2.2 Nhìn nhận quản trị rủi ro tại công ty cổ phần chứng khoán Phú Hưng:
2.2.2 Phân loại rủi ro tại công ty cổ phần chứng khoán Phú Hưng
2.2.2.1 Rủi ro thị trường:
Rủi ro thị trường là rủi ro mà những biến động về giá thị trường. Giá cổ
phiếu trên thị trường chứng khoán phụ thuộc nhiều vào tình hình kinh tế xã hội trong và ngồi nước, chính sách điều hành của Nhà nước, tâm lý của nhà đầu tư … Biến động giá của các cổ phiếu ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động tự doanh của
PHS dẫn đến ảnh hưởng kết quả hoạt động kinh doanh của PHS. Thực tế, kết quả kinh doanh của các công ty chứng khốn đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng do khoản trích lập dự phịng giảm giá đầu tư chứng khốn. Đồng thời những biến động về giá cổ phiếu cũng sẽ là nguyên nhân làm giá cổ phiếu của PHS khi lên sàn gặp nhiều rủi ro
2.2.2.2 Rủi ro thanh tốn:
Hiện tại, PHS có chính sách thực hiện ký quỹ chứng khoán cho nhà đầu tư. Nhà đầu tư phải nộp tiền trong từng giao dịch mua theo tỉ lệ ký quỹ ban đầu và phí giao dịch, mức thấp nhất là 50% giá trị giao dịch mua hoặc cao hơn tùy thuộc vào từng chứng khoán theo mức độ tăng dần về rủi ro theo quyết định của Hội đồng
quản lý rủi ro trong từng giai đoạn. Rủi ro thanh toán là rủi ro khi nhà đầu tư (khách hàng) khơng thể thanh tốn đúng hạn hoặc không thể chuyển giao tài sản đúng hạn cho PHS.
2.2.2.3 Rủi ro thanh khoản:
Rủi ro thanh khoản là rủi ro mà PHS không thể thanh tốn cho các nghĩa vụ tài chính khi đến hạn. Phương pháp quản lý rủi ro thanh khoản của PHS là đảm bảo
đến mức cao nhất có thể cơng ty ln có đủ thanh khoản để thanh tốn các khoản nợ
tài chính khi đến hạn trong cả điều kiện bình thường và điều kiện khó khăn, mà
không làm phát sinh các mức tổn thất khơng thể chấp nhận được hoặc có nguy cơ gây tổn hại đến danh tiếng của công ty.
Các khoản nợ tài chính có khoản thanh toán cố định hoặc có thể xác định được bao gồm cả khoản thanh tốn tiền lãi ước tính có thời gian đáo hạn theo hợp đồng như sau:
Tại 31/12/2012 Gía trị ghi sổ
(VND) Dịng tiền theo hợp đồng (VND) Trong vòng 1 năm (VND) Vay ngắn hạn 700.000.000 705.988.889 705.988.889 Phải trả người bán 646.780.617 646.780.617 646.780.617 Người mua trả tiền trước 103.500.000 103.500.000 103.500.000 Chi Phí phải trả 4.584.593.237 4.584.593.237 4.584.593.237 Phải trả hoạt động giao
dịch chứng khoán
98.511.540.655 98.511.540.655 98.511.540.655 Phải trả hộ cổ tức, gốc và
lãi trái phiếu
52.741.778 52.741.778 52.741.778 Các khoản phải trả, phải
nộp khác
594.816.167 594.816.167 594.816.167 105.193.972.454 105.199.961.343 105.199.961.343 PHS quản lý khả năng thanh toán các khoản chi phí hoạt động dự kiến và
thanh toán các khoản nợ bằng cách đầu tư khoản tiền thặng dư vào các khoản đầu tư ngắn hạn và duy trì một số hạn mức tín dụng tại ngân hàng.
