Ngay từ khi mới thành lập, hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn đã chiếm một tỷ trọng không nhỏ trong tổng doanh thu với doanh thu thu được từ hoạt động này năm 2008 là 2.863.718.538 đồng, chiếm tỷ trọng 36,6% trong tổng doanh thu. Sang năm 2009, doanh thu hoạt động này đã giảm đáng kể chỉ còn 181.118.719 đồng, chiếm 2,3% trong tổng doanh thu. Đến năm 2010 doanh thu từ hoạt động này chỉ còn 2.946.675 đồng. Sở dĩ như vậy là do công ty đang dần chú trọng vào các nghiệp vụ khác đặc biệt là nghiệp vụ môi giới. 2.2.3. Hoạt động tư vấn tài chính.
Sau khi đi vào hoạt động được một năm thì đến năm 2009 công ty đã có thêm doanh thu từ hoạt động tư vấn với đầy đủ các dịch vụ tư vấn bao gồm:
- Tư vấn tái cấu trúc tài chính - Tư vấn phát hành
- M&A
- Tư vấn cổ phần hóa - Tư vấn niêm yết
SV: Bựi Văn Thắng 46 Lớp: CQ45/17.01
- Tư vấn chuyển đổi doanh nghiệp
Cụ thể doanh thu của hoạt động này năm 2009 là 1.082.500.000 đồng chiếm tỷ trọng 30% so với tổng doanh thu. Điều này cho thấy công ty ngày một da dạng hóa nhiều loại hình dịch vụ, góp phần không nhỏ vào việc tăng doanh thu của công ty. Đến năm 2010 công ty có 1 hợp đồng được thực hiện với giá trị là 75 triệu đồng. Tuy nhiên năm 2010 là năm mà công ty tổ chức lại hoạt động tư vấn tạo cơ sở cho việc tăng trưởng mạnh vào năm 2011. Còn hoạt động đầu tư năm 2010 không được tiến hành do công ty chưa được cấp phép hoạt động này.
2.2.4.Các hoạt động khác
Các hoạt động khác chủ yếu là hỗ trợ tài chính cho nhà đầu tư. Công ty đã xây dựng được quy trình chặt chẽ, thiết lập phần mềm tiên tiến và hiệu quả quản lý hoạt động này, xây dựng danh mục hợp lý làm hài lòng khách hàng. Điều quan trọng nhất là không để thất thoát tài sản và tiền vốn của cổ đông. Doanh thu hoạt động này năm 2010 là 1,289 tỷ trong khi năm 2009 không có.
2.2.5 Nhận xét kết quả hoạt động kinh doanh của công ty.
Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty
Bảng 2.3: Kết quả hoạt động kinh doanh của NVS từ 2008 - 2010 Đơn vị: đồng
Năm
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
Vốn điều lệ 35.100.000.000 35.100.000.000 35.100.000.000 Tổng tài sản 32.663.099.053 28.607.606.165 59.248.692.660 Doanh thu thuần 7.792.035.604 3.665.170.819 3.338.147.502 Chi phí HĐKD,QLDN 16.141.780.875 8.501.893.069 12.415.247.671 Lợi nhuận (8.286.655.271) (5.001.178.096) (7.861.818.905)
Bảng2.4: Báo cáo tình hình tài chính của NVS từ năm 2008-2010
Đơn vị tính: %
Năm
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
I. Cơ cấu tài sản
1.Tài sản dài hạn/tổng tài sản 2.tài sản ngắn hạn/tổng tài sản 72,4% 27,61% 32,66% 67,34% 20,6% 79,4% II.Cơ cấu nguồn vốn
1.Nợ phải trả/tổng nguồn vốn
2.Nguồn vốn chủ sở hữu/tổng nguồn vốn 17,91% 82,15% 23,75% 76,25% 76,45% 23,55%
III. Khả năng thanh toán (lần)
1.Khả năng thanh toán nhanh 2.Khả năng thanh toán hiện hành
4,04 lần 5,13 lần 2,83 lần 2,83 lần 1,005 lần 1,039 lần IV.Tỷ suất lợi nhuận
1.Tỷ suất lợi nhuận/tổng tài sản 2.Tỷ suất lợi nhuận/doanh thu thuần 3.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/vốn
(17,48%) (136,45%) (22,93%) (17,48%) (136,45%) (22,93%) (13,27%) (235,51%) (56,36%)
Nhận xét chung về tình hình hoạt động kinh doanh tại NVS: Năm 2008 là năm rất khó khăn với phần lớn các thành viên tham gia thị trường, Vn - Index liên tục dò đáy... Chỉ số chứng khoán sàn TP HCM sụt gần 70% giá trị so với giao dịch mở hàng đầu năm ngày 2/1. Thảm hại hơn, HaSTC-Index còn rơi khỏi vạch xuất phát 100 điểm, "bốc hơi" gần 67% giá trị so với đầu năm. Năm 2008 do ảnh hưởng của môi trường kinh tế thế giới và trong nước không khả quan cho sự khởi đầu của thị trường chứng khoán cộng với sự non trẻ của công ty nên công ty đã lỗ: 8.286.655.271 đồng. Tổng tài sản của công ty năm 2009 đã giảm so với năm 2008. Doanh thu thuần của công ty lại giảm hơn 4 tỷ đồng. Sở dĩ có sự sụt giảm này là do doanh thu từ các hoạt động tư vấn chứng khoán, góp vốn và các hoạt động khác đã giảm đáng kể. Năm 2009,
