3.2 Giải pháp cải thiện tình hình tài chính t iT ng cơng ty Truy n thông đ
3.2.1 Giải pháp cơ ấ cu lại nguồn vốn kinh doanh
Trên cơ sở phân tích s li u tài chính của Tổng cơng ty VTC ta thấy cơ ấố ệ c u nguồn vốn của công ty chưa hợp lý, vốn chủ sở hữu so v i t ng ngu n v n ớ ổ ồ ố
chiếm: 8.19 %, nợ phải trả so với tổng nguồn vốn chiếm 91.81%. M t khác n ặ ợ
dài hạn của công ty là 615 tỷ đồng trong khi đó v n chố ủ sở hữu ch gầỉ n 84 t ỷ đồng. Các khoản đầu t dài h n ch yếư ạ ủ u được tài tr bằợ ng ngu n v n vay ng n ồ ố ắ
hạn (tại thời đ ểm 31.12.10). Các yếu tố này làm khả năng thanh toán nợ đến hạn i trong tương lai của Cơng ty khó khăn, thực tế nếu các đối tác cung c p đầu vào ấ
cho công ty khơng cho thanh tốn chậm hoặc rút ngắn th i gian tr được ch m ờ ả ậ
tiền hàng, dịch vụ, việc vay vốn l u động t i các ngân hàng thì b chi ph i b i ư ạ ị ố ở
chính sách tín dụng của ngân hàng nhà nước, nếu ngân hàng nhà nước ban hành chính sách thắt chặt tín dụng thì dẫn đến nghi ng v kh n ng hoạờ ề ả ă t động liên t c ụ
của cơng ty.
Vì vậy Tổng công ty cần thực hiện:
Với việc mất cân đối: nợ ngắn hạn của công ty vượt quá tài sản ngắn hạn
là: 288 tỷ đồng. Vậy Tổng công ty cần tăng vốn đ ềi u lệ tối thi u là: 288 t đồng ể ỷ để đảm bảo kh năả ng thanh toán n ng n h n, gi m chi phí vay v n, nâng cao ợ ắ ạ ả ố
khả năng tự chủ về tài chính. Hiện nay ngân sách Nhà Nước (do Bộ Thông tin và Truyền thông là chủ sở hữu) c p v n cho T ng công ty ch a ấ ố ổ ư đủ vố đ ền i u l , vì ệ
vậy T ng cơng ty cầổ n có nh ng ki n ngh kịữ ế ị p th i v i c quan chủờ ớ ơ qu ả để cấp
bổ sung vốn. Sau khi Tổng công ty cơ cấu l i ngu n v n kinh doanh ta xem xét ạ ồ ố
qua bảng phân tích như sau:
Bảng 15: PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN VÀ NGUỒN V N Ố
SAU KHI CƠ Ấ C U LẠI NGUỒN VỐN
ĐVT: Tri u ệ đồng
Năm 2012
Trước khi cơ cấu Sau khi cơ ấu c Chênh lệch Chỉ tiêu Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền T ỷ trọng (%) A. Tài sản ng n hắ ạn 408,637 39.91 408,637 39.91 B. Tài sản dài hạn 615,169 60.09 615,169 60.09 Tổng cộng tài sản 1,023,806 100 1,023,806 100 -
A. Nợ phải trả 939,938 91.81 651,938 63.7 -288,000 -28.13 I. Nợ ngắn hạn 696,564 68.04 408,564 39.91 -288,000 -28.13 II. Nợ dài hạn 243,374 23.77 243,374 23.77 0 0.00 B. Vốn chủ ở ữ s h u 83,868 8.19 371,868 36.32 288,000 28.13 I. Vốn chủ ở ữ s h u 83,868 8.19 371,868 36.32 288,000 - Tổng cộng nguồn vốn 1,023,806 100 1,023,806 100 - -
Việc cơ cấu l i ngu n v n kinh doanh thông qua ho t động c p v n c a B ạ ồ ố ạ ấ ố ủ ộ
chủ quản sẽ tác động tăng nguồn vốn dài hạn do tăng vốn chủ sở hữu, t lệ vốn ỷ
chủ s hở ữu trên tổng nguồn vốn trước khi cơ cấu lại chiếm 8,19%, sau khi cơ ấu c lại nguồn vốn chủ sở hữu t ng lên tỷ lệă 36,32% tương ng v i giá tr từ 83,868 ứ ớ ị
triệu lên 371,868 triệu đồng thời làm giảm ngu n v n vay ng n h n do s dụng ồ ố ắ ạ ử
nguồn vốn huy động này để để trả nợ kho n vay ng n h n, do v y tác động làm ả ắ ạ ậ
tỷ lệ ngu n v n vay ng n h n trên t ng ngu n v n trước khi c cấồ ố ắ ạ ổ ồ ố ơ u l i chi m t ạ ế ỷ
lệ 68,04% sau khi cơ cấu lại nguồn vốn ngắn hạn giảm xuống tỷ ệ l 39,91% tương ứng v i giá tr từớ ị 83,868 tri u ệ đồng lên 371,868 tri u ệ đồng sẽ tác động đ ềi u chỉnh cơ cấu v n kinh doanh h p lý, nâng cao kh năố ợ ả ng t ch vềự ủ tài chính c a ủ
Tổng cơng ty:
Bảng 16: BẢNG CHỈ TIÊU PHẢN ÁNH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY VTC SAU KHI TÁI CƠ CẤU NGUỒN VỐN TỔNG CÔNG TY VTC SAU KHI TÁI CƠ CẤU NGUỒN VỐN
Chỉ tiêu n m 2012 ă Trước khi cơ
cấu lại NV
Sau khi cơ cấu lại NV Chênh lệch 1. Hệ ố ợ s n trên tài sản = Nợ phải trả/Tổng tài sản 0.92 0.64 -0.28 Tổng tài sản 2. Hệ ố s khả ă n ng
thanh toán tổng quát (hiện hành) = Nợ phải trả 1.09 1.57 +0.48 Tài sản ngắn hạn 3. Hệ ố s khả ă n ng thanh toán nợ ngắn hạn = Nợ ngắn hạn 0.59 1.00 +0.41 4. Hệ ố ự s t tài trợ ả t i sản cố định = Vốn chủ sở hữu/TS dài hạn 0.14 0.6 +0.47 5. Hệ ố ự s t tài trợ dài hạn (Nợ dài hạn+Vốn CSH)/TS dài hạn 0.53 1.00 +0.47
- Hệ số nợ trên tổng tài sản:
Hệ số nợ trên tài s n trước khi c cấả ơ u l i ngu n v n chi m 0.92 l n, sau khi ạ ồ ố ế ầ
cơ cấu l i ngu n v n gi m xu ng còn 0.64 l n tương ng gi m 0.28 l n nh vậy ạ ồ ố ả ố ầ ứ ả ầ ư
chỉ số này ã gi m và tác động làm gi m r i ro v tài chính, t ng kh năđ ả ả ủ ề ă ả ng t ch ự ủ
của công ty.
- Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn h n: ạ
Hệ số kh năả ng thanh toán n ng n h n trước khi c cấ ạợ ắ ạ ơ u l i ngu n v n chi m ồ ố ế
0.59 lần, sau khi cơ cấ ạu l i ngu n v n t ng lên 1 l n tương ng t ng 0.41 l n nh ồ ố ă ầ ứ ă ầ ư
vậy chỉ số này t ng và tác động làm t ng kh năă ă ả ng thanh toán n đến h n, t ng kh ợ ạ ă ả
năng tự chủ ủ c a công ty.