B. THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY TRONG THỜ
2.3 Hiệu quả hoạt động kinh doanh của Cơng ty trong ba năm 2004-2006
Bảng 2.8: Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh của HASECO
Chênh lệch 2005/2004 Chênh lệch 2006/2005
Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005 Năm 2006
+- % +- %
1. Các chỉ tiêu (đồng)
Tiền,tương đương tiền 12.256.248.952 16.816.113.861 85.113.052.999 4.559.864.909 37,2 68.296.939.138 406,1 TSLĐ và ĐTNH 12.256.248.952 16.816.113.861 85.113.052.999 4.559.864.909 37,2 68.296.939.138 406,1 TSCĐ và đầu tư dài hạn 8.965.466.761 12.751.297.342 29.917.425.227 3.785.830.581 42,2 17.166.127.885 134,6 Tổng tài sản 22.413.666.903 29.612.411.203 115.030.478.226 7.198.744.300 32,1 85.418.067.023 288,5 Nợ ngắn hạn 1.597.946.408 6.289.952.802 35.223.346.908 4.692.006.394 293,6 28.933.394.106 460,0 Nợ phải trả 1.760.696.536 6.616.448.802 35.562.717.707 4.855.752.266 275,8 28.946.268.905 437,5 Vốn CSH 20.651.952.685 22.995.962.401 79.467.760.518 2.344.009.716 11,4 5.647.179.8117 245,6 Vốn cổ phần 20.650.000.000 21.750.000.000 50.000.000.000 1.100.000.000 5,3 28.250.000.000 130 Doanh thu thuần 2.273.241.550 3.443.787.731 21.894.545.520 1.170.546.181 51,5 18.450.757.789 535,8
Lợi nhuận sau thuế 0 1.245.962.401 15.987.855.520 - - 14.741.893.119 1183,2
2. Chỉ tiêu về khả năng thanh tốn
KNTT nhanh (lần) 7,67 2,67 2,42 -5 -65,2 -0,25 -9,4
Chênh lệch 2005/2004 Chênh lệch 2006/2005
Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005 Năm 2006
+- % +- %
3. Chỉ tiêu về cơ cấu tài sản (TS) (%)
TSCĐ và đầu tư dài
hạn/Tổng TS 40 43,06 26,01 3,06 7,65 -17,05 -39,6
TSLĐ và đầu tư ngắn
hạn/Tổng TS 54,68 56,79 73,99 2,11 3,9 17,2 30,3
4. Chỉ tiêu về cơ cấu vốn và cơ cấu nợ (%) Nợ phải trả/Tổng NVốn 7,86 22,34 30,92 14,48 184,2 8,58 38,4 VCSH/Tổng NVốn 92,14 77,66 69,08 -14,48 -15,7 -8,58 -11 Nợ ngắn hạn/Tổng nợ PT 90,76 95,07 99,05 4,31 4,7 3,98 4,2 5. CT về khả năng sinh lời (%) LNST/DTT - 36,18 73,02 - - 36,84 101,8 LNST/Vốn CSH - 5,42 20,12 - - 14,7 271,2 LNST/Vốn CP - 5,73 31,98 - - 26,25 458,1
Nhận xét:
Theo Bảng 2.8, các chỉ tiêu về khả năng thanh tốn cho thấy khả năng thanh tốn nợ của HASECO trong các năm qua ở mức rất an tồn, tài sản so với nợ phải trả thường gấp nhiều lần, cụ thể: Khả năng thanh tốn hiện hành và khả năng thanh tốn nhanh năm 2004 lần lượt là 12,73 lần và 7,67 lần; năm 2005: 4,48 lần và 2,67 lần; năm 2006: 3,23 lần và 2,42 lần. Tuy nhiên cũng dễ nhận thấy rằng khả năng thanh tốn giảm qua các năm, đặc biệt là trong năm 2005, khả năng thanh tốn hiện hành giảm 64,8% và khả năng thanh tốn nhanh giảm 65,2% so với năm 2004. Nguyên nhân là do nợ phải trả tăng nhiều và cao hơn (tăng 275,8%) so với khoản tăng của tổng tài sản (tăng 32,1%). Sang năm 2006, vì Cơng ty phải đầu tư mở Chi nhánh TP HCM nên nợ phải trả vẫn tiếp tục tăng mạnh nhưng TSLĐ cũng đã tăng nhanh hơn do đĩ khả năng thanh tốn các khoản nợ đến hạn vẫn >1, đảm bảo t ình hình tài chính của Cơng ty.