2.2.2.4 Rủi ro hoạt động:
Tại PHS rủi ro hoạt động xảy ra do lỗi kỹ thuật, lỗi hệ thống và quy trình nghiệp vụ, lỗi của nhân viên trong quá trình tác nghiệp như là nhân viên giao dịch
không kiểm tra kỹ cho khách hàng rút nhiều hơn số dư có thể sử dụng trong tài khoản, nhân viên nhập lệnh sai trên hệ thống…
PHS nhận thấy rằng kinh doanh trong lĩnh vực chứng khốn địi hỏi phải có một cơ sở vật chất kỹ thuật và trình độ cơng nghệ cao, máy móc thiết bị hiện đại, đường truyền nhanh và ổn định. Nếu không đáp ứng được những yếu tố này thì khả
năng giữ khách hàng tại cơng ty sẽ bị đe doa. Vì vậy cơng ty đã đầu tư nghiêm túc vào hệ thống công nghệ thông tin hiện đại và hồn chỉnh do cơng ty Syscom
Computer Engineering – Công ty cung cấp hệ thống giao dịch chứng khoán lớn nhất tại Đài Loan thực hiện, nhằm triển khai các dịch vụ tiên tiến đáp ứng nhu cầu hiện tại và tương lai của khách hàng, đồng thời phục vụ tối ưu cho mục tiêu quản trị nội bộ tại công ty.
2.2.2.5 Rủi ro pháp lý:
Cơng ty cổ phần chứng khốn Phú Hưng từ khi ra đời đã hoạt động theo các quy định của luật cơng ty, luật chứng khốn và các văn bản hướng dẫn có liên quan. Sau khi trở thành công ty đại chúng và niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán Hà Nội, hoạt động của công ty càng chịu sự điều chỉnh chặt chẽ của các quy định pháp luật về chứng khoán. Rủi ro pháp lý phát sinh từ việc không tuân thủ các quy định
pháp lý liên quan đến hoạt động kinh doanh, và từ việc hủy bỏ hợp đồng do hợp đồng bất hợp pháp, vượt quá quyền hạn, thiếu sót các điều khoản hoặc chưa hồn
thiện các tiêu chuẩn…
Tuy nhiên, vì thực trạng các quy định pháp lý này hiện nay vẫn thiếu tính đồng nhất, nhất quán và chưa phản ánh hết tình hình thực tế, đã dẫn đến sự khó
khăn trong q trình áp dụng. Bên cạnh đó, sự thay đổi, điều chỉnh hay bổ sung các luật này đều có ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động của công ty. Để hạn chế rủi ro này, PHS một mặt đã chú trọng đào tạo đội ngũ cán bộ pháp lý nhằm giúp công ty thực hiện đúng theo quy định của pháp luật, một mặt công ty phải chủ động nghiên cứu, nắm bắt cập nhật sát sao các chủ trương đường lối của Nhà Nước cũng như các quy
2.2.2.6 Rủi ro khác:
Những rủi ro được đề cập đến trong phần này là những rủi ro bất khả kháng như thiên tai (động đất, bão lụt, hỏa hoạn, dịch bệnh…), chiến tranh, khủng bố,
khủng khoảng kinh tế thế giới… Những rủi ro này rất ít khả năng xảy ra, nhưng nếu xảy ra sẽ có những ảnh hưởng tiêu cực khơng thể lường trước đối với tình hình kinh doanh của công ty và giá cổ phiếu của công ty trên thị trường chứng khoán.
2.2.3 Quản trị rủi ro tại công ty cổ phần chứng khoán Phú Hưng 2.2.3.1 Phương pháp xác định, đo lường rủi ro và hạn mức rủi ro 2.2.3.1 Phương pháp xác định, đo lường rủi ro và hạn mức rủi ro
Quá trình xác định rủi ro bao gồm việc xác định nguồn gốc phát sinh rủi ro, các biến cố, nguyên nhân và hậu quả tiềm tàng. Quá trình xác định rủi ro có thể dựa vào dữ liệu lịch sử, phân tích giả thuyết, ý kiến của chuyên gia hay nguồn thông tin thu thập được và nhu cầu của các bên liên quan.
