1.1. Khỏi quỏt chung
Chứng khoỏn là bằng chứng xỏc nhận quyền và lợi ớch hợp phỏp của người sở hữu đối với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phỏt hành. Chứng khoỏn được thể hiện bằng hỡnh thức chứng chỉ, bỳt toỏn ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử. Chứng khoỏn bao gồm cỏc loại: cổ phiếu, trỏi phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư, chứng khoỏn phỏi sinh. Thực chất chứng khoỏn là một loại hàng húa đặc biệt.
Chứng khoỏn là một phương tiện hàng húa trừu tượng cú thể thỏa thuận và cú thể thay thế được, đại diện cho một giỏ trị tài chớnh. Chứng khoỏn gồm cỏc
loại: chứng khoỏn cổ phần (vớ dụ cổ phiếu phổ thụng của một cụng ty), chứng khoỏn nợ (như trỏi phiếu nhà nước, trỏi phiếu cụng ty...) và cỏc chứng khoỏn phỏi sinh (như cỏc quyền chọn, hợp đồng quy đổi - Swap, hợp đồng tương lai, Hợp đồng kỳ hạn). Ở cỏc nền kinh tế phỏt triển, loại chứng khoỏn nợ là thứ cú tỷ trọng giao dịch ỏp đảo trờn cỏc thị trường chứng khoỏn. Cũn ở những nền kinh tế nơi mà thị trường chứng khoỏn mới được thành lập, thỡ loại chứng khoỏn cổ phần lại chiếm tỷ trọng giao dịch lớn hơn.[cần dẫn nguồn]Trong tiếng Việt, chứng khoỏn cũn được hiểu theo nghĩa hẹp là chứng khoỏn cổ phần và cỏc chứng khoỏn phỏi sinh, vớ dụ như trong từ "sàn giao dịch chứng khoỏn".
Cụng ty hay tổ chức phỏt hành chứng khoỏn được gọi là đối tượng phỏt hành.
Chứng khoỏn cú thể được chứng nhận bằng một tờ chứng chỉ (certificate), bằng một bỳt toỏn ghi sổ (book-entry) hoặc dữ liệu điện tử.
1.2. Cỏc loại chứng khoỏn
Cú nhiều tiờu chớ khỏc nhau để phõn loại chứng khoỏn, sau đõy là một số cỏch phõn loại chứng khoỏn thường được sử dụng.
a.Căn cứ vào chủ thể phỏt hành
Căn cứ vào chủ thể phỏt hành chứng khoỏn gồm những loại sau:
- Chứng khoỏn Chớnh phủ và chứng khoỏn Chớnh quyền địa phương: Là cỏc chứng khoỏn do Chớnh phủ và chớnh quyền địa phương phỏt hành. Cỏc chứng khoỏn này thường là cỏc trỏi phiếu được Chớnh phủ hoặc chớnh quyền địa phương đảm bảo thanh toỏn tiền gốc và lói.
- Chứng khoỏn doanh nghiệp: Là cỏc chứng khoỏn do cỏc doanh nghiệp phỏt hành bao gồm cổ phiếu và trỏi phiếu doanh nghiệp
- Chứng khoỏn của ngõn hàng và cỏc tổ chức tài chớnh tớn dụng: Là cỏc chứng khoỏn do cỏc ngõn hàng và cỏc tổ chức tài chớnh tớn dụng phỏt hành thường là trỏi phiếu hay cỏc chứng chỉ thụ hưởng.
b. Căn cứ vào tớnh chất huy động vốn
Căn cứ vào tớnh chất huy động vốn chứng khoỏn gồm: cổ phiếu, trỏi phiếu và cỏc chứng khoỏn phỏi sinh.
- Cổ phiếu (chứng khoỏn vốn): Là loại CK xỏc nhận quyền và lợi ớch hợp phỏp của người sở hữu đối với một phần vốn cổ phần của tổ chức phỏt hành.
- Trỏi phiếu (chứng khoỏn nợ): Là loại chứng khoỏn xỏc nhận quyền và lợi ớch hợp phỏp của người sở hữu đối với một phần nợ của tổ chức phỏt hành.
- Cỏc CK phỏi sinh: Là cỏc CK thể hiện quyền được mua cổ phiếu, trỏi phiếu theo cỏc điều kiện nhất định đó được thoả thuận trước, gồm cỏc loại chủ yếu sau:
+ Chứng quyền (giấy bảo đảm quyền mua cổ phiếu)
Chứng quyền là một giấy tờ chứng nhận quyền ưu tiờn mua cổ phiếu mới phỏt hành theo một tỷ lệ nhất định với giỏ cả nhất định và trong một thời gian nhất định, do cụng ty phỏt hành cho cỏc cổ đụng hiện hữu.
