C. TÌNH HÌNH TỰ DOANH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN HASECO CH
3.7 Ưu và nhược điểm của mơ hình
3.7.1 Ưu
Đơn giản dễ thu thập số liệu và tính tốn
3.7.2 Nhược
Tính lợi nhuận kỳ vọng dựa vào mơ hình CAPM theo cơng thức:
Rs = Rf +s(Rm- Rf)
Việc áp dụng cơng thức này trong điều kiện Việt Nam cịn nhiều khĩ khăn:
+ Thị trường Việt Nam chưa cĩ các tổ chức định mức tín nhiệm hay đánh giá rủi ro của cơng ty, việc xác định mức độ rủi ro của cơng ty sẽ rất khĩ khăn.
+ Số lượng cổ phiếu giao dịch cịn ít, do đĩ ta chưa thể xác định danh mục thị trường một cách chính xác. Điều này cĩ nghĩa là chưa cĩ cơ sở chính xác để xác địnhRm.
Tuy nhiên, từ đây đến cuối năm hàng loạt các cơng ty ở đủ ngành nghề sẽ lên sàn và trong tương lai TTCK Vi ệt Nam qui mơ hơn hoạt động ngày càng hiệu quả và theo đúng quy luật. Do đĩ việc xác định Rm sẽ cĩ đầy đủ cơ sở. Thực tế cho thấy trong thời gian vừa qua cả về phía Doanh nghiệp v à cả về phía các cơ quan Nhà Nước đã cĩ những nỗ lực rất lớn nhằm đưa thị trường chứng khốn Việt Nam trở thành một thị trường ngày càng hồn hảo và cĩ tính chuyên nghiệp hơn. Điều này làm cho chỉ số VN-Index thật sự là đại diện cho danh mục thị trường
Crystal Ball là một mơ hình mơ phỏng kinh doanh, do đĩ trên thực tế cĩ thể xảy ra những trường hợp ngồi dự kiến của máy. Tuy nhiên phần mềm này vẫn cĩ thể hỗ trợ việc ra quyết định đầu tư cho nhà quản trị. Đĩ là giúp nhà đầu tư nhận ra cổ phiếu nào cĩ vai trị tiên quyết trong việc giảm tỷ lệ rủi ro của DMĐT để tập trung đầu tư vào đĩ. Các tỷ lệ đầu tư này khơng cố định theo thời gian. Hàng tháng
ta cho chạy chương trình để thay đổi tỷ lệ trong DMĐT cho thích hợp với những biến động của thị trường.
Các tỷ lệ đưa ra dựa trên số liệu quá khứ nhưng khi mẫu đủ lớn thì kết quả vẫn thể hiện được tính chân thật, đúng đắn. Đặc điểm chung của đầu t ư tài chính nĩi chung và đầu tư vào cổ phiếu nĩi riêng đều là dựa trên số liệu quá khứ. Vì thế, yếu tố tổng hợp và phán đốn là rất quan trọng. Thực tế, nhiều nh à đại gia ở phố Wall đã thừa nhận sự thắng lợi của họ đơi khi c ịn do trực giác mách bảo.