5. Bố cục khoá luận tốt nghiệp
2.2. Phân tích hiệu quả tài chính của Cơng ty cổ phần Que hàn điện Việt
2.2.6 Phân tích một số chỉ số tài chính
Chỉ số tài chính là một trong những yếu tố quan trọng hàng đầu. Giúp các nhà phân tích chỉ cần nhìn lướt qua các báo cáo tài chính là cũng có thể tìm ra được xu hướng phát triển của doanh nghiệp. Cũng như giúp nhà đầu tư, các chủ nợ kiểm tra được tình hình tài chính của doanh nghiệp hiện đang như thế nào.
Nhóm chỉ số định giá thể hiện các giá trị về lợi nhuận hay sinh lời của mỗi cổ phiếu. Doanh nghiệp kinh doanh sản xuất tốt thì lợi nhuận cổ phiếu cao, kinh doanh khơng tốt thì lợi nhuận cổ phiếu thấp hoặc không được chi trả phần lợi nhuận này.
56
Bảng 2. 10 Các chỉ số định giá Viwelco giai đoạn năm 2019 – 2021
Nhóm chỉ số định giá
Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
Thu nhập trên mỗi cổ phần của 4
quý gần nhất (EPS) VNĐ 2,230 5,498 2,131
Giá trị sổ sách của cổ phiếu
(BVPS) VNĐ 14,076 17,329 17,257
Chỉ số giá thị trƣờng trên thu nhập
(P/E) Lần 7.98 5.46 20.83
Chỉ số Beta Lần 0.24 0.2 0.04
Giá trị doanh nghiệp trên lợi nhuận trƣớc thuế và lãi vay (EV/EBIT)
Lần 5.8 3.99 15.04
(Nguồn: Tổng hợp, tính tốn từ Báo cáo tài chính của Cơng ty giai đoạn 2019-2021) * Nhóm chỉ số định giá
Một doanh nghiệp được đánh giá là làm ăn tốt khi doanh nghiệp đó có chỉ số EPS > 1,500 đồng và duy trì nhiều năm, có xu hướng tăng. Chỉ số EPS là lợi nhuận mà công ty trả cho 1 cổ phiếu năm 2019 là 2,230 đồng, năm 2020 là 5,498 đồng, năm 2021 là 2,131 đồng. Vậy EPS của Viwelco đang ở mức khá ổn định. Triển vọng sẽ còn phát triển nữa nếu công ty vận dụng kinh doanh tốt từ nền tảng đã có trước đó.
Chỉ số giá thị trường trên thu nhập – chỉ số P/E năm 2021 là 20.83 lần, có nghĩa là triển vọng của Viwelco trong tương lai tương đối tốt, vì thế nhà đầu tư sẵn sàng bỏ ra gần 21 đồng cho 1 đồng lợi nhuận của Viwelco.
EV/EBIT là một chỉ số phổ biến để định giá doanh nghiệp. EV/EBIT qua năm 2019 là 5.8 lần, năm 2020 là 3.99 lần, năm 2021 là 15.04 lần. Chỉ số này cho biết phải mất khoảng 15 năm để bù đắp phần chi phí bỏ ra mua doanh nghiệp với giả định EBIT không đổi.
57
Hệ số beta thể hiện mức độ biến động của tỷ suất sinh lời của cổ phiếu so với mức độ biến động tỷ suất sinh lời của thị trường. Hệ số beta càng lớn thì mức độ biến động giá của cổ phiếu càng lớn, rủi ro càng lớn. Hệ số beta của Viwelco trong 3 năm 2019, năm 2020 và năm 2021 đều nhỏ hơn 1 có nghĩa là giá của cổ phiếu rất ít biến động so với thị trường. Với giá 1 cổ phiếu của Viwelco trên thị trường hiện nay là gần 50 nghìn đồng trên 1 cổ phiếu (ngày 30/05/2022). Dự tính con số này sẽ cịn tăng trong tương lai, bởi Cơng ty là một doanh nghiệp có thực lực và kinh doanh ổn định.
