vị Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 So sánh 2015/2014 2016/2015 (+/-) (%) (+/-) (%) 1. Hệ số nợ trên tổng tài sản % 28.21 29.92 27.69 1.71 6.06 -2.23 -7.45 2. Hệ số nợ so với vốn cổ phần % 163.38 195.39 186.95 32.01 19.59 -8.44 -4.32 3. Hệ số nợ dài hạn so với VCSH % 1.77 2.74 2.75 0.97 54.80 0.01 0.36
Từ số liệu ở bảng trên, tác giả nhận thấy, hệ số nợ so với tài sản trong 3 năm có sự biến động, trong đó năm 2015 là lớn nhất. Năm 2016, hệ số này đạt 27,69% giảm 2,23% so với năm 2015. Điều này cho thấy Công ty đã giảm bớt nợ phải trả trong tổng nguồn vốn, từ đó giảm bớt được mức độ phụ thuộc tài chính vào bên ngồi. Tuy nhiên, xét trên tổng thể chung hệ số nợ trên tổng tài sản của cơng ty là tương đối thấp vì cơng ty duy trì lượng nợ phải trả thấp trong tổng nguồn vốn hiện có của cơng ty. Điều này đảm bảo cho cơng ty Cổ phần Bibica luôn chủ động trong kinh doanh, song lại khơng tận dụng được địn bẩy tài chính, bởi lẽ tồn bộ chi phí trả lãi được tính là chi phí hợp lý khi xác định thuế thu nhập doanh nghiệp. Khi công ty tận dụng vốn chủ sở hữu sẽ khơng tận dụng được khoản chi phí hợp lý từ lãi vay nếu cơng ty thay vốn đó bằng vốn vay từ bên ngoài.
Hệ số nợ trên vốn cổ phần năm 2014 đạt 163,38%, năm 2015 tăng 32,01% so với năm 2015 và đạt 195,39%. Sự tăng lên của hệ số này phản ánh mức nợ trên 1 đồng vốn cổ phần của công ty tăng lên tại cơng ty, tuy nhiên do duy trì mức nợ phải trả thấp, do đó xét trên tổng thể chung, hệ số này cũng phải quá cao. Năm 2016 hệ số này giảm nhẹ cịn 186,95% chứng tỏ cơng ty đã có những biện pháp nhằm tăng mức độ bảo đảm nợ bằng vốn cổ phần.
Hệ số nợ dài hạn so với vốn chủ sở hữu phản ánh độ đảm bảo của vốn chủ sở hữu cho các khoản nợ dài hạn. Vì cơng ty Bibica có khoản nợ dài hạn rất thấp do đó chỉ tiêu này trong cả 3 năm là khá nhỏ, cụ thể năm 2014 là 1,77%, năm 2015 là 2,74% và năm 2016 là 2,75%. Năm 2016, hệ số này là 2,75% có nghĩa cứ 2,75 đồng nợ dài hạn sẽ được đảm bảo bằng 100 đồng vốn chủ sở hữu.
Tác giả đã bổ sung thêm một số chỉ tiêu trong phân tích cấu trúc tài chính giúp các nhà quản trị hiểu rõ hơn về tình hình bảo đảm tài chính tại Cơng ty Cổ phần Bibica trong 3 năm từ 2014- 2016. Từ đó tác giả đề xuất Ban lãnh đạo Công ty cần xem xét cơ cấu nguồn vốn đang duy trì, để có thể tận dụng hết được những lợi thế về nợ phải trả,
tiết kiệm số thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp, đồng thời mở rộng kinh doanh theo cả chiều rộng và chiều sâu.
4.3.2. Hồn thiện phân tích tình hình thanh tốn và khả năng thanh tốn
a. Phân tích tình hình thanh tốn
Cơng ty cổ phần Bibica đã tiến hành phân tích tình hình cơng nợ thơng qua việc so sánh số liệu về các chỉ tiêu thuộc công nợ phải thu, công nợ phải trả từ 2014-2016 để thấy sự tăng giảm, từ đó đưa ra nhận xét và đánh giá. Tuy nhiên Cơng ty cũng cần xem xét thêm tình hình thanh tốn thơng qua phân tích chỉ tiêu: tỷ lệ các khoản nợ phải thu so với nợ phải trả.