi m, công ty nên có nh ng chính sách qu n tr các kho n ph i thu m t cách hi u qu , đ làm gi m th i gian thu ti n. N u th i gian này l n thì công ty đang b khách hàng chi m d ng v n,
đi u đó s nh h ng t i công ty, b i s ti n c a doanh nghi p mà b chi m d ng ngày càng nhi u, l ng ti n m t s ngày càng gi m, làm gi m s ch đ ng c a doanh
nghi p trong vi c tài tr ngu n v n l u đ ng trong s n xu t và có th doanh nghi p s ph i đi vay ngân hàng đ tài tr thêm cho ngu n v n l u đ ng này. T i n m 2012, vòng quay ph i thu t ng 0,01 vòng, nên th i gian thu ti n trung bình gi m g n 1 ngày, song không đáng k so v i n m 2011. Theo b ng s li u trên, ta th y vòng quy ph i thu c a công ty là không cao, nên th i gian thu ti n trung bình cao, tuy nhiên, đi u này c ng d ch p nh n đ c do đ c thu ngành xây d ng, giá tr c a công trình ch đ c thnah toán khi công trình đó đ c hoàn thành và bàn giao, làm cho th i gian thu ti n là không ng n.
Vòng quay các kho n ph i tr và th i gian tr n trung bình
B ng 2.10 Vòng quay các kho n ph i tr và th i gian tr n trung bình Ch tiêu n v Ch tiêu n v tính N m 2010 N m 2011 N m 2012 Giá v n hàng bán VN 389.875.581.735 411.752.400.517 426.073.338.407 Chi phí bán hàng, qu n lý chung VN 12.508.653.328 14.838.208.155 14.059.955.747 Ph i tr ng i bán VN 125.816.389.456 162.600.680.357 115.363.081.129 L ng, th ng, thu ph i tr VN 8.959.137.848 4.924.891.582 5.879.801.874 Vòng quay các KPT L n 2,99 2,55 3,63 Th i gian tr n trung bình Ngày 120,40 141,18 99,17
(Ngu n: S li u đ c tính toán t báo cáo tài chính)
Ch s vòng quay các kho n ph i thu ph n ánh kh n ng chi m d ng v n c a doanh nghi p đ i v i nhà cung c p. C th :
N m 2010, vòng quay các kho n ph i tr c a công ty Sông à Vi t c là 2,99 vòng, t ng ng v i th i gian tr n trung bình g n 120 ngày, đi u này ngh a là sau kho ng th i gian là g n 120 ngày công ty s thanh toán n cho các nhà cung c p. Th i gian tr n càng l n thì công ty s càng có nhi u l i th vì chi m d ng v n đ c t ng i bán, và có th s d ng chúng đ đ u t vào các l nh v c khác, tuy nhiên, doanh nghi p càng kéo dài th i gian tr n thì s nh h ng không t t t i x p h ng tín d ng c a doanh nghi p. Vì th , công ty c n ph i đi u ch nh th i gian tr n cho h p lý. Sang t i
n m 2011, vòng quay các kho n ph i tr gi m 0,44 vòng, do đó th i gian tr n t ng lên g n 141 ngày. Nguyên nhân là, n m 2011, giá v n hàng bán t ng 21.876.818.782
đ ng, t ng ng v i 5,61%, giá v n t ng là do chi phí nguyên v t li u t ng, công ty c n nhi u nguyên v t li u đ ph c v cho các d án xây d ng, nh t là d án t nh Hà Nam. N m 2012, vòng quay kho n ph i tr t ng lên là 3,63 vòng, vì th , th i gian tr n c a doanh nghi p gi m xu ng còn kho ng 99 ngày. Sau 99 ngày, công ty s thanh toán n cho nhà cung c p. Vi c th i gian tr n gi m nh th , ch ng t , th i gian chi m d ng v n c a công ty gi m so v i các n m tr c, đ ng ngh a v i vi c kh n ng thanh toán t ng lên. i u này s nh h ng tích c c t i x p h ng tín d ng c a công ty.