Hiện nay, rủi ro tại PHS được xác định và đo lường bằng phương pháp định lượng và.hoặc định tính, cụ thể như sau:
Căn cứ vào mức độ trọng yếu rủi ro được xếp theo 4 cấp độ: Cao, tương đối, trung bình và thấp
Mức độ Mô tả Hạn mức
Không đáng kể
Mức thiệt hại thấp, không gây mất khả năng hoạt động, không ảnh
hưởng đến vị thế xã hội
Mức thiệt hại nhỏ hơn 1% vốn chủ sở hữu
Nhỏ
Mức thiệt hại trung bình, ảnh
hưởng ít đến khả năng hoạt động, ảnh hưởng ít đến vị thế xã hội
Mức thiệt hại từ 1%-<2% vốn chủ sở hữu
Trung bình
Mức thiệt hại tương đối cao, ảnh
hưởng tương đối đến khả năng hoạt
động, ảnh hưởng tương đối đến vị
thế xã hội
Mức thiệt hại từ 2%-<3% vốn chủ sở hữu
kể đến khả năng hoạt động, ảnh
hưởng đáng kể đến vị thế xã hội
vốn chủ sở hữu
Nghiêm trọng
Mức thiệt hại nghiêm trọng, ảnh
hưởng nghiêm trọng đến khả năng
hoạt động, ảnh hưởng nghiêm trọng
đến vị thế xã hội
Mức thiệt hại vượt qua1 4% vốn chủ sở hữu.
2.2.3.2 Đánh giá rủi ro tại cơng ty cổ phần chứng khốn Phú Hưng
2.2.3.2.1 Tần suất xảy ra rủi ro
PHS thừa nhận rằng rủi ro là một phần không thể tách rời và không thể tránh khỏi trong mọi hoạt động kinh doanh, tuy nhiên chiến lược của PHS là thực hiện
việc quản lý rủi ro một cách chủ động và hiệu quả nhất; các biện pháp để xác định rủi ro phải trở thành một phần không thể thiếu trong quy chế KSNB của công ty. PHS QTRR căn cứ vào những mức độ sau:
Mức độ Mô tả Xác suất
Hầu như khơng
chắc chắn Dự đốn xảy ra ở mọi hoàn cảnh
Biến cố xảy ra mỗi ngày hoặc rất thường xuyên Gần như Có thể xảy ra ở mọi hồn cảnh Biến cố xảy ra mỗi 02 tuần một lần Có khả năng Sẽ xảy ra vào một lúc nào đó Biến cố xảy ra mỗi tháng
một lần
Khơng chắc chắn Có thể xảy ra vào một lúc nào đó Biến cố xảy ra mỗi quý một lần Hiếm khi Có thể chỉ xảy ra trong một số
trường hợp ngoại lệ
Biến cố xảy ra mỗi năm một lần
2.2.3.2.2 Mức độ ảnh hưởng của rủi ro
Về cơ bản mức độ ảnh hưởng của rủi ro phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro của PHS. Tuy nhiên, khả năng chấp nhận và hạn chế rủi ro của PHS phải đảm
Các rủi ro ảnh hưởng đến năng lực tài chính đều phải được quản lý nhằm đảm bảo hoạt động hiệu quả và ổn định trong dài hạn của PHS.
PHS đánh giá cao độ chính xác, tính sẵn sàng, kịp thời và hữu dụng của
nguồn thơng tin. Vì vậy, PHS xây dựng hạn mức chấp nhận rủi ro ở mức thấp đối với những ảnh hưởng đến khả năng nắm bắt, lưu trữ, quản lý và cập nhật thông tin.
