II. Nguồn vốn lưu động tạm thờ
2.2.2. Thực trạng quản trị vốn lưu động của Tập đoàn Việt Á.
Cách xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp:
Nhu cầu vốn lưu động =
Vốn hàng
tồn kho + Nợ phải thu -
Nợ phải trả nhà cung cấp
Theo bảng 2.9, nhu cầu vốn lưu động của cơng ty cuối năm 2013 có sự giảm mạnh so với đầu năm 2013, cụ thể: đầu năm 2013 là 74,578,635,540 đồng nhưng đến cuối năm 2013 là 33,593,016,127 đồng; giảm 41,985,637,413 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm là 56.3 %. Nguyên nhân là do: - Phải thu ngắn hạn giảm 62,702,101,686, tức là giảm 14.13% đồng làm cho nhu cầu vốn lưu động giảm xuống một lượng tương ứng. Do công ty chưa thu hồi được khoản vốn bị khách hàng chiếm dụng. Do đó, nhu cầu tài trợ vốn đối với khoản phải thu tăng lên.
- Hàng tồn kho tăng 49,484,836,971 đồng đã làm cho nhu cầu vốn lưu động tăng một lượng tương ứng, do cuối năm nguồn hàng tồn kho khơng được xử lý tốt, cịn ứ đọng nhiều gây phát sinh nhiều chi phí tăng nhu cầu tài trợ cho hàng tồn kho, tăng chi phí sử dụng vốn.
- Phải trả ngắn hạn lại tăng 28,768,372,698 đồng đã làm cho nhu cầu vốn lưu động của công ty giảm xuống một lượng tương ứng do quy mô khoản vốn chiếm dụng được của doanh nghiệp tăng lên, các đối tác tăng cường mở rộng quy mơ tín dụng đối với doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp giảm huy động vay nợ bên ngồi.
Cơng ty xác định nhu cầu vốn lưu động bằng phương pháp:
Dựa vào tổng mức luân chuyển vốn và tốc độ luân chuyển vốn năm kế hoạch. Theo phương pháp này, nhu cầu VLĐ được xác định căn cứ vào tổng mức VLĐ (hay doanh thu thuần) - Mkh và tốc độ luân chuyển VLĐ – Lkh dự tính của năm kế hoạch.
Theo phương pháp này, ước tính vốn lưu động của công ty năm 2013 là:
VKH = Mkh Mkh Lkh = 800,000,000,000 2 = 400,000,000,000đồng
(Theo ước tính năm kế hoạch mức luân chuyển vốn lưu động tăng lên 800,000,000,000, Số vòng quay VLĐ tăng lên 2 vòng).
=> Nhu cầu vốn lưu động dự kiến năm 2013 vào khoảng 50,000,000,000 đồng
Trong khi đó, có thể thấy rằng VLĐ của công ty năm 2013 thực tế là: = Vốn hàng tồn kho + nợ phải thu – nợ phải trả nhà cung cấp
= 32,593,016,127 đồng
chênh lệch khá nhiều với so với ước tính (chênh lệch gần 20,000 triệu đồng). Từ đó cho thấy rằng cơng ty lựa chọn phương pháp ước tính nhu cầu vốn lưu động còn chưa khả quan. Cần xem xét lựa chọn phương pháp tính tốn phù hợp để có những dự đốn chính xác trong tương lai.
Nhu cầu vốn lưu động của công ty cuối năm 2013 ở mức thấp và giảm mạnh so với đầu năm 2013 trong khi quy mô nguồn vốn lưu động thường xuyên lại tăng lên vượt quá nhu cầu vốn lưu động cần cần tài trợ. Điều này đã gây lãng phí một lượng vốn lưu động khá lớn và làm giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty trong năm vừa qua.
