Nguồn: Uỷ ban Chứng khoán Nhà nƣớc Tuy nhiên từ thực tế, giá vàng có lúc nghịch biến có lúc đồng biến với sự biến động của chỉ số VNINDEX. Nên kết quả giá vàng đồng biến với thị trƣờng chứng khốn là có thể xảy ra, kết quả đồng biến này cũng đƣợc nêu trong bài nghiên cứu
của Huỳnh Thanh Bình và Nguyễn Minh Hà (2012)21 về thị trƣờng chứng khoán
Việt Nam với kết luận: giá vàng thế giới có tác động cung chiều lên chỉ số chứng khoán.
- Tỷ giá hối đoái
Những biến động thực tế của tỷ giá hối đoái trong năm 2018 cho thấy rõ sự tác động của yếu tố này lên thị trƣờng chứng khốn. Trong năm có tỷ giá USD/VNĐ biến động mạnh mẽ nhiều lần, làm cho các giao dịch mua bán tại các ngân hàng cũng nhƣ ngoài thị trƣờng tự do tăng mạnh với chênh lệch giá mua và bán trong 4 đợt.
Cụ thể trong giai đoạn cuối tháng 4 chỉ số đồng đô la tăng kéo theo giá đồng đô la Mỹ tăng, các thị trƣờng mới nổi bị tác động bán ra ồ ạt. Bên cạnh đó với dự báo về “nổ bong bóng” của đồng Nhân dân Tệ làm cho các thị trƣờng mới nổi càng suy yếu hơn. Thị trƣờng Việt Nam cũng có diễn biến tƣơng tự khi chỉ số VNINDEX giảm 4.4% ở tuần đầu của tháng 5.
21 Huỳnh Thanh Bình và Nguyễn Minh Hà (2012), “Tác động của giá vàng, giá dầu và các chỉ số chứng
khoán lớn thế giới đến chỉ số chứng khốn VN-index”, Tạp chí Những vấn đề Kinh tế và Chính trị thế giới,
29 Tỷ giá
VNINDEX