2.3.1 Những thành tựu
Hoạt động sáp nhập, hợp nhất, mua lại tại Việt Nam đã được thực hiện dưới nhiều hình thức khác nhau như gĩp vốn đầu tư, mua lại, hợp nhất, sáp nhập. Theo đánh giá của Cục Quản lý cạnh tranh (Bộ Cơng Thương), thì hoạt động này tại Việt Nam sẽ tăng trưởng với tốc độ 30-40%/năm.
Riêng đối với sáp nhập, hợp nhất, mua lại ngân hàng, theo nghiên cứu của Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) thì trong thời gian tới hoạt động này sẽ tiếp tục sơi động trước áp lực tăng vốn đến ngày 31/12/2010 là 3.000 tỷ đồng và theo xu thế hội nhập WTO - mở cửa hoàn tồn thị trường tài chính. Hơn nữa, việc thành lập ngân hàng mới theo các tiêu chí đã trình bày ở trên sẽ thúc đẩy các nhà đầu tư tiến hành hoạt động sáp nhập, hợp nhất, mua lại thay vì thành lập ngân hàng mới. Đồng thời, các ngân hàng nước ngồi trước khi thành lập ngân hàng con tại Việt Nam vẫn sẽ tích cực sử dụng cơng cụ này như một giải pháp để xâm nhập thị trường.
Ngồi ra, Việt Nam ta cịn cĩ một số điều kiện thuận lợi như mơi trường chính trị - xã hội an toàn và ổn định, nền tảng pháp lý cho hoạt động sáp nhập, hợp nhất, mua lại ngân hàng cũng đã hình thành và ngày càng được cải thiện thơng thống, phù hợp hơn.
Do đĩ, mặc dù hoạt động sáp nhập, hợp nhất, mua lại ngân hàng ở nước ta vẫn cịn rất non trẻ và khủng hoảng tài chính tồn cầu tạo sẽ nên những khĩ khăn khơng
thể tránh khỏi, nhưng với xu thế chung của thế giới, những nhà đầu tư được dự đốn sẽ đến từ nước ngồi vẫn sẽ tìm kiếm cơ hội tại thị trường Việt Nam.
Vì vậy, các giao dịch mua bán và sáp nhập ngân hàng ở Việt Nam cĩ thể sẽ diễn ra nhiều hơn, với nhiều hình thức đa dạng và giá trị các vụ giao dịch cũng sẽ cao hơn.
2.3.2 Những hạn chế và thách thức của sáp nhập, hợp nhất, mua lại ngân hàng thương mại
2.3.2.1 Những hạn chế và thách thức trong hoạt động sáp nhập, hợp nhất, mua lại ngân hàng thương mại
Sáp nhập, hợp nhất, mua lại ngân hàng tại Việt Nam bên cạnh các cơ hội và sự thuận lợi để cĩ thể phát triển hơn nữa nhằm hướng đến một thị trường chuyên nghiệp, cịn cĩ khơng ít những thách thức và vấn đề khĩ khăn phải giải quyết.
Thứ nhất, hệ thống pháp luật về sáp nhập, hợp nhất, mua lại chưa rõ ràng hồn chỉnh: Quy định của pháp luật về hoạt động sáp nhập, hợp nhất, mua lại
chưa chi tiết và tồn diện, đặc biệt là sự chồng chéo, xung đột giữa các quy định quản lý, hệ thống luật lệ. Điều này làm cho chủ thể tham gia hoạt động sáp nhập, hợp nhất, mua lại gặp khĩ khăn trong việc thực hiện và cơ quan quản lý Nhà nước rất khĩ kiểm sốt.
Thứ hai, thiếu kiến thức về sáp nhập, hợp nhất, mua lại: Nhiều ngân hàng
khơng cĩ những hiểu biết cơ bản về nghiệp vụ sáp nhập, hợp nhất, mua lại, kiến thức về vấn đề này cịn quá sơ sài, chưa hiểu các thể thức đầu tư, cách tính tốn chiến lược dài hạn… Chính vì thiếu kiến thức nên họ gặp phải khơng ít những bất lợi khi thực hiện sáp nhập, hợp nhất, mua lại.
