Phân tích năng lực tài chính

2.4 Phân tích nội bộ doanh nghiệp

2.4.4. Phân tích năng lực tài chính

Theo quy chế tài chính đợc Tổng công ty xăng dầu Việt Nam phê duyệt thì Công ty xăng dầu Phú thọ có các quyền và nghĩa vụ sau đây :

- Quản lý, sử dụng, bảo toàn và phát triển vốn và tài sản do Tổng công ty xăng dầu Việt Nam giao.

- Tự quyết định và chịu trách nhiệm trớc Tổng công ty xăng dầu Việt Nam và pháp luật về các khoản chi phí liên quan đến hoạt động kinh doanh của mình.

- Tự quyết định các dự án đầu t, mua sắm tài sản có giá trị dới hai tỷ

đồng việt nam. Trên hai tỷ đồng phải xin ý kiến của Tổng công ty xăn dầu Việt nam.

- Nộp thuế và các nghĩa vụ với Nhà nớc và Tổng công ty xăng dầu Việt Nam.

- Đợc huy động vốn dới mọi hình thức để đầu t xây dựng và phát triển sản xuất kinh doanh theo quy định của Pháp luật.

b. Khả năng huy động vốn

- Công ty xăng dầu Phú thọ có khả năng huy động vốn dài hạn của các tổ chức tín dụng để đầu t các dự án lớn.

- Đối với các dự án trọng điểm có giá trị đầu t lớn Công ty xăng dầu Phú thọ đợc Tổng công ty xăng dầu đứng ra bảo lãnh để vay tín dụng.

c. Năng lực tài chính

Chúng ta xem xét năng lực tài chính của Công ty thông qua Bảng tổng hợp kết quả sản xuất kinh doanh từ năm 2004 đến năm 2008

Bảng 2.9 : Kết quả sản xuất kinh doanh trong mấy năm gần đây

TT

Các chỉ tiêu ĐVT

N¨m

2004 2005 2006 2007 2008

I Sản lợng 174 834 180 604 177 892 161 820 150 061 X¨ng dÇu chÝnh M3 172 774 178 704 176 112 160 021 148 303

DÇu mì nhên M3 217 266 322 479 910

KhÝ gas M3 1 843 1 634 1458 1 320 848

II Doanh thu Tr.đồng 776 959 1 046 937 1 315 674 1 373 040 1 820 259 Xăng dầu chính Tr.đồng 757 080 1 024 327 1 289 940 1 342 327 1 782 891 Dầu mỡ nhờn Tr.đồng 3 615 5 294 8 064 12 706 22 801

Khí gas Tr.đồng 16 264 17 316 17 670 18 007 14 567

III Lợi nhuận sau thuế Tr.đồng 953 4 188 4 226 2 930 2 300 IV Vốn chủ sở hữu Tr.đồng 30 512 34 140 24 115 28 040 27 269 V Tû suÊt LN/Vèn CSH % 3,12 12,27 17,52 10,45 8,43 VI Nộp ngân sách NN Tr.đồng 25 148 36 705 36 308 39 963 45 342

(Nguồn:Phòng tài chính kế toán Công ty xăn- g dầu Phú thọ)

Bảng 2.10 : Bảng cân đối kế toán (tại thời điểm 31/12 của năm báo cáo)

ĐVT: đồng STT Néi dung 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2008

I Tài sản ngắn hạn 61 074 236 380 70 264 176 962 36 943 766 732 1 Tiền và các khoản

tơng đơng tiền 10 185 974 028 3 710 694 969 3 082 966 845 2 Các khoản đầu t tài

chính ngắn hạn 3 Các khoản phải thu

ngắn hạn

20 501 083 818 21 130 169 949 29 606 870 323

4 Hàng tồn kho 29 847 943 616 44 053 872 315 3 968 360 452 5 Tài sản ngắn hạn khác 539 234 918 1 369 439 729 285 569 112 II Tài sản dài hạn 16 189 634 446 21 386 563 028 25 754 497 926

1 Các khoản phải thu dài

hạn 174 980 000 174 980 000

2 Tài sản cố định 10 532 924 446 13 760 105 528 17 915 060 426

-TSC§ h÷u h×nh 9 541 183 832 11 433 071 016 13 321 461 151

+Nguyên giá 36 128 743 474 40 761 497 016 45 378 160 226 +Giá trị hao mòn lũy kế (28 587 559 642) (29 328 426 302) (32 056 699 075) -TSCĐ thuê tài chính

-TSCĐ vô hình 716 321 969 2 203 156 603 2 085 856 111 +Nguyên giá 2 306 906 163 3 791 356 646 3 791 356 646 +Giá trị hao mòn lũy kế (1 590 584 194) (1 588 200 043) (1 705 500 535) -Chi phí XDCB dở dang 275 418 645 123 877 909 2 507 743 164 3 Bất động sản đầu t

