2. GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN VÀ PHÁT TRIỂN CÁC CễNG CỤ PHÁ
2.2. HOÀN THIỆN THỊ TRƢỜNG CÁC CễNG CỤ PHÁI SINH
2.2.2. Giao dịch ngoại hối quyền chọn
Hiện tại, việc NHNN cho phộp cỏc NHTM tham gia nghiệp vụ quyền chọn đó là một động thỏi hết sức tớch cực. Để phự hợp với trỡnh độ thị trường và nhu cầu thực tiễn, trước mắt NHNN cú thể cho phộp và hướng dẫn cỏc NHTM tiến hành thực hiện nghiệp vụ quyền chọn tiền tệ. Vỡ quyền chọn rất phức tạp về nội dung nghiệp vụ do đú cần triển khai từng bước từ đơn sơ đến phức tạp.
- Mới đầu nờn thực hiện giao dịch qua quầy như vậy thuận tiện cho cụng tỏc quản lý cũng như giao dịch, khi mà thị trường đó phỏt triển tốt hơn thỡ cỏc chủ thể tham gia cú thể tự mỡnh giao dịch như thị trường ngoại hối của cỏc nước phỏt triển khỏc.
- Về mặt thời hạn của hợp đồng cú thể kiểm soỏt được và trỏnh tõm lý đầu cơ, nờn qui định ngắn từ 3 thỏng trở xuống. Khi thị trường đó ổn định và phỏt triển thỡ thời hạn của hợp đồng nờn dành cho khỏch hàng và ngõn hàng.
2.2.3. Giao dịch ngoại hối tương lai
Dự đó cú văn bản phỏp lý đưa ra những khỏi niệm về giao dịch ngoại hối tương lai nhưng trờn thực tế, nghiệp vụ tương lai chưa thực sự được giao dịch tại Việt Nam. Do đú, trước mắt NHNN cần cú văn bản hướng dẫn cụ thể hơn để việc ứng dụng nghiệp vụ này được dễ dàng hơn, cụ thể là:
- Xỏc định chủ thể tham gia: đú là cỏc NHTM và cỏc doanh nghiệp là thành viờn chủ chốt, ngoài ra cũn cú cỏc nhà mụi giới.
- Xỏc định những đồng tiền cơ sở: cỏc đồng tiền tham gia giao dịch là cỏc đồng tiền tương đối mạnh, được giao dịch nhiều trờn thị trường
74
quốc tế và những đồng tiền của cỏc quốc gia cú quan hệ xuất nhập khẩu với Việt Nam. Đầu tiờn, cỏc hợp đồng được yết theo USD trong đú VNĐ sẽ là đồng tiền giao dịch và được yết theo USD. Khi mà thị trường đó hỡnh thành được tỷ giỏ linh hoạt hơn thỡ việc cỏc hợp đồng được yết giỏ theo cỏc ngoại tệ tự do chuyển đổi là cần thiết.
- Qui định ngày giỏ trị của hợp đồng. Hiện giờ cú thể nhu cầu của thị trường chưa cao, đồng thời để tạo sự linh hoạt cho cỏc thành phần tham gia vào giao dịch thỡ ngày giỏ trị của hợp đồng nờn rỳt ngắn lại so với thụng lệ quốc tế.
- Qui ước về khối lượng giao dịch chuẩn của cỏc đồng tiền. Hiện nay, tiềm lực của thị trường Việt Nam cũn nhỏ nờn khụng thể học tập cỏc sở giao dịch nước ngoài thực hiện với khối lượng lớn, chỳng ta chỉ nờn đặt qui ước chỉ bằng 1/10, khi mà thị trường đó cú những đún nhận và phỏt triển thớch hợp thỡ cú thể tăng khối lượng của giao dịch chuẩn.
- Xỳc tiến xõy dựng Sở giao dịch tiến hành cỏc giao dịch tương lai. Với tỡnh hỡnh Việt Nam thỡ ban đầu nờn do Nhà nước quản lý với hỡnh thức quốc doanh sau đú mới từ từ chuyển sang hoạt động độc lập.
Cú thể ban đầu, Sở giao dịch tương lai chỉ mang tớnh chất quốc gia nhưng chỳng ta nờn tin rằng sau một thời gian phỏt triển cựng với sự đi lờn của kinh tế đất nước, Sở giao dịch này sẽ là một trung tõm giao dịch lớn của khu vực và được quốc tế quan tõm, tham gia.
