CHƯƠNG 2. THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH QUA HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN GID ĐẦU TƢ VÀ PHÁT TRIỂN XÂY DỰNG
2.3. Đánh giá tình hình tài chính của Công ty Cổ phần GID Đầu tƣ và Phát triển Xây dựng
2.3.2. Những hạn chế và nguyên nhân của hạn chế
Bên cạnh những kết quả đạt đƣợc thì công ty vẫn còn một số mặt hạn chế cần có biện pháp khắc phục:
Thứ nhất, các khoản phải thu còn chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản, kỳ thu tiền trung bình ngày càng tăng lên. Công ty đang bị chiếm dụng vốn lớn do tồn tại các khoản phải thu của khách hàng đã hoàn thành hạng mục phần việc của mình, chất lƣợng thi công đảm bảo, đúng tiến độ nhƣng phải đợi quyết toán tổng toàn bộ công trình cùng với các nhà thầu khác. Công ty cần có biện pháp quản lý nguồn thu này để đảm bảo nguồn vốn cho công ty và hạn chế phí sử dụng vốn.
Thứ hai, khoản mục hàng tồn kho của công ty đã giảm đi do một số công trình đã dần đi vào hoàn thiện, công ty dần thu hồi đƣợc vốn. Nhƣng tỷ trọng HTK vẫn còn ở mức cao trong TTS. Do đó công ty cần có kế hoạch để giảm tỷ trọng này, nhanh chóng thu hồi vốn.
Thứ ba, tài sản của công ty đƣợc đầu tƣ mạnh nhƣng chƣa mang lại hiệu quả nhƣ mong muốn khi mà hiệu suất sử dụng tổng tài sản vẫn còn khá thấp.
Hiệu suất sử dụng TTS đang ngày càng giảm đi trong khi doanh thu thuần và tổng tài sản ngày càng tăng nhƣng tốc độ tăng TTS nhanh hơn nhiều so với tốc độ tăng của doanh thu.
Thứ tư, nợ phải trả của công ty ngày càng tăng, tốc độ thanh toán các khoản nợ phải trả chậm hơn, tỷ lệ chiếm dụng vốn của công ty tăng lên, nếu tiếp tục tình trạng này lâu dài sẽ ảnh hưởng đến uy tín và chất lượng vốn của công ty. Trong khi khoản phải thu và hàng tồn kho vẫn còn cao, công ty lại bị chiếm dụng vốn nhiều, công ty có biện pháp quản trị hai khoản mục này để đảm bảo nguồn vốn cho công ty, hạn chế việc đi vay và tăng hiệu quả sử dụng vốn.
Thứ năm, lợi nhuận của công ty tăng nhƣng vẫn ở mức thấp (lợi nhuận sau thuế năm 2018 bị âm), mặc dù doanh thu tăng nhƣng do tốc độ tăng của giá vốn hàng bán và chi phí tăng nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu dẫn tới lợi nhuận chƣa cao.
Thứ sáu, các hệ số sinh lời của công ty đang ở mức rất thấp (hệ số còn ở mức âm trong năm 2018). Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty chƣa tốt, các loại chi phí đặc biệt là giá vốn hàng bán đang ở mức cao dẫn tới hiệu quả kinh doanh của công ty chưa cao. Điều này sẽ gây ảnh hưởng đến quyết định đầu tƣ của các nhà đầu tƣ và cổ đông.
Thứ bảy, các hệ số thanh toán nhanh giảm dần và hệ số thanh toán tức thời đang ở mức khá thấp, trong khi các hệ số thanh toán tổng quát và hệ số thanh toán nợ ngắn hạn tương đối tốt. Công ty đang rơi vào tình trạng tồn tại khoản mục hàng tồn kho và khoản phải thu có xu hướng tăng và chiếm tỷ trọng cao, và dự trỡ tiền và các khoản tương đương tiền còn thấp đối với tính chất hoạt động của công ty, đòi hỏi công ty phải có biện pháp quản trị kịp thời, tránh hiện tƣợng lãng phí nhƣ thất thoát vốn.
