II. THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG
2. Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn lưuđộng của Công ty Cổ phần Sông Đà
2.1. Nguồn hình thành vốn lưuđộng
Căn cứ vào “Bảng cân đối kế toán” qua các năm, ta nhận thấy vốn lưu động của Cơng ty chủ yếu hình thành từ nguồn nợ ngắn hạn, và bên cạnh đó được bổ sung từ nguồn vốn dài hạn (vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn). Trong nguồn vốn ngắn hạn, nguồn tín dụng ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn và nguồn vốn hình thành từ tiền ứng trước của người mua và tín dụng thương mại từ người bán cũng chiếm tỷ trọng tương đối lớn.
Biểu đồ 2.4. Cơ cấu nợ ngắn hạn
57 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 2006 2007 2008 Nợ ngắn hạn khác
Phải trả cho người bán
Người mua trả tiền trước
Vay ngắn hạn
(Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính tốn)
Căn cứ vào Biểu đồ 2.4 “ Cơ cấu nợ ngắn hạn” của Công ty, ta thấy rằng nợ ngắn hạn của Cơng ty có xu hướng tăng mạnh ở giai đoạn 2006 – 2007 và tăng nhẹ trong giai đoạn 2007 -2008. Điều này phản ánh nhu cầu tăng vốn nói chung và vốn lưu động nói riêng nhằm phục vụ cho công cuộc mở rộng sản xuất và đổi mới sản xuất trong giai đoạn 2006 - 2007. Trong giai đoạn này, Công ty đã dành khoản vốn đầu tư rất lớn vào việc mở rộng sản xuất cũng như đổi mới để nâng cao được chất lượng dây chuyền sản xuất. Còn ở giai đoạn 2007 – 2008, do việc sản xuất đã đi vào quỹ đạo, hiệu quả gia tăng nên Công ty đã giảm dần tốc độ của khoản nợ ngắn hạn. Năm 2008, tổng nợ ngắn hạn của Công ty là hơn 180 tỷ đồng, chiếm đến 49.52 % tổng nguồn vốn, chỉ còn tăng 1.24% so với năm 2007, trong khi đó tốc độ tăng của tổng nợ ngắn hạn năm 2007 so với năm 2006 là 8.3%. Trong đó vay ngắn hạn là hơn 52 tỷ đồng (tương đương giảm đi 22.25 % so với năm 2007), nợ người bán là hơn 81 tỷ đồng (tương đương chiếm 22.33% tổng nguồn vốn), người mua ứng trước tiền là hơn 43 tỷ đồng (tương đương 11.89% tổng nguồn vốn). Như vậy Công ty đã tận dụng khá tốt nguồn vốn từ người bán, từ khách hàng để bổ trợ cho nguồn tín dụng vay từ các Ngân hàng thương mại. Đây là một sự kết hợp đúng đắn của Công ty trong điều kiện nền kinh tế thị trường.
58