1.2.1. Khái niệm và mục tiêu quản trị vốn cố định của doanh nghiệp
a. Khái niệm quản trị vốn cố định
Quản lí vốn cố định là q trình lập kế hoạch, tổ chức, điều hành, kiểm tra việc sử dụng nguồn vốn cố định trong sản xuất kinh doanh của doanh nghiêp. Do đó vốn cố định là giá trị được biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản cố định trong doanh nghiệp, vì vậy việc quản lí tốt tài sản cố định như: khấu hao, lập kế hoạch khấu hao, bảo toàn và phát triển vốn… sẽ giúp cho doanh nghiệp có kế hoạch quản lí tốt hơn nguồn vốn
b. Vai trò quản trị vốn cố định
Trong cơ cấu vốn kinh doanh của tổ chức, chu kì vận động của vốn cố định thường dài hơn và vốn cố định thường chiếm một tỉ trọng lớn, do vậy quản lí vốn cố định là một trong những nội dung có vai trị quan trọng trong cơng tác quản lí của doanh nghiệp. Nó quyết định tới tốc độ tăng trưởng, khả năng cạnh tranh và hiệu quả kinh doanh của một tổ chức. Do vậy doanh nghiệp cần phải chú ý thực hiện tốt cơng tác quản lí vốn cố định
- Tạo lập và sử dụng tốt nguồn vốn
- Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản cố định - Bảo toàn và phát triển nguồn vốn cố định
- Bảo đảm an toàn và nâng cao năng suất người lao động - Tăng khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp
- Nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp
1.2.2. Công tác quản lý và sử dụng vốn cố định
Quản trị vốn cố định là một nội dung quan trọng trong quản lý vốn kinh doanh của các doanh nghiệp. Điều đó khơng chỉ ở chỗ vốn cố định thường chiếm một tỷ trọng lớn trong tổng số vốn kinh doanh của doanh nghiệp, có ý nghĩa quyết định tới năng lực sản xuất của doanh nghiệp mà còn do việc sử dụng vốn cố định thường gắn liền với hoạt động đầu tư dài hạn, thu hồi vốn chậm và dễ gặp rủi ro.
VCĐ của doanh nghiệp có thể sử dụng cho các hoạt động đầu tư dài hạn và kinh doanh thường xuyên của doanh nghiệp. Để quản lý và sử dụng có hiệu quả VCĐ của doanh nghiệp thì phải quản lý tốt cả hai hoạt động này. Đặc biệt là đối với hoạt động kinh doanh thường xuyên, doanh nghiệp cần thực hiện các biện pháp để khơng chỉ bảo tồn mà còn tăng VCĐ của doanh nghiệp sau mỗi chu kỳ kinh doanh.
Bảo tồn VCĐ là duy trì và giữ vững được sức mua của đồng vốn ban đầu đầu tư vào TSCĐ để khi kết thúc một vịng tuần hồn của VCĐ thì vốn được tái lập ít nhất cũng có thể tái đầu tư năng lực sử dụng ban đầu của TSCĐ.
Xuất phát từ đặc điểm luân chuyển VCĐ, để quản lý tốt VCĐ phải quản lý trên cả hai nội dung sau:
- Thứ nhất, quản lý về hiện vật. Bảo toàn VCĐ về mặt hiện vật là quản lý và sử dụng có hiệu quả các TSCĐ hiện có của doanh nghiệp. Và điều quan
trọng là duy trì thường xuyên và nâng cao năng lực sản xuất của TSCĐ. Để quản lý tốt VCĐ, trước hết doanh nghiệp cần huy động TSCĐ vào hoạt động sản xuất kinh doanh, tức là trong quá trình sử dụng, doanh nghiệp phải quản lý chặt chẽ không làm mất mát TSCĐ, thực hiện đúng qui chế sử dụng, bảo dưỡng sửa chữa TSCĐ nhằm duy trì, nâng cao năng lực hoạt động của TSCĐ, không để TSCĐ hư hỏng trước thời hạn qui định. Ngoài ra, doanh nghiệp cần phân loại TSCĐ, mọi TSCĐ của doanh nghiệp phải có hồ sơ theo dõi quản lý riêng, cuối mỗi năm tài chính doanh nghiệp phải tiến hành kiểm kê TSCĐ, mọi trường hợp thừa thiếu TSCĐ đều phải lập biên bản, tìm ngun nhân và có biện pháp xử lý.