2.3.2.2. Nguyên nhân của hạn chế
Có rất nhiều nguyên nhân dẫn đến những hạn chế trên của công ty, có thể chia thành 2 nhóm nhƣ sau:
a. Nguyên nhân khách quan
Trong hoạt động xây dựng cơ bản, thời gian thi công của các công trình thường kéo dài, việc nghiệm thu, bàn giao được thực hiện từng phần. Tại Việt Nam hiện nay dễ dàng nhận thấy những khó khăn điển hình mà DN xây dựng phải đối diện tại thời điểm này là sự cạnh tranh quyết liệt trong ngành, thị trường bất động sản chững lại, sự mất cân đối tổng nợ trên vốn khả dụng đặc biệt là khoản phải thu trên tổng tài sản gia tăng, chi phí vốn vay tăng mạnh bào mòn lợi nhuận dẫn đến hiệu quả kinh doanh của các DN giảm sút. Những
nguyên nhân khách quan ảnh hưởng không nhỏ đến tình hình tài chính của DN có thể kể đến tốc độ giải ngân vốn Nhà nước chậm, tiến độ của các dự án sử dụng vốn đầu tƣ công bị hoãn hoặc bị đội chi phí, quá trình hoàn tất hồ sơ thi công cũng nhƣ thống nhất phê duyệt quyết toán giữa chủ đầu tƣ và nhà thầu thường mất nhiều thời gian, có nhiều bất cập. Bên cạnh đó một số vấn đề còn tồn đọng trong giai đoạn trước như số lượng dự án được phê duyệt giảm, thủ tục hành chính, giấy tờ pháp lý hay quá trình triển khai đấu thầu, tình trạng thiếu vốn… cũng gây ra lực cản không nhỏ đối với sự phát triển của các doanh nghiệp xây dựng.
Biến động quá nhanh của thị trường xây dựng hiện nay đòi hỏi các công trình phải đƣợc ứng dụng các kỹ thuật cao để đáp ứng nhu cầu khắt khe của khách hàng. Cho nên quá trình thi công không ngừng nỗ lực để thích ứng với tình hình mới, đầu tƣ trang thiết bị hiện đại, tuy nhiên nguồn vốn của công ty còn hạn chế.
Nếu như năm 2019 thị trường xây dựng bị chững lại chủ yếu do yếu tố pháp lý thì bước sang năm 2020, khó khăn chủ yếu đến từ những gián đoạn, bất ổn do dịch bệnh. Trong đó, biến động về giá cả các nguyên vật liệu đầu vào tiếp tục là một trong những khó khăn hàng đầu đối với các công ty xây dựng, đặc biệt là giá thép thường xuyên biến động, hiện nay đang ở mức cao và có xu hướng tăng trong thời gian tới khiến cho bộ phận kế hoạch kỹ thuật của công ty gặp nhiều khó khăn trong việc lập hồ sơ dự thầu và cũng ảnh hưởng đến chi phí của công ty là giá vốn của các sản phẩm dịch vụ của công ty tăng lên.
Yếu tố thiên tai, thời tiết ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động của doanh nghiệp xây dựng. Thêm nữa, những giai đoạn giãn cách xã hội do dịch bệnh cũng ảnh hưởng rất lớn đến lực lượng lao động và tâm lý của người lao động, đến tiến độ công trình, khiến tình hình càng trở nên khó khăn hơn.
