Các chỉ tiêu tài chính đánh giá năng lực cạnh tranh của công ty TNHH

CHƯƠNG 4 ĐÁNH GIÁ NĂNG LỰC CẠNH TRANH TRONG HOẠT ĐỘNG KINH

4.2. PHÂN TÍCH NĂNG LỰC CỦA CÔNG TY

4.2.2. Các chỉ tiêu tài chính đánh giá năng lực cạnh tranh của công ty TNHH

4.2.2.1. Tiềm lực tài chính

Bảng 4.13: Các chỉ tiêu đánh giá tiềm lực tài chính của công ty TNHH MTV Cảng Cần Thơ giai đoạn 2011 – 2013

Đơn vị tính: đồng

Chỉ tiêu Đơn

vị Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Tổng tài sản Đồng 5.810.945.111 4.487.185.752 5.280.888.708 Tài sản ngắn hạn Đồng 4.170.509.292 3.231.173.718 3.960.619.882 Tổng nguồn vốn Đồng 5.810.945.111 4.487.185.752 5.280.888.708 Nợ phải trả Đồng 4.228.163.971 2.907.185.752 3.700.888.708

56

Nợ ngắn hạn Đồng 4.215.331.479 2.907.185.752 3.700.888.708 Vốn chủ sở hữu Đồng 1.582.781.440 1.580.000.000 1.580.000.000 Doanh thu Đồng 12.185.223.951 5.185.213.226 7.190.371.770 Lợi nhuận thuần Đồng (1.914.210.191) (699.213.456) (876.018.783) Khả năng thanh toán

HH Lần 1.37 1.54 1.43

Mức tăng trưởng vốn % 31.3 (29.5) 17.7

Hệ số nợ % 73 65 70

Hệ số tài trợ % 27 35 30

Hệ số nguy cơ phá

sản - 1.55 1.052 1.57

Nguồn: Tính toán của tác giả  Mức tăng trưởng vốn

Qua bảng tài chính trên ta thấy tiềm lực tài chính của công ty năm sau cao hơn năm trước. Cụ thể, tổng vốn năm 2013 tăng 793.702.956 đồng, tương đương tăng 17.7%. Tuy nhiên, mức tăng chủ yếu là từ nguồn nợ phải trả, nguồn nợ phải trả năm 2013 tăng 703.702.956, tương đương tăng 27.3%. Việc gia tăng nguồn vốn chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty ngày càng được mở rộng, khả năng cạnh tranh cao hơn. Công ty có nguồn vốn vay lớn cần phải có kế hoạch sử dụng vốn hiệu quả, lập kế hoạch trả lãi vay, vốn vay để việc kinh doanh của công ty được tốt hơn. Các nguồn vốn công ty huy động hiện nay là:

Nguồn từ công ty: là nguồn chủ yếu, thực hiện thông qua cung cấp dịch vụ.

Nguồn vốn vay: Nguồn vốn vay hiện nay của công ty được vay ở các trung gian tài chính, chủ yếu là các Ngân hàng thương mại. Công ty thực hiện rất tốt mối quan hệ với các trung gian tài chính này, chính vì vậy việc cung cấp các khoản tín dụng của Ngân hàng cho công ty rất thuận tiện. Điều này đã tạo điều kiện thuận lợi cho việc triển khai các phương án kinh doanh được nhanh chóng.

Nguồn vốn chủ sở hữu: Năm 2011 nguồn vốn chủ sở hữu là 1.582.781.440 đồng, sang năm 2011 giảm nhẹ còn 1.580.000.000, tương đương giảm 17.5%. Năm 2013, nguồn vốn chủ sở hữu cố định ở mức 1.580.000.000 đồng. Cho thấy khả năng tự chủ về mặt tài chính của công ty giảm do không huy động được nhiều nguồn vốn mới từ chủ sở hữu. Nguồn vốn chủ sở hữu giảm đã làm cho công ty không thể có những khoản đầu tư tài chính kết quả là lợi nhuận trước thuế và lãi

57

của công ty luôn âm. Những năm qua, kết quả kinh doanh của công ty tương đối tốt, doanh thu vẫn tăng ổn định nhưng do sự tăng lên của tổng chi phí quá nhanh cụ thể là chi phí quản lý doanh nghiệp và giá vốn hàng bán nên công ty không có lợi nhuận giữ lại để đầu tư mở rộng hoạt động kinh doanh. Đây là một điểm yếu khiến công ty không thể chủ động nguồn tài chính .