2.2. Hoàn thiện phƣơng thức giao dịch ngoại hối tại cỏc NHTM
2.2.1. Chuẩn húa tổ chức hoạt động của phũng kinh doanh ngoại tệ của NHTM NHTM
Hiện nay cỏc giao dịch kinh doanh ngoại tệ trờn thị trường quốc tế được thực hiện qua những hệ thống thụng tin hiện đại, chủ yếu thụng qua hệ thống Reuters Dealing 2000, qua cỏc phũng Dealing Room. Hệ thống giao dịch kinh
75
doanh ngoại tệ quốc tế cho phộp tiếp cận nhanh chúng với những thụng tin về biến động tỷ giỏ, lói suất, cỏc chỉ số về tỡnh hỡnh kinh tế thế giới và cỏc sự kiện quan trọng liờn quan đến cỏc thị trường tài chớnh, chứng khoỏn, và thị trường hối đoỏi quốc tế.
Hoạt động kinh doanh ngoại hối quốc tế tại cỏc Dealing Room hiện nay được thực hiện trực tiếp giữa cỏc ngoại tệ tự do chuyển đổi. Cỏc chi tiết giao dịch đều tuõn thủ nghiờm ngặt luật lệ, tập quỏn quốc tế. Một số NHTM Việt nam đó giao dịch ngoại hối trực tiếp với cỏc ngõn hàng nước ngoài trờn thị trường ngoại hối toàn cầu như ngõn hàng ở Singapor, Hong Kong, Tokyo …
Để thực hiện tốt chức năng của mỡnh trong lĩnh vực kinh doanh ngoại tệ đồng thời mở rộng khả năng ứng dụng cỏc cụng cụ phỏi sinh tiền tệ, mỗi NHTM phải tổ chức một phũng kinh doanh ngoại tệ cú qui mụ thớch hợp và đầy đủ thẩm quyền để thực hiện giao dịch tức thời. Thụng thường một ngõn hàng tớch cực trong kinh doanh ngoại tệ thường tổ chức phũng kinh doanh ngoại tệ gồm 3 bộ phận quan trọng sau:
Bộ phận kinh doanh: Tại đõy nhà kinh doanh trực tiếp mua bỏn trong Interbank, nghĩa là, họ phải đối mặt với thị trường, đối thủ cạnh tranh. Đõy là nơi thể hiện năng lực, trỡnh độ, sự thành cụng hay thất bại của mỗi
Dealer núi riờng và của ngõn hàng núi chung.
Đặc điểm của phũng kinh doanh là luụn cú cuộc giao ban vào đầu giờ của mỗi ngày làm việc để xem xột những biến động của thị trường qua đờm, đọc cỏc bản tin liờn quan đến thị trường mở cửa sớm hơn, thảo luận về diễn biến thị trường và cỏc đồng tiền liờn quan và thảo luận về nội dung cỏc kế hoạch trong ngày. Bộ phận kinh doanh phải kiểm soỏt được một cỏch chắc chắn trạng thỏi trường hay đoản của đồng tiền tại bất kỳ thời điểm nào, cũng như phương ỏn thoỏt ra khỏi trạng thỏi đú như thế nào. Cỏn bộ kinh doanh phải là người chịu trỏch nhiệm cuối cựng về kết quả lói lỗ trong hoạt động của
76
mỡnh , đảm bảo rằng hoạt động của mỡnh luụn nằm trong giới hạn quản lý rủi ro cho phộp hay cú thể kiểm soỏt được.
Bộ phận thanh toỏn: Đõy là bộ phận cú chức năng độc lập, cú nhiệm vụ xỏc nhận giao dịch, thanh toỏn, đối chiếu số dư, sao kờ tài khoản.
Bộ phận quản lý rủi ro: Cú nhiệm vụ kiểm tra theo dừi giỏm sỏt cỏc hạn mức mà cỏc nhà kinh doanh được phộp sử dụng, trỏnh khụng để cỏn bộ kinh doanh vượt ra ngoài khuụn khổ thẩm quyền và quỏ mạo hiểm trong kinh doanh, nhất là hoạt động đầu cơ. Bờn cạnh đú, cần tuyển dụng những cỏn bộ kiểm soỏt cú kinh nghiệm trong việc đỏnh giỏ rủi ro để cú thể đưa ra những chiến lược và ý kiến nhận định khi cỏn bộ kinh doanh khụng thể tự mỡnh quyết định, giỳp cho hoạt động kinh doanh luụn thụng suốt và đảm bảo được mức độ an toàn.
