2.4.1. Kết quả đạt được
Xét về tài sản, cơng ty đang duy trì cấu trúc tài chính hợp lý khi tài sản dài hạn có nhiều hơn tài sản ngắn hạn. Chi tiết tài sản ngắn hạn công ty chủ yếu là tiền và các khoản tương đương tiền chứng tỏ cơng ty ln có một lượng tiền lớn để chi trả các khoản vay ngắn hạn, đầu tư cơ sở vật chất ngoài ra giúp cơng ty xử lý những tình uống khẩn cấp. Ngồi ra cơng ty ln duy trì khoản phải thu khách hàng ở mức cân đối chứng tỏ doanh nghiệp thu hồi vốn nhanh để có thể tái đầu tư vào những dự án mới. Về nguồn vốn cơng ty lại có một cấu trúc hơi mất cân đối khi nợ phải trả chiếm 70%, nhưng nhìn tổng thể doanh nghiệp đang thu hẹp dần khoản nợ phải trả qua các năm. Nguyên nhân nợ phải trả cao đến từ việc vay sản xuất điện mà nhu cầu điện của con người là vô cùng thiết yếu nên vấn đề nợ phải trả cao có thể chấp nhận được.
Về kết quả hoạt động kinh doanh, doanh thu của doanh nghiệp tốt khi đều có xu hướng tăng qua cả ba năm phân tích. Có thể thấy rằng với chiến dịch mở rộng thêm lĩnh vực bất động sản nghỉ dưỡng giúp doanh nghiệp tăng mạnh về lợi nhuận đột biến sau đó là mảng sản xuất điện và xây lắp. Mặc dù chi phí bán hàng tăng
63
mạnh do nguyên liêu đầu vào tăng nhưng lợi nhuận gộp vẫn tăng mạnh thể hiện doanh nghiệp đã có chiến lược quản lý vốn hiệu quả bằng cách giảm chi phí tài chính và giữ ngun chi phí quản lý doanh nghiệp. Từ đó đảm bảo một nguồn tiền ổn định đến từ việc kinh doanh, càng nâng cao hơn tính tự chủ về mặt tài chính của cơng ty.
Mặc dù năm 2020 bị ảnh hưởng mạnh bởi dịch Covid nhưng công ty vẫn tạo ra lợi nhuận khơng thua kém gì so với năm ngối. Nhìn chung cả ba năm cơng ty ln có sự tăng trưởng đặc biệt là năm gần nhất về tài sản, vốn chủ sở hữu, doanh thu và lợi nhuận. Chứng tỏ chiến lược kinh doanh của công ty rất hiệu quả xứng đáng để đầu tư.
2.4.2. Hạn chế và nguyên nhân
Sau khi đọc báo cáo tài chính tơi nhận thấy đây một doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng lớn trong tương lai với các chỉ số tăng trưởng đột phá. Nhưng cịn một số điểm tơi nhận thấy một số điểm tồn tại mà công ty nên cải thiện, tạo tiền đề cho việc phát triển hơn trong tương lai.
Thứ nhất, đó chính là doanh nghiệp sử dụng địn bẩy tài chính khá lớn. Đây là một con dao hai lưỡi nếu như cơng ty tạo ra có lãi thì sẽ tạo ra lợi nhuận lớn rất nhiều so với việc không sử dụng địn bẩy đó là lý do O lãi cao vượt trội so với các công ty cùng ngành khác. Nhưng khi gặp thị trường xấu đi thì đây sẽ là áp lực khơng nhỏ đến dịng tiền và lợi nhuận của cơng ty.
Thứ hai, như đã trình bày qua nguồn vốn chủ yếu của công ty đang là nguồn vốn đi vay. Tuy nhiên điều này chưa hẳn là điều xấu vì trong 3 năm trở lại đây đã cho thấy doanh nghiệp rất biết cách sử dụng khoản nợ phải trả này. Rất dễ để nhận ra tốc độ phát triển của công ty đã tăng lên rõ rệt. Chỉ số ROA từ 2019 từ 3,8 tăng lên 6,02 vào năm 2021 chứng tỏ công ty đã sử dụng tài sản rất hiệu quả. Các khoản lợi nhuận tăng lên nhiều hơn trong khi doanh nghiệp không cần dùng quá nhiều phần vốn chủ sở hữu mà chủ yếu là sử dụng vốn vay. OA tăng như vậy minh chứng được công ty đang kiếm được nhiều lời hơn trên lượng đầu tư ít hơn. Mặc dù vậy, nhưng hạn chế duy nhất mà cũng là thách thức lớn nhất của việc này chính là cơng ty rất dễ sa đà vào quá trình lạm dụng nợ. Hầu hết các nhà đầu tư sẽ có cái nhìn khơng tốt với doanh nghiệp có nhiều nợ. Mang càng nhiều nợ cũng tức là càng có nhiều rủi do. Điều này với đối tác và các nhà đầu tư sẽ là điều phân vân về khả
64
năng tạo ra hiệu quả của công ty. Xét cho cùng, nguồn tài chính là huyết mạch của một doanh nghiệp. Điều quan trọng là công ty cần tận dụng và quản lý tốt hoạt động tài chính của mình.
Thứ ba, hiện tại lượng tiền mặt và các khoản tương đương tiền của doanh nghiệp chưa cao dẫn đến một số chỉ số thanh toán và khả năng trả nợ chưa đạt yêu cầu vì điều đó cho thấy doanh nghiệp hiện tại không thể chi trả những khoản nợ ngắn hạn. Để cải thiện chỉ số trên thì doanh nghiệp cần phải có một lượng tiền mặt có sẵn trong doanh nghiệp, vì thế doanh nghiệp sẽ phải đánh đổi việc mua cơ hội đầu tư các dự án mới có thể sinh ra nhiều tài sản hơn thay vì việc để im các khoản tiền đó và mất thêm chi phí quản lý tiền và trượt giá đồng tiền.
Thứ tư, tỷ số thể hiện hiệu quả quản lý tài sản hiện tại đang còn thấp so với nhóm ngành cụ thể như vịng quay hàng tồn kho thấp thể hiện rằng chính sách quản lý hàng tồn kho của doanh nghiệp chưa hiệu quả.Hoặc vòng quay tài sản cũng đang ở mức thấp so với ngành do doanh thu chưa có sự đột biến với tài sản.
65
CHƯƠNG 3. GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠT HƯƠNG