4 Các khoản đầu t tài chính dài hạn

2 877 110 000 4 431 677 500 4 431 677 500 5 Tài sản dài hạn khác 2 779 600 000 3 019 800 000 3 232 780 000 III Tổng cộng tài sản 77 263 870 826 91 650 739 990 62 698 264 658 IV Nợ phải trả 53 148 945 880 63 611 074 623 35 428 812 129 1 Nợ ngắn hạn 50 843 765 880 60 604 746 055 32 210 090 270 2 Nợ dài hạn 2 305 180 000 3 006 328 568 3 218 721 859 V Vốn chủ hữu 24 114 924 946 28 039 665 367 27 269 452 529 1 Vốn chủ sở hũ 24 109 610 656 24 918 762 730 26 032 647 892 2 Nguồn kinh phí và các

quỹ khác 5 314 290 3 120 902 637 1 236 804 637

VI Tổng cộng nguồn vốn 77 263 870 826 91 650 739 990 62 698 264 658 (Nguồn:Phòng tài chính kế toán - Công ty xăng dầu Phú thọ)

Căn cứ vào số liệu trên, ta sẽ phân tích một số chỉ tiêu tài chính để đánh giá

sơ bộ về tình hình tài chính của Công ty.

Chỉ tiêu 1 : Xác định chỉ tiêu sinh lợi của tổng tài sản (ROA) : ROA = Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình quân

ROA (2007) = Lợi nhuận sau thuế 2007/(Tổng tài sản 2006+2007)/2 = 2 930 000 000/(77 263 870 826 + 91 650 739 990)/2 = 0,035 ; tức 35%

Cứ ỗi đồng tài sản của Công ty thì tạo ra đợc 0,035 đồng lợi nhuận trong m mét n¨m (2007).

ROA(2008) = Lợi nhuận sau thuế 2008/(Tổng tài sản 2007+2008)/2 = 2 300 000 000 /(91 650 739 990 + 62 698 264 658)/2 = 0,03 ; tức 30%

Cứ mỗi đồng tài sản của Công ty thì tạo ra đợc 0,030 đồng lợi nhuận một n¨m (2008).

Nhận xét : sinh lời năm 2008 giảm so với năm 2007 là 14%.

Chỉ tiêu 2 : Xác định sức sinh lợi của nguồn vốn chủ sở hữu (ROE) : ROE = Lợi nhuận sau thuế / Nguồn vốn chủ sở hữu bình quân

ROE (2007) = Lợi nhuận sau thuế năm 2007/(Nguồn vốn chủ sở hữu năm 2006 + 2007)/2 = 2 930 000 000/(24 109 610 656+ 24 918 762 730)/2 = 0,12; tức 12%

Tơng đơng cứ mỗi đồng vốn chủ sở hữu của Công ty tạo ra 0,12 đồng lợi nhuËn trong mét n¨m (2007)

ROE (2008) = Lợi nhuận sau thuế năm 2008/(Nguồn vốn chủ sở hữu năm 2007 + 2008)/2 = 2 300 000 000/(24 918 762 730 + 26 032 647 892)/2 = 0,09 ; tức 9%.

Tơng đơng cứ mỗi một đồng vốn chủ sở hữu của Công ty tạo ra 0,09

đồng lợi nhuận trong một năm (2008).

Nhận xét : sinh lợi của nguồn vốn chủ sở hữu năm 2008 giảm so với năm 2007 là 25 . Nguyên nhân đợc xác định là do Công ty đã tăng vốn chủ sở hữu từ % 24 tỷ đồng năm 2007 lên 26 tỷ đồng năm 2008.

Chỉ tiêu 3 : Xác định tỷ lệ nợ = Tổng số nợ phải trả/ Tổng nguồn vốn

Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng nguồn vốn của Công ty thì có bao nhiêu

đồng nợ phải trả. Đây là chỉ tiêu phản ánh tổng quát nhất tình hình công nợ của Công ty. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ công nợ của Công ty càng lớn.

Tỷ lệ nợ (2006) = 53 148 945 880/77 263 870 826 = 0,68 Tỷ lệ nợ (2007) = 63 611 074 623/91 650 739 990 = 0,69 Tỷ lệ nợ (2008) = 35 428 812 129 62 698 264 658/ = 0,56

Qua phân tích một số chỉ tiêu tài chính trên đây cho ta biết giai đoạn hiện nay tình hình tài chính của Công ty xăng dầu có những điểm mạnh, điểm yếu sau:

Điểm mạnh:

- Nguồn vốn chủ sở hữu (2008)/ Tổng tài sản(2008) = 27 269 452 529/62 698 264 658 = 44%, so với các công ty khác trong ngành là khá lớn. Nguồn vốn chủ sở hữu nói lên mức độ phụ thuộc vào nguồn vốn vay giảm.

- Tỷ lệ nợ phải trả giảm dần qua các năm chứng tỏ tình hình tài chính, quan hệ với khách hàng ngày một tốt hơn.

- Nguyên giá tài sản cố định tăng song giá trị tài sản trên sổ sách thấp (khấu hao gần hết); giá trị sử dụng trớc mắt vẫn đáp ứng đợc cho kinh doanh.

§iÓm yÕu:

- Giá trị tài sản cố định thấp, Công ty cần tăng tài sản cố định bằng cách mua sắm thêm các xe ô tô xitex, các thiết bị công nghệ để phục vụ quản lý, hoạt động kinh doanh, nâng cao năng lực cạnh tranh.

- Số nợ phải thu của khách hàng khá lớn, cha lành mạnh. Công ty cần có cơ

chế quản lý tài chính phù hợp, linh hoạt song hết sức chặt chẽ.

- Đẩy mạnh công tác thu hồi công nợ tại các khách hàng.