 Khả năng thanh toán hiện hành

Khả năng thanh toán hiện hành của công ty cuối năm 2011 là 1.37 lần, cuối năm 2012 khả năng thanh toán tăng 1.54 lần, năm 2013 khả năng thanh toán của công ty giảm còn 1.43 lần vì tổng tài sản năm 2013 tăng 793.703.055 đồng, tương ứng tăng 17.7 %, trong khi đó tổng nợ tăng 793.702.952 đồng, tương ứng tăng 27.3

%. Vì vậy đã làm khả năng thanh toán của công ty giảm. Khả năng thanh toán hiện hành của công ty lớn hơn 1 cho thấy công ty có đủ tài sản để thanh toán nợ phải trả. Khả năng thanh toán nợ phải trả của công ty tương đối tốt.

 Hệ số nợ

Qua bảng 4.13 ta thấy hệ số nợ của công ty khá cao. Cụ thể, năm 2011 là 73%

năm 2012 là 65% và năm 2013 là 70%. Nguyên nhân dẫn đến hệ số nợ của công ty cao là do công ty không huy động được nguồn vốn mới từ chủ sở hữu nên dẫn đến nợ phải trả cao. Nhìn chung, vốn chủ sở hữu của công ty khá thấp, đặc biệt, khi hoạt động với loại hình công ty TNHH MTV thì khả năng huy động vốn càng hạn chế. Vì thế, ban lãnh đạo công ty đang triển khai lộ trình cổ phần hóa. Trong tương lai, nếu lộ trình cổ phần hóa thành công, công ty sẽ tranh thủ được nhiều nguồn vốn mới từ phía các nhà đầu tư nhằm giải quyết những khó khăn tạm thời về mặt tài chính. Hệ số nợ cao đã phần nào làm giảm khả năng cạnh tranh của công ty vì các nhà đầu tư sẽ e ngại liệu đồng vốn của mình bỏ ra sẽ bị thiệt hại nếu công ty hoạt động không có hiệu quả. Về lâu dài, công ty cần phải tăng cường nguồn vốn từ chủ sở hữu hoặc kiến nghị lên Tổng công ty để cấp vốn trong khi chờ đợi Cổ phần hóa. Có như vậy, công ty mới có đủ tiềm lực cạnh tranh với các đối thủ trong ngành.

 Hệ số nguy cơ phá sản (Zscore)

Hệ số này của công ty liên tục qua 3 năm là dưới 1.81 cho thấy nguồn tài chính của công ty không lành mạnh. Qua phân tích ta có thể thấy được công ty đang gặp vấn đề về tài chính khi vốn chủ sở hữu vẫn cố định không tăng trong khi nợ phải trả lại tăng đều qua các năm. Theo hệ số Z, việc Z< 1.81 cho thấy công ty có nguy cơ phá sản nhưng nếu xét trên khía cạnh khác thì công ty vẫn có thể duy trì hoạt động kinh doanh của mình. Cụ thể, công ty vẫn còn là doanh nghiệp Nhà nước hoạt động theo loại hình công ty TNHH MTV trực thuộc Tổng công ty Hàng Hải Việt Nam nên sẽ không được gọi là phá sản mà chỉ dừng lại ở mức tái cơ cấu.

Việc không tăng nguồn vốn chủ sở hữu qua 3 năm là do Tổng công ty đang thực hiện quá trình cổ phần hóa nhưng thực tế công ty vẫn hoạt động kinh doanh bình

58

thường. Ta có thể thấy được là doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty về cơ bản là tăng ổn định qua các năm, số lượng đơn hàng tại Cảng Hoàng Diệu và Cảng Cái Cui vẫn tăng trưởng đều.

4.2.2.2 Phân tích đánh giá hiệu quả kinh doanh.

Mục tiêu hàng đầu của công ty là lợi nhuận, song lợi nhuận chưa thể phản ánh một cách trung thực kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty. Vì thế, việc phân tích hiệu quả kinh doanh có thể cho biết tỷ suất sinh lời trong hoạt động kinh doanh từ đó đánh giá được năng lực cạnh tranh của công ty .

