1.2.3.1. Những tác động có lợi
- Hạn chế được sự lạc hậu của máy móc, thiết bị. Do thời gian hữu dụng
của tài sản thuê thường dài hơn thời gian đi thuê của bên thuê, nên nếu bên thuê tận dụng tốt giá trị sử dụng của tài sản trong thời gian này, chắc chắn sẽ đem lại lợi ích tốt cho bên thuê. Bên đi thuê được tài trợ vốn thông qua tài sản với tỷ lệ cao, thậm chí đến mức tài trợ toàn bộ cho việc mua sắm máy móc thiết bị. Việc tài trợ cho thuê được thể hiện ở chính bản thân tài sản thuê ở chỗ người cho thuê có thể dễ dàng lấy lại tài sản trong trường hợp hợp đồng bị vi phạm. Chính vì vậy, bên đi thuê thường không phải đặt tiền cọc, ký cược hay thanh toán trước.
- Không bị ảnh hưởng về hạn mức tín dụng. Giá trị tài sản đi thuê được hạch toán ngoại bảng nên không làm tăng số nợ của doanh nghiệp. Vì vậy không ảnh hưởng tới hạn mức tín dụng của của doanh nghiệp. Giá trị tài sản thuê còn góp phần gia tăng khả năng thanh toán hiện hành cho doanh nghiệp. Tuy nhiên, giá trị tài sản thuê vẫn phải chịu hạn mức thuê đã được quy định, đảm bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp đi thuê và cho thuê.
- Bên đi thuê không bị ứ đọng vốn trong tài sản cố định. Do không phải bỏ ra ngay một khoản tiền lớn để mua tài sản để sử dụng nên doanh nghiệp có thể tập trung được vốn tự có và vốn vay của ngân hàng để đáp ứng được nhu cầu vốn lưu động trong hoạt động kinh doanh.
44
- Bên đi thuê được tài trợ nhanh chóng, kịp thời. Do có thể chuyên môn hóa trong lĩnh vực cho thuê máy móc, phương tiện, thiết bị, nên công ty cho thuê tài chính sẽ nhanh chóng ra các quyết định so với nguồn vốn tài trợ khác, những nguồn tài trợ mà có thể được đưa ra xem xét trong các mối tương quan.
- Xuất phát từ sự đơn giản về thủ tục thiết lập hợp đồng, hình thức thuê tài chính có thể được coi là hợp lý đối với những DNNVV, hoặc những doanh nghiệp không được đánh giá cao về uy tín trong quan hệ tín dụng. Do quyền sở hữu tài sản thuộc về bên cho thuê nên các công ty cho thuê tài chính có thể chấp nhận những đối tượng đi thuê chưa có uy tín lớn.
- Thanh toán tiền thuê linh hoạt. Bên đi thuê có thể trả tiền thuê theo nhiều hình thức khác nhau: trả tăng dần hay thấp dần, trả từng tháng hay một vài lần nhất định trong năm. Phí cho thuê có thể sử dụng một cách linh hoạt phù hợp với điều kiện cụ thể theo hợp đồng.
- Thuê tài chính có thể tác động tích cực đến các hệ số phân tích tài chính của bên đi thuê. Thuê tài chính làm cho hệ số nợ của bên đi thuê được giữ ở mức ổn định hơn so với đối tượng mua tài sản bằng vốn vay. Các hệ số phân tích tài chính của bên đi thuê được biểu hiện tốt rất có lợi trong các quan hệ tài chính và không làm giảm khả năng tín dụng của người được tài trợ, thậm chí còn làm tăng khả năng thanh toán, hiệu quả sử dụng vốn.
- Hiệu quả sử dụng tài sản thuê có lợi hơn vay thông thường. Tránh được rủi ro mất giá do lạm phát, giảm được chi phí quản lý và chi phí nghiệp vụ. Huy động vốn bằng thuê tài chính với mục đích là tài trợ vốn trung và dài hạn nhưng thực sự có những ưu điểm hơn so với các phương thức tài trợ vốn khác như vay trung, dài hạn tại các ngân hàng hay phát hành cổ phiếu, trái phiếu qua thị trường chứng khoán. Bảng dưới đây sẽ thể hiện điều đó.
