6. Kết cấu luận văn tốt nghiệp
2.1. KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN VIỆT ĐỨC
2.1.3. Khái quát tình hình tài chính Cơng ty Cổ phần Việt Đức
2.1.3.1. Khái qt quy mơ tài chính Cơng ty Cổ phần Việt Đức:
Bảng 2.1: Bảng khái qt quy mơ tài chính Cơng ty Cổ phần Việt Đức
Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu 31/21/2021 31/21/2020 Chênh lệch Số tiền (Triệu đồng) Tỷ lệ (%) Tổng Tài sản 121.276,79 62.206,86 59.069,93 94,96% Vốn chủ sở hữu 18.123,89 15.059,44 3.064,46 20,35%
Năm 2021 Năm 2020 Số tiền
(Triệu đồng) Tỷ lệ (%) LCT 330.901,88 208.696,16 122.205,72 58,56% EBIT 10.140,69 7.160,49 2.980,20 41,62% LNST 3.064,46 2.650,75 413,70 15,61% IF 362.630,97 233.167,13 129.463,85 55,52% NC 20.200,78 657,83 19.542,95 2970,82%
SV: Trương Thị Minh Ngọc 45 Lớp: CQ56/09.02
Từ bảng tính tốn trên, ta có thể nhận xét khái quát được quy mơ tài chính của doanh nghiệp như sau:
- Tổng tài sản của doanh nghiệp: cuối năm 2021, chỉ tiêu này là 121.276,79 triệu đồng, đầu năm 2021 là 62.206,86 triệu đồng, đã tăng lên so với đầu năm 2021 là 59.069,93 triệu đồng với tỷ lệ là 94,96%; cho thấy công ty đang mở rộng quy mơ, năng lực tài chính của mình. Ngun nhân chính làm tổng tài sản cuối năm 2021 tăng là do tiền và các khoản tương đương tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu ngắn hạn và đầu tư tài chính dài hạn tăng.
- Vốn chủ sở hữu: Cuối năm 2021 tăng lên so với thời điểm đầu năm, cụ thể đầu năm vốn chủ sở hữu là 15.059,44 triệu đồng và đến thời điểm cuối năm 2021 vốn chủ sở hữu đạt 18.123,89 triệu đồng, tăng 3.064,46 triệu đồng với tốc độ tăng là 20,35%. Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng không lớn trong tổng nguồn vốn của công ty, đầu năm 2021 vốn chủ sở hữu chiếm 24,21%, cuối năm 2021 vốn chủ sở hữu chiếm 14,94% điều này cho thấy chính sách huy động vốn của cơng ty vẫn là chính sách huy động vốn từ bên ngồi là chủ yếu, tỷ trọng vốn chủ sở hữu cuối năm 2021 giảm xuống so với đầu năm 2021 (giảm 9,26%) chứng tỏ cơng ty vẫn đang có xu hướng tăng huy động vốn từ bên ngoài và giảm huy động vốn từ bên trong. Điều này khá hợp lý bởi do ảnh hưởng của dịch Covid – 19 tác động đến nền kinh tế khiến việc lưu thơng hàng hóa bị trì trệ làm ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của cơng ty, do đó cơng ty cần huy động nguồn vốn bên ngồi để có thể vượt qua khó khăn trước mắt.
- Luân chuyển thuần: năm 2021 đạt 330.901,88 triệu đồng, năm 2020 là 208.696,16 triệu đồng, năm 2021 luân chuyển thuần đã tăng 122.205,72 triệu đồng so với năm 2020 tương đương với tỷ lệ 58,56%. Nguyên nhân chủ yếu
SV: Trương Thị Minh Ngọc 46 Lớp: CQ56/09.02
là do doanh thu thuần từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng lên (từ 208.432,93 triệu đồng lên 330.348,98 triệu đồng). Điều này chứng tỏ mảng kinh doanh cốt lõi của công ty đang hoạt động khá tốt, hiệu quả.