SV: Bựi Văn Thắng 48 Lớp: CQ45/17.01
công ty đã lỗ 5.001.178.096 tỷ đồng. Nguyên nhân ở đây là do thị trường chứng khoán năm 2009 diễn biến phức tạp, đã trải qua những ngày giao dịch sôi động nhưng khó lường. Đến khoảng giữa năm thị trường bước vào giai đoạn khó khăn khi thanh khoản có xu hướng sụt giảm. Giai đoạn cuối năm thị trường lại bắt đầu sôi động trong bối cảnh thị trường tiền tệ diễn biến căng thẳng. Bước sang năm 2010 công ty có nhiều thay đổi lớn. Cụ thể là:
- Kiện toàn hội đồng quản trị, bộ máy điều hành và các phòng ban. - Thành lập chi nhánh tại thành phố Hồ Chí Minh.
- Di chuyển địa điểm hội sở chính. - Đổi tên công ty.
- Chuẩn bị cho việc tăng vốn điều lệ và bổ xung nghiệp vụ kinh doanh vào đầu năm 2011.
- Thay đổi, bổ xung các quy trình hoạt động, các nội quy, quy chế quản trị công ty, nghiên cứu sản phẩm mới đa dạng cung cấp cho khách hàng.
- Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty có nhiều thay đổi đáng kể, tích cực. Tuy nhiên trong năm 2010 thị trường chứng khoán diễn biến phức tạp, doanh thu từ hoạt động môi giới tăng nhưng không đủ bù đắp lượng giảm sút từ hoạt động tư vấn làm doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh giảm. Mặt khác chi phí hoạt động kinh doanh, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng mạnh từ mức 8.501.893.069 năm 2009 lên 12.415.247.671 làm kết quả kinh doanh của công ty thua lỗ sâu hơn. Với mức lợi nhuận âm 7.861.818.905
2.3. Đánh giá những kết quả đạt được.
2.3.1. Những kết quả đạt được.
Chính thức hoạt động từ ngày16/5/2008, đến nay NVS đã bước sang tuổi thứ 3 và đang từng bước khẳng định mình bằng sự trưởng thành, chững chạc, tự tin. Hoạt động kinh doanh chứng khoán là những hoạt động cơ bản của công ty chứng khoán nói chung và của NVS nói riêng, tại NVS, hoạt động kinh
doanh chứng khoán đang từng bước đáp ứng nhu cầu của khách hàng và đem lại lợi ích cho bản thân công ty, những kết quả đạt được cụ thể được thể hiện: - Công ty đã triển khai thành công nhiều hoạt động như Môi giới, Tư vấn tài chính, Lưu ký chứng khoán và đang cố gắng mở rộng hoạt động sang những lĩnh vực khác. Hơn 3 năm qua, tình hình nền kinh tế nói chung và tình hình thị trường chứng khoán nói riêng có nhiều thuận lợi nhưng cũng có không ít những khó khăn. Đó là những khó khăn trong hệ thống văn bản pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán, khó khăn về hệ thống công bố thông tin của thị trường, khó khăn về cơ sơ vật chất của thị trường nói chung và của các trung tâm giao dịch chứng khoán nói riêng, khó khăn trong việc lựa chọn nhân lực có chuyên môn, có kinh nghiệm trong lĩnh vực chứng khoán… nhưng NVS vẫn thể hiện được sự kiên định bằng cách đứng vững trên thị trường và không ngừng phát triển về nhiều mặt. Từ khi thành lập tới nay, để đối phó với tình hình bất lợi của thị trường, một mặt NVS tiếp tục duy trì các nghiệp vụ truyền thống (môi giới, lưu ký, tư vấn, đầu tư góp vốn chứng khoán), mặt khác, công ty chuyển hướng hoạt động kinh doanh mới: tìm kiếm thị trường mới, khách hàng mới, sản phẩm mới. Từ chỗ chỉ hoạt động trong phạm vi vốn cho phép thì đến năm 2010 vốn điều lệ của công ty ngày một nâng lên, hiện nay là 161 tỷ đồng tăng từ 35,1 tỷ lên 161 tỷ giúp công ty có điều kiện mở rộng các nghiệp vụ, thực hiện các nghiệp vụ với doanh số lớn hơn, chất lượng phục vụ tốt hơn.