Thứ ba, hoạt động của bên trung gian cịn kém hiệu quả: Hầu hết hoạt
động sáp nhập, hợp nhất, mua lại địi hỏi phải cĩ sự tham gia của các nhà tư vấn, mơi giới, luật sư, ngân hàng…Tuy nhiên, do cĩ những hạn chế về hệ thống luật, tính chuyên nghiệp, cơ sở dữ liệu thơng tin... nên các đơn vị này chưa thể trở thành trung gian thiết lập một thị trường để các bên mua - bán gặp nhau. Do các cơng ty
tư vấn về hoạt động sáp nhập, hợp nhất, mua lại ở Việt Nam cịn thiếu và yếu nên tỷ lệ thành cơng giao dịch mua bán cịn thấp.
Thứ tư, các bên tham gia cĩ thể cịn ngại các rủi ro:
- Rủi ro lệ thuộc vào ngân hàng nước ngoài.
- Rủi ro sáp nhập với ngân hàng yếu kém với các khoản nợ xấu và nợ khĩ địi. - Rủi ro tạo ra nghi ngờ về sự lành mạnh của những ngân hàng.
- Những mâu thuẫn cĩ liên quan đến lợi ích của người gửi tiền, lợi ích các nhĩm cổ đơng, lợi ích của các nhĩm ngân hàng khác nhau, lợi ích người vay,…
- Khĩ khăn do những chi phí phát sinh trong q trình tái cấu trúc và khả năng chịu đựng của nền kinh tế. Kinh nghiệm quốc tế cho thấy, chi phí cho quá trình tái cấu trúc cĩ thể lên đến từ 20 đến hơn 50% GDP nếu việc tái cấu trúc diễn ra sau khủng hoảng (20% GDP ở Hàn Quốc; Hơn 30% GDP ở Thái Lan và hơn 50% GDP ở Indonesia).
Thứ năm, khĩ khăn trong việc định giá ngân hàng
Cĩ rất nhiều phương pháp định giá để áp dụng nhưng chắc chắn là chưa cĩ phương pháp nào định giá chính xác tuyệt đối giá trị ngân hàng; nguyên nhân một phần là do tính minh bạch trong các báo cáo tài chính ngân hàng ở Việt Nam cịn chưa cao và hơn nữa là các tài sản vơ hình (chiếm phần lớn trong tổng giá trị ngân hàng) rất khĩ để định thành con số. Vì vậy, việc xác định giá trị giao dịch cho thương vụ sáp nhập, hợp nhất, mua lại ngân hàng sẽ là một quá trình thương lượng lâu dài và phức tạp. Và các ngân hàng Việt Nam với kiến thức chưa sâu sắc cĩ thể là nguyên nhân dẫn đến những bất lợi trong việc thống nhất giá trị thương vụ.
2.3.2.2 Những hạn chế và thách thức sau khi sáp nhập, hợp nhất, mua lại ngân hàng thương mại
Vấn đề liên quan đến khách hàng, nhân sự:
Trong quá trình sáp nhập ngân hàng, rất dễ xảy ra việc khách hàng từ bỏ sử dụng sản phẩm dịch vụ để chuyển sang ngân hàng gửi tiền, hoặc các nhân sự chủ chốt khơng được thơng tin đầy đủ về chính sách đãi ngộ của ngân hàng sau sáp
nhập sẽ tìm kiếm ngân hàng khác để làm việc. Sự xung đột về văn hĩa, lợi ích của cấp quản trị…
Vấn đề liên quan đến thị phần, quản trị rủi ro:
Xác định hiệu quả sau sáp nhập mang lại, khả năng cạnh tranh, thị phần hoạt động, khả năng phát triển thị phần, năng lực quản trị rủi ro, chất lượng nhân sự, hệ thống khách hàng, yếu tố kinh tế vĩ mơ... là những tiêu chí cần phải được phân tích kỹ trong q trình thực hiện sáp nhập, hợp nhất, mua lại ngân hàng.
