CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG
2.3 Phân tích hiệu quả kinh doanh của công ty tnhh tiếp vận và thương mại La Bàn giai đoạn 2018-2022
2.3.1 Phân tích các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời
35
Bảng 2.2: Các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời của công ty tnhh tiếp vận và thương mại La Bàn giai đoạn 2018-2022
ST
T Chỉ tiêu
Năm 2019/2018 2020/2019 2021/2020 2022/2021
2018 2019 2020 2021 2022 Chênh lệch So
Sánh (%)
Chênh lệch So Sánh
(%)
Chênh lệch So Sánh
(%)
Chênh lệch So Sánh
(%)
1
Doanh thu thuần
(vnđ) 200,365,825,727 265,952,492,595 408,005,689,266 402,253,320,549 543,802,923,420 65,586,666,868 132.73 142,053,196,671 153.41 -5,752,368,717 98.59 141,549,602,871 135.19 2
Lợi nhuận sau thuế (vnđ)
1,119,819,213 919,623,781 1,244,929,226 1,661,299,412 1,365,016,732 -200,195,432 82.12 325,305,445 135.37 416,370,186 133.45 -296,282,680 82.17
3 Tổng nguồn vốn bình quân (vnđ)
46,073,691,707 68,878,266,510 86,192,113,246 124,319,543,943 124,650,241,432 22,804,574,803 149.50 17,313,846,736 125.14 38,127,430,697 144.24 330,697,489 100.27
4
Vốn chủ sở
hữu bình quân (vnđ)
8,421,957,162 8,050,798,236 8,095,653,130 15,011,807,685 15,838,689,164 -371,158,926 95.59 44,854,894 100.56 6,916,154,555 185.43 826,881,479 105.51
5 Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) (5=2/3)
2.4305% 1.3351% 1.4444% 1.3363% 1.0951% -1.095% 54.93 0.109 108.18 -0.108 92.52 -0.241 81.95
6 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở
hữu ROE (6=2/4)
13.2964% 11.4228% 15.3777% 11.0666% 8.6182% -1.874% 85.91 3.955 134.62 -4.311 71.97 -2.448 77.88
7
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu ROS (7=2/1)
0.5589% 0.3458% 0.3051% 0.4130% 0.2510% -0.213% 61.87 -0.041 88.24 0.108 135.35 -0.162 60.78
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp theo tài liệu tại công ty tnhh tiếp vận và thương mại La Bàn
36
Hiệu quả sản suất kinh doanh trước hết ta đánh giá qua khả năng sinh lời của dòng tiền.
(1). Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA)
Tỷ suất sinh lời trên tài sản ROA của doanh nghiệp có xu hướng giảm dần trong giai đoạn, cao nhất với 2.43% năm 2018 và thấp nhất tại năm 2022 với 1.10%
Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) của doanh nghiệp ghi nhận một sự giảm đáng kể, và nguyên nhân rõ ràng cho hiện tượng này là do sự tăng trưởng đột biến của thông số tổng tài sản bình quân. Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế không có sự biến động lớn do sự ổn định của nguồn vốn đầu tư. Sự diễn giải cho tình trạng này có thể được liên kết đến việc doanh nghiệp đầu tư mạnh vào tài sản cố định.
Theo báo cáo tài chính, doanh nghiệp vận tải này đã tiến hành đầu tư mua mới các phương tiện vận tải container qua từng năm, nhằm nâng cấp và mở rộng dịch vụ vận tải của mình. Việc đầu tư này diễn ra một cách liên tục, dẫn đến tăng trưởng đột phá của tổng tài sản bình quân trong thời gian gần đây. Tuy rủi ro và chi phí ban đầu có thể tác động tới lợi nhuận ngắn hạn, nhưng cần nhấn mạnh rằng
- 100,000,000,000 200,000,000,000 300,000,000,000 400,000,000,000 500,000,000,000 600,000,000,000
2018 2019 2020 2021 2022
Hình 2.1: Biểu đồ doanh thu thuần của Công ty TNHH TIẾP VẬN VÀ THƯƠNG MẠI LA BÀN giai đoạn 2018-2022
37
đây là một quá trình đầu tư dài hạn có tiềm năng mang lại lợi ích lớn trong tương lai.
Mở rộng quy mô dịch vụ cũng là một yếu tố chính đóng góp vào sự gia tăng của tổng tài sản. Doanh nghiệp đã đầu tư vào cơ sở kho bãi mới để cải thiện khả năng lưu trữ và xử lý hàng hóa. Việc này làm tăng khả năng tiếp nhận đơn hàng từ khách hàng và cung cấp dịch vụ chuyển phát nhanh chính xác hơn. Tuy nhiên, việc xây dựng và vận hành các cơ sở kho bãi mới cũng đồng nghĩa với một phần đầu tư lớn vào tài sản cố định, ảnh hưởng đến ROA trong giai đoạn ban đầu.