2.2.2. Nõng cao trỡnh độ chuyờn mụn và đạo đức nghề nghiệp cho đội ngũ cỏc cỏn bộ kinh doanh ngoại tệ
Kinh doanh ngoại tệ là một nghiệp vụ cũn khỏ mới mẻ đối với cỏc NHTM Việt Nam. Hơn nữa tớnh chất nghiệp vụ của nú lại phức tạp và cú thể gõy ra rủi ro cho chớnh NHTM nếu được dựng với mục đớch đầu cơ. Chớnh vỡ vậy, cụng tỏc đào tạo và đào tạo lại cỏn bộ ngõn hàng phải được coi trọng đỳng mức và phải tiến hành thường xuyờn; cần đào tạo cả lý thuyết và thực hành, trong và ngoài nước. Cỏc cỏn bộ kinh doanh cũng cần thường xuyờn cập nhật thụng tin, nắm bắt những diễn biến thị trường cũng như những chiến lược, những phương phỏp mới trờn thế giới để cú thể đưa ra những tư vấn, quyết định đỳng lỳc, kịp thời. Cú như vậy, cỏn bộ kinh doanh ngoại hối mới đỏp ứng được nhu cầu của thị trường cũng như thỳc đẩy hoạt động kinh doanh phỏt triển.
77
Do thị trường ngoại hối là thị trường cú tớnh cạnh tranh cao, cỏc thụng tin trờn thị trường luụn biến đổi khụng ngừng nờn cỏc nhà kinh doanh phải luụn tức thời và cập nhật thụng tin liờn tục. Để đỏp ứng nhu cầu kinh doanh ngoại hối thỡ việc trang bị cho phũng kinh doanh ngoại tệ cỏc trang thiết bị hiện đại thuận tiện cho việc cập nhật thụng tin là vụ cựng quan trọng. Cỏc giao dịch ngoại hối thường cú giỏ trị lớn nờn việc tớnh toỏn chớnh xỏc đúng vai trũ lớn do đú một hệ thống quản lý là cần thiết. Bờn cạnh đú, thiết bị kỹ thuật hiện đại đỏp ứng được việc bảo mật thụng tin khỏch hàng và thụng tin giao dịch tốt hơn, tạo được tõm lý an toàn cho nhà đầu tư.
2.3. Giải phỏp đối với nhúm khỏch hàng mua bỏn lẻ
Ngoài việc nõng cao tớnh hiệu quả trong kinh doanh ngoại hối với cỏc NHTM thỡ khỏch hàng của họ cũng cần phải cú được những kiến thức nhất định về thị trường ngoại hối đặc biệt là cỏc cụng cụ phũng ngừa rủi ro như cỏc cụng cụ phỏi sinh tiền tệ.
Cỏc NHTM cần học tập cỏc Sở giao dịch lớn trờn thế giới, nờn cung cấp cho khỏch hàng của mỡnh những kiến thức nền tảng về thị trường. Trờn cỏc website của Ngõn hàng nờn cú phần hướng dẫn học tập, đưa ra những thụng tin cơ bản nhất để khỏch hàng cú được những hiểu biết nhất định về cụng cụ phỏi sinh ngoại hối cũng như thị trường ngoại hối. Bờn cạnh đú, cỏc NHTM hoặc NHNN cú thể mở cỏc lớp học ngắn hạn, để cỏc nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng như cỏc nhà đầu tư lớn nõng cao kiến thức, qua đú làm cho thị trường ngoại hối phỏt triển mang tớnh chất chuyờn nghiệp hơn.
78
KẾT LUẬN
Khụng chỉ đơn thuần là một bộ phận của thị trường ngoại hối, thị trường cỏc cụng cụ phỏi sinh ngoại hối cũn giữ vị trớ quan trọng trong sự phỏt triển kinh tế. Tại Việt Nam, do được đưa vào ỏp dụng trong một thị trường ngoại hối cũn tương đối non trẻ nờn cỏc cụng cụ phỏi sinh vẫn được coi là mới mẻ đối với thị trường. Đại bộ phận cỏc doanh nghiệp chưa nhận thức đỳng đắn tầm quan trọng của phũng ngừa rủi ro, đồng thời chưa nhạy trong hành động nắm bắt và ứng dụng những cụng cụ mới, đó khiến cho việc tiếp cận thị trường của cỏc cụng cụ này ớt nhận được sự hưởng ứng rộng rói.
Tỏc giả đó đề xuất một số biện phỏp nhằm hoàn thiện thị trường ngoại hối qua đú thỳc đẩy cỏc cụng cụ phỏi sinh phỏt triển. Cú thể tổng kết lại như sau:
1. Bờn cạnh việc hoàn thiện chớnh sỏch tỷ giỏ và phỏt triển thị trường liờn ngõn hàng, cần nõng cao vai trũ của NHNN đối với thị trường ngoại hối để NHNN là cơ quan quản lý, tổ chức điều hành thị trường.