Th i gian quay vòng ti n
n v tính: Ngày
Ch tiêu N m 2010 N m 2011 N m 2012
Th i gian quay vòng hàng t n kho 1,55 60,40 80,36 Th i gian thu ti n trung bình 167,44 186,53 185,57 Th i gian tr n trung bình 120,40 141,18 99,17
Th i gian quay vòng ti n 48,59 105,75 166,76
(Ngu n: S li u đ c tính toán t báo cáo tài chính)
Th i gian quay vòng ti n cho chúng ta bi t đ c kho ng th i gian ròng k t khi chi th c t đ n khi thu đ c ti n. Th i gian này nh cho th y kh n ng qu n lý v n l u
đ ng t t. Trong ba n m liên ti p, th i gian quay vòng ti n c a công ty liên t c t ng t 48,59 ngày lên 166,76 ngày.Nguyên nhân có s t ng m nh nh này là do th i gian quay vòng hàng t n kho t ng t 1,55 ngày lên 80,36 vòng, đ ng th i th i gian thu ti n c ng t ng t 167,44 ngày lên 185,58 ngày, trong khi đó th i gian tr n trung bình l i gi m t 120,40 ngày xu ng còn 99,17 ngày. Con s này liên t c t ng s khi n cho công ty g p khó kh n, có th khi n cho công ty ph i đi vay v n đ ph c v kinh doanh cho k m i, trong khi ch khách hàng tr ti n hàng. Công ty c n đi u ch nh chính sách qu n lý v n đ th i gian quay vòng ti n gi m trong t ng lai.
Hi u su t s d ng tài s n
Hi u su t s d ng tài s n bao g m ba ch s hi u su t s d ng tài s n ng n h n, hi u su t s d ng tài s n dài h n và hi u su t s d ng t ng tài s n. Vi c phân tích hi u su t s d ng tài s n cho th y kh n ng qu n lý và hi u qu s d ng tài s n c a Công ty, t đó góp ph n kh c ph c nh ng nh c đi m trong qu n lý tài s n t i Công ty.
B ng 2.11 Ch tiêu hi u su t s d ng tài s n Ch tiêu n v tính N m 2010 N m 2011 N m 2012 DT thu n VN 427.915.167.229 439.242.120.733 463.559.688.323 TSNH VN 356.781.373.692 451.829.422.371 427.746.784.984 TSDH VN 273.153.514.505 576.837.046.810 501.705.496.384 T ng TS VN 629.934.888.197 1.028.666.469.181 929.452.281.368 Hi u su t s d ng TSNH L n 1,20 0,97 1,08 Hi u su t s d ng TSDH L n 1,57 0,76 0,92 Hi u su t s d ng t ng TS L n 0,68 0,43 0,50
(Ngu n: S li u đ c tính toán t báo cáo tài chính)
Hi u su t s d ng tài s n ng n h n: Hi u su t s d ng TSNH cho bi t 1
đ ng TSNH t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n. N m 2010, ch s này là 1,20 l n, đi u này có ngh a là n m đó, t 1 đ ng tài s n ng n h n đã đem l i cho công ty 1,2 đ ng l i nhu n thu n. Sang n m 2011, ch s này gi m 0,23 l n, đ ng ngh a v i vi c doanh thu thu n t tài s n ng n h n c ng gi m, c th là trong n m 2011, 1 đ ng tài s n ng n h n ch t o ra đ c 0,97 đ ng doanh thu thu n. So v i n m 2010, chính sách s d ng tài s n ng n h n ph c v cho s n xu t kinh doanh c a công ty ho t đ ng không đ c hi u qu . N m 2012, hi u su t s d ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p là 1,08 l n, t ng 0,11 l n so v i n m li n tr c. Tuy có th nói, hi u su t t ng không nhi u song nó đã cho th y k t qu kinh doanh đi lên c a công ty trong n m 2012. T 1
đ ng tài s n ng n h n, công ty đã t o ra đ c 1,08 đ ng doanh thu thu n. T b ng s li u, ta th y, n m 2010, tài s n ng n h n c a công ty gi m, nh ng doanh thu l i t ng,
đây có th coi là d u hi u tích c c cho th y hi u qu s d ng tài s n l u đ ng c a công ty đang t ng d n.
Hi u su t s d ng tài s n dài h n: Ch tiêu này cho ta bi t đ c, v i 1 đ ng tài s n dài h n thì công ty t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n. N m 2010, hi u su t s d ng tài s n dài h n c a công ty Sông à Vi t c là 1,57 l n. i u này