Trong tương lai, khi những tài sản mới đạt tới sự vận hành ổn định và mang lại hiệu quả kinh doanh cao hơn, ROA có thể trở lại mức cao hơn. Tuy nhiên, để đạt được điều này, doanh nghiệp cần đảm bảo rằng việc quản lý và tối ưu hóa hoạt động vận tải và kho bãi diễn ra hiệu quả. Sự cân nhắc kỹ lưỡng trong việc đầu tư vào tài sản mới và cải tiến quy trình hoạt động là rất quan trọng để đảm bảo tăng trưởng bền vững và sinh lời cao trong dài hạn.
(2). Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROE
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) của doanh nghiệp đã đạt giá trị trong khoảng từ 8.62% đến 15.38% trong suốt giai đoạn nghiên cứu từ năm 2018 đến năm 2022. Mức ROE cao nhất được ghi nhận vào năm 2020 với tỷ suất là 15.38%, trong khi mức thấp nhất là 8.62% vào năm 2022.
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) của doanh nghiệp đã có xu hướng giảm trong khoảng thời gian gần đây. Nguyên nhân dẫn đến tình trạng này có thể được giải thích qua việc doanh nghiệp đã tăng mức nợ vay để đầu tư mở rộng quy mô hoạt động và đáp ứng nhu cầu tài chính vốn kinh doanh cước biển. Điều này đặt ra một thách thức cho ROE, vì mức lợi nhuận cần đạt được phải đủ lớn để trả lãi và gốc của các khoản vay này. Nếu không đạt được mức lợi nhuận đủ cao để bù đắp cho chi phí tài chính và trả nợ, ROE sẽ giảm do việc tăng mức nợ so với vốn chủ sở hữu.
38
Thành phần các thiết bị và phương tiện của doanh nghiệp đã có tuổi đời lớn và mất giá nhanh cũng góp phần tăng chi phí vận hành. Sự mất giá này không chỉ ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của doanh nghiệp mà còn tác động đến ROE.
Việc tiếp tục sử dụng các thiết bị cũ không chỉ tăng chi phí bảo trì và sửa chữa mà còn giảm hiệu suất hoạt động, ảnh hưởng xấu tới ROE.
(3). Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu ROS
Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS) của doanh nghiệp đã giảm đáng kể từ 0.56% xuống còn 0.25% trong suốt giai đoạn nghiên cứu từ năm 2018 đến năm 2022. Tỷ suất ROS cao nhất được ghi nhận vào năm 2018 với 0.56%, trong khi mức thấp nhất là 0.25% vào năm 2022.
Trong suốt giai đoạn nghiên cứu, tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS) của doanh nghiệp đã ghi nhận một giảm mạnh và điều này có thể được lý giải bởi một loạt các yếu tố phức tạp.
Trước hết, tăng chi phí vận hành là một trong những yếu tố quan trọng dẫn đến giảm ROS. Các chi phí liên quan đến vận hành như nhiên liệu, bảo dưỡng, lương bổng và bảo hiểm đã tăng lên, tạo áp lực lớn đối với lợi nhuận và dẫn đến giảm lợi nhuận so với doanh thu. Việc đối mặt với chi phí vận hành cao hơn trong việc mua nhiên liệu, đặc biệt là với giá nguyên liệu như dầu diesel hoặc nhiên liệu tăng cao, đã làm giảm ROS của doanh nghiệp vận tải.
Đặc biệt, vào năm 2022, thời điểm có xung đột giữa Nga và Ukraina, giá nhiên liệu đã tăng điên cuồng và làm đau đầu nhiều doanh nghiệp vận tải với bài toán kinh tế. Giá nhiên liệu tăng đột ngột đã tác động tiêu cực lớn đến ROS, làm giảm mức lợi nhuận và tăng thêm gánh nặng tài chính cho doanh nghiệp.
Ngoài ra, vận hành thiếu hiệu quả cũng là một trong những nguyên nhân gây lãng phí tài nguyên và làm tăng chi phí vận hành. Quá trình vận hành không hiệu quả có thể làm tăng thời gian, công sức và tài nguyên cần thiết để hoàn thành một chuyến vận chuyển, làm giảm lợi nhuận và tác động tiêu cực đến ROS.
39
Tổng cộng, sự kết hợp của các yếu tố trên đã góp phần làm giảm tỷ suất ROS của doanh nghiệp vận tải trong suốt giai đoạn nghiên cứu. Để cải thiện ROS, doanh nghiệp cần xem xét cẩn thận việc quản lý chi phí vận hành, tối ưu hóa hiệu quả hoạt động và áp dụng các chiến lược giá cước hợp lý để duy trì và tăng trưởng lợi nhuận trong bối cảnh thị trường biến đổi và khó khăn.
0 0.005 0.01 0.015 0.02 0.025 0.03 0.035
Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022
Hình 2.2 Biểu đồ về các Chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời của Công ty tnhh tiếp vận và thương mại La Bàn giai đoạn 2018-
2022
ROA ROE ROS