Về phân bổ vốn lưu động
Theo bảng 2.7, tổng vốn lưu động của công ty tại thời điểm cuối năm 2013 là 471,559,888,350 đồng, giảm 6,148,347,584 đồng so với đầu năm 2013, tương ứng với tỷ lệ giảm 1.29%. Tổng vốn lưu động giảm chủ yếu là do các khoản phải thu NH giảm, Các tái sản ngắn hạn khác cũng giảm trong khi hàng tồn kho, tiền và các khoản tương đương tiền tăng. Cụ thể:
- Tiền và các khoản tương đương tiền: Cuối năm 2013 là 20,682,993,079 đồng, đầu năm 2013 là 11,039,364,884 đồng, tăng 87.36%. Công ty đã tăng 1 số lượng lớn tiền mặt hơn với năm 2012, chứng tỏ DN đang giữ một lượng tiền có sẵn nhằm đáp ứng nhu cầu thanh khoản khi cần thiết.
- Các khoản phải thu: Cuối năm 2013 là 381,021,384,759 đồng, giảm 62,702,101,686 đồng so với đầu năm 2013, tỷ lệ giảm tương ứng là 14.13%. Nguyên nhân chủ yếu do phải thu nội bộ giảm mạnh 39.93% các khoản phải thu khác giảm 1,535,300,817 đồng, giảm 50.15%. Điều này cho thấy Dn đã giảm bớt được các khoản phải thu, tránh bị chiếm dụng vốn .Đồng thời các khoản trả trước cho người bán cũng tăng lên 4.57%. Dù vậy, lượng vốn bị chiếm dụng của công ty cuối năm 2013 so với đầu năm 2013 tăng lên ở mức đáng kể và khá cao. Song doanh nghiệp cũng có thay đổi tích trong việc quản lý các khoản phải thu, tận dụng tốt nguồn vốn hiện có.
- Hàng tồn kho: Cuối năm 2013 là 63,054,711,503 đồng, tăng 49,484,836,971 đồng so với đầu năm 2013, tỷ lệ tăng tương ứng là 364.67%. Điều này cho thấy tốc độ luân chuyển hàng hóa rất chậm, bị ứ đọng hàng hóa trong kho, lãng phí vốn. Doanh nghiệp nên có cơng tác quản lý hàng tồn kho tốt hơn, giúp tiết kiệm các khoản chi phí phát sinh.
- Tài sản ngắn hạn khác: chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ 1.44%. Cuối năm 2013 là 6,800,799,009 đồng, giảm 2,574,711,064 đồng so với thời điểm đầu năm 2013,tương ứng với tỷ lệ giảm 27.46%.
Vốn lưu động biến đổi theo hướng tăng tỷ trọng các khoản tiền và tương đương tiền, và khoản mục hàng tồn kho, đồng thời giảm tỷ trọng của các khoản phải thu ngắn hang và các tài sản ngắn hạn khác. Cụ thể: Khoản mục các khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng vốn lưu động ở đầu năm 2013 biến động giảm, đầu năm là 92.89% đến cuối năm còn 80.8%. Hàng tồn kho là khoản mục chiếm tỷ trọng lớn thứ 2 trong tổng vốn lưu động
của công ty đầu năm 2013 là 2.84%, đến cuối năm 2013 lại tăng lên 13.37%. Điều này khiến doanh nghiệp cần xem xét lại cách quản lý các khoản phải thu và hàng tồn kho một cách hợp lý.
Về quản trị vốn bằng tiền.
* Xét về sự biến động:
Tổng tiền cuối năm 2013 so với đầu năm 2013 tăng 9,643,628,195 đồng, tỷ lệ tăng tương ứng là 87.36%. Đây là một con số biến động lớn. Trong đó, tiền mặt tăng 1,268,467,824 đồng, tỷ lệ tăng là 2613.52%; tiền gửi ngân hàng giảm 8,375,160,371 đồng; với tỷ lệ giảm tương ứng là 76.2%.