45
Bảng 1.1. Phân biệt thuê tài chính với một số hình thức huy động vốn trung và dài hạn khác
Vay trung, dài hạn tại ngân hàng Phát hành cổ phiếu, trái phiếu Thuê tài chính Yêu cầu đối với doanh nghiệp (DN) - DN đã có kinh nghiệm trong hoạt động sản xuất kinh doanh (sxkd); - Hoạt động sxkd có lãi, tình hình tài chính lành mạnh; - Có tài sản thế chấp. - DN đã có kinh nghiệm trong hoạt động (sxkd);
- Hoạt động sxkd có lãi, cổ phiếu có sức thu hút trên thị trường; - Mức vốn tự có tối thiểu phải theo quy định.
- Không phân biệt loại hình và thời gian hoạt động của DN; - Dự án, phương án đầu tư có hiệu quả; - Việc đầu tư tài sản thuê có tính khả thi và cân đối được nguồn trả nợ;
- Có tiền tham gia đối ứng được quy định ở mức linh hoạt. Thủ tục Phức tạp, bao gồm: - Hồ sơ pháp lý, tài chính;
- Hồ sơ dự án đầu tư; - Hồ sơ tài sản thế chấp. Phức tạp, bao gồm: - Hồ sơ pháp lý, tài chính (đã qua kiểm toán);
- Hồ sơ dự án đầu tư; - Các hồ sơ, thủ tục pháp lý theo yêu cầu của Ủy ban chứng khoán Nhà nước.
Đơn giản hơn, bao gồm:
- Hồ sơ pháp lý, tài chính;
46
1.2.3.2. Những tác động bất lợi và thách thức
- Chi phí đi thuê thường cao hơn so với các hình thức tài trợ vốn khác. Bất kỳ một hình thức huy động vốn nào cũng phát sinh chi phí tương ứng. Thuê tài chính cũng vậy, xuất phát từ việc công ty cho thuê cũng là một loại hình doanh nghiệp hoạt động kinh doanh trên thị trường, phải huy động vốn, sử dụng vốn có hiệu quả thì mới có thể tồn tại và phát triển. Chính vì vậy, ngoài số vốn chủ sở hữu, công ty còn huy động thêm vốn từ các tổ chức tài chính khác để tài trợ vốn bằng tài sản cho khách hàng là bên đi thuê. Do vậy, mặt bằng chi phí thuê thường cao do lãi suất cho thuê tương đối cao.
Chất lượng việc tài trợ được thể hiện ở chính những tài sản thuê, nên đương nhiên, chi phí thuê sẽ có sự chênh lệch theo chiều hướng tăng nhằm đảm bảo yêu cầu bảo toàn vốn cho doanh nghiệp. Vì vậy, bên đi thuê thường có cảm giác chi phí thực tế cao hơn, đắt hơn so với vay vốn tại các ngân hàng thương mại.
- Doanh nghiệp đi thuê có thể không được hưởng những khoản chiết khấu như mua tài sản bằng tiền mặt và những khoản miễn giảm thuế dành cho những tài sản cho thuê. Đồng thời, doanh nghiệp có thể chịu những ràng buộc bởi một số biện pháp bảo đảm cho tài sản thuê như: phải cam kết không vay dài hạn, thuê, mua chịu.. khi chưa có ý kiến của bên cho thuê.
- Một số bất lợi khác đối với bên đi thuê: Không được sở hữu ngay tài sản thuê trong thời gian thuê khi chưa kết thúc hợp đồng; Không được hủy ngang hợp đồng giữa chừng nếu không được sự thỏa thuận và chấp nhận của các bên; Chịu mọi chi phí sửa chữa, bảo hành và rủi ro, thiệt hại của tài sản vì trong suốt thời hạn thuê, bên đi thuê được coi như là chủ sở hữu tài sản thuê.
47