Do việc đánh giá và thẩm định chi tiết khơng đầy đủ và chính xác, nhiều ngân hàng thâu tĩm sau khi thực hiện xong đều gặp phải nhiều vấn đề về nợ xấu, các khoản nợ này gây ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của ngân hàng sau sáp nhập. Vì vậy, việc tham vấn đơn vị kiểm tốn cĩ trình độ quốc tế là vấn đề cần thiết nhằm đảm bảo hiệu quả cao nhất quá trình thẩm định ngân hàng mục tiêu, nhằm lượng hĩa hết các vấn đề cĩ thể phát sinh để đưa ra được mức giá thâu tĩm phù hợp.
Vấn đề hệ thống cơng nghệ thơng tin:
Nếu khi sáp nhập hệ thống giao dịch của hai ngân hàng khơng liên kết được với nhau sẽ gây ra những phiền tối trong việc quản trị và điều hành. Do vậy, ngân hàng sau sáp nhập phải làm việc với nhà thầu cung cấp phần mềm giao dịch cho ngân hàng chuẩn bị cho việc hợp nhất hệ thống. Nếu chuẩn bị khơng kỹ sẽ gây đình trệ trong hoạt động kinh doanh, mất dữ liệu, số liệu sai lệch về thơng tin của khách hàng, ảnh hưởng đến kế hoạch kinh doanh của ngân hàng sau sáp nhập.
Ngồi ra, nếu hoạt động sáp nhập, hợp nhất, mua lại tràn lan khơng suy tính kỹ càng, khơng cĩ chiến lược quản lý rỏ ràng, hiệu quả cĩ thể là con đường dẫn đến sự phá sản, gây ra sự hoang mang, suy sụp cho ngành tài chính ngân hàng, ảnh hưởng tới nền kinh tế quốc gia.
2.4 Các nguyên nhân thúc đẩy sáp nhập, hợp nhất, mua lại ngân hàng thương mại Việt Nam
2.4.1 Quá trình tồn cầu hĩa và yêu cầu đổi mới quản lý tại các ngân hàng thương mại Việt Nam thương mại Việt Nam
Quá trình tồn cầu hĩa và hội nhập tài chính từng bước nới lỏng các quy định quản lý thị trường và hoạt động tài chính - ngân hàng, hình thành nên mơi trường pháp lý chung cho mọi tổ chức tài chính trong và nước ngồi, tạo nên sự cạnh tranh quyết liệt. Những thay đổi này địi hỏi cơng tác thanh tra - giám sát các tổ chức tín dụng cũng phải cĩ sự đổi mới theo.
Xét trong nội bộ ngành ngân hàng, sự cĩ mặt của các ngân hàng nước ngồi đã làm tăng sức ép cạnh tranh trong lĩnh vực ngân hàng. Các ngân hàng nước ngoài khơng chỉ cạnh tranh với các ngân hàng trong nước về việc cung cấp các dịch vụ ngân hàng hiện đại, mà cịn cạnh tranh ngay cả về các sản phẩm truyền thống như tín dụng, thanh tốn, nhận tiền gửi v.v.. Các ngân hàng Việt Nam tuy cĩ mạng lưới rộng lớn, khách hàng truyền thống nhưng kém về mức độ hiện đại hĩa cơng nghệ, về nguồn nhân lực, về trình độ quản trị hoạt động và vấn đề quản lý rủi ro.
Một tổ chức tín dụng cĩ khả năng cạnh tranh cần cĩ năng lực sáng tạo; năng lực phân bổ và tái phân bổ danh mục tài sản và nợ; năng lực cải thiện năng suất và quản lý nguồn lực; khả năng thanh tốn, vốn và thanh khoản; vốn chủ sở hữu mạnh. Như vậy để nâng cao năng lực cạnh tranh, việc tăng vốn là rất cần nhưng chưa đủ mà cần phải tạo năng lực và động lực để cạnh tranh, vì một hệ thống ngân hàng khơng thể phát triển bền vững trong bối cảnh năng lực cạnh tranh của nền kinh tế yếu kém.