Cơ cấu tài sản của HASECO qua 3 năm cũng cĩ nhiều thay đổi, tỷ trọng TSLĐ và đầu tư ngắn hạn trong tổng tài sản tăng từ 54,68% năm 2004 và 56,79% năm 2005 lên đến 73,99% trong 2006. Nguyên nhân: TSLĐ và đầu tư ngắn hạn của HASECO tăng lần lượt qua các năm là 12,256 tỷ đồng lên 16,816 tỷ đồng và tăng mạnh lên 85,113 tỷ đồng. Cĩ được việc ấy một phần là do tăng vốn cổ phần và một phần là do Cơng ty hoạt động hiệu quả. TSCĐ cĩ xu hướng giảm vì đây khơng phải là cơng ty sản xuất, hoạt động của nĩ chủ yếu dựa trên sự luân chuyển dịng tiền.
Xét các chỉ tiêu về cơ cấu vốn và cơ cấu nợ, tỷ lệ nợ phải trả trong tổng nguồn vốn tăng mạnh từ 7,86% năm 2004 lên 22,34 % năm 2005 và 30,92% trong 2006 nhưng khơng đáng lo ngại vì Cơng ty vẫn đảm bảo được khả năng thanh tốn như đã phân tích ở trên. Điều này kéo theo đĩ tỷ trọng vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn giảm một khoảng tương ứng (giảm 15,7% so với năm 2004 xuống c ịn 11%). Năm 2005 và 2006, HASECO đã chú trọng đa dạng hố danh mục đầu t ư, triển khai
nhiều lĩnh vực nghiệp vụ kinh doanh mới, đ ịi hỏi phải huy động vốn thêm từ các nguồn khác ngồi vốn sở hữu.
Chỉ tiêu về khả năng sinh lời: Năm 2004 là năm đầu tiên HASECO đi vào hoạt động, gặp nhiều khĩ khăn bỡ ngỡ v à những khoản chi phí đầu tư lớn để tạo dựng cơ sở vật chất kỹ thuật ban đầu, thêm vào đĩ là sự trầm lắng, chưa phục hồi được của thị trường chứng khốn sau những suy giảm của thị tr ường năm 2003 nên năm 2004 HASECO chưa cĩ lãi. Năm 2005 và 2006, HASECO đã cĩ những kết quả vượt trội, cụ thể: LNST/Doanh thu thuần, LNST/VCSH và LNST/Vốn cổ phần năm 2005 lần lượt là: 36,18%, 5,42% và 5,73%. Năm 2006 là 73,02%, 20,12% và 31,98%. Dễ dàng nhận thấy các chỉ tiêu này đều tăng mạnh vào năm 2006. Điều này cĩ được một mặt là do những thuận lợi do thị trường chứng khốn mang lại, mặt khác do nỗ lực của tập thể lãnh đạo và nhân viên HASECO.
Bảng 2.9: Các chỉ tiêu liên quan đến cổ phần
STT Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005 Năm 2006
1 LNST 0 1.245.962.401 15.987.855.520
2 Số lượng cổ phần (cổ
phần) 2.065.000 2.175.000 5.000.000
3 Vốn chủ sở hữu (đồng) 20.651.952.685 22.995.962.401 79.467.760.518 4 Quỹ khen thưởng phúc
lợi (đồng) 0 0 14.866.161 5 Thu nhập trên cổ phần EPS (đồng/cổ phần) (1/2) - 573 3.178 6 Giá trị sổ sách của cổ phần (đồng/cổ phần) (3- 4)/2 10.000 10.573 13.704
Nhận xét:
Mặc dù giữa năm 2006 HASECO đã tăng vốn lên 50 tỷ đồng làm cho số lượng cổ phần tăng lên 5 triệu cổ phần nhưng thu nhập trên mỗi cổ phần vẫn tăng 456% (năm 2005 là 573đồng/CP, năm 2006 là 3.178 (đồng /CP) chứng tỏ mức tăng trưởng đột biến về lợi nhuận của HASECO năm 2006. Giá trị sổ sách của cổ phần cũng tăng từ 10.572 đồng/CP năm 2005 l ên 13.704 đồng/CP vào năm 2006.