- Thứ hai, quản lý về giá trị. Bảo toàn VCĐ về mặt giá trị là phải duy trì được giá trị thực (sức mua) của VCĐ ở thời điểm hiện tại so thời điểm bỏ vốn đầu tư ban đầu bất kể sự biến động của giá cả, sự thay đổi của tỷ giá hối đoái, ảnh hưởng của tiến bộ khoa học kỹ thuật. Trong trường hợp doanh nghiệp khơng chỉ duy trì được sức mua của vốn mà cịn mở rộng quy mơ vốn đầu tư ban đầu thì doanh nghiệp đã tăng được VCĐ của mình. Để quản lý VCĐ về mặt giá trị, thì doanh nghiệp cần quản lý vốn khấu hao và xác định giá trị còn lại của TSCĐ. Trước hết, quản lý vốn khấu hao, doanh nghiệp cần làm tốt công tác khấu hao TSCĐ (như lập kế hoạch khấu hao, các phương pháp khấu hao thích hợp) và quản lý quỹ khấu hao TSCĐ. Ngoài ra, doanh nghiệp phải xác định đúng giá trị còn lại của TSCĐ tạo điều kiện xác định chính xác VCĐ của doanh nghiệp và theo dõi sự biến động của VCĐ để từ đó duy trì, giữ vững sức mua của đồng vốn.
1.2.3. Nội dung quản trị vốn cố định của DN
Quản trị vốn cố định có thể khái quát thành ba nội dung cơ bản là: khai thác tạo lập vốn, quản lý sử dụng vốn và phân cấp quản lý, sử dụng vốn cố định trong doanh nghiệp.
Để dự báo các nguồn vốn đầu tư vào TSCĐ các doanh nghiệp có thể dựa vào các căn cứ sau đây:
- Quy mô và khả năng sử dụng quỹ đầu tư phát triển hoặc quỹ khấu hao để đầu tư mua sắm TSCĐ hiện tại và các năm tiếp theo.
- Khả năng ký kết các hợp đồng liên doanh với các doanh nghiệp khác. - Khả năng huy động vốn vay dài hạn từ các ngân hàng thương mại hoặc phát hành trái phiếu doanh nghiệp trên thị trường vốn.
- Các dự án đầu TSCĐ tiền khả thi và khả thi đã được cấp có thẩm quyền phê duyệt.
Qua đó, doanh nghiệp có thể huy động vốn đầu tư vào tài sản cố định từ nhiều nguồn khác nhau, nhưng mỗi nguồn vốn đều có ưu nhược điểm và điều kiện thực hiện khác nhau, chi phí sử dụng khác nhau. Vì thế, trong khai thác, tạo lập nguồn vốn cố định, các doanh nghiệp vừa phải chú ý đa dạng hóa các nguồn tài trợ, cân nhắc kỹ ưu, nhược điểm của từng nguồn vốn để lựa chọn cơ cấu nguồn vốn tài trợ vốn cố định hợp lý và có lợi nhất cho doanh nghiệp. Những định hướng cơ bản cho việc khai thác, tạo lập nguồn vốn cố định là phải đảm bảo khả năng tự chủ của doanh nghiệp trong sản xuất kinh doanh, hạn chế và phân tán rủi ro, phát huy tối đa những ưu điểm của từng nguồn vốn được huy động. Điều này khơng chỉ địi hỏi ở sự năng động, nhạy bén của từng doanh nghiệp mà cịn ở việc đổi mới các chính sách, cơ chế tài chính của Nhà nước ở tầm vĩ mơ để tạo điều kiện cho doanh nghiệp có thể khai thác, tạo lập những nguồn vốn cần thiết.
Đồng thời doanh nghiệp cũng cần xác định được kết cấu tài sản cố định để đầu tư vào từng tài sản hợp lý.
b. Quản lý sử dụng vốn cố định.
Vốn cố định của doanh nghiệp có thể được sử dụng cho các hoạt động đầu tư dài hạn (mua sắm, lắp đặt, xây dựng các TSCĐ hữu hình và vơ hình) và các hoạt động kinh doanh thường xuyên sản xuất các sản phẩm hàng hoá, dịch vụ)
của doanh nghiệp.
Bảo toàn vốn cố định về mặt hiện vật khơng phải chỉ là giữ ngun hình thái vật chất và đặc tính sử dụng ban đầu của TSCĐ mà quan trọng hơn là duy trì thường xuyên năng lực sản xuất ban đầu của nó. Điều đó có nghĩa là trong quá trình sử dụng doanh nghiệp phải quản lý chặt chẽ không làm mất mát TSCĐ, thực hiện đúng quy chế sử dụng, bảo dưỡng nhằm duy trì và nâng cao năng lực hoạt động của TSCĐ, không để TSCĐ bị hư hỏng trước thời hạn quy định.
