CHƯƠNG 8 NGUỒN TÀI TRỢ CỦA DOANH NGHIỆP
2. CÁC NGUỒN TÀI TRỢ NGẮN HẠN
2.2. Tín dụng thương mại
Một doanh nghiệp có thể dựa vào nguồn tài trợ thơng qua hình thức bán trả chậm của các nhà cung cấp để có hàng hóa, nguyên liệu phục vụ sản xuất. Hình thức tài trợ này được gọi là tín dụng thương mại. Bảng 8.7 liệt kê một số tập quán bán hàng thường được áp dụng tại các nước có nên kinh tế thị trường phát triển cao.
Bảng 8.4. Các hình thức bán hàng trả chậm chủ yếu
Hình thức Phương thức giao dịch Sử dụng
* CBD
(Cash Before delivery)
Trả tiền trước khi giao hàng: phải trả tiền trước khi chất hàng lên phương tiện vận chuyển. Có thể thanh tốn bằng séc bảo chi hoặc hối phiếu.
Người mua chịu rủi ro cao.
* COD
(Cash on delivery)
Trả tiền khi giao hàng: người mua hàng phải trả tiền cho chủ tàu (người vận chuyển) trước khi nhận được quyền sở hữu hàng hóa. Phương tiện thanh tốn bằng séc bảo chi hay hối phiếu
Người mua hàng chịu rủi ro cao nhất là khi thiếu thơng tin về tín dụng thương mại.
* SDBL
(Sight draff-Bill of lading)
Hối phiếu thanh tốn ngay khi có vận đơn: sau khi hàng hóa được chất lên tàu, hối phiếu mua hàng cùng vận đơn chở hàng được gửi đến ngân hàng thanh toán. Doanh nghiệp phải trả tiền
hàng để nhận được vận đơn và sử dụng nó để nhận hàng từ nhà vận chuyển Các nhà chế tạo ôtô, thịt hộp và các loại đồ hộp thường bán hàng theo thể thức này
* Tiền mặt Tiền mua hàng phải được thanh tốn trong vịng 7 ngày hay 10 ngày kể từ ngày giao hàng, tùy theo từng ngành. Hình thức “Bill to bill” yêu cầu người mua phải trả tiền kỳ trước khi có đợt
Các nhà bán lẻ thuốc lá, thịt tươi sống và các sản phẩm bơ sữa thường áp dụng phương pháp này.
giao hàng mới (mua bán gối đầu) * Các hình thức
bán hàng thơng thường
Các hình thức bán hàng có điều kiện chiết khấu: 2/10 net 30; 2.10 net 60; 3/10 net 45… Người mua được hưởng 2% (hay 3%) chiết khấu trong thời gian 10 ngày từ ngày giao nhận hàng. Hoặc phải trả 100% số tiền trong thời hạn 30, 45 hay 60 ngày. Đây là hình thức bán hàng rất phổ biến. Áp dụng cho cả khách hàng doanh nghiệp và khách hàng cá nhân. * Thanh toán
theo tháng Người mua hàng thanh tốn tồn bộ tiền mua hàng trong tháng chậm nhất là vào ngày 25 hàng tháng. Tỷ lệ chiết khấu thường áp dụng 2/10, tức là chiết khấu 2% trong khoảng thời gian 10 ngày đầu của tháng.
Thường áp dụng cho các ngành kinh doanh quần áo, đồ trang sức, đồ cũ, tập viết và những loại hàng giao nhiều lần trong tháng. * Thanh toán theo mùa, vụ (VD:net 30, ngày 1 tháng 10; 2/10 net 30, (1 tháng 1)
Thanh tốn tồn bộ số hàng hóa đã được giao
trước theo ngày ghi trong hợp đồng. Thường áp dụng cho các loại đồ chơi trẻ em,
thiệp, sách giáo khoa và những hàng hóa mang tính mùa vụ.
* Hàng ký gửi Người mua thanh toán tiền cho nhà cung cấp sau khi những hàng hóa nhà cung cấp giao đã
được bán xong.
Thường áp dụng đối với những nhà đầu cơ trong các siêu thị, các loại tạp chí, văn hóa phẩm.