2.4.2 Tăng trưởng tín dụng nĩng - Nợ xấu gia tăng - Khả năng mất vốn của các ngân hàng thương mại của các ngân hàng thương mại
Các tổ chức tín dụng muốn được giao dịch liên ngân hàng phải khơng cĩ các khoản nợ quá hạn đối với các giao dịch từ 10 ngày và phải tiến hành trích lập dự phịng cho các khoản vay trên thị trường liên ngân hàng để hạn chế các rủi ro phát sinh và hướng thị trường này trở về bản chất là nơi hỗ trợ thanh khoản cho các ngân hàng thương mại.
Kết quả kinh doanh của các ngân bị ảnh hưởng nhiều bởi tỷ lệ nợ xấu tăng cao và hoạt động tín dụng khơng tăng trưởng. Với các ngân hàng cĩ quy mơ lớn, mặc
dù vẫn duy trì được mức lợi nhuận nhưng sẽ phải trích lập dự phịng rủi ro cho nợ xấu tương đối nhiều.
Tăng trưởng tín dụng và huy động ở Việt Nam luơn ở mức cao trên 20%, và luơn tồn tại tình trạng tăng trưởng tín dụng vượt quá mức tăng trưởng huy động vốn. Trong suốt giai đoạn 2000-2011, mức tăng trung bình tín dụng và huy động lần lượt là 31,55% và 28,91%, trong đĩ đỉnh điểm là năm 2007 với 53,89% và 47,64%.
Hình 2.2: Tăng trưởng tín dụng và huy động giai đoạn 2000-2010
Hình 2.3: Tăng trưởng tín dụng tồn hệ thống ngân hàng 2004-quý 2/2012
“Nguồn: Báo cáo ngành ngân hàng, VCBS”
Tăng trưởng tín dụng luơn cao hơn tăng trưởng GDP, tỷ lệ cho vay/huy động của Việt Nam cao nhất so với các nước trong khu vực nhưng mức độ thâm nhập của ngành vẫn chưa đạt tương ứng.
Theo số liệu của BMI, tỷ lệ cho vay/huy động và cho vay/tài sản 2010 lên tới 130,7% và 76,6%, cao nhất trong các nước tại Châu Á. Tuy nhiên, mức độ thâm nhập của ngành thể hiện qua tỷ lệ cho vay/GDP vẫn chưa đạt được mức tương ứng,
mặc dù cĩ tăng trưởng mạnh trong giai đoạn 2005 - 2010. Tỷ lệ này tăng từ 60% trong 2005 lên 113,5% vào 2010, đứng sau một số nước ở Châu Á như Trung Quốc (126,6%), Hồng Kơng (194,2%), Malaysia (119,4%) và Đài Loan (143,1%).
Hình 2.4: Một số chỉ tiêu hoạt động của hệ thống NHTM các nước năm 2010
“Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, IMF”
Tốc độ tăng trưởng tín dụng của Việt Nam cao hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng huy động và GDP làm tăng rủi ro thanh khoản. Tín dụng tăng trung bình 32% trong giai đoạn 2000-2010, huy động tăng 29% trong khi GDP chỉ tăng trung bình 7,15% trong giai đoạn này.
Theo ý kiến của một số chuyên gia kinh tế, với tốc độ tăng trưởng GDP khoảng 7%, mức tăng trưởng tín dụng cĩ thể đạt mức 14-20% mà khơng gây ra bong bĩng tín dụng. Tuy nhiên, khi tỷ lệ này vượt quá mức nêu trên sẽ ảnh hưởng khơng tốt đến sức khỏe của nền kinh tế.
Việc tín dụng tăng trưởng nhanh hơn huy động trong hầu hết các năm cũng làm tăng rủi ro thanh khoản của hệ thống ngân hàng. Đây cũng chính là lý do một loạt các tổ chức quốc tế như Fitch Rating, S&P và Moody’s hạ bậc xếp hạng tín dụng của Việt Nam trong 2010 với lo ngại về tăng trưởng tín dụng nĩng.