Qua những phân tích ở trên, ta rút ra được kết luận tình hình tài chính của công ty TNHH MTV Cảng Cần Thơ là không tốt. Nguyên nhân dẫn đến tiềm lực tài chính của công ty không lành mạnh trong thời gian qua là chịu sử ảnh hưởng của việc tái cơ cấu, bên cạnh đó công ty còn đang thực hiện lộ trình cổ phần hóa nên chưa thể có được nguồn tài chính dồi dào. Cụ thể, ta đi vào những phân tích sau:

Bảng 4.14: Hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty TNHH MTV Cảng Cần Thơ giai đoạn 2011 - 2013

Đơn vị tính: đồng

Chỉ tiêu Đơn

vị Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 6/2014 Doanh thu Đồng 12.185.223.951 5.185.213.226 7.190.371.770 3.395.500.000 LN sau thuế Đồng (1.914.210.191) (664.876.704) (876.018.783) 218.445.000 LN ròng Đồng (1.914.210.191) (664.876.704) (876.018.783) 218.445.000 Tổng tài sản Đồng 5.810.945.411 4.487.185.752 5.280.888.708 5.280.888.708 Vốn CSH Đồng 1.582.781.440 1.580.000.000 1.580.000.000 1.580.000.000

ROS % (15.7) (12) (12) 6.43

ROA % (3) (12.9) (18) 4

ROE % (120) (40) (50) 14

Nguồn: Tính toán của tác giả

Việc phân tích hiệu quả kinh doanh có ý nghĩa rất quan trọng vì nó sẽ phản ánh được năng lực kinh doanh của công ty. Nếu năng lực kinh doanh của công ty tốt, bỏ qua giai đoạn lợi nhuận sau thuế âm, các nhà đầu tư sẽ cân nhắc đầu tư vốn vào công ty này góp phần làm tăng tiềm lực tài chính. Nếu năng lực kinh doanh của công ty không tốt nghĩa là công ty sản xuất kinh doanh không hiệu quả, ban lãnh đạo công ty sẽ có những biện pháp khắc phục để đưa công ty bước qua giai đoạn khó khăn.

 Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu ROS ( Return on sale)

Tỷ số này phản ánh quan hệ giữa lợi nhuận và doanh thu nhằm cho biết một đồng doanh thu tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận hay cứ 100 đồng doanh thu

59

tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Trong trường hợp của công ty TNHH MTV Cảng Cần Thơ, tỷ số này qua 3 năm (2011 – 2013) đều âm chứng tỏ công ty làm ăn thua lỗ. Cụ thể, năm 2011, cứ mỗi 100 đồng doanh thu sẽ tạo ra cho công ty một khoản lỗ là 15.7 đồng. Năm 2012 và 2013, cứ mỗi 100 đồng doanh thu công ty sẽ bị thiệt hại là 12 đồng.

Giai đọan này, công ty phải chịu nhiều áp lực từ phía Tổng công ty trong đề án tái cơ cấu. Bên cạnh đó, kinh doanh logistics tại cảng là một ngành nghề kinh doanh mới nên trong quá trình hoạt động, công ty chưa thể kiểm soát tổng chi phí đặc biệt là giá vốn hàng bán khiến cho lợi nhuận âm. Từ đó dẫn đến tỷ số này âm.

Bước sang 6/2014, công ty kiểm soát tốt được chi phí nên lợi nhuận dương và có xu hướng tăng dẫn đến tỷ số lợi nhuận trên doanh thu là 6.43, có nghĩa là cứ 100 đồng vốn sẽ mang về cho công ty 6.43 đồng lợi nhuận. Đây là chỉ số khả quan đánh dấu sự vươn lên của công ty sau giai đoạn thua lỗ. Trong thời gian tới, công ty hoàn toàn có khả năng cạnh tranh với các đối thủ trong ngành.

 Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản ROA ( Return on total assets) Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản được thiết kế dùng để đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty. ROA cho biết bình quân mỗi 100 đồng tài sản của doanh nghiệp tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận dành cho cổ đông.

ROA càng lớn thì mức độ sinh lời của tổng tài sản càng cao, chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng tài sản để kinh doanh có hiệu quả.

Trong bảng 4.9 ta thấy chỉ số này của công ty qua 3 năm (2011 – 2013) đều âm cho thấy công ty làm ăn thua lỗ. Cụ thể, năm 2011, bình quân mỗi 100 đồng tài sản sẽ tạo ra khoản lỗ là 3 đồng. Năm 2012, do sản xuất kinh doanh gặp nhiều khó khăn nên bình quân 100 đồng tài sản tạo ra một khoản thua lỗ là 12.9 đồng.

Tương tự năm 2013, bình quân 100 đồng tài sản tạo ra một khoản lỗ là 18 đồng.

Sang 6/2014, sản xuất kinh doanh có dấu hiệu hồi phục, doah nghiệp làm ăn có lãi tương ứng với 100 đồng tài sản sẽ tạo ra được 4 đồng lợi nhuận. Con số này tuy không cao nhưng rất có ý nghĩa cho sự phát triển của công ty trong tương lai.

 Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE ( Return on common equity)

Đứng trên góc độ cổ đông, tỷ số quan trọng nhất là tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu. ROE cho biết bình quân mỗi 100 đồng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận dành cho cổ đông. ROE càng lớn thì mức độ sinh lời của vốn chủ sở hữu càng cao, chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn kinh doanh hiệu quả.

Chỉ số này qua 3 năm (2011 – 2013) của công ty là luôn âm, chứng tỏ công ty làm ăn không hiệu quả. Cụ thể, năm 2011, cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu sẽ tạo ra khoản thua lỗ 120 đồng. Năm 2012, khoản lỗ này giảm xuống còn 40 đồng.

Sang năm 2013, khoản lỗ này lại tăng với 50 đồng cho thấy giai đoạn này công ty gặp nhiều vấn đề nghiêm trọng về tài chính.

60

Sang 6/2014, công ty làm ăn có lãi khiến cho chỉ số này tăng. Cụ thể, cứ mỗi 100 đồng vốn chủ sở hữu sẽ tạo ra 14 đồng lãi cho công ty. Đây là con số khá ấn tượng góp phần làm tăng khả năng cạnh tranh của công ty trong mắt các cổ đông.

4.2.2.3. Quản lý và lãnh đạo

Công ty quan niệm người quản lý và người lãnh đạo là những người quyết định đến sự thành bại của công ty. Do vậy việc tuyển chọn và đào tạo cán bộ quản lý được công ty rất coi trọng. Xuất phát từ chức năng thực tế, yêu cầu nguồn lực của công ty. Các yêu cầu khi tuyển dụng cán bộ quản lý như sau:

Người quản lý phải có kỹ năng lãnh đạo, có kiến thức về luật kinh tế, các văn bản pháp luật liên quan đến hoạt động kinh doanh logistics.

Trình độ cán bộ quản lý: từ đại học trở lên.

Có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực logistics.Có kỹ năng lãnh đạo và quản lý nguồn lực, có tinh thần trách nhiệm cao trong công việc.

Có khả năng làm việc tập thể và khai thác các tố chất của cấp dưới. Có kỹ năng ủy quyền cho cấp dưới.

Bảng 4.15: Cơ cấu lao động theo trình độ tại công ty TNHH MTV Cảng Cần Thơ giai đoạn 2013 – 6/2014

Trình độ lao động Số lượng (người) Tỷ lệ (%)

Trình độ Thạc sĩ 5 3%

Trình độ Đại học 71 35%

Trình độ Cao đẳng 6 35

Trình độ Trung cấp 12 6%

Công nhân kỹ thuật 103 61%

Lao động phổ thông 4 2%

Tổng 201 100%

Nguồn: Phòng tổ chức nhân sự công ty TNHH MTV Cảng Cần Thơ 2011 – 6/2014

Do được tuyển dụng với một quy trình chặt chẽ, cán bộ quản lý với 35% trình độ Đại học và 3% là trình độ Thạc sĩ nên việc quản lý công ty có hiệu quả, nhanh chóng, kịp thời.

Tại công ty người lãnh đạo thường xuyên tổ chức các cuộc họp với các phòng:

kế toán, kinh doanh, nghiệp vụ để trao đổi công việc và lắng nghe các ý kiến, theo dõi việc kinh doanh của các chi nhánh, trao đổi công việc thường xuyên với các chi nhánh thông qua mail, điện thoại,… Lãnh đạo cũng là người luôn tăng cường tìm kiếm và khai thác đối tác. Tổ chức triển khai, điều hành hoạt động kinh doanh, tạo môi trường làm việc tốt cho các nhân viên. Điều này đã tạo đã tạo ra sự gắn kết

61

giữa các thành viên trong công ty, và sự phối hợp công việc giữa văn phòng chính và các chi nhánh được tốt hơn. Chính các điều này đã cho công ty những năng lực cạnh tranh vô hình. Trong lĩnh vực Logistics con người là một yếu tố then chốt, biết cách lãnh đạo hợp lý, khai thác tốt năng lực của nhân viên sẽ đem lại thành công cho công ty.

4.2.2.4. Khả năng nắm bắt thông tin

Vấn đề thông tin cũng được công ty rất quan tâm, vì thông tin là nhân tố lớn ảnh hưởng đến các hoạt động kinh doanh logistics. Nó bao gồm việc thu thập, xử lý và phản hồi. Quá trình thu thập thông tin như sau:

Xác định nguồn cung cấp thông tin

Tất cả các thông tin cần thiết cho hoạt động kinh doanh của công ty được công ty thu thập qua hai nguồn: nguồn thông tin sơ cấp và nguồn thông tin thứ cấp.