Để bảo toàn và phát triển vốn cố định của doanh nghiệp cần đánh giá đúng các nguyên nhân dẫn đến tình trạng khơng bảo tồn được vốn để có biện pháp xử lý thích hợp. Có thể nêu ra một số
biện pháp chủ yếu sau đây:
- Phải đánh giá đúng giá trị của TSCĐ tạo điều kiện phản ánh chính xác tình hình biến động của vốn cố định, quy mơ vốn phải bảo tồn. Điều chỉnh kịp thời giá trị của TSCĐ để tạo điều kiện tính đúng, tính đủ chi phí khấu hao, khơng để mất vốn cố định.
Thơng thường có 3 phương pháp đánh giá chủ yếu:
+ Đánh giá TSCĐ theo giá nguyên thuỷ (nguyên giá). + Đánh giá TSCĐ theo giá trị khôi phục.
+ Đánh giá TSCĐ theo giá trị còn lại.
- Lựa chọn phương pháp khấu hao và xác định mức khấu hao thích hợp. - Chú trọng đổi mới trang thiết bị, phương pháp công nghệ sản xuất. - Thực hiện tốt chế độ bảo dưỡng, sửa chữa dự phòng TSCĐ.
- Doanh nghiệp phải chủ động thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh để hạn chế tổn thất vốn cố định do các nguyên nhân khách quan như: Mua bảo hiểm tài sản, lập quỹ dự phịng tài chính, trích trước chi phí dự phịng giảm giá các khoản đầu tư tài chính.
qui chế giao vốn và trách nhiệm bảo toàn vốn cố định đối với các doanh nghiệp. Đây là một biện pháp cần thiết để tạo căn cứ pháp lý ràng buộc trách nhiệm quản lý vốn giữa các cơ quan nhà nước đại diện cho quyền sở hữu và trách nhiệm của các doanh nghiệp trong việc sử dụng vốn tiết kiệm và có hiệu quả.
c. Phân cấp quản lý vốn cố định.
Theo quy chế hiện hành các doanh nghiệp Nhà nước được quyền:
- Chủ động trong sử dụng vốn, quỹ để phục vụ kinh doanh theo nguyên tắc hiệu quả, bảo toàn và phát triển vốn. Nếu sử dụng vốn, quỹ khác với mục đích sử dụng đã quy định cho các loại vốn, quỹ đó thì phải theo ngun tắc có hồn trả.
- Thay đổi cơ cấu tài sản và các loại vốn phục vụ cho việc phát triển vốn kinh doanh có hiệu quả hơn.
- Doanh nghiệp được quyền cho các tổ chức và cá nhân trong nước thuê hoạt động các tài sản thuộc quyền quản lý và sử dụng của mình để nâng cao hiệu suất sử dụng, tăng thu nhập song phải theo dõi, thu hồi tài sản cho thuê khi hết hạn. Các tài sản cho thuê hoạt động doanh nghiệp vẫn phải trích khấu hao theo chế độ quy định.
- Doanh nghiệp được quyền đem tài sản thuộc quyền quản lý và sử dụng của mình để cầm cố, thế chấp vay vốn hoặc bảo lãnh tại các tổ chức tín dụng theo trình tự, thủ tục quy định của pháp luật.
- Doanh nghiệp được nhượng bán các tài sản không cần dùng, lạc hậu về kỹ thuật để thu hồi vốn sử dụng cho các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp có hiệu quả hơn. Được quyền thanh lý những TSCĐ đã lạc hậu mà không thể nhượng bán được hoặc đã hư hỏng khơng có khả năng phục hồi.
Riêng đối với các TSCĐ quan trọng muốn thanh lý phải được phép của cơ quan ra quyết định thành lập doanh nghiệp.
Thời gian
tiền thuê đất để đầu tư ra ngoài doanh nghiệp theo các quy định của pháp luật hiện hành.
1.2.4. Mơ hình tài trợ vốn
♦ Mơ hình tài trợ thứ nhất: tồn bộ TSCĐ và TSLĐ thường xuyên được
đảm bảo bằng nguồn vốn thường xuyên, toàn bộ TSLĐ tạm thời được đảm bảo bằng nguồn vốn tạm thời
Hình vẽ biểu diễn mơ hình tài trợ thứ nhất:
Hình 1.1- Mơ hình tài trợ thứ nhất
Lợi ích của mơ hình này:
+ Giúp cho doanh nghiệp hạn chế được rủi ro trong thanh tốn, mức độ an tồn cao
+ Giảm bớt được chi phí trong việc sử dụng vốn
Hạn chế của mơ hình này:
+ Chưa tạo được sự linh hoạt trong việc tổ chức sử dụng vốn vì “vốn nào nguồn đó”, tuy tính chắc chắn được đảm bảo song kém linh hoạt (trong thực tế, có khi gặp khó khăn trong tiêu thụ, doanh nghiệp phải tạm thời giảm bớt quy mơ kinh doanh nhưng vẫn phải duy trì một lượng vốn lưu động thường xun khá lớn)
♦ Mơ hình tài trợ thứ hai: toàn bộ TSCĐ, TSLĐ thường xuyên và một
phần của TSLĐ tạm thời được tài trợ bằng nguồn vốn thường xuyên, và một
Giá trị TSLĐ thường xuyên TSLĐ tạm thời Nguồn vốn tạm thời Nguồn vốn thường xuyên TSCĐ
Thời gian
phần TSLĐ tạm thời còn lại được tài trợ bằng nguồn vốn tạm thời.
