Chỉ tiêu Năm 2021 Năm 2020 Chênh
lệch
Tỷ lệ (%)
Lợi nhuận sau thuế (Trđ) 3.064,46 2.650,75 413,70 15,61%
Luân chuyển thuần (Trđ) 30.901,88 208.696,16 122.205,72 58,56%
Tài sản bình quân (Trđ) 91.741,83 64.429,94 27.311,88 42,39% Tài sản ngắn hạn bình quân (Trđ) 69.046,36 54.613,32 14.433,04 26,43% 1. ROA (lần) 0,0334 0,0411 (0,0077) -18,81% 2. ROS (lần) 0,0093 0,0127 (0,0034) -27,09% 3. Hđ (lần) 0,7526 0,8476 (0,0950) -11,21% 4. SVlđ (vòng) 4,7925 3,8213 0,9711 25,41% 5. MĐAH các nhân tố Do Hđ thay đổi (0,0046) Do SVlđ thay đổi 0,0093
Do ROS thay đổi (0,0124)
Tổng hợp (0,0077)
Nguồn: Tính tốn từ Báo cáo tài chính năm 2021 – 2020 của CTCP Việt Đức
ROA năm 2021 đạt 0,0334 lần cho thấy trong năm 2021 bình quân 1 đồng tài sản tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh trong kỳ thì thu được 0,0334 đồng lợi nhuận sau thuế. ROA năm 2020 đạt 0,0411 lần cho thấy
SV: Trương Thị Minh Ngọc 73 Lớp: CQ56/09.02
trong năm 2020 bình quân 1 đồng tài sản tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh trong kỳ thì thu được 0,0411 đồng lợi nhuận sau thuế. ROA năm 2021 so với năm 2020 giảm 0,0077 lần tương ứng với tỷ lệ giảm là 18,81%. Nguyên nhân là do trong năm 2021, tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế nhỏ hơn tốc độ tăng của tài sản bình quân. Điều này cho thấy việc mở rộng tài sản của công ty năm 2021 chưa phát huy tối đa hiệu quả. ROA thay đổi chịu ảnh hưởng của 3 nhân tố: Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ), Số vòng quay vốn lưu động (SVlđ) và hệ số sinh lời hoạt động (ROS). Để có đánh giá chính xác hơn, ta cần đi sau vào phân tích chi tiết:
Đối với hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ): Hệ số đầu tư ngắn hạn có tác động cùng chiều với Hệ số khả năng sinh lời ròng của vốn kinh doanh. Hệ số đầu tư ngắn hạn năm 2021 là 0,7526 lần, năm 2020 hệ số này đạt 0,8476 lần. Hệ số này giảm 0,0950 lần, tương ứng với tỷ lệ giảm là 11,21%. Trong điều kiện các nhân tố khác không đổi, hệ số đầu tư ngắn hạn giảm 0,0950 lần từ đó làm ROA giảm 0,0046 lần. Ta có thể thấy, hệ số đầu tư giamt là do tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn bình quân (với tỷ lệ tăng là 26,43%) đang chậm hơn so với tốc độ tăng của tổng tài sản bình quân (tỷ lệ tăng là 42,39%). Nguyên nhân làm cho hệ số đầu tư ngắn hạn có biến động như vậy đã được phân tích chi tiết ở phần 2.2.2.1.
Đối với số vịng quay vốn lưu động (SVlđ): Số vòng quay vốn lưu động cũng có tác động cùng chiều đến hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh. Năm 2021, số vòng quay lưu động đạt 4,7925 vòng, điều này phản ánh vốn lưu động bình quân quay được 4,7925 vòng. Năm 2020, số vòng quay vốn lưu động đạt 3,8213 vòng, điều này phản ánh trong kỳ vốn lưu động bình quân quay được 3,8213 vòng. Hệ số này so với năm 2021 đã tăng 0,9711 lần, tương ứng với tỷ lệ là 25,41%. Như vậy, ta có thể thấy, số vịng quay vốn lưu động đang có xu hướng tăng. Trong điều kiện các nhân tố khác không đổi, khi số
SV: Trương Thị Minh Ngọc 74 Lớp: CQ56/09.02
vòng quay vốn lưu động tăng 0,9711 lần thì làm cho ROA tăng 0,0093 lần. Chỉ tiêu này tăng là do tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn bình quân chậm hơn so với tốc độ tăng của luân chuyển thuần, cụ thể, tài sản ngắn hạn bình qn tăng 26,43% cịn tổng luân chuyển thuần tăng 58,56%. Nguyên nhân dẫn đến sự biến động của tổng luân chuyển thuần đã được phân tích chi tiết trong phần 2.2.2. Nguyên nhân dẫn đến sự gia tăng của vốn lưu động bình quân hay tài sản ngắn hạn bình quân đã được trình bày cụ thể trong phần 2.2.2.1.
Đối với nhân tố ROS: ROS năm 2020 đạt 0,0127 lần có nghĩa là trong năm 2020 bình quân 1 đồng tổng luân chuyển thuần có 0,0127 đồng lợi nhuận sau thuế. ROS năm 2021 đạt 0,0093 lần có nghĩa là trong năm 2021 bình qn 1 đồng luân chuyển thuần có 0,0093 đồng lợi nhuận sau thuế. Hệ số này giảm 0,0034 lần tương ứng với tỷ lệ giảm 27,09%. Trong điều kiện các nhân tố khác khơng đổi thì hệ số này giàm làm ROA giảm 0,0124 lần. Nguyên nhân làm cho hệ số này giảm là do tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế nhỏ hơn tốc độ tăng của luân chuyển thuần, cụ thể lợi nhuận sau thuế tăng 15,61% thì tổng luân chuyển thuần tăng 58,56%.
Qua phân tích trên ta thấy hệ số khả năng sinh lời của công ty giảm khá nhanh, khi mà gần như tất cả các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời đều có sự tác động tiêu cực. Đây là điều đáng báo động đối với công ty, công ty cần xem xét lại các chính sách quản lý chi phí của mình, hạn chế để tốc độ tăng của chi phí nhanh hơn lợi nhuận sau thuế đồng thời đưa chi phí về mức hợp lý hơn.
SV: Trương Thị Minh Ngọc 75 Lớp: CQ56/09.02 2.2.3.2. Phân tích khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu Công ty Cổ phần Việt
Đức