2.2. Phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần vật tư xăng dầu Hải Dương
2.2.4. Phân tích các chỉ tiêu tài chính
2.2.4.2. Phân tích nhóm chỉ tiêu về hiệu quả hoạt động
Ta có bảng tổng hợp các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động như sau:
46
Bảng 2.2.4.3. Các chỉ tiêu về hiệu quả hoạt động
Chỉ tiêu Đơn
vị
Năm 2010
Năm 2011
Năm 2012
Chênh lệch 2011/2010 2012/2011 1. Vòng quay các khoản phải thu Vòng 20,02 13 14,24 (7) 1,24 2. Kỳ thu tiền trung bình Ngày 18 27,7 25,28 9,7 (2,42) 3. Vòng quay các khoản phải trả Vòng 26,4 14 22,4 (12,4) 8,4 4. Kỳ thanh toán tiền trung bình Ngày 13,6 25,7 16,1 12,1 (9,6) 5. Vòng quay hàng tồn kho Vòng 57,42 66,34 61,27 8,92 5,07 6. Thời gian luân chuyển kho trung bình Ngày 6,27 5,43 5,87 (0,84) 0,44
7. Chu kỳ hoạt động Ngày 24,27 33,13 31,15 8,86 (1,98)
8. Vòng quay tiền Ngày 51,04 65,34 53,11 14,32 (12,23)
9. Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn Lần 24,04 24,55 28,43 0,51 3,88 10. Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn Lần 10,78 9,61 11,24 (1,17) 1,63 11. Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Lần 7,44 6,91 8,05 (0,53) 1,14
(Nguồn: Số liệu tính được từ báo cáo tài chính) Vòng quay các khoản phải thu và kỳ thu tiền trung bình
Chỉ tiêu vòng quay các khoản phải thu cho biết trung bình bao nhiêu đồng doanh thu thì công ty cho khách hàng nợ 1 đồng. Hệ số này càng cao chứng tỏ tốc độ thu hồi các khoản phải thu càng cao. Năm 2010 vòng quay các khoản phải thu là 20,02 vòng, tương ứng kỳ thu tiền trung bình là 18 ngày. Năm 2011 vòng quay các khoản phải thu giảm còn 13 vòng ứng với 27,17 ngày cho một vòng. Thời gian thu hồi công nợ tăng chứng tỏ công ty thu hồi các khoản nợ rất chậm. Nguyên nhân là năm 2011 công ty đã thực hiện chính sách bán chịu để thu hút và giữ chân khách hàng nên khoản phải thu khách hàng tăng mạnh từ 48.946 triệu đồng năm 2010 lên 111.063 triệu đồng năm 2011, theo đó số ngày cho một vòng thu tiền tăng lên. Sang năm 2012 công ty kinh doanh tốt hơn, doanh thu thuần tăng lên với tốc độ 19% so với năm 2011, cao hơn tốc độ tăng của các khoản phải thu là 8,62% do công ty đã kiểm soát được khoản phải thu.
Vòng quay các khoản phải thu năm 2012 tăng lên thành 14,24 vòng ứng với kỳ thu tiền trung bình là 25,28 ngày, giảm 2,42 ngày so với năm 2011. Tuy kỳ thu tiền trung bình đã giảm xuống nhưng vẫn đang ở mức cao, công ty cần thực hiện chính sách bán chịu và thu tiền một cách linh hoạt để vừa thu được tiền bán hàng nhanh chóng vừa không bị mất khách hàng và sức cạnh tranh so với đối thủ.
Vòng quay khoản phải trả và kỳ thanh toán tiền trung bình
Vòng quay các khoản phải trả cho biết trung bình bao nhiêu đồng chi phí phát sinh thì doanh nghiệp được chiếm dụng 1 đồng. Năm 2010 vòng quay khoản phải trả
là 26,2 vòng ứng với kỳ trả tiền trung bình là 13,6 ngày. Năm 2011 vòng quay khoản phải trả giảm còn 14 vòng, số ngày hoàn trả nợ tăng thành 25,7 ngày cho thấy công ty đang chiếm dụng vốn và thanh toán chậm hơn năm trước. Năm 2012, vòng quay khoản phải trả là 22,4 vòng tăng 8,4 vòng so với năm 2011, kỳ thanh toán tiền trung bình cũng giảm xuống còn 16,1 ngày. Sự giảm kỳ thanh toán tiền trung bình là dấu hiệu chứng tỏ khả năng quản lý các khoản phải trả của công ty đã tốt hơn, công ty làm ăn tốt hơn nên đã trả được một phần nợ phải trả.
Vòng quay hàng tồn kho và thời gian luân chuyển kho trung bình
Số vòng quay hàng tồn kho cho biết thời gian hàng hóa nằm trong kho trước khi bán ra, từ đó đánh giá công ty sử dụng hàng tồn kho hiệu quả hay không. Vòng quay hàng tồn kho năm 2010 là 57,42 vòng tương ứng 6,27 ngày cho một vòng. Năm 2011 tăng lên là 66,34 vòng ứng với 5,43 ngày một vòng do giá vốn hàng bán tăng 48% cao hơn hàng tồn kho chỉ tăng 27,9%. Vòng quay hàng tồn kho tăng lên tương ứng với thời gian luân chuyển hàng tồn kho giảm xuống. Chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho tăng là tốt vì sản phẩm kinh doanh chính của công ty là xăng dầu rất dễ bay hơi và hao hụt khi để trong kho quá lâu. Đồng thời nếu để trong kho quá lâu sẽ tốn thêm chi phí bảo quản.