Khả năng công ty thu hút và giữ nguồn nhân lực giỏi có ảnh hưởng rất quan trọng đến năng lực hoạt động của cơng ty. Vì vậy, rủi ro ảnh hưởng đến khả năng
này phải đảm bảo được quản lý và giảm thiểu.
PHS quản lý tất cả các rủi ro ảnh hưởng đến sức khỏe và sự an toàn của toàn thể nhân viên trong q trình làm việc.
2.3 Thực trạng về kiểm sốt nội bộ tại cơng ty cổ phần chứng khốn Phú Hưng
2.3.1 Mô tả quá trình khảo sát:
Mục tiêu khảo sát:
Nhận dạng và đánh giá các ưu điểm, nhược điểm của hệ thống kiểm sốt nội bộ tại cơng ty cổ phần chứng khoán Phú Hưng trên cơ sở cho việc đề xuất các giải pháp hồn thiện hệ thống kiểm sốt nội bộ trên cơ sở quản trị rủi ro tại công ty cổ phần chứng khoán Phú Hưng.
Đối tượng khảo sát:
Nhân viên tại cơng ty cổ phần chứng khốn Phú Hưng
Nội dung khảo sát:
Khảo sát thực tế tại công ty cổ phần chứng khoán Phú Hưng. Từ đó, tổng hợp khảo sát thực trạng, kết hợp với thực tế và lý thuyết báo cáo COSO 1992 và COSO 2004 để đưa ra nhận xét, đánh giá, phân tích và cách giải pháp nhằm khắc phục những nhược điểm của các quy trình xử lý nghiệp vụ mà công ty đang áp
dụng. Đúc kết kinh nghiệm từ thực tế và cơ sở lý luận hoàn thiện các quy trình
KSNB trong KSNB và hướng đến công tác QTRR tại công ty cổ phần chứng khoán Phú Hưng.
Phương pháp khảo sát:
bao gồm 100 câu. Số lượng bảng câu hỏi phát ra là 30, thu về 30 bảng câu hỏi.
2.3.2 Kết quả khảo sát:
2.3.2.1 Môi trường quản lý:
2.3.2.1.1 Tính chính trực và các giá trị đạo đức:
Thành lập năm 2006, công ty cổ phần chứng khốn Phú Hưng đã xây dựng cho mình một mơi trường văn hóa nhằm nâng cao tính chính trực và phẩm chất đạo
đức của nhân viên (chiếm 90% NV khảo sát), cụ thể như là ngày đầu tiên đi làm
nhân viên đã được phòng nhân sự gửi quy định cụ thể của công ty như là: cách chào hỏi, trang phục đi làm, cách sử dụng điện thoại di động/ cố định, phong cách làm
việc, cách sử dụng thiết bị văn phòng, máy photo, cách tham gia đào tạo/ huấn
luyện tại công ty, hướng dẫn làm việc, hướng dẫn xin nghỉ phép, “kỷ luật lao động”
được trích trong điều lệ và quy định làm việc. Nhân viên mới thường được đào tạo
trong thời gian 2-3 ngày về quy trình hoạt động trong công ty bao gồm: nội quy
công ty, kiến thức về giao dịch, kiến thức cơ bản về kế toán…
Ngồi ra, hàng tháng cơng ty đều tổ chức các lớp học về kỹ năng mềm và tổ
chức những trị chơi mang tính đồn kết cao, giúp nhân viên các phịng ban có mối quan hệ tốt hơn với nhau (chiếm 100% NV khảo sát). Bên cạnh đó, ban giám đốc và các nhà quản lý của công ty luôn làm gương và nhắc nhở nhân viên cấp dưới tuân thủ các quy định, chuẩn mực của công ty. Từ đó, cơng ty đặc biệt quan tâm đến vấn
đề xây dựng mơi trường văn hóa ổn định và phát triển lành mạnh.