Đặc điểm: Thời hạn ngắn (30 – 45 ngày) giỏ đăng ký mua CP ghi trong chứng quyền thường nhỏ hơn giỏ thị trường của cổ phiếu, bảo đảm quyền của cổ đụng hiện hữu.
+ Chứng khế (Bảo chứng phiếu)
Chứng khế là một chứng từ tài chớnh phỏt hành kốm theo trỏi phiếu hay cổ phiếu ưu đói cho phộp người nắm giữ chứng khế được mua một lượng cổ phiếu thường nhất định của cụng ty theo mức giỏ được xỏc định trước trong một thời kỳ dài nhất định, cú khi là vĩnh viễn.
Đặc điểm:
• Tăng tớnh hấp dẫn của trỏi phiếu và cổ phiếu ưu đói • Thời hạn dài (5- 10 năm hoặc hơn nữa)
• Mức giỏ xỏc định thường > giỏ thị trường hiện tại • Cú thể mua bỏn trờn thị trường riờng
+ Hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai là một bản cam kết bằng văn bản về việc chuyển giao mua bỏn CK vào một ngày nào đú trong tương lai với mức giỏ đó thoả thuận ở thời điểm hiện tại.
Đặc điểm:
• Ngày thực hiện chỉ định trước trong tương lai
• Tại ngày thực hiện 2 bờn đều cú nghĩa vụ thực hiện hợp đồng • Cả hai bờn đều phải ký quỹ tiền cược tại 1 ngõn hàng trung gian • Hai bờn cú thể thanh toỏn khoản chờnh lệch thay vỡ giao nhận đủ
+ Hợp đồng quyền chọn: Hợp đồng quyền chọn là một sự thỏa thuận mua
– bỏn chứng khoỏn với một giỏ quy định trong thời gian tương lai và hy vọng giỏ chứng khoỏn sẽ tăng lờn thỡ thực hiện quyền mua CK và giỏ sẽ giảm xuống thỡ thực hiện quyền bỏn CK để kiếm lời.
Đặc điểm:
• Người mua quyền cú thể thực hiện quyền hoặc khụng, cũn người bỏn phải cú nghĩa vụ thực hiện khi bờn mua yờu cầu
• Ngày thực hiện quyền do bờn mua chọn trong kỳ hạn • Người mua phải trả cho người bỏn quyền một khoản phớ Cú hai loại quyền chọn là: Quyền chọn mua và quyền chọn bỏn
c.Căn cứ vào lợi tức của chứng khoỏn
Cú thể phõn loại chứng khoỏn thành chứng khoỏn cú thu nhập cố định và chứng khoỏn cú thu nhập biến đổi:
- Chứng khoỏn cú thu nhập cố định: Chứng khoỏn cú thu nhập xỏc định trước khụng phụ thuộc vào bất kỳ yếu tố nào khỏc:
Vớ dụ: Trỏi phiếu cú lói suất cố định.
- Chứng khoỏn cú thu nhập biến đổi: Là chứng khoỏn cú thu nhập thay đổi phụ thuộc vào cỏc yếu tố nhất định.
Vớ dụ cổ phiếu, cỏc loại chứng chỉ quỹ đầu tư.
d.Căn cứ theo hỡnh thức chứng khoỏn
Theo hỡnh thức này chứng khoỏn cú thể chia thành 2 nhúm: Chứng khoỏn ghi danh và chứng khoỏn khụng ghi danh.
- Chứng khoỏn ghi danh: CK cú ghi tờn người sở hữu, thể hiện sự ràng
buộc chặt chẽ của người sở hữu chứng khoỏn và người phỏt hành . Loại này bị hạn chế khả năng chuyển nhượng.
Vớ dụ: Cổ phiếu ghi danh của thành viờn sỏng lập...
- Chứng khoỏn khụng ghi danh: Chứng khoỏn khụng ghi tờn người sở hữu,
được tự do chuyển nhượng. Nú được tự do chuyển nhượng.
e. Căn cứ theo thị trường nơi chứng khoỏn được giao dịch
Theo tiờu thức này chứng khoỏn cú thể chia thành 2 loại:
- Chứng khoỏn được niờm yết: Là chứng khoỏn được chấp nhận đủ tiờu chuẩn và được giao dịch tại sở giao dịch chứng khoỏn.
- Chứng khoỏn khụng được niờm yết: Khụng được giao dịch trờn sở giao dịch CK và được giao dịch trờn TTCK phi tập trung.