Hình 2.5: Tăng trưởng tín dụng, GDP và huy động vốn 2000-2011
“Nguồn:Báo cáo ngành ngân hàng – VCBS”
Theo số liệu cơng bố của Ngân hàng Nhà nước, tỷ lệ nợ xấu năm 2010 của tồn hệ thống đang ở mức 3%, tăng so với mức 2,5% vào cuối 2009. Con số này chưa tính đến các khoản nợ xấu của Vinashin, chiếm khoảng 0,7% tổng dư nợ toàn ngành. Theo đánh giá của Ngân hàng Nhà nước thì con số 3% vẫn ở mức an toàn và kiểm sốt được. Tuy nhiên, theo tính tốn của tổ chức xếp hạng tín nhiệm Fitch Ratings, tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng Việt Nam lên tới 13% tổng dư nợ và là một con số đáng lo ngại. Nguyên nhân cơ bản của sự chênh lệch này chính là sự khác biệt trong việc phân loại nợ theo chuẩn Việt Nam (VAS) và chuẩn quốc tế (IAS).
Ngồi ra, một số ngân hàng cịn biến nghiệp vụ gia hạn nợ thành một hình thức để giảm tỷ lệ nợ xấu, đồng thời, nhiều ngân hàng đã hạn chế phân loại nợ xuống nhĩm 3-5 để tránh trích lập dự phịng gẩy ảnh hưởng đến lợi nhuận.
Mặc dù nhiều ngân hàng của Việt Nam đã đạt mức tỷ lệ đảm bảo vốn tự cĩ tối thiểu (Capital Adequacy Ratio “CAR”) trên 9% nhưng nhìn chung, tỷ lệ CAR này cũng rất khác nhau giữa các ngân hàng và nhĩm ngân hàng. Quan trọng hơn, tỷ lệ này sẽ bị sụt giảm rất nhanh nếu như hạch tốn đúng dự phịng. Lý do là chất lượng tài sản suy giảm làm cho chi phí dự phịng gia tăng, làm ăn mịn lợi nhuận lũy kế và từ đĩ giảm vốn tự cĩ.
Từ năm 2007 trở lại đây, nợ xấu cĩ xu hướng tăng trở lại và trở thành vấn đề cấp thiết cần ưu tiên giải quyết trong quá trình tái cấu trúc ngành ngân hàng. Tăng trưởng tín dụng nĩng và quản lý tín dụng khơng hiệu quả là nguyên nhân chính dẫn đến sự gia tăng của nợ xấu. Ngồi ra, trong năm 2011 và 2012, việc các khoản vay thương mại chủ yếu được thế chấp bằng bất động sản và thị trường này đang đĩng băng trong một thời gian dài, kèm theo đĩ là tình trạng khĩ khăn trong kinh doanh ở nhiều doanh nghiệp tư nhân làm cho nguy cơ về nợ khĩ địi tăng mạnh.
Hình 2.6: Tỷ lệ nợ xấu tồn hệ thống ngân hàng và Tỷ lệ nợ xấu quý 3/2011 của một số ngân hàng
“Nguồn:VCBS tổng hợp” Theo báo cáo quý II của 8 ngân hàng niêm yết, tổng số nợ xấu các ngân hàng này hiện đạt 20.726 tỷ đồng. Trong đĩ, nợ nhĩm 5 - nợ cĩ khả năng mất vốn, chiếm tới 40%. Cũng trong nhĩm này, nợ xấu của hai ngân hàng lớn là Vietcombank và Vietinbank chiếm tỷ lệ cao nhất. Vietinbank và Sacombank cũng là hai ngân hàng cĩ tốc độ gia tăng nợ xấu cao nhất so với với thời điểm từ đầu năm đến quý II. Nợ xấu của Vietinbank tăng hơn 3 lần, từ hơn 2.000 tỷ lên tới gần 7.000 tỷ. Nợ xấu của Sacombank tăng từ 500 tỷ lên 1000 tỷ cùng thời điểm.
Hình 2.7: Nợ xấu của các nhĩm ngân hàng 2011-2012
“Nguồn: Vietinbank Capital tổng hợp”
2.4.3 Các ngân hàng thương mại đang trong tình trạng mất khả năng thanh tốn