CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ CIC
2.2. Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần đầu tư CIC
2.2.3. Phân tích các chỉ số tài chính
2.2.3.4. Phân tích khả năng sinh lời
Phân tích khả năng sinh lợi doanh thu:
Bảng 17: Tỷ suất LNST trên doanh thu
Chỉ tiêu 2018 2019 2020
LNST 1.007.599.347 1.139.656.862 1.184.044.985 DTT và TN khác 114.471.819.102 222.471.429.754 246.351.147.315
ROS (%) 0,88% 0,51% 0,48%
Nguồn: BCTC CTCP Đầu tư CIC Nhìn chung, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của doanh nghiệp rất thấp và có xu hướng giảm, đặc biệt là vào năm 2019, ROS giảm từ 0,88% xuống 0,51%. Năm 2020, tỷ suất ROS tiếp tục giảm nhẹ còn 0,48%. LNST của doanh nghiệp vẫn tăng đều nhưng trong 2 năm gần đây mức độ tăng của LNST không bằng mức tăng của doanh thu. Nguyên nhân
do doanh nghiệp 2 năm gần đây đi vay nhiều hơn, làm tăng mạnh chi phí tài chính tương đối so với doanh thu. Hơn nữa thì doanh thu HĐTC trong 2 năm gần đây cũng bị sụt giảm tương đối so với DTT làm lợi nhuận thuần từ HĐKD giảm. Trong những năm sắp tới, doanh nghiệp cần có những biện pháp quản lý tốt hơn chi phí đầu vào để cải thiện kết quả lợi nhuận, nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh.
Phân tích khả năng sinh lợi tổng tài sản
Bảng 18: Tỷ suất LNST trên tổng tài sản
Chỉ tiêu 2019 2020
LNST 1.139.656.862 1.184.044.985
TS bình quân 766.817.880.588 1.046.571.609.367
ROA 0,15% 0,11%
Nguồn: BCTC CTCP Đầu tư CIC Tương tự tỷ suất LNST trên doanh thu, tỷ suất LNST trên tổng tài sản bình quân cũng có xu hướng giảm, từ 0,15% năm 2019 xuống còn 0,11% năm 2020. Điều này cho thấy khả năng sinh lời từ tổng tài sản của công ty kém hiệu quả. Nguyên nhân do tốc độ tăng của tổng tài sản nhanh hơn tốc độc tăng của LNST. Hiệu suất sử dụng tổng tài sản của doanh nghiệp còn rất thấp.
Phân tích khả năng sinh lợi vốn chủ sở hữu
Bảng 19: Tỷ suất LNST trên VCSH bình quân
Chỉ tiêu 2019 2020
LNST 1.139.656.862 1.184.044.985
VCSH bình quân 362.659.525.845 513.821.376.768
ROE 0,31% 0,23%
Nguồn: BCTC CTCP Đầu tư CIC Cũng như 2 tỷ suất bên trên, tỷ suất LNST trên VCSH bình quân không những rất thấp mà còn có xu hướng giảm cho thấy hiệu quả sử dụng VCSH bị kém đi. Cùng một đồng
Bảng 20: So sánh tỷ suất sinh lời của công ty đối với trung bình ngành xây dựng 2020 Chỉ tiêu CTCP Đầu tư CIC Trung bình ngành xây dựng
ROA 0,11% 3.81%
ROE 0,23% 10,92%
Nguồn: Stockbiz.vn Qua so sảnh với trung bình ngành xây dựng, ta thấy hiệu quả quản lý của công ty còn rất kém, thấp hơn trung bình ngành rất nhiều. Doanh nghiệp cần nâng cao hiệu quả HĐKD để bắt kịp với các doanh nghiệp khác cùng ngành.
Phân tích Dupont:
Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu:
ROE =
×
× Hay ROE = ROS × Hiệu suất sử dụng tổng TS × Hệ số nhân VCSH
Theo phương trình trên, để tăng VCSH, doanh nghiệp có thể quản lý tốt chi phí hoặc quản lý tốt tài sản.
Năm 2019: ROE =
0,31% = 0,51% 29,01% 211,44%
Năm 2020: ROE =
0,23% = 0,48% 23,54% 203,68%
Tỷ suất lợi nhuận trên VCSH của doanh nghiệp năm 2020 giảm đi 0,08% là do sự ảnh hưởng của 3 nhân tố:
Do tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu giảm đi 0,03% làm cho tỷ suất lợi nhuận VCSH thay đổi: (0,48% - 0,51%) × 29,01% × 211,44% = -0,02%
Do hiệu suất sử dụng tài sản giảm đi 5,47% làm cho tỷ suất lợi nhuận VCSH thay đổi: 0,51% × (23.54% - 29,01%) × 211,44% = -0,06%
Do hệ số nhân VCSH giảm đi 7,76% làm cho tỷ suất lợi nhuận VCSH thay đổi:
0,51% × 29,01% × (203,68% - 211,44%) = -0,01%
Như vây, từ số liệu ta thấy năm 2020, doanh nghiệp đã thất bại trong việc làm tăng khả năng sinh lời trên VCSH. Tỷ lệ ROS giảm cho thấy khâu quản lý chi phí của doanh nghiệp đang gặp vấn đề. Ngoài ra hiệu suất sử dụng tài sản cũng giảm trong khi DTT vẫn tăng đều. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của tài sản nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu.
Hiệu quả phân bổ nguồn lực sử dụng tài sản của doanh nghiệp giảm sút một phần cũng vì tài sản dở dang dài hạn của doanh nghiệp chưa hoàn thành để đi vào hoạt động, chưa mang lại lợi nhuận trong khi vẫn cần tiền đầu tư. Hơn nữa, hệ số nhân VCSH cũng giảm, nguyên nhân do VCSH bình quân tăng lên, doanh nghiệp đang trở nên chủ động, độc lập hơn về mặt tài chính, cơ cấu vốn của doanh nghiệp cũng an toàn hơn cơ cấu vốn của ngành xây dựng. Để làm tỷ số lợi nhuận VCSH tăng lên, doanh nghiệp cần có những biện pháp cải thiện đúng đắn.