Ngoài ra, một trong những xu hướng xây dựng đáng chú ý nhất trong
vài năm trở lại đây là sự gia tăng mạnh mẽ của nhu cầu về lao động. Lao động có chất lƣợng đắt và có tính cạnh tranh, là một trong những nguyên nhân khiến cho giá vốn của công ty tăng mạnh.
b. Nguyên nhân chủ quan
Công tác quản lý chi phí của công ty chƣa hiệu quả. Với những kinh nghiệm và kết quả đạt đƣợc những năm qua và chủ yếu tập trung vào mảng thi công kết cấu khung thép cho các công trình thì đến giai đoạn 2018 – 2020, công ty mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, triển khai thêm mảng hoạt động mới là thi công xây dựng. Mảng thi công xây dựng thường có chi phí đầu vào lớn hơn so với mảng thi công kết cấu khung thép cho nên khiến cho giá vốn hàng bán của công ty tăng lên. Mặt khác, thi công xây dựng cũng đòi hỏi nhân lực phải có kỹ thuật cao hơn, yêu cầu trình độ cao hơn góp phần làm cho chi phí quản lý kinh doanh tăng lên. Mặc dù trong năm 2020 công ty đã giảm đƣợc khoản mục chi phí quản lý kinh doanh nhƣng các chi phí khác vẫn còn cao dẫn tới lợi nhuận thấp.
Công tác quản lý hàng tồn kho của công ty chƣa tốt, thể hiện ở chỉ tiêu hàng tồn kho chiểm tỷ trọng cao trong tổng tài sản và ngày càng tăng lên, số vòng quay hàng tồn kho giảm dần trong 3 năm, tương ứng với số ngày một vòng quay hàng tồn kho cũng tăng lên. Nguyên nhân chủ yếu do giá trị các công trình mà công ty thi công dở dang từ các năm trước chưa hoàn thiện.
Công tác quản lý khoản phải thu của công ty chƣa hiệu quả. Điều này thể hiện ở chỗ khoản mục này còn chiếm tỷ trọng tương đối cao trong tổng tài sản.
Tốc độ tăng khoản phải thu nhanh hơn tốc độ tăng doanh thu, các khoản phải thu đang phát sinh khá lớn làm gia tăng chi phí sử dụng vốn. Công ty chƣa sát sao và thực hiện nghiêm ngặt, đƣa ra các điều khoản về thanh toán cụ thể, rõ ràng trong hợp đồng với khách hàng trong việc thanh toán của khách hàng.
Công tác tìm kiếm khách hàng, đấu thầu công trình chƣa tốt. Mặc dù là
một công ty có uy tín và đã có nhiều khách hàng, đối tác, tuy nhiên so với các công ty xây dựng trên thị trường thì công ty chưa thực sự có tên tuổi rộng khắp nên việc tiếp cận khách hàng còn gặp khó khăn. Đồng thời quy mô công ty còn nhỏ nên công tác đấu thầu cũng chƣa thực sự đạt hiệu quả cao.
Trong những năm qua, công ty chƣa thực sự chú trọng đến công tác phân tích tài chính nên đạt hiệu quả hoạt động kinh doanh chƣa cao. Công ty chưa có sự đầu tư về con người, thời gian cũng như công nghệ, kỹ thuật phục vụ cho công tác phân tích tài chính, dẫn tới kết quả phân tích chƣa đầy đủ, đánh giá còn mang tính chất chủ quan, chƣa bao quát toàn diện.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
Trong Chương 2 tác giả đã giới thiệu khái quát về Công ty Cổ phần GID Đầu tƣ và Phát triển Xây dựng và đi vào phân tích tình hình tài chính công ty. Tác giả đã chỉ ra những mặt tốt và những mặt chƣa tốt trong hoạt động kinh doanh của công ty qua một số chỉ tiêu về tài sản, nguồn vốn, khả năng thanh toán, khả năng sinh lời, hiệu quả hoạt động,…
Dựa vào những phân tích đó, tác giả đƣa ra những kết quả đạt đƣợc và những mặt hạn chế và nguyên nhân của hạn chế, từ đó để làm cơ sở đề xuất một số giải pháp để cải thiện tình hình tài chính của công ty đƣợc đề cập ở Chương 3.
CHƯƠNG 3