- Xét về các nghiệp vụ kinh doanh của công ty, cho đến thời điểm này, tất cả các nghiệp vụ hoạt động của NVS đều đã có doanh thu, đảm bảo uy tín của công ty trên thị trường, đây là bước đệm để công ty nâng cao hơn nữa thu nhập từ các hoạt động của mình và có thể thấy được một số những kết quả các nghiệp vụ của công ty như sau:
+ Trong nghiệp vụ Môi giới của mình, NVS là một trong những công ty có chất lượng phục vụ khách hàng được đánh giá là tốt trên thị trường, số lượng tài khoản giao dịch mở mới tại công ty tăng đều qua các năm, tính đến
SV: Bựi Văn Thắng 50 Lớp: CQ45/17.01
hết năm 2010, số lượng tài khoản giao dịch mở tại NVS là gần 1000 tài khoản, trong đó có khoảng hơn 500 tài khoản thường xuyên giao dịch. Môi giới chứng khoán được xác định là một trong những nghiệp vụ chủ chốt của các công ty chứng khoán nói chung và của NVS nói riêng, đó là lợi thế giúp công ty tăng doanh thu cũng như vị thế của mình trên thị trường.
+ Công ty đã chuẩn bị tốt các điều kiện cần thiết để thực hiện giao dịch và phục vụ khách hàng như màn hình hiển thị thông tin giao dịch, máy PC tại sàn giao dịch cho các nhà đầu tư tiện tra cứu thông tin; cung cấp thông tin cho nhà đầu tư kịp thời qua 3 kênh chính: trang tin điện tử (Website nvs.vn), bản tin của các trung tâm giao dịch chứng khoán, bản tin của NVS; giám sát chặt chẽ việc xử lý lệnh giao dịch nên sớm phát hiện và xử lý các sai sót, vi phạm đạo đức nghề nghiệp của cán bộ làm nghiệp vụ Môi giới, đảm bảo sự công bằng, minh bạch, tạo niềm tin cho nhà đầu tư. Do việc củng cố mô hình tổ chức của hoạt động Môi giới tại trụ sở chính cũng như chi nhánh kịp thời nên qua các đợt thị trường tăng mạnh thì hoạt động Môi giới đã giảm được các lỗi trong giao dịch, góp phần an toàn tài sản cho công ty và nhà đầu tư. Đồng thời với mức phí môi giới cạnh tranh hơn so với các công ty chứng khoán khác trên thị trường nên NVS ngày càng thu hút được nhiều nhà đầu tư hơn, thêm vào đó, công ty không ngừng cải thiện và nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ, nghiên cứu và đưa ra các sản phẩm mới, cung cấp và đưa ra các dịch vụ hỗ trợ tiện ích như dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán, tạo điều kiện thuận lợi để khách hàng của công ty thực hiện giao dịch, nhất là với chu kỳ thanh toán T+3 như ở Việt Nam hiện nay.
+ Nghiệp vụ tư vấn và góp vốn đầu tư chứng khoán đã từng bước mang lại doanh thu cho công ty, đặc biệt, với nghiệp vụ tư vấn, ngoài vai trò tăng doanh thu hoạt động còn trở thành một nghiệp vụ hỗ trợ các nghiệp vụ chính khác cho công ty như: nghiệp vụ Môi giới, nghiệp vụ lưu ký, từ đó giúp nâng cao năng lực cạnh tranh, thu hút khách hàng đến với công ty. Nghiệp vụ tư vấn (tư vấn niêm yết, tư vấn cổ phần hóa…) đang được mở rộng và đón nhận
thời cơ của thị trường. Đây cũng là cơ sở giúp công ty thực hiện nghiệp vụ khác.
+ Với nghiệp vụ lưu ký, trong những năm vừa qua, công ty đã thực hiện nghiệp vụ này một cách an toàn, đúng pháp luật, giúp khách hàng của công ty có được sự thuận tiện trong giao dịch.
- Công ty không ngừng hoàn thiện hệ thống thông tin, trong đó bao gồm hệ thống máy chủ, mạng LAN, mạng WAM, đường truyền Leased line, Website, phần mềm tổng thể quản lý kinh doanh và hạch toán,… nhằm đáp ứng nhu cầu phát triển và tăng khả năng cạnh tranh của công ty trên thị trường chứng khoán.
