CHƯƠNG II. ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC CTCK THÔNG QUA MÔ HÌNH CAMELS
3.1. Giới thiệu chung về các công ty trong mẫu nghiên cứu
3.1.1.1. Quá trình hình thành và phát triển
Được hình thành từ năm 2006, CTCK VNDIRECT cung cấp các dịch vụ chứng khoán như các hoạt động môi giới, lưu ký, quản lý danh mục đầu tư,… và là công ty thành viên của tập đoàn IPA - một tập đoàn đầu tư tư nhân đa ngành. Tiên phong trong việc cung cấp các giải pháp giao dịch chứng khoán riêng, đầu tư phát triển vào nền tảng công nghệ của riêng mình, VNDIRECT đã và đang dần từng bước trở thành công ty dẫn đầu trong lĩnh vực dịch vụ giao dịch và khách hàng cá nhân. Ngoài ra, VNDIRECT cũng rất tích cực mở rộng lĩnh vực kinh doanh, đưa ra nhiều sản phẩm, dịch vụ mới mang tính đột phá trên thị trường, từng bước trở thành một trong ba công ty có dịch vụ môi giới tốt nhất giai đoạn 2005 – 2015.
Năm 2017 là một năm thành công rực rỡ của VNDIRECT khi CTCK nhận Giấy chứng nhận đủ điều kiện kinh doanh chứng khoán phái sinh và các dịch vụ giao dịch thanh toán của chứng khoán phái sinh của UBCKNN. Bên cạnh đó, Công ty cũng chuyển niêm yết cổ phiếu VND từ Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội HNX sang Sở giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). Với từng bước tiếng vững chắc của mình, VNDIRECT trở thành CTCK có hoạt động vốn hiệu quả nhất trong các CTCK tại Việt Nam.
Trải qua hơn 15 năm phát triển, VNDIRECT vẫn không ngừng thay đổi, nâng cấp hệ thống hoạt động của mình, mở rộng dịch vụ cho khách hàng để hướng đến hình ảnh một CTCK năng động, chu đáo, hiệu quả, qua đó đồng thời tác động mạnh mẽ lên hoạt động của TTCK Việt Nam.
3.1.1.2. Các lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh
VND là công ty hoạt động với nguồn vốn hóa lớn nên lĩnh vực và ngành nghề kinh doanh cũng rất đa dạng. Về mảng dịch vụ chứng khoán, công ty cung cấp các dịch vụ như sau:
Hoạt động môi giới: Mở tài khoản giao dịch; Môi giới chứng khoán: cổ phiếu, trái phiếu, phái sinh, chứng chỉ quỹ; Lưu ký chứng khoán; Quản lý quỹ giao dịch tiền;
Phân phối chứng chỉ quỹ; Báo giá và quản lý sổ cổ đông cho cổ phiếu; Phân phối Trái phiếu doanh nghiệp; Đại lý đấu giá IPO.
Hoạt động tài chính: Cho vay ký quỹ; Ứng trước tiền bán chứng khoán; Cầm cố chứng khoán; Repo trái phiếu.
Hoạt động giao dịch điện tử: Web trading; Mobile trading; DMA; FIX;
Contact Center.
Các dịch vụ về mảng đầu tư tài chính bao gồm các hoạt động đầu tư tự doanh chứng khoán các công cụ tài chính bao gồm: Cổ phiếu, Trái phiếu; Chứng chỉ quỹ, Phái sinh, Chứng quyền có đảm bảo.
Về mảng Ngân hàng đầu tư. Công ty cung cấp các dịch vụ tư vấn các giao dịch diễn ra trên thị trường vốn – ECM, thị trường nợ - DCM. Ngoài ra công ty cũng cung cấp các dịch vụ tư vấn M&A, tư vấn Quan hệ cổ đông và nhà đầu tư và dịch vụ tư vấn Tài chính Doanh nghiệp
Về mảng Nghiên cứu phân tích, VND cung cấp các dịch vụ liên quan đến báo cáo phân tích, vĩ mô và chiến lược; Phân tích ngành; Phân tích cổ phiếu; Phân tích kỹ thuật; Phân tích định giá CP hỗ trợ khách hàng. Ngoài ra còn có hoạt động tư vấn trực tiếp với chuyên viên phân tích và tổ chức hội thảo giới thiệu cơ hội đầu tư cho khách hàng tại Việt Nam và nước ngoài.
3.1.2. Công ty Cổ phần Chứng khoán Trí Việt 3.1.2.1. Quá trình hình thành và phát triển
Công ty Cổ phần Chứng khoán Trí Việt với tiền thân là Công ty Cổ phần Chứng Khoán Thái Bình Dương, được thành lập vào tháng 12 năm 2006 với các hoạt động nghiệp vụ như môi giới chứng khoán, bảo lãnh phát hành, tự doanh chứng khoán, tư vấn đầu tư và các dịch vụ cho vay ký quỹ được UBCKNN chấp thuận. Cùng với sự phát triển không ngừng của nền kinh tế, CTCK Trí Việt luôn luôn đổi mới để phát triển và tạo được lòng tin đối với đối tác và khách hàng.
Trải qua ba giai đoạn Thành lập – Mở rộng quy mô – Nâng cao hiệu quả hoạt động qua từng thời kỳ, Trí Việt đã dần khẳng định thương hiệu của mình trên TTCK.
Liên tục ra tăng vốn điều lệ, đồng thời xây dựng hệ thống hoạt động hiệu quả và toàn diện, năm 2021 TVB đã lọt Top 20 Doanh nghiệp tư nhân Chứng khoán tốt nhất Việt Nam, lọt top 500 Công ty tư nhân có lợi nhuận tốt nhất Việt Nam.