* Xét về tỷ trọng:
Tỷ trọng tiền mặt tồn quĩ ở mức thấp, có xu hướng tăng đầu năm 2013 là 0.44%, cuối năm tăng lên là 6.37%% - tăng khá nhanh; tiền gửi ngân hàng chiếm tỷ trọng chủ yếu và có xu hướng giảm đầu năm là 99.56%, cuối năm giảm xuống là 93.63%.
Xét về khả năng thanh toán, ta thấy:
Theo như bảng 2.4, khả năng thanh tốn tức thời của cơng ty năm 2013 là 0.963 lần, giảm so với năm 2012 (1.009 lần). Mặc dù công ty đã tăng trữ lượng tiền mặt nhưng vẫn dẫn đến giảm khả năng thanh toán tức thời của công ty. Tuy nhiên hệ số này vẫn khá cao. Điều này cũng chưa cho thấy những biến chuyển tích cực về khả năng thanh khoản hiện thời và khả nang thanh toán nhanh của doanh nghiệp, tuy nhiên khả năng thanh toán tức thời tăng hơn so với năm 2012 (0.042 lần). Do đó cơng ty nên xem xét trữ lượng tiền mặt cho phù hợp với tình trạng của cơng ty, tránh để lượng tiền mặt quá nhiều cũng như quá ít. Quá nhiều sẽ làm mất nhiều cơ hội của cơng ty. Cịn q ít lại ảnh hưởng đến khả năng thanh toán cũng như việc sử dụng tiền mặt trong một số trường hợp cấp thiết.
Về tiền mặt của công ty:
Theo bảng số liệu 2.11, tiền mặt của công ty cuối năm 2013 là 1,317,002,689 đồng, tăng 1,268,467,824 đồng so với đầu năm 2013 ,với tỷ lệ tăng là 2613.52% so với đầu năm 2013, nguyên nhân là do công ty thu được các khoản nợ phải thu của khách hàng cho các đơn hàng cũng với việc thu tiền về từ các dự án thủy điện và xây lắp dẫn tới việc tăng trữ lượng tiền mặt. Doanh nghiệp cần sử dụng lượng tiền mặt hiệu quả, có thể gửi ngân hàng để lấy lãi hoặc trả bớt một số khoản nợ đọng, tránh sức ép từ một số chủ nợ.
Về tiền gửi ngân hàng:
Tiền gửi ngân hàng chiếm tỷ trọng rất cao, khoản tiền gửi của cơng ty tồn bộ là tiền gửi không kỳ hạn, do đó nó có tính linh hoạt rất cao, góp phần bổ sung thêm nhu cầu tiền trong doanh nghiệp. Trong cơ cấu vốn bằng tiền thì tiền gửi ngân hàng chiếm tỷ trọng chủ yếu (đầu năm chiếm tỷ trọng là 99.56% tổng lượng tiền của cơng ty; cuối năm chỉ cịn 93.63%). Tuy nhiên, lượng tiền gửi ngân hàng vẫn tăng lên so với thời điểm đầu năm. Diều này cho thấy doanh nghiệp vẫn có một trữ lượng tiền nhất định để gửi vào ngân hàng. Điều này có thể có nhờ doanh thu từ các hoạt động bán hàng và xây dựng đem lại. Mặt khác, hiện nay công ty trả tiền lương và buôn bán với các bạn hàng giao dịch thông qua hệ thống ngân hàng, nhất là qua hệ thống ngân hàng quân đội (MB)
Vì vậy, cơng ty gửi nhiều tiền trong ngân hàng hơn dự trữ tiền mặt tại quỹ được đánh giá là hợp lý vì nó an tồn hơn việc lưu tiền tại quĩ đồng thời tính linh hoạt khá cao. Lượng tiền gửi ngân hàng cuối năm khá cao là do bên khách hàng đã thực hiện thanh toán đối với những đơn hàng nhằm đảm bảo tính an tồn và tiền lợi hơn so việc trao trả và nhận bằng tiền mặt.