- Lợi nhuận trước thuế và lãi vay năm 2020 là 7.157,49 triệu đồng và năm 2021 là 10.140,69 triệu đồng. Năm 2021 tăng 2.980,20 triệu đồng với tỷ lệ tăng là 41,62%. Nguyên nhân chính là do chi phí lãi vay tăng hơn 2,5 lần trong năm 2021 nhưng lợi nhuận trước thuế của công ty năm 2021 tăng không đáng kể so với năm 2020.
- Lợi nhuận sau thuế năm 2021 đã tăng 413,70 triệu đồng với tốc độ tăng 15,61% từ 2.650,75 triệu đồng năm 2020 lên 3.064,46 triệu đồng năm 2021. Mặc dù phải chịu chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp cao hơn năm 2020 thế nhưng năm 2021, lợi nhuận trước thuế tăng lên đã giúp lợi nhuận sau thuế tăng trưởng như trên.
- Về quy mơ dịng tiền:
+ Dịng tiền thu về của cơng ty năm 2020 là 233.167,13 triệu đồng và năm 2021 là 362.630,97 triệu đồng, như vậy năm 2021 đã tăng 129.436,85 triệu đồng tương đương tăng 55,52%. Cho thấy dòng tiền trong năm 2021 đã tăng mạnh mẽ so với năm 2020.
+ Lưu chuyển tiền thuần năm 2020 là 657,83 triệu đồng và năm 2021 đã tăng 19.542,95 triệu đồng với tốc độ tăng 2970,82% lên 20.200,78 triệu đồng. Trong đó lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 81.143,72 triệu đồng là nguyên nhân chính dẫn đến lưu chuyển tiền thuần năm 2021 tăng so với năm 2020.
Quy mô tài sản của Công ty Cổ phần Việt Đức có xu hướng tăng lên đáng kể từ 62.206,86 triệu đồng vào 31/12/2020 lên 121.276,79 triệu đồng vào 31/12/2021. Khoản mục này tăng 59.069,93 triệu đồng tương ứng với tỷ
SV: Trương Thị Minh Ngọc 47 Lớp: CQ56/09.02
lệ 94,96% so với cuối năm 2020. Điều này cho thấy trong năm 2021 công ty đã mở rộng quy mơ hoạt động kinh doanh của mình. Ngun nhân làm cho Tổng tài sản tăng là do sự gia tăng về quy mô của cả tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn.
Vốn chủ sở hữu của cơng ty có sự gia tăng đáng kể tại ngày 31/12/2021, khi tăng từ 15.059,44 triệu đồng tại thời điểm cuối năm 2020 lên 18.123,89 triệu đồng vào thời điểm cuối năm 2021. Khoản mục này tại thời điểm cuối năm 2021 đã tăng 3.064,46 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ tăng là 20,35% so với thời điểm cuối năm 2020.
So sánh tốc độ tăng của tài sản và vốn chủ sở hữu ta thấy tốc độ tăng của tổng tài sản nhanh hơn tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu cho thấy công ty đang tăng cường sử dụng nguồn vốn bên ngoài. Điều này giúp công ty tận dụng được nguồn chi phí giá rẻ nhưng làm tăng mức độ sử dụng địn bẩy tài chính, tăng áp lực trả nợ, thanh toán. Đồng thời làm giảm khả năng tự chủ tài chính của cơng ty.
Tổng luân chuyển thuần của công ty cho năm 2021, 2020 lần lượt đạt 330.901,88 triệu đồng và 208.696,16 triệu đồng. Khoản mục này trong năm 2021 đã có sự gia tăng đáng kể so với năm 2020, cụ thể khoản mục này tăng 122.205,72 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ tăng là 58,56%. Ta có bảng sau:
SV: Trương Thị Minh Ngọc 48 Lớp: CQ56/09.02
Bảng 2.2: Bảng khái quát kết quả kinh doanh của CTCP Việt Đức
Đơn vị tính: Triệu đồng.