Khi mua nguyên liệu hay mua hàng hóa theo thể thức mua trả chậm, phương thức giao
dịch này trở thành một hình thức cấp tín dụng cho doanh nghiệp. Tiền mua hàng được đưa vào bảng cân đối tài sản với tên gọi khoản phải trả. Như vậy, khoản phải trả thể hiện tổng số tiền mà doanh nghiệp nợ các nhà cung cấp.
2.2.1. Các hình thức tín dụng thương mại
Tín dụng thương mại là một nguồn tài trợ ngắn hạn quan trọng đối với hầu như tất cả
các doanh nghiệp và nhất là đối với cơng ty thương mại, nó là nguồn tài trợ lớn nhất. Khơng giống các khoản nợ tích luỹ, tín dụng thương mại rất linh động về thời hạn thanh toán cũng như các điều kiện chiết khấu hay quy mơ tài trợ.
2.2.2. Chi phí của tín dụng thương mại
Mức độ sử dụng của tín dụng thương mại của một doanh nghiệp tùy thuộc của khoản tín dụng đó. Chi phí của tín dụng thương mại là chi phí người mua do khơng trả tiền trong thời hạn được hưởng chiết khấu nên bỏ qua mất khoản tiền chiết khấu. Đây là một khoản chi phí cơ hội và nó được tính theo cơng thức sau:
Tỷ lệ chiết khấu 360
Tỷ lệ chi phí của tín
dụng thương mại =
100 - Tỷ lệ chiết khấu x
Số ngày mua chịu - Thời gian được hưởng chiết khấu
Chẳng hạn, với điều kiện “3/15 net 40” - tức là nếu doanh nghiệp mua hàng trả tiền
trong thời gian 15 ngày kể từ ngày giao hàng thì nhà cung cấp sẽ chiết khấu 3% trên giá trị của hóa đơn bán hàng. Nếu người mua trả tiền trong khoảng thời gian từ ngày thứ 16 đến ngày thứ 40 kể từ ngày giao hàng thì phải thanh tốn tồn bộ giá trị của hóa đơn. Trong
trường hợp này, người mua đã hy sinh khoản chiết khấu để được sử dụng khoảng tiền mua
hàng trong thời gian 25 ngày.
Chi phí cơ hội của khoản tín dụng thương mại này là: - Tỷ lệ chiết khấu = 3%
- Số ngày mua chịu = 40 ngày
- Thời gian hưởng chiết khấu = 15 ngày
Tỷ lệ chi phí = 0,44536 15 40 360 3 100 3 ⎟= ⎠ ⎞ ⎜ ⎝ ⎛ − × ⎟ ⎠ ⎞ ⎜ ⎝ ⎛ −
Như vậy, tỷ lệ chi phí của khoản tín dụng thương mại này tính theo năm là 44,54%.
2.2.3. Chi phí của tín dụng thương mại khi doanh nghiệp chủ động trì hỗn thanh tốn
Người mua có thể “tận dụng” tín dụng thương mại bằng cách trì hỗn thanh tốn các khoản tiền mua trả chậm vượt quá thời hạn phải trả. Nguyên nhân làm giảm chi phí là do doanh nghiệp kéo dài thời gian sử dụng nguồn tín dụng dài hơn thời hạn qui định trong thỏa thuận mua bán (bảng …….).
Tuy nhiên, sự “tận dụng” này có phạm vi rất hạn chế. Bởi nếu chậm thanh tốn một vài ngày thì các nhà cung cấp có thể chấp nhận, nhưng nếu quá lạm dụng thì sẽ làm tổn hại
đến vị thế tín dụng và danh tiếng của cơng ty. Hệ quả là doanh nghiệp có thể phải chịu những
chi phí tín dụng cao hơn trong các thương vụ tiếp theo hoặc bị từ chối cấp tín dụng thương mại.
Chi phí của tín dụng thương mại trong tình huống chủ động chậm thanh tốn tính theo lãi suất đơn, với thời hạn năm của một số điều kiện chiết khấu cụ thể như sau:
Bảng 8.5. Ảnh hưởng của việc chậm thanh tốn đối với chi phí danh nghĩa của tín dụng thương mại
Điều kiện tín dụng Số ngày cấp tín
dụng thực tế Số ngày trì hỗn “2/15 net 40” “3/15 net 40” “4/15 net 40”
40 50 60 70 0 10 20 30 29,39% 20,99% 16,33% 13,36% 44,54% 31,81% 24,74% 20,24% 60,00% 42,86% 33,33% 27,27%