b) Nguồn vốn bên ngoà
1.2.2.5. Đánh giá tình hình cơn gn và kh năng thanh tốn ả
Xem xét đến tình hình cơng nợ và khả năng thanh tốn cũng là một nội dung rất quan trọng khi đánh giá tình hình tạo lập và phân bổ vốn của DN. Việc tạo lập và phân bổ vốn khơng hợp lý cũng có thể trực tiếp ảnh hưởng khơng nhỏ tới tình hình cơng nợ cũng như khả năng thanh tốn thơng qua việc DN đầu tư vốn quá nhiều vào các khoản phải thu hay huy động quá nhiều vốn vào bên ngoài, đặc biệt là nguồn vốn ngắn hạn. Ngược lại, kết cấu các nguồn tài trợ và việc phân bổ vốn hợp lý phù hợp với điều kiện SXKD đặc thù ngành thì điều này làm tăng tính lành mạnh về mặt tài chính của DN.
a) Về tình hình cơng nợ
Nhóm các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu nợ, trình độ quản trị nợ gồm: hệ số các khoản phải thu, hệ số các khoản phải trả, hệ số thu hồi nợ, kỳ thu hồi nợ, hệ số hoàn trả nợ, kỳ trả nợ.
Hệ số các khoản phải thu = Các khoản phải thu Tổng tài sản
Chỉ tiêu này thể hiện mức độ bị chiếm dụng vốn của DN, cho biết trong tổng tài sản của DN có bao nhiêu phần vốn bị chiếm dụng.
Hệ số các khoản phải trả = Các khoản phải trả Tổng tài sản
Chỉ tiêu này thể hiện mức độ đi chiếm dụng vốn của DN, cho biết trong tổng tài sản của DN có bao nhiêu phần được tài trợ bằng nguồn vốn đi chiếm dụng.
Hệ số thu hồi nợ
(số vòng thu hồi nợ) =
DTT từ bán hàng và cung cấp dịch vụ Các khoản phải thu ngắn hạn bình quân
Hệ số thu hồi nợ phản ánh tốc độ luân chuyển của các khoản phải thu của DN trong kỳ, nó cho biết khả năng thu hồi nợ của DN. Nếu chỉ tiêu này càng lớn thì thời hạn thu hồi nợ càng ngắn và ngược lại.
Kỳ thu hồi nợ bình
quân =
Thời gian trong kỳ báo cáo Hệ số thu hồi nợ
Trong đó thời gian trong kỳ báo cáo có thể là 30 ngày (theo tháng), 90 ngày (theo quý) hoặc 360 ngày (theo năm).
Hệ số hoàn trả nợ = Giá vốn hàng bán
Các khoản phải trả ngắn hạn bình quân
Chỉ tiêu này cho biết bình quân trong kỳ DN hoàn trả được bao nhiêu lần vốn đi chiếm dụng trong khâu thanh tốn cho các bên có liên quan.
Kỳ trả nợ bình quân = Thời gian trong kỳ báo cáo Hệ số hồn trả nợ
Chỉ tiêu này phản ánh bình quân kỳ trả nợ chiếm dụng trong thanh toán của DN là bao nhiêu ngày.
b) Về khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán là một trong các chỉ tiêu đầu tiên được xét đến nhằm đánh giá sự lành mạnh về mặt tài chính của một DN. Một số chỉ tiêu thường được sử dụng để phân tích khả năng thanh tốn của DN:
❖ Hệ số khả năng thanh toán hiện thời
Hệ số khả năng thanh toán
hiện thời =
Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn
nợ ngắn hạn là những khoản nợ phải trả trong khoảng thời gian dưới 12 tháng, bao gồm: các khoản vay ngắn hạn, phải trả cho người bán, thuế và các khoản phải trả người lao động, nợ dài hạn đến hạn trả, các khoản phải trả khác có thời hạn dưới 12 tháng.
Hệ số này phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải các khoản nợ ngắn hạn, vì thế, hệ số này cũng thể hiện mức độ đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của DN. Để đánh giá hệ số này cần dựa vào hệ số trung bình của các DN trong cùng ngành. Cần thấy rằng, hệ số này ở các ngành kinh doanh khác nhau có sự khác nhau.
+ Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Hệ số thanh toán nhanh là thước đo khả năng trả ngay các khoản nợ ngắn hạn của DN trong kỳ không dựa vào việc bán các loại vật tư hàng hóa. Hệ số này được xác định theo cơng thức:
Hệ số khả năng
thanh toán nhanh =
Tài sản ngắn hạn –Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn
Nhìn chung, hệ số này mà cao thì khả năng thanh tốn của DN là tốt, đảm bảo cho DN có thể vay vốn dễ dàng trong tương lai. Nhưng nếu tỷ trọng các khoản phải thu là lớn trong tổng tài sản ngắn hạn thì DN cũng cần xem xét tới khả năng thu hồi nợ để đảm bảo tính chủ động về tài chính của DN.
+ Hệ số khả năng thanh tốn tức thời:
Ngồi hai hệ số trên, để đánh giá sát hơn khả năng thanh toán của DN cịn có thể sử dụng chỉ tiêu hệ số thanh tốn tức thời. Hệ số này được xác định bằng cơng thức sau:
Hệ số khả năng thanh toán tức thời =
Tiền + Các khoản tương đương tiền Nợ ngắn hạn
Ở đây tiền bao gồm tiền mặt, tiền gửi, tiền đang chuyển. Các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn về chứng khốn, các khoản đầu tư ngắn hạn khác có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền trong thời hạn 3 tháng và khơng gặp rủi ro lớn.
Nhìn chung hệ số này q nhỏ thì DN sẽ gặp khó khăn trong việc thanh tốn cơng nợ. Tuy nhiên cũng như hệ số phản ánh khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, độ lớn của hệ số này cũng phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh và kỳ hạn thanh tốn của món nợ phải trả trong kỳ.
Hệ số này đặc biệt hữu ích để đánh giá khả năng thanh toán của một DN trong giai đoạn nền kinh tế gặp khủng hoảng khi HTK không tiêu thụ được và có nhiều nợ phải thu gặp khó khăn khó thu hồi.
+ Hệ số thanh tốn lãi vay
Hệ số này cho biết khả năng thanh toán lãi tiền vay của DN và cũng phản ánh mức độ rủi ro có thể gặp phải đối với các chủ nợ.
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay =
Lợi nhuận trước lãi vay và thuế Số lãi tiền vay phải trả trong kỳ
Hệ số này cho biết khả năng thanh toán lãi tiền vay của DN và cũng phản ánh mức độ rủi ro có thể gặp phải đối với các chủ nợ.