Chỉ tiêu Năm 2021 Năm 2020 Chênh lệch Tỷ lệ
(%)
Doanh thu thuần 330.348,98 208.432,93 121.916,05 58,49%
Doanh thu hoạt động tài chính 552,90 263,22 289,68 110,05%
Thu nhập khác - - -
Nguồn: Tính tốn từ Báo cáo tài chính năm 2021 – 2020 của CTCP Việt Đức
Tổng luân chuyển thuần được hình thành từ ba loại doanh thu chính là: doanh thu thuần, doanh thu hoạt động tài chính và thu nhập khác. Trong năm 2021, khoản mục tác động tích cực để nhất đến luân chuyển thuần là doanh thu thuần cụ thể khoản mục này tăng 121.916,05 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 58,49%. Bên cạnh đó, doanh thu hoạt động tài chính cũng có xu hướng tăng mạnh với tỷ lệ tăng 110,05% và thu nhập khác trong năm khơng đổi.
Dịng tiền thuần của cơng ty có xu hướng tăng khá mạnh. Dịng tiền thuần của cơng ty tăng từ 657,83 triệu đồng vào năm 2020 lên 20.200,78 triệu đồng vào năm 2021. Cụ thể trong năm 2021, khoản mục này đã tăng 19.542,95 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ tăng là 2970,82%. Nguyên nhân làm cho dòng tiền thuần của công ty tăng là do trong năm 2021 công ty đã xây dựng nhiều chính sách ưu đãi cho các khách hàng của công ty, đồng thời trong năm công ty cũng đã tăng vay nợ từ đó làm dịng tiền cơng ty chi ra trong năm 2021 lớn hơn năm 2020 nhưng dòng tiền thu vào năm 2021 lại nhiều hơn dòng tiền thu vào năm 2020.
SV: Trương Thị Minh Ngọc 49 Lớp: CQ56/09.02
Qua phân tích trên, ta thấy nhìn chung trong năm 2021, tình hình tài chính của cơng ty vẫn đang duy trì ở mức ổn định. Tuy nhiên cơng ty cần có các biện pháp sử dụng cân đối nguồn lực bên ngoài và bên trong để tránh làm tăng áp lực trả nợ, thanh tốn cho cơng ty đồng thời làm giảm khả năng tự chủ tài chính của cơng ty.
2.1.3.2. Phân tích khái qt cơ cấu tài chính Cơng ty Cổ phần Việt Đức
Bảng 2.3: Khái quát cơ cấu tài chính CTCP Việt Đức
Chỉ tiêu Đvt 31/21/2021 31/21/2020
Chênh lệch Số tiền Tỷ lệ
(%)
Tổng Tài sản triệu đồng 121.276,79 62.206,86 59.069,93 94,96%
Tài sản dài hạn triệu đồng 35.615,11 9.775,82 25.839,29 264,32%
Vốn chủ sở hữu triệu đồng 18.123,89 15.059,44 3.064,46 20,35%
Nợ dài hạn triệu đồng - 324,00 (324,00) -100%
Hệ số tự tài trợ lần 0,149 0,242 (0,093) -38,27%
Hệ số tài trợ thường
xuyên lần 0,509 1,574 (1,065) -67,66%
Năm 2021 Năm 2020 Số tiền Tỷ lệ
(%)
Luân chuyển thuần triệu đồng 330.901,88 208.696,16 122.205,72 58,56%
Tổng chi phí triệu đồng 326.986,30 205.255,79 121.730,51 59,31%
Hệ số chi phí lần 0,988 0,984 0,005 0,47%
SV: Trương Thị Minh Ngọc 50 Lớp: CQ56/09.02
Qua bảng trên ta thấy hệ số chi phí và hệ số tạo tiền của Cơng ty Cổ phần Việt Đức có xu hướng tăng lên trong khi đó hệ số tự tài trợ và hệ số tự tài trợ thường xuyên lại có xu hướng giảm, điều này cho thấy cơ cấu tài chính của cơng ty chưa thực sự ổn định. Để có đánh giá chính xác hơn ta cần đi sâu phân tích chi tiết:
Hệ số tài trợ của công ty tại thời điểm cuối năm 2021 đạt 0,149 lần có nghĩa là tại thời điểm cuối năm 2021, 1 đồng tài sản được tài trợ bởi 0,149 đồng vốn chủ sở hữu. Hệ số tài trợ của công ty tại thời điểm cuối năm 2020 đạt 0,242 lần có nghĩa là tại thời điểm cuối năm 2020, 1 đồng tài sản được tài trợ bởi 0,242 đồng vốn chủ sở hữu. Hệ số này tại thời điểm cuối năm 2021 giảm 0,093 lần tương ứng với tỷ lệ giảm là 38,27%. Nguyên nhân làm cho hệ số này giảm là tuy tại thời điểm cuối năm 2021 cả tài sản và vốn chủ sở hữu đều tăng nhưng tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu chậm hơn tốc độ tăng của tài sản cụ thể vốn chủ sở hữu tăng 20,35% còn tài sản tăng 94,96%. Điều này cho thấy công ty đang tăng cường sử dụng nguồn vốn bên ngồi giúp cơng ty tận dụng được nguồn chi phí giá rẻ nhưng làm tăng mức độ sử dụng địn bẩy tài chính, từ đó gia tăng áp lực trả nợ cho doanh nghiệp và làm giảm khả năng tự chủ tài chính của cơng ty. Tuy nhiên, tại cả 2 thời điểm hệ số này đều nhỏ hơn 0,5 cho thấy khả năng tự chủ tài chính của cơng ty cịn khá thấp, cơng ty nên cân nhắc tăng huy động nguồn vốn bên trong để dễ dàng khả năng tự chủ cũng như giảm áp lực thanh tốn trả nợ cho mình.
Hệ số tài trợ thường xuyên tại thời điểm cuối năm 2021 đạt 0,509 lần cho thấy tại thời điểm cuối năm 2021, 1 đồng tài sản dài hạn được tài trợ bởi 0,509 đồng nguồn vốn dài hạn. Hệ số tài trợ thường xuyên tại thời điểm cuối năm 2020 đạt 1,574 lần cho thấy tại thời điểm cuối năm 2020, 1 đồng tài sản dài hạn được tài trợ bởi 1,574 đồng nguồn vốn dài hạn. Hệ số này tại thời điểm cuối năm 2020 giảm 1,065 lần tương ứng với tỷ lệ giảm 67,66%.
SV: Trương Thị Minh Ngọc 51 Lớp: CQ56/09.02
Nguyên nhân làm cho hệ số này giảm là do tại thời điểm cuối năm 2021 so với thời điểm cuối năm 2020 tài tài sản dài hạn đã có sự gia tăng nhanh hơn so với nguồn vốn dài hạn. Cụ thể tài sản dài hạn tăng 264,32% trong khi đó nguồn vốn dài hạn giảm 100%. Tại thời điểm năm 2021, hệ số này nhỏ hơn 1 cho thấy khả năng tự đảm bảo về mặt tài chính của doanh nghiệp thấp dẫn đến mức độ độc lập về tài chính của doanh nghiệp ngày càng giảm.
Hệ số chi phí năm 2021 đạt 0,988 lần có nghĩa là trong năm 2021 bình quân 1 đồng luân chuyển thuần chưa 0,988 đồng chi phí. Hệ số chi phí trong năm 2020 đạt 0,984 lần có nghĩa là trong năm 2020 bình qn 1 đồng luân chuyển thuần chứa 0,984 đồng chi phí. Hệ số này năm 2021 so với năm 2020 tăng 0,005 lần tương ứng với tỷ lệ tăng là 0,47%. Nguyên nhân làm cho hệ số này gia tăng là do chi phí có tốc độ gia tăng nhanh hơn tổng luân chuyển thuần. Hệ số này tại cả năm 2021 và năm 2020 đều khá lớn và có xu hướng tăng cho thấy cơng tác quản lý chi phí của cơng ty cịn nhiều bất cập.
Qua phân tích trên ta thấy cố trước tài chính của cơng ty cịn nhiều bất cập khi mà khả năng tự chủ tài chính cịn thấp, cơng tác quản lý chi phí cịn chưa tốt. Trong những năm tới để khắc phục những tình trạng trên cơng ty cần xem xét lại chính sách sử dụng địn bẩy tài chính của mình để tăng khả năng tự chủ cho công ty. Đồng thời công ty cần phải sử dụng nguồn vốn dài hạn hợp lý hơn để để vừa đảm bảo duy trì ổn định tài chính vừa đảm bảo duy trì chi phí ở mức hợp lý.