Năm 2012, vòng quay hàng tồn kho giảm xuống 61,27 vòng tương ứng 5,87 ngày cho một vòng quay. Tuy vòng quay hàng tồn kho năm 2012 giảm xuống nhưng vẫn cao hơn năm 2011, chỉ số này trong ba năm đều ở mức cao nên tốc độ luân chuyển hàng tồn kho là nhanh, giá trị hàng tồn kho thấp hơn nhiều so với giá vốn hàng bán ra trong năm cho thấy tình hình tiêu thụ của công ty tương đối tốt.
Chu kỳ hoạt động
Chu kỳ hoạt động là chỉ tiêu cho biết thời gian từ khi mua hàng hóa đầu vào đến khi thu được tiền bán lại hàng hóa là bao lâu. Năm 2010 một chu kỳ hoạt động của công ty là 24,27 ngày, năm 2011 là 33,13 ngày, tăng 8,86 ngày so với năm 2010. Dù năm 2011 thời gian luân chuyển kho trung bình giảm nhưng kỳ thu tiền trung bình tăng cao, đây là nguyên nhân chu kỳ hoạt động trong năm này tăng. Sang năm 2012, chu kỳ hoạt động giảm xuống còn 31,15 ngày do kỳ thu tiền trung bình đã giảm xuống.
Thời gian của một chu kì kinh doanh dài chứng tỏ tình hình kinh doanh của công ty chưa tốt, khả năng tiêu thụ hàng hóa và khả năng thu nợ thấp.
Vòng quay tiền
Thời gian luân chuyển vốn bằng tiền phản ánh khoảng thời gian doanh nghiệp thanh toán hàng hóa đầu vào cho tới khi doanh nghiệp thu được tiền về. Theo bảng số liệu, vòng quay tiền ở cả ba năm đều ở mức cao. Năm 2010 vòng quay tiền là 51,04 ngày, năm 2011 là 65,34 ngày, năm 2012 là 53,11 ngày. Chỉ tiêu này cao chứng tỏ lượng tiền mặt của công ty ngày càng khan hiếm, không đủ để đáp ứng cho hoạt động
48
sản xuất kinh doanh và đầu tư. Các khoản phải thu nhất là phải thu khách hàng cao, nên để mở rộng kinh doanh thì công ty phải vay thêm vốn trong khi chờ khách hàng trả nợ cho mình.
Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn
Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn cho ta biết một đồng tài sản dài hạn được đưa vào hoạt động kinh doanh sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu. Qua bảng số liệu trên ta thấy hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn liên tục tăng qua ba năm. Năm 2010 là 24,05 lần, năm 2011 là 24,55 lần và 2012 tiếp tục tăng lên mức 28,43 lần. Nguyên nhân tăng là doanh thu của công ty tăng mạnh thêm vào đó tài sản dài hạn cũng tăng nhưng tốc độ tăng chậm hơn. Ta thấy hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn của công ty khá tốt cho thấy công ty đã khai thác tốt sức sử dụng tài sản dài hạn của mình.
Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn
Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn năm 2010 là 10,78 lần nhưng sang năm 2011 giảm xuống còn 9,61 lần, tức là năm 2011 một đồng tài sản ngắn hạn bỏ ra chỉ thu được 9,61 đồng doanh thu. Nguyên nhân là trong năm này khoản phải thu khách hàng và hàng tồn kho chiếm một phần lớn trong cơ cấu tài sản ngắn hạn khiến cho nguồn vốn từ tài sản này bị ứ đọng, tài sản ngắn hạn tăng cao với tốc độ tăng 66,11% cao hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần là 48%. Năm 2012 chỉ tiêu này lại tăng lên mức 11,24 lần, nghĩa là một đồng tài sản ngắn hạn được đưa vào hoạt động kinh doanh sẽ thu được 11,24 đồng doanh thu. Qua đó cho thấy công ty đã quản lý các khoản phải thu tốt hơn, vốn bằng tiền giảm nên tài sản ngắn hạn năm này tăng rất ít, đồng thời doanh thu thuần tiếp tục tăng với tốc độ 19%.
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản là sự kết hợp giữa vòng quay tài sản dài hạn và vòng quay tài sản ngắn hạn. Năm 2010 hiệu suất sử dụng tổng tài sản là 7,44 lần, năm 2011 giảm xuống còn 6,91 lần do trong năm 2011 hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn tăng nhưng hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn lại giảm đáng kể. Năm 2012 hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn và tài sản ngắn hạn đều tăng nên làm cho hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng lên 1,14 lần. Công ty cần có biện pháp để sử dụng tài sản một cách ổn định và hiệu quả hơn.