79
2. Hoàn thiện cỏc giao dịch trờn thị trường cỏc cụng cụ phỏi sinh theo hướng tới những chuẩn mực của thế giới nhưng vẫn phự hợp với nền kinh tế Việt Nam.
3. Nõng cao vai trũ cũng như kiến thức của cỏc NHTM và nhúm khỏch hàng mua bỏn lẻ.
Điều kiện cần để cỏc cụng cụ phỏi sinh phỏt triển là một mụi trường kinh tế tốt đi đụi với một mụi trường phỏp lý ổn định, chặt chẽ. Trong đú, cần lấy con người làm nhõn tố chủ đạo. Cú quan tõm và đầu tư đỳng đắn đến cỏc giải phỏp liờn quan đến chủ thể kinh tế thỡ mới cú sự phỏt triển của nền kinh tế núi chung và thị trường cỏc cụng cụ phỏi sinh núi riờng.
Phỏt triển kinh tế hội nhập quốc tế đồng nghĩa với việc thị trường ngoại hối cũng phải phỏt triển đồng bộ và toàn diện. Muốn thị trường ngoại hối Việt Nam phỏt triển xứng tầm với nền kinh tế đang trờn đà tiến tới một trung tõm kinh tế khu vực của đất nước, thỡ việc hoàn thiện hơn nữa thị trường ngoại hối là cấp bỏch và cần thiết.
80
TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt
1. Việt Bảo, (2007) “Phỏt triển nghiệp vụ phỏi sinh ở Việt Nam”, Tạp chớ Ngõn hàng số 22/2007, trang 37 - 39.
2. TS. Nguyễn Kim Anh, Ths. Phạm Hoàng Anh, (2007), “Ứng
dụng cụng cụ phỏi sinh tiền tệ trong phũng ngừa rủi ro tỷ giỏ tại cỏc ngõn hàng thương mại Việt Nam”, Kỷ yếu hội thảo khoa học Giải phỏp phỏt triển
thị trường phỏi sinh ở Việt Nam, Nhà xuất bản Văn húa - Thụng tin, trang 76 - 86.
3. Ban kế hoạch phỏt triển - Ngõn hàng đầu tư và phỏt triển Việt Nam, (2007) “Thị trường tài chớnh phỏi sinh và thực trạng tại Việt Nam”, Kỷ yếu hội thảo khoa học Giải phỏp phỏt triển thị trường phỏi sinh ở Việt Nam, Nhà xuất bản Văn húa - Thụng tin, trang 40 - 60.
4. Nguyễn Ninh Kiều, (2006) “Hoàn thiện cỏc giải phỏp phũng
81
5. Nguyễn Ninh Kiều, Nguyễn Xuõn Thành, “Chương trỡnh Giảng
dạy kinh tế Fulbright”, Bài giảng 14, Trang 8.
6. Thạc sĩ Nguyễn Thị Kim Thanh, (2007) “Nghiệp vụ tài chớnh
phỏi sinh và thực trạng sử dụng tại Việt Nam”, Kỷ yếu hội thảo khoa học Giải
phỏp phỏt triển thị trường phỏi sinh ở Việt Nam, Nhà xuất bản Văn húa - Thụng tin, trang 121 - 129.
7. Nguyễn Văn Tiến, (2004) Cẩm nang thị trường ngoại hối và cỏc
giao dịch kinh doanh ngoại hối, Nhà xuất bản thống kờ.
8. Nguyễn Văn Tiến, (2009) Giỏo trỡnh Tài chớnh quốc tế, Nhà xuất bản Thống kờ.
Tiếng Anh
9. John C.Hull, (2006), Options, Futures and other derivatives,
Pearson Prentice Hall.
10. Moosa, A.I., (2004), International Finance, Mc Graw - Hill. 11. Jake Bernstein, How the Futures Markets Work, New Yord
Institute of Finance.
Tài liệu website
12. Trang web của Ngõn hàng Á Chõu: www.acb.com.vn
13. Trang web của Bank for International Settlements: www.bis.org 14. Trang web của Sở giao dịch Chicago: www.cmegroup.com.
15. www.easyforex.com
16. www.euronext.com
17. Trang web của Ngõn hàng xuất nhập khẩu Việt Nam: www.eximbank.com.vn
82
18. Trang web của Ngõn hàng Sài Gũn Thương tớn: www.saccombank.com.vn
19. Trang web của Tri thức - Kỹ năng kinh doanh: www.saga.vn 20. Trang web của Ngõn hàng Nhà nước: www.sbv.gov.vn
21. Trang web của Ngõn hàng Ngoại thương Việt Nam: www.vietcombank.com.vn
22. Trang web Bỏo Tin tức kinh doanh và tài chớnh: www.vneconomy.vn.