SV: Trương Thị Minh Ngọc 52 Lớp: CQ56/09.02 2.1.3.3. Phân tích khả năng sinh lời khái quát của Công ty Cổ phần Việt
Đức
Bảng 2.4: Khả năng sinh lời khái quát của CTCP Việt Đức
Chỉ tiêu Năm 2021 Năm 2020 Chênh
lệch
Tỷ lệ (%)
Lợi nhuận sau thuế 3.064,46 2.650,75 413,70 15,61%
Luân chuyển thuần 330.901,88 208.696,16 122.205,72 58,56%
Lợi nhuận trước thuế và lãi
vay 10.140,69 7.160,49 2.980,20 41,62% Tài sản bình quân 91.741,83 64.429,94 27.311,88 42,39% Vốn chủ sở hữu bình quân 16.591,67 13.786,47 2.805,19 20,35% 1. ROS 0,0093 0,0127 (0,0034) -27,09% 2. BEP 0,1105 0,1111 (0,0006) -0,54% 3. ROA 0,0334 0,0411 (0,0077) -18,81% 4. ROE 0,1847 0,1923 (0,0076) -3,94%
Nguồn: Tính tốn từ Báo cáo tài chính năm 2021 – 2020 của CTCP Việt Đức
Qua bảng trên, ta thấy hầu hết các hệ số phản ứng khả năng sinh lời của Công ty Cổ phần Việt Đức đều có xu hướng giảm. Điều này cho thấy khả năng sinh lời ở cơng ty đang có xu hướng giảm. Để có đánh giá chính xác hơn ta cịn đi sâu phân tích chi tiết:
Hệ số sinh lời hoạt động (ROS) năm 2021 đạt 0,0093 lần có nghĩa là bình qn trong kỳ 1 đồng luân chuyển thuần chứa 0,0093 đồng lợi nhuận sau thuế. Hệ số sinh lời hoạt động (ROS) năm 2020 là 0,0127 lần có nghĩa là bình qn trong kỳ 1 đồng luân chuyển thuần chứa 0,0127 đồng lợi nhuận sau
SV: Trương Thị Minh Ngọc 53 Lớp: CQ56/09.02
thuế. Hệ số này có xu hướng giảm, cụ thể năm 2021 so với năm 2020 hệ số này giảm 0,0034 lần tương ứng với tỷ lệ giảm là 27,09%. Nguyên nhân là, cho hệ số này giảm là do tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế chậm hơn tốc độ tăng của luân chuyển thuần. Cụ thể, tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế là 15,61% trong khi tốc độ tăng của luân chuyển thuần là 58,56%. Hệ số này tại cả 2 thời điểm đều lớn hơn 0 cho thấy hệ số chi phí của cơng ty vẫn được duy trì dưới 1. Tuy nhiên, hệ số này lại có xu hướng giảm cho thấy chi phí có xu hướng tăng lên và tốc độ tăng của chi phí tăng nhanh hơn luân chuyển thuần.
Hệ số sinh lời cơ bản (BEP) năm 2021 đạt 0,1105 lần có nghĩa là bình qn trong kỳ 1 đồng tài sản tham gia vào hoạt động kinh doanh thu được 0,1105 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Hệ số sinh lời cơ bản cơ bản (BEP) năm 2020 đạt 0,1111 lần có nghĩa là bình quân trong kỳ 1 đồng tài sản tham gia vào hoạt động kinh doanh đạt 0,1111 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Hệ số này trong năm 2021 giảm 0,0006 lần tương ứng với tỷ lệ giảm là 0,54%. Nguyên nhân làm cho hệ số này giảm là do tốc độ tăng của tài sản bình quân lớn hơn tốc độ tăng của lợi nhuận trước lãi vay và thuế. Cụ thể, tài sản bình qn tăng 42,39% trong khí đó lợi nhuận trước lãi vay và thuế tăng 41,62%. Tại cả 2 thời điểm, hệ số này đều khá nhỏ và có xu hướng giảm cho