Hình vẽ biểu diễn mơ hình tài trợ thứ hai:
Hình 1.2- Mơ hình tài trợ thứ hai
Lợi ích của mơ hình này:
- Đây là mơ hình tài trợ có mức độ an toàn cao nhất, rủi ro trong thanh tốn khi áp dụng mơ hình này là thấp nhất
Hạn chế của mơ hình này:
- Do sử dụng nguồn vốn thường xuyên tài trợ cho hầu hết TSLĐ nên chi phí sử dụng vốn cao, đơi khi cả trong những lúc khơng có nhu cầu thực sự
- Tính linh hoạt trong việc đầu tư vốn thấp nhất trong các mơ hình tài trợ
♦ Mơ hình tài trợ thứ ba: tồn bộ TSCĐ và một phần TSLĐ thường xuyên được đảm bảo bằng nguồn vốn thường xun, cịn lại một phần TSLĐ thường xun và tồn bộ TSLĐ tạm thời được đảm bảo bằng nguồn vốn tạm thời.
Hình vẽ biểu diễn mơ hình tài trợ thứ ba như sau Giá trị TSLĐ thường xuyên TSLĐ tạm thời Nguồn vốn tạm thời Nguồn vốn thường xuyên TSCĐ Giá trị TSLĐ thường xuyên TSLĐ tạm thời Nguồn vốn tạm thời Nguồn vốn thường xuyên
Thời gian
Hình 1.3- Mơ hình tài trợ thứ ba
Lợi ích của mơ hình này:
- Chi phí sử dụng vốn được hạ thấp do sử dụng nhiều nguồn vốn ngắn
hạn
- Tính linh hoạt trong việc sử dụng vốn cao nhất trong các mơ hình tài trợ
Hạn chế của mơ hình này:
- Do sử dụng nhiều nguồn vốn tạm thời nên khả năng gặp rủi ro trong thanh toán cao nhất trong các mơ hình tài trợ.
1.2.5. Các chỉ tiêu đánh tình hình quản trị vốn cố định của DN
Để đánh giá tình hình quản lý, sử dụng TSCĐ và vốn cố định người ta thường sử dụng các chỉ tiêu chủ yếu sau:
+ Kết cấu TSCĐ của doanh nghiệp:
Phản ánh quan hệ tỷ lệ giữa giá trị từng nhóm, loại TSCĐ trong tổng số giá trị TSCĐ của doanh nghiệp ở thời điểm đánh giá. Chỉ tiêu này giúp cho doanh nghiệp đánh giá mức độ hợp lý trong cơ cấu TSCĐ được trang bị ở doanh nghiệp.
+ Hệ số trang bị TSCĐ:
Chỉ tiêu này phản ánh: Giá trị TSCĐ bình quân trang bị cho một công nhân trực tiếp sản xuất. Hệ số này càng lớn phản ánh mức độ trang bị TSCĐ cho công nhân trực tiếp sản xuất của doanh nghiệp càng cao và ngược lại. Cơng thức tính như sau:
Hệ số trang bị
TSCĐ =
Nguyên giá TSCĐ trực tiếp sản xuất bình quân trong kỳ Số lượng công nhân viên trực tiếp sản xuất + Tỷ suất đầu tư TSCĐ
Chỉ tiêu này phản ánh mức độ đầu tư vào TSCĐ trong tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp, tức là trong một đồng giá trị tài sản của doanh nghiệp có bao nhiêu đồng được đầu tư vào TSCĐ. Tỷ suất này càng lớn chứng tỏ doanh nghiệp đã chú trọng đầu tư vào TSCĐ.
Cơng thức tính như sau: Tỷ suất đầu tư
TSCĐ =
Giá trị cịn lại của TSCĐ bình qn Tổng tài sản bình quân + Hiệu suất sử dụng TSCĐ:
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng TSCĐ sử dụng trong kỳ tạo ra được bao nhiên đồng doanh thu thuần. Ngun giá TSCĐ bình qn được tính theo phương pháp bình quan giữa nguyên giá TSCĐ cuối kỳ và đầu kỳ.
Cơng thức tính như sau:
Hiệu suất sử dụng TSCĐ =
Doanh thu thuần
Nguyên giá TSCĐ bình quân