- Về công tác tổ chức cán bộ. Trong năm 2010, công ty đã thực hiện và rà soát lại số cán bộ, nhân viên không đủ điều kiện, yếu kém, không đáp ứng được yêu cầu hoặc có dấu hiệu vi phạm chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp, không chấp hành đúng quy trình nghiệp vụ, quy định của công ty nên đã kịp thời thay thế và xử lý nghiêm túc theo mức độ vi phạm, đồng thời tuyển dụng nhân sự đáp ứng ngay cho các vị trí còn thiếu. Việc tuyển dụng và tiếp nhận lao động được công ty tiến hành công khai, đảm bảo điều kiện tiêu chuẩn tốt. Công tác đào tạo nghiệp vụ chứng khoán được NVS rất chú trọng, cán bộ tuyển dụng trong năm 2010 đều được công ty cử đi học các lớp do trung tâm đào tạo của ủy ban chứng khoán nhà nước (UBCKNN) tổ chức và trong số cán bộ được đào tạo, nhiều cán bộ đã được UBCKNN cấp chứng chỉ hành nghề.
- Công tác công đoàn, đoàn thanh niên được NVS đẩy mạnh, công tác đoàn làm đầu mối cho các hoạt động từ thiện của tập thể cán bộ công nhân viên công ty.
Trước những kết quả đạt được trên các mặt hoạt động, cùng sự đoàn kết nội bộ tốt, chắc chắn công ty sẽ có những bước tiến dài trong thời gian tới.
SV: Bựi Văn Thắng 52 Lớp: CQ45/17.01 2.3.2. Hạn chế và nguyên nhân
2.3.2.1. Hạn chế.
Bên cạnh những thành tựu đạt được, NVS cũng có những hạn chế mà công ty cần phải giải quyết và khắc phục để tiếp tục phát triển trong thời gian tới. Có thể thấy được một số hạn chế của NVS như sau:
- Quy mô hoạt động còn nhỏ bé, thị phần Môi giới của công ty bị giảm sút so với năm trước và thị phần các nghiệp vụ khác còn thấp so với thị trư- ờng. Hoạt động quảng cáo, tiếp thị còn yếu và chưa có kế hoạch lâu dài, chất lượng sản phẩm dịch vụ chưa cao, các mặt hoạt động nghiệp vụ, dịch vụ chưa thực sự gắn kết, hỗ trợ nhau.
- Nhiều cơ chế, quy chế chưa được xây dựng nên một số nghiệp vụ ch- ưa được triển khai.
- Công tác cán bộ tuy đã được củng cố nhưng còn nhiều bất cập, các nghiệp vụ còn thiếu cán bộ, chuyên gia giỏi. Cơ chế lương còn mang nặng tính bình quân, chưa thực sự là động lực chủ yếu tăng năng suất, hiệu quả lao động.
- Tính chất hoạt động kinh doanh còn chưa ổn định, mang tính chất thương vụ, biểu hiện là doanh thu của các hoạt động không ổn định qua các năm.
- Nguồn thu nhập từ phí dịch vụ các sản phẩm chủ yếu tập trung ở nghiệp vụ Môi giới.
- Mặc dù hệ thống công bố thông tin của công ty đối với khách hàng đ- ược triển khai liên tục nhưng nội dung cũng như hình thức vẫn còn hạn chế
hơn so với một số công ty chứng khoán khác như VCBS, BVSC, BSC,…
- Công nghệ thông tin vừa yếu, vừa thiếu, không kiểm soát được, tiềm ẩn nhiều sai sót trong xử lý nghiệp vụ.
- Trình độ quản lý và nghiệp vụ chuyên môn của ban điều hành chưa đáp ứng được yêu cầu của công ty.
2.3.2.2. Nguyên nhân của những hạn chế.
Tình hình nói trên của NVS xuất phát từ nhiều nguyên nhân khác nhau, có cả nguyên nhân chủ quan và nguyên nhân khách quan.
(1) Nguyên nhân chủ quan.
Một là, nhân sự của công ty chưa ổn định
Do công ty mới được thành lập nên được coi là non trẻ so với các công ty chứng khoán khác. Đồng thời đi vào hoạt động từ năm 2008 nhưng đến 2010 công ty bắt đầu xây dựng công ty chứng khoán Navibank hoàn toàn mới từ công ty Eviệt cũ thông qua quá trình tái cấu trúc. Do đó toàn bộ các thành viên hội đồng quản trị, tổng giám đốc, phó tổng giám đốc, các trưởng phòng và một số nhân viên đã thay đổi. Điều này chứng tỏ nhân sự của công ty chưa thực sự ổn định.
Hai là, vốn điều lệ của công ty còn thấp
Công ty được thành lập với số vốn điều lệ 35.100.000.000 đồng, con số này là khá khiêm tốn so với những công ty chứng khoán khác trên thị trường chứng