Hình 2. 1 Giá giao động của Viwelco trong cuối tháng 05
Như hình 2.1 trên, giá của Cơng ty cổ phần Que hàn điện Việt Đức đang giao động ở con số chạm tới ngưỡng 50 nghìn đồng/ cổ phiếu. Tình hình kinh doanh của công ty cũng không quá kém, do vấp phải biến cố dịch bệnh, chưa kịp ứng biến để cải thiện tình hình sản xuất kinh doanh. Trong tương lai, cơng ty sẽ còn phát triển hơn nữa khi đã có các biện pháp khắc phục ảnh hưởng từ dịch bệnh.
58
Từ bảng 2.11 dưới đây có thể đánh giá và so sánh Công ty cổ phần Que hàn điện Việt Đức với một số công ty cùng ngành để thấy được cơng ty đang ở vị trí nào. Bảng 2. 11 So sánh Viwelco và các công ty cùng ngành Đơn vị tính: VNĐ Mã CK Đóng cửa (+/-) % Cao nhất Thấp nhất Khối lƣợng Vốn hoá thị trƣờng P/E P/B QHD 49,200 1.65 49,200 49,200 873 271,816,027,200 22.71 2.71 CJC 19,200 0 19,200 19,200 0 76,800,000,000 -31.12 1.88 CTB 24,900 1.63 25,400 24,900 22,470,000 340,6332,000,000 13.02 1.47 CTT 22,400 0 22,400 22,400 0 105,200,662,400 10.37 1.6 DZM 9,200 -1.08 9,300 9,000 20,170,000 49,643,062,000 -4.95 1.15 MCG 5,370 0.37 5,600 5,200 1,670,000,000 279,508,500,000 -7.57 1.48 NAG 16,900 -1.17 17,100 16,800 3,672,593,200 281,936,311,800 16.16 1.19 NHH 17,800 1.14 17,800 17,450 5,096,000,000 648,632,000,000 8.91 0.95 SHE 14,100 -6.62 15,100 14,100 33,080,000 112,630,066,800 7.8 1.07 THI 27,000 -1.28 27,350 26,600 590,000,000 1,317,600,000,000 16.41 0.87
(Nguồn: Tác giả tổng hợp, tính tốn từ dữ liệu trên Vietstock ngày 01/06/2022)
Có thể thấy P/E của QHD ở mức 27.71 cao hơn CTB ( CTCP Chế tạo Bơm Hải Dương) – 13.02; NAG (CTCP Tập đoàn Nagakawa chuyên sản xuất thiết bị, máy móc) – 16.16…So với các cơng ty cùng ngành thì QHD đang dẫn đầu về tỷ số P/E. Có thể cơng ty đang bị đánh giá thấp so với tiền năng phát triển, nhưng hiện tại cơng ty đang gặp vẫn đề về tài chính doanh nghiệp nhiều hơn. Vậy nên nếu nhà đầu tư chấp nhận rủi ro thì có thể giao dịch và nắm giữ cổ phiếu (Khi rủi ro càng cao thì lợi nhuận đem lại càng hấp dẫn). Cho đến hiện tại thì các nhà đầu tư đang sẵn sàng bỏ ra 27,71 đồng cho 1 đồng lợi nhuận của mã cổ phiếu QHD của Công ty cổ phần Que hàn điện Việt Đức.
59
Chỉ số thanh khoản là một nhóm số liệu tài chính quan trọng được sử dụng để xác định khả năng trả nợ của con nợ trong ngắn hạn mà không cần phải huy động vốn bên ngoài.
Bảng 2. 12 Các chỉ số thanh khoản của Viwelco năm 2019 - 2021
(Nguồn: Tác giả tổng hợp, tính tốn từ Báo cáo tài chính của Cơng ty giai đoạn 2019- 2021)
* Chỉ số thanh khoản của Viwelco tương đối tốt
Như tỷ số thanh toán bằng tiền mặt năm 2021 là 0.55 lần, tỷ số thanh toán nhanh năm 2021 là 1.34 lần, tỷ số thanh toán hiện hành năm 2021 là 2.33 lần và khả năng thanh toán lãi vay năm 2021 là 18.19 lần. Các chỉ số năm 2021 này có thấp, có cao hơn so với cùng kì năm 2019 và năm 2020 đơi chút. Nguyên nhân là vì hàng tồn kho chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng tài sản lưu động.