Với tầm nhìn sâu rộng, năm 2021 TVB cũng đẩy mạnh công cuộc số hóa theo định hướng xây dựng nền tảng công nghệ bền vững làm tay đổi toàn bộ diện mạo các ngành dịch vụ tài chính ngân hàng và chứng khoán. Ngoài ra, 2021 cũng là một năm thành công với TVB khi chi trả 19,6 cổ tức bằng tiền mặt cho toàn bộ cổ đông. Như vậy, ngoài việc tiếp tục hoạt động mạnh mẽ trong lĩnh vực thế mạnh là chứng khoán, TVB sẽ tiếp tục đẩy mạnh hoạt động M&A, đẩy mạnh xúc tiến hoạt động kinh doanh với các đối tác chiến lược cho các hoạt động như Private Equity và IR.
3.1.2.2. Các lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh
Hiện nay, TVB đã và đang thực hiện đầy đủ các nghiệp vụ theo quy định, bao gồm: Môi giới chứng khoán; Tự doanh chứng khoán; Bảo lãnh phát hành chứng khoán; Tư vấn đầu tư chứng khoán.
3.1.3. Công ty Cổ phần Chứng khoán FPTS.
3.1.3.1. Quá trình hình thành và phát triển
Được cấp Giấy phép hoạt động vào ngày 13/07/2007, FPTS đến nay đã chính thức đi vào hoạt động được 15 năm và liên tục gặt hái được những thành tựu rực rỡ.
Bên cạnh đó, FPTS cũng đã nhận được sự tin tưởng, tín nhiệm của khách hàng và trở thành một trong những CTCK hàng đầu tại Việt Nam.
Với FPTS, con người và công nghệ chính là các giá trị cốt lõi trong mọi hoạt động. Đồng thời, FPTS cũng đặt lợi ích của khách hàng lên hàng đầu, cam kết cung cấp dịch vụ tốt nhất cho khách hàng, vượt trên cả sự mong đợi của đối tác và khách hàng. Chính vì vậy, FPTS đã liên tục được HNX và HOSE bình chọn là CTCK tiêu biểu qua các năm. Ngoài ra FPTS còn được nhận bằng khen của UBCKNN vì đã có nhiều thành tích vượt trội trong việc nâng cao chất lượng quản lý, đảm bảo tuân thủ các quy định về công bố thông tin, minh bạch khi tham gia thị trường chứng khoán.
Với đà phát triển như vậy, FPTS trong tương lai sẽ còn phát triển bền vững và trở thành một trong những CTCK hàng đầu Việt Nam.
3.1.3.2. Các lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh
FTS cũng là công ty chứng khoán cung cấp các hoạt động, dịch vụ liên quan đến môi giới, đầu tư và M&A. Về mảng giao dịch chứng khoán, các nghiệp vụ mà công ty thực hiện bao gồm: Giao dịch chứng khoán: Giao dịch chứng khoán cơ sở, chứng khoán phái sinh, chứng quyền có đảm bảo; Giao dịch ký quỹ; Dịch vụ ứng trước; Lưu ký chứng khoán; Tư vấn đầu tư.
Về mảng tư vấn doanh nghiệp, đây là mảng FTS rất chú trọng và đầu tư khi có đội ngũ nhân viên rất có năng lực không chỉ trong lĩnh vực chứng khoán mà còn trong lĩnh vực tài chính. Điểm qua các dịch vụ của FTS gồm có dịch vụ ngân hàng đầu tư:
Tư vấn phát hành cổ phiếu/chào bán trái phiếu; Tư vấn niêm yết, đăng ký giao dịch, đăng ký công ty đại chúng; Tư vấn thoái vốn, đấu giá; Tư vấn M&A. Ngoài ra còn có hoạt đọng tư vấn quản trị doanh nghiệp: EZGSM, EZSEARCH, EZLINK và dịch vụ tư vấn hoàn thiện doanh nghiệp: Tư vấn Quản trị nhân sự và giải pháp EzHRM;
Tư vấn Quản trị tài chính kế toán và giải pháp EzFAM; Tư vấn Xây dựng Kế hoạch kinh doanh; Tư vấn Dự báo Tài chính.
3.1.4. Lý do lựa chọn ba CTCK cho mẫu của nghiên cứu
Thứ nhất, về thời gian thành lập, cả ba công ty đều thành lập trong giai đoạn 2006 – 2007, là giai đoạn thị trường chứng khoán bắt đầu trở nên sôi động khi Việt Nam gia nhập Tổ chức Thương mai Thế giới WTO. Cả ba công ty VND, TVB và FTS cũng được niêm yết chứng khoán trên sàn HOSE nên xét về tổng quan thì cả ba CTCK đều có xuất phát điểm tương đương nhau.
Thứ hai, xét trên phương diện quy mô vốn, cả ba CTCK đều có mức vốn điều lệ trên 1,000 tỷ đồng. VND đang xếp trên hai công ty còn lại khi vốn điều lệ đạt hơn 4,000 tỷ đồng – nằm trong top các công ty có mức vốn điều lệ lớn nhất trên thị trường.
Hai công ty còn lại có mức vốn dao động quanh ngưỡng 1,200 tỷ đồng.
Thứ ba, về giá trị vốn hóa theo thị trường, VND nằm trong top các công ty có vốn hóa lớn nhất theo thị trường tương đương mức là 29.5 tỷ đồng, trong khi TVB và FTS lần lượt đạt mức là 2.1 tỷ đồng và 5.2 tỷ đồng.