Nguồn thông tin sơ cấp nội bộ được thu thập qua: thông tin của ban lãnh đạo, thông tin của nhân viên sales, thông tin của nhân viên trong toàn công ty. Thông tin từ các chi nhánh.

Nguồn thông tin sơ cấp bên ngoài: Là nguồn thông tin thu được thông qua các nghiên cứu và điều tra ở phạm vi bên ngoài doanh nghiệp. Quá trình nghiên cứu có thể thực hiện thông qua khách hàng, đối thủ cạnh tranh, thông tin từ đối tác.

Nguồn cung cấp thông tin thứ cấp: Đó là nguồn thông tin thu thập được thông qua truyền thông, báo chí, sở ban ngành (sở kế hoạch và đầu tư, sở giao thông vận tải).

Tạo nguồn thông tin quản lý và ra quyết định

Các thông tin cần được tập hợp đầy đủ và chính xác tạo ra nguồn thông tin cho các cấp quản lý, thông tin được chia sẻ trong các cấp quản lý trong toàn chi nhánh đến toàn công ty. Từ nguồn thông tin này các nhà quản lý sẽ cho ra các quyết định kịp thời và hợp lý.

Nhìn chung công tác nắm bắt thông tin của công ty được quan tâm thực hiện và đã đạt những kết quả tốt, đem lại nhiều cơ hội kinh doanh cho công ty. Tuy nhiên, thông tin về các khách hàng có lúc được cập nhật không đầy đủ. Bên cạnh đó, trên website của công ty cần có thêm mục giá cước để chào khách hàng tham khảo vì hiện nay các đối thủ cạnh tranh của công ty như: Thái Minh TMC, Công ty CP Cảng An Giang đang làm rất tốt trong khâu này.

4.2.2.5. Chỉ tiêu đo lường chất lượng tài sản vô hình – dịch vụ

a). Các tiêu chí lựa chọn biến giải thích trong mô hình mô hình hồi quy Mô hình Servqual xem xét hai khía cạnh chủ yếu của chất lượng dịch vụ là kết quả dịch vụ (outcome) và cung cấp dịch vụ (process) được nghiên cứu thông qua năm tiêu chí: sự tin cậy (reliability), hiệu quả phục vụ (responsiveness), sự hữu hình (tangibles), sự đảm bảo (assurance) và sự cảm thông (empathy) .

62

Đề tài sử dụng phương pháp phân tích hổi quy logistic thông qua phần mềm Stata11 để thống kê và phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ hài lòng của các DN khi sử dụng dịch vụ logistics tại cảng của công ty TNHH MTV Cảng Cần Thơ.

Mô hình hồi quy mẫu tổng quát : Sample Regression Function (SRF) Yi = β0 + βt1X1i + βt2X2i + βt3X3i + βt4X4i + βt5X5i +βt6X6i + +βt7X7i + βt8X8i

+βt9X9i +βt10X10i + ei

Trong đó :

Yi : Mức độ hài lòng của DN khi sử dụng dịch vụ logistics tại cảng . β0 : Hằng số

βti ( i = 1,2,3,4,5,6,7,8,9,10): Những hệ số hồi quy của các biến độc lập Xti

X1i : CBNV tại cảng thực hiện nghiệp vụ chuyên nghiệp, nhất quán, chính xác, không sai sót.

X2i : CBNV tại cảng sẵn sàng giải đáp thắc mắc của DN trong quá trình sử dụng DV logistics tại cảng .

X3i : CBNV tại cảng cố gắng giải quyết khó khăn cho DN.

X4i: CBNV tại cảng có tinh thần trách nhiệm trong công việc bảo quản, lưu trữ, bốc/dỡ hàng hóa của DN.

X5i : Cảng có hệ thống kho bãi thông thường và kho chuyên dùng rất tốt đáp ứng được nhu cầu của bảo quản hàng hóa của DN.

X6i : Hệ thống rơ mooc, cầu cân hiện đại đảm bảo an toàn cho lô hàng trong quá trình bốc/dỡ.

X7i : CBNV luôn có thái độ lịch thiệp , nhã nhặn . X8i : Chứng từ giao dịch rất rõ ràng và dễ hiểu.

X9i : CBNV tại cảng thường xuyên theo dõi và kiểm tra quy trình cung ứng logistics tại cảng nhằm phát hiện sớm nhất các điểm bất cập và kiến nghị cấp Lãnh đạo để cải thiện .

X10i : DN không phải chờ đợi quá lâu để được sử dụng dịch vụ.

Kết quả phân tích hồi quy qua phần mềm Stata cho biết những chỉ số sau :