Những hạn chế:
Ban lãnh đạo và các nhà quản lý có nhiều cố gắng trong việc xây dựng điều lệ và quy định làm việc tại công ty, thông tin đăng tải trên hệ thống mạng nội bộ
nhằm giảm thiểu những xung đột lợi ích giữa ban lãnh đạo và các nhân viên tuy
nhiên vẫn còn một số nhân viên chưa nắm rõ vấn đề này nguyên nhân là do:
(1) Ngày đầu tiên đi làm nhân viên được đào tạo quá nhiều mục, thời lượng đào tạo ngắn, khơng có bước kiểm ra lại nhân viên mới có hiểu vấn đề quan trọng hay chưa; (2) Một số nhân viên chưa có thói quen tìm kiếm thơng tin nội bộ.
Trong việc công ty yêu cầu nhân viên ký cam kết tuân thủ các quy định trên nhằm ràng buộc trách nhiệm và nhấn mạnh tính chất quan trọng của vấn đề này
(chiếm 100% NV khảo sát trả lời không).
Ngồi ra, cơng ty chỉ mới đề cập đến vấn đề đạo đức nghề nghiệp cho một số bộ phận, một số nhân viên thông qua lớp đào tạo ngắn hạn, chưa ban hành chính thức các văn bản, các quy định cụ thể hoặc khẳng định vấn đề liên quan đến vấn đề
đạo đức nghề nghiệp cho từng bộ phận hay cho tồn cơng ty (chiếm 50% NV khảo
sát). Điều này có thể làm ảnh hưởng đến việc ra quyết định hoặc làm giảm động cơ nhân viên hành động vì lợi ích tốt nhất cho công ty, ảnh hưởng đến công tác quản lý, làm giảm lòng tin và cản trở sự phát triển của hoạt động công ty.
Phụ lục 4 – Tổng hợp kết quả khảo sát về tính chính trực và các giá trị đạo đức
2.3.2.1.2 Chính sách nhân sự và năng lực nhân viên:
Từ khi thành lập đến nay, ban giám đốc và các nhà quản lý cơng ty cổ phần chứng khốn Phú Hưng khơng ngừng xây dựng những chính sách, quy định rõ ràng về công tác tuyển dụng vào đào tạo. Việc tuyển dụng cho nhân viên tồn cơng ty do bộ phận nhân sự đảm nhiệm. Khi có nhu cầu tuyển dụng lao động, công ty sẽ tiến
hành tuyển dụng các nhân viên đáp ứng được các yêu cầu về: năng lực, trình độ
chun mơn, tư cách đạo đức để làm việc tại công ty. Việc tuyển dụng được tiến
hành công khai và công bằng thông qua các bước tuyển dụng theo quy định về
chính sách nhân sự của cơng ty tùy theo chức vụ vị trí được tuyển dụng. Khi tuyển
nhân viên mới vào cho vị trí văn phịng hay trưởng phòng phải trải qua 3 vịng phỏng vấn: vịng 1 là kiểm tra trình độ anh văn và vi tính đầu vào thơng qua các bài kiểm tra; vòng 2 là phỏng vấn trực tiếp với nhân viên tuyển dụng nhân sự: về kiến thức cơ bản, kinh nghiệm chuyên môn, sự phù hợp của nhân viên với mơi trường văn hóa cơng ty; vòng 3 là phỏng vấn trực tiếp với ban giám đốc, trưởng bộ phận và trưởng phòng nhân sự.
Về cơng tác đào tạo, cơng ty có thành lập phịng đào tạo riêng, chuyên đào
tạo những kỹ năng cho nhân viên, những kiến thức cần thiết làm việc. Hàng tháng
sách tuyển dụng và đào tạo hợp lý cơng ty đã có đội ngũ nhân viên có năng lực,
trình độ chun môn và phù hợp với yêu cầu công việc đảm bảo “đúng người, đúng việc”. Ngoài ra, tất cả các nhà quản